【摘 要】
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债务融资成本和融资数量在企业债务管理中是共生关系,内部控制可能在其中扮演双重角色。文章基于信息不对称和机会主义理论视角,以2012—2015年中国A股上市公司为研究对象。
【机 构】
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广东技术师范大学财经学院,华南师范大学经济与管理学院
【基金项目】
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国家社科基金一般项目“需求结构优化视角下我国产能过剩的调整机制研究”(15BJL060),广东高校重大科研项目(人文社科)特色创新类项目“广东省企业过度负债的甄别、机理与解决路径研究”(2017WTSCX017),广东省教育厅创新强校项目“创新驱动、技术转移与广东省产业竞争力提升路径研究”(2016WTSCX072)
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债务融资成本和融资数量在企业债务管理中是共生关系,内部控制可能在其中扮演双重角色。文章基于信息不对称和机会主义理论视角,以2012—2015年中国A股上市公司为研究对象。实证结果表明,内部控制对企业债务融资成本有显著的抑制作用;同时,高质量的内部控制在抑制融资成本的同时又会诱发企业机会主义行为,借入过多资金,导致企业过度负债。因此,企业既要强化内部控制的正面作用,也要抑制内部控制的负面作用。
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