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摘要：中小企业是推动国民经济发展，构造市场经济主体，促进社会稳定的基础力量，对企业健康发展、培育壮大市场主体、扩大就业渠道、促进国民经济持续、稳定的发展具有十分重要的意义，但融资难问题日益成为制约中小企业发展的瓶颈。本文对中小企业融资现状、融资难原因进行了深入地分析，提出了化解中小企业融资难的路径。
关键词：中小企业；融资难；路径选择
中小企业融资难是目前全国比较突出的问题，要全面了解中小企业融资状况，探求破解融资难的有效途径，对企业健康发展、培育壮大市场主体、扩大就业渠道、促进国民经济持续、稳定的发展具有十分重要的意义。近年来，在国际经济持续走软、全球能源、原材料价格连续上涨、人民币升值较快等多重因素综合影响下，中小企业更加举步维艰，特别是国家宏观调控下的银根紧缩，融资难问题日益成为制约中小企业发展的瓶颈，对中小企业生存与发展提出了严峻的考验。
一、中小企业融资现状
中小企业是指与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位，是推动国民经济发展，构造市场经济主体，促进社会稳定的基础力量。在确保国民经济适度增长、缓解就业压力、实现科教兴国、优化经济结构等方面，均发挥着越来越重要的作用。但是，目前中小企业在发展中面临着很多问题，其中突出的是融资问题，融资困难成为制约中小企业创业和持续发展的瓶颈，主要表现在以下几个方面。
(一)融资渠道不畅，以内部融资为主。中小企业在创立之初，由于市场需求不旺，生产规模有限，难以承担高额负债成本，因此十分重视自有资本的积累，避免过度负债经营，企业主要依靠自身积累资金来追加投资、扩大生产规模，因而中小企业的自有资金主要是个人原始投资、企业盈余积累和股东增资，这些资金具有无需到期偿还、无需支付利息的优势，成为企业经营过程中长期稳定的资金来源。
(二)融资缺口较大。中小企业中尤其是工业企业仍然受到资金的“瓶颈”制约，这一方面是因为随着企业技改扩改、规模不断扩大，增加了流动资金的刚性需求。另一方面，是全球金融危机形势下，资金周转周期拉长，增加了资金占用量。目前贷款回收周期较以前延长了一倍，增加了企业资金调度难度。
(三)民间借贷较为普遍。民间借贷是中小企业融资的普遍现象，民间借贷之所以较活跃，一方面是因为民间借贷无需抵押、担保手续，相对于银行复杂的借款手续来说，显得简便、快捷，中小企业乐意通过民间借贷筹集资金；另一方面还是由于目前中小企业贷款难问题并没有从根本上得到解决，金融机构大量的信贷资金向支柱产业、规模企业倾斜，导致缺少资金的中小企业不得不向民间借贷融资。
(四)中长期贷款及项目贷款难。金融机构倾向于企业流动资金贷款，不愿意向中小企业投放中长期固定资产贷款，使企业在资金使用上难以调配，资金利用率不能实现最大化，在很大程度上制约了企业的发展。中小企业为了追求更大的发展，极力寻找商机，开拓新的项目，但往往有了好项目，却因资金制约而难以实施。
(五)融资成本高。中小企业借款方面与优惠利率无缘，地方财政对中小企业支持力度较小，而由于民间借贷融资成本极高，甚至月利率已达到3％以上，加重了中小企业的负担。
二、中小企业融资难原因
(一)从银行角度来看
1.金融机构贷款担保机制不适应中小企业发展。尽管信用贷款有所发展，但担保贷款及含担保的综合授信仍是企业获得贷款的主要方式。企业利用担保机构担保获得过贷款所占比例较低，其余都主要通过企业自身资产和企业间相互担保。事实上，中小企业资产规模一般都比较小，能供企业作为贷款抵押的资产数量是很有限的，担保方式的单一加剧了中小企业融资难，“缺乏担保”和“缺乏抵押资产”是企业贷款申请不成功的最主要原因。
2.信用评估体系有待进一步完善。信用评估体系主要在于两方面：评估机构和评估标准。(1)评估主体单一，目前我国金融机构中主要都是通过内部评定来对企业进行信用评估，极少数金融机构通过信用评级公司评估，不采用社会中介资信公司评估。(2)评估标准不统一，且存在诸多不合理因素，有的金融机构甚至不对中小企业进行信用评估。由于目前信用评估标准不统一，这使得企业无所适从，而同时由于不同的标准使得企业在融资过程中要反复接受不同金融机构的评估，使其融资成本增加。
