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套期保值是股指期货的功能之一．运用期货对现货进行套期保值。首要条件即期货与现货之间应该存在很强的相关性。由于将非平稳时间序列应用到模型中会造成“虚拟回归”现象，故对沪深300指数期现货进行Johansen协整检验，结果表明：期现货间存在显著的协整关系。运用OLS、VAR、GARCH模型对沪深300股指期货的最优套期保值比率进行估计，结果表明无论样本内还是样本外GARCH模型的套期保值比率最大；基于套期保值效果有效性方面考虑，GARCH模型的套期保值绩效最高。因此，运用动态的GARCH模型进行套期保值可以得