3.银行贷款程序繁琐，耗时长，企业获得信贷融资隐性成本较高。中小企业用款一般都具有时间急、频率高、数额小的特点。银行信贷审批权限比较集中，一般基层营业机构没有自主决策权，加之上下管理链长，受理程序刚性，审批流程复杂，一笔贷款，从申请到发放往往要等上几个月的时间。
(二)从中小企业自身角度来看
1.中小企业抗风险能力弱，经营风险较大。中小企业与大型企业相比，在规模经济上处于弱势，抗风险能力弱。为了寻求生存空间，常常在大企业没有涉及和不易或不愿涉及的领域发展，这就决定了其经营风险较大，生命周期不长。加上中小企业大多属劳动密集型的加工企业，相对于知识密集型企业而言，劳动密集型企业利润本身就比较低，产业层次低，科技含量少，利润空间更是狭小，银行不敢放款。
2.信用等次低。中小企业自身诚信程度不够高，财务管理不规范，财务报表不真实，资产负债率普遍较高，信用等级比较低，而我国中小企业融资体系中的信用构建缺失、金融体系不完善和企业发展的外部竞争环境恶化，使得解决中小企业融资难题成为长期性的、全面的系统工程，很难一蹴而就。
(三)从外部环境来看
1.最直接最客观的因素是受国家宏观调控大气候的影响，金融机构对中小企业贷款更是顾虑重重不愿冒险， “惜贷”思想加重了本来就脆弱的银企关系。
2.政府部门对中小企业的扶持力度不够。尽管这些年来国家政策有所改变，但国家向大企业倾斜的政策并没有发生实质性的变化。虽然近年来国家出台多项政策扶持中小企业发展，但很多政策落实不到位。同时，国家对于任何规模的银行在税收和成本上的要求相同，造成了只能放小额贷款的小银行积极性的下降。
三、中小企业融资难化解路径选择
(一)进一步提高自身经营能力和管理水平，为融资创造有利条件。一是要建立规范的企业财务管理制度，严格按照会计准则编制财务报表，保持会计资料的真实性、完整性，为申请贷款提供基础依据。二是要转变经营机制，通过股权转让、资产重组等方式优化企业的产权组织形式，建立明晰的法人治理结构，逐步建立现代企业制度。三是要加强金融知识学习，熟悉和掌握国家的金融政策、银行的信贷政策和金融产品。四是要积极主动地和银行建立日常的信息沟通机制，为银行了解企业情况创造有利条件。五是要增强重合同、守信用的自我约束意识，自觉地坚持诚实经营、履约守信，提高企业的资信度，靠良好的信誉赢得银行的信任和支持，以信用求得发展。
(二)金融机构主动为企业服务，开发适合中小企业的融资产品。金融机构主动了解企业，积极拓展业务，在困难时期帮助企业渡过难关，与优质企业建立良好合作关系。同时研究解决不同企业贷款难的不同因素，主动为企业排忧解难，开发适合中小企业的融资产品。定期不定期向企业介绍金融产品，贷款审查、信用评级、抵押担保程序等金融知识，有效解决银企信息不对称等问题，深化银企合作。
(三)政府发挥桥梁作用，促进银企合作对接。企业贷款难、银行难贷款的制约因素之一是银企之间沟通不够、信任不够。因此，要积极创造对接机会，丰富对接形式，引导银企沟通、协作。召开项目推介会。政府有关部门及企业筛选一批效益高、前景好的项目，定期向金融机构推介，使金融机构掌握项目可行性、高效性，增强贷款信心。银企之间要经常联络沟通，通报各自发展方向、产品前景、资质能力等情况，加强了解，消除隔阂，携手合作，共同发展。
(四)积极推进信用担保体系及社会信用体系建设。一方面鼓励和扶持担保机构做大做强，引导和鼓励担保机构广泛吸收社会资本，实行多元化投资，推进资源整合，增加担保机构数量，扩大注册资本规模，增强担保机构活力；要进一步加强担保机构与金融机构的合作，合理确定担保比例和放大倍数，在建立风险共担机制的基础上，加大对优质诚信中小企业的担保贷款支持力度。另一方面，引导中小企业牢固树立诚信观念，诚实守信经营，依法按章纳税，按期归还金融机构贷款和贷款，提高使用等级，塑造良好的社会形象，同时规范金融中介机构行为，加强行业自律。
(五)各级政府切实利用财政政策、税收政策支持中小企业融资。切实落实中小企业税收优惠政策，发挥财政贴息作用，帮助中小企业解决资金周转困难。税收优惠是最直接的资金援助方式，主要包括降低税率，对中小企业初建时期和产品研发出口进行税收减免与返还，提高税收起征点，提高固定资产折旧率等方式，按照“走出去”的战略要求，支持外贸出口企业发展，尽快落实出口商品贴息、质押贷款贴息等资金，帮助解决自营出口和外贸流通企业的资金困难。
关键词：中小企业；融资难；路径选择
中小企业融资难是目前全国比较突出的问题，要全面了解中小企业融资状况，探求破解融资难的有效途径，对企业健康发展、培育壮大市场主体、扩大就业渠道、促进国民经济持续、稳定的发展具有十分重要的意义。近年来，在国际经济持续走软、全球能源、原材料价格连续上涨、人民币升值较快等多重因素综合影响下，中小企业更加举步维艰，特别是国家宏观调控下的银根紧缩，融资难问题日益成为制约中小企业发展的瓶颈，对中小企业生存与发展提出了严峻的考验。
一、中小企业融资现状
中小企业是指与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位，是推动国民经济发展，构造市场经济主体，促进社会稳定的基础力量。在确保国民经济适度增长、缓解就业压力、实现科教兴国、优化经济结构等方面，均发挥着越来越重要的作用。但是，目前中小企业在发展中面临着很多问题，其中突出的是融资问题，融资困难成为制约中小企业创业和持续发展的瓶颈，主要表现在以下几个方面。
(一)融资渠道不畅，以内部融资为主。中小企业在创立之初，由于市场需求不旺，生产规模有限，难以承担高额负债成本，因此十分重视自有资本的积累，避免过度负债经营，企业主要依靠自身积累资金来追加投资、扩大生产规模，因而中小企业的自有资金主要是个人原始投资、企业盈余积累和股东增资，这些资金具有无需到期偿还、无需支付利息的优势，成为企业经营过程中长期稳定的资金来源。
(二)融资缺口较大。中小企业中尤其是工业企业仍然受到资金的“瓶颈”制约，这一方面是因为随着企业技改扩改、规模不断扩大，增加了流动资金的刚性需求。另一方面，是全球金融危机形势下，资金周转周期拉长，增加了资金占用量。目前贷款回收周期较以前延长了一倍，增加了企业资金调度难度。
(三)民间借贷较为普遍。民间借贷是中小企业融资的普遍现象，民间借贷之所以较活跃，一方面是因为民间借贷无需抵押、担保手续，相对于银行复杂的借款手续来说，显得简便、快捷，中小企业乐意通过民间借贷筹集资金；另一方面还是由于目前中小企业贷款难问题并没有从根本上得到解决，金融机构大量的信贷资金向支柱产业、规模企业倾斜，导致缺少资金的中小企业不得不向民间借贷融资。
(四)中长期贷款及项目贷款难。金融机构倾向于企业流动资金贷款，不愿意向中小企业投放中长期固定资产贷款，使企业在资金使用上难以调配，资金利用率不能实现最大化，在很大程度上制约了企业的发展。中小企业为了追求更大的发展，极力寻找商机，开拓新的项目，但往往有了好项目，却因资金制约而难以实施。
(五)融资成本高。中小企业借款方面与优惠利率无缘，地方财政对中小企业支持力度较小，而由于民间借贷融资成本极高，甚至月利率已达到3％以上，加重了中小企业的负担。
二、中小企业融资难原因
(一)从银行角度来看
1.金融机构贷款担保机制不适应中小企业发展。尽管信用贷款有所发展，但担保贷款及含担保的综合授信仍是企业获得贷款的主要方式。企业利用担保机构担保获得过贷款所占比例较低，其余都主要通过企业自身资产和企业间相互担保。事实上，中小企业资产规模一般都比较小，能供企业作为贷款抵押的资产数量是很有限的，担保方式的单一加剧了中小企业融资难，“缺乏担保”和“缺乏抵押资产”是企业贷款申请不成功的最主要原因。
2.信用评估体系有待进一步完善。信用评估体系主要在于两方面：评估机构和评估标准。(1)评估主体单一，目前我国金融机构中主要都是通过内部评定来对企业进行信用评估，极少数金融机构通过信用评级公司评估，不采用社会中介资信公司评估。(2)评估标准不统一，且存在诸多不合理因素，有的金融机构甚至不对中小企业进行信用评估。由于目前信用评估标准不统一，这使得企业无所适从，而同时由于不同的标准使得企业在融资过程中要反复接受不同金融机构的评估，使其融资成本增加。
3.银行贷款程序繁琐，耗时长，企业获得信贷融资隐性成本较高。中小企业用款一般都具有时间急、频率高、数额小的特点。银行信贷审批权限比较集中，一般基层营业机构没有自主决策权，加之上下管理链长，受理程序刚性，审批流程复杂，一笔贷款，从申请到发放往往要等上几个月的时间。
(二)从中小企业自身角度来看
1.中小企业抗风险能力弱，经营风险较大。中小企业与大型企业相比，在规模经济上处于弱势，抗风险能力弱。为了寻求生存空间，常常在大企业没有涉及和不易或不愿涉及的领域发展，这就决定了其经营风险较大，生命周期不长。加上中小企业大多属劳动密集型的加工企业，相对于知识密集型企业而言，劳动密集型企业利润本身就比较低，产业层次低，科技含量少，利润空间更是狭小，银行不敢放款。
2.信用等次低。中小企业自身诚信程度不够高，财务管理不规范，财务报表不真实，资产负债率普遍较高，信用等级比较低，而我国中小企业融资体系中的信用构建缺失、金融体系不完善和企业发展的外部竞争环境恶化，使得解决中小企业融资难题成为长期性的、全面的系统工程，很难一蹴而就。
(三)从外部环境来看
1.最直接最客观的因素是受国家宏观调控大气候的影响，金融机构对中小企业贷款更是顾虑重重不愿冒险， “惜贷”思想加重了本来就脆弱的银企关系。
2.政府部门对中小企业的扶持力度不够。尽管这些年来国家政策有所改变，但国家向大企业倾斜的政策并没有发生实质性的变化。虽然近年来国家出台多项政策扶持中小企业发展，但很多政策落实不到位。同时，国家对于任何规模的银行在税收和成本上的要求相同，造成了只能放小额贷款的小银行积极性的下降。
三、中小企业融资难化解路径选择
(一)进一步提高自身经营能力和管理水平，为融资创造有利条件。一是要建立规范的企业财务管理制度，严格按照会计准则编制财务报表，保持会计资料的真实性、完整性，为申请贷款提供基础依据。二是要转变经营机制，通过股权转让、资产重组等方式优化企业的产权组织形式，建立明晰的法人治理结构，逐步建立现代企业制度。三是要加强金融知识学习，熟悉和掌握国家的金融政策、银行的信贷政策和金融产品。四是要积极主动地和银行建立日常的信息沟通机制，为银行了解企业情况创造有利条件。五是要增强重合同、守信用的自我约束意识，自觉地坚持诚实经营、履约守信，提高企业的资信度，靠良好的信誉赢得银行的信任和支持，以信用求得发展。
(二)金融机构主动为企业服务，开发适合中小企业的融资产品。金融机构主动了解企业，积极拓展业务，在困难时期帮助企业渡过难关，与优质企业建立良好合作关系。同时研究解决不同企业贷款难的不同因素，主动为企业排忧解难，开发适合中小企业的融资产品。定期不定期向企业介绍金融产品，贷款审查、信用评级、抵押担保程序等金融知识，有效解决银企信息不对称等问题，深化银企合作。
(三)政府发挥桥梁作用，促进银企合作对接。企业贷款难、银行难贷款的制约因素之一是银企之间沟通不够、信任不够。因此，要积极创造对接机会，丰富对接形式，引导银企沟通、协作。召开项目推介会。政府有关部门及企业筛选一批效益高、前景好的项目，定期向金融机构推介，使金融机构掌握项目可行性、高效性，增强贷款信心。银企之间要经常联络沟通，通报各自发展方向、产品前景、资质能力等情况，加强了解，消除隔阂，携手合作，共同发展。
(四)积极推进信用担保体系及社会信用体系建设。一方面鼓励和扶持担保机构做大做强，引导和鼓励担保机构广泛吸收社会资本，实行多元化投资，推进资源整合，增加担保机构数量，扩大注册资本规模，增强担保机构活力；要进一步加强担保机构与金融机构的合作，合理确定担保比例和放大倍数，在建立风险共担机制的基础上，加大对优质诚信中小企业的担保贷款支持力度。另一方面，引导中小企业牢固树立诚信观念，诚实守信经营，依法按章纳税，按期归还金融机构贷款和贷款，提高使用等级，塑造良好的社会形象，同时规范金融中介机构行为，加强行业自律。
(五)各级政府切实利用财政政策、税收政策支持中小企业融资。切实落实中小企业税收优惠政策，发挥财政贴息作用，帮助中小企业解决资金周转困难。税收优惠是最直接的资金援助方式，主要包括降低税率，对中小企业初建时期和产品研发出口进行税收减免与返还，提高税收起征点，提高固定资产折旧率等方式，按照“走出去”的战略要求，支持外贸出口企业发展，尽快落实出口商品贴息、质押贷款贴息等资金，帮助解决自营出口和外贸流通企业的资金困难。