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摘 要：
我国会计准则要求企业提供现金流量表的同时需加补充说明，列示导致企业当期凈利润与经营活动现金流量不一致的项目。基于三个假设对这些调整项目进行归类，报表使用者将能够更加确切地理解经营活动现金流量与净利润产生偏差的原因。理论联系实际，将研究结果实际运用到一家上市公司（青岛海尔股份有限公司）的年度财务报告（2012、2013年）分析中，最终运用数据对该企业这两年的经营活动进行横向和纵向比较，为综合分析上市公司的经营状况和资金运转情况提供可靠的数据资料。
关键词：
净利润；经营活动现金流量；上市公司
中图分类号：F23
文献标识码：A
文章编号：16723198（2015）16011203
1 引言
经营活动现金流量与净利润是反映上市公司盈利状况的主要财务指标。净利润是以权责发生制为基础核算的，反映企业一定会计期间内经营成果的数据指标。现金流量则是以第三方机构——银行提供的数据为依据，在收付实现制基础上形成的，反映企业现金的变动情况及结果的数据资料。由于所依据的核算基础不同，两个指标经常存在差异。而这样的差异往往会使投资者在进行报表分析和投资决策时无所适从。近年来，不乏媒体曝光国内外诸多公司用各种手段虚构利润，提供虚假的净利润信息，或为完成利润产值指标，或为保持上市资格，或为操纵股票价格以谋取暴利。这一现象使市场上的投资者普遍对相关财务指标的真实性、可靠性和可用性产生了怀疑。与此同时，也引起了我们对于经营活动现金流量和净利润的项目调整的思考和研究。
2 项目分类与调整
2.1 提出假设
为了更好地理解调整项目的意义，不妨首先建立以下三个假设：
假设一：企业内部所有影响净利润的项目都属于经营活动项目。
假设二：企业内部所有的经营活动收入、费用项目都将以现金方式核算。
假设三：企业所有以现金方式结算的收入、费用项目都于当期完成收付，同时当期发生的所有现金收付都确认为当期的净利润项目。
2.2 分类与调整
基于以上三点假设，对现金流量表附注中经营活动的各个核算项目逐一进行比较、分析，将不满足于假设条件的项目依次剔除，以此将经营活动的所有项目（共16项）分成三类。
2.2.1 不满足假设一，即：涉及现金的损益项目，但现金流量不计入经营活动现金流动
（1）处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失。
企业处置固定资产、无形资产和其他长期资产发生的损益，属于投资活动产生的损益，不属于经营活动产生的损益，所以，在将净利润调节为经营活动现金流量时，需要予以剔除。如为损失，在将净利润调节为经营活动现金流量时，应当加回；如为收益，在将净利润调节为经营活动现金流量时，应当扣除。
（2）财务费用。
在实务中，企业的“财务费用”明细账一般是按“经营活动”、“筹资活动”或“投资活动”设置的。企业发生的财务费用中不属于经营活动的部分，应当将其从净利润中扣除。
（3）投资损益。
企业发生的投资损益，属于投资活动产生的损益，不属于经营活动产生的损益，所以，在将净利润调节为经营活动现金流量时，需要予以剔除。如为净损失，在将净利润调节为经营活动现金流量时，应当加回；如为净收益，在将净利润调节为经营活动现金流量时，应当扣除。
2.2.2 不满足假设二，即：不涉及现金的损益项目
（1）资产减值准备。
企业计提的各项资产减值准备，包括在利润表中，属于利润的减除项目，但实际并没有发生现金流出。所以，在将净利润调节为经营活动现金流量时，需要加回。
（2）固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧。
企业计提的相关折旧、折耗损失，是一种非付现成本，并不影响经营活动现金流量，应在净利润的基础上将其全部加回。当计提的固定资产折旧费包含在存货中时，虽然未影响净利润，但是增加了存货，这里也将其加回，然后在“存货的减少（减：增加）”项目中再将其以相同净额扣除，形成自动平衡。
（3）无形资产摊销。
企业的无形资产摊销也是一种非付现成本，调整思路同“固定资产折旧”，均在净利润的基础上将其全部加回。
（4）长期待摊费用摊销。
企业的长期待摊费用摊销也是一种非付现成本，调整原理同“固定资产折旧”，应在净利润的基础上将其全部加回。
（5）固定资产报废损失。
固定资产报废损失计入了营业外支出，使净利润减少，但这部分损失并没有影响经营活动现金流量，所以应在调节净利润时加回。固定资产盘亏的处理，也会影响净利润，使净利润值减少，也应在净利润基础上加回。
（6）公允价值变动损失。
公允价值变动损失使净利润减少，但这部分损失并没有影响经营活动现金流量，所以应在调整时加回。
（7）递延所得税资产减少。
本项目可根据“递延所得税资产”账户的（期初余额-期末余额）的差额填列。
（8）递延所得税负债增加。
本项目可根据“递延所得税负债”账户的（期末余额-期初余额）的差额填列。
2.2.3 不满足假设三，即：权责发生制核算下的运营资金的变动
（1）存货减少。
存货的增减变动一般属于经营活动。存货增加，说明现金减少或经营性应付项目增加；存货减少，说明销售成本增加，净利润减少。所以在调节净利润时，应减去存货的增加数，或加上存货的减少数。在存在赊购的情况下，还应通过调整经营性应付项目的增减变动来反映赊购对现金流量的影响。若存货的增减变动不属于经营活动，则不能对其进行调整，如对外投资减少的存货，接受投资者投入的存货等业务。 （2）经营性应收项目减少。
经营性应收项目的增减变动一般属于经营活动。经营性应收项目增加，说明收入增加，净利润增加，但实际的现金流量却没有增加；经营性应收项目减少，说明现金增加。所以在调节净利润时，应减去经营性应收项目的增加数，或加上经营性应收项目的减少数。若经营性应收项目的增减变动不属于经营活动，则不能对其进行调整，如收到客户以固定资产抵债业务减少的应收账款等。
（3）经营性应付项目增加。
经营性应付项目的增减变动一般属于经营活动。经营性应付项目增加，说明存货增加，最终导致销售成本增加，净利润减少，但实际的现金并没有减少；经营性应付项目减少，说明现金减少。所以在调节净利润时，应加上经营性应付项目的增加数，或减去经营性应付项目的减少数，若经营性应付项目的增减变动不属于经营活动，则不能对其进行调整，如债务重组业务中以固定资产抵债减少的应付账款等业务。
3 实例分析
3.1 数据计算
以青岛海尔股份有限公司为对象展开研究，运用以上分类和调整的研究方法，结合青岛海尔股份有限公司2012和2013年度的现金流量表附注，运用数据对该企业这两年的经营活动进行橫向和纵向比较，综合分析公司的经营状况和资金运转情况。
表1 青岛海尔股份有限公司现金流量表（原表）
编制单位：青岛海尔股份有限公司 2013年12月31日 单位：万元
3.2 数据分析
通过对上述表格数据调整后的结果，可以得出以下结论：
3.2.1 纵向比较（分析2013年度数据）
（1）类别一，即不满足假设一的各个项目中，投资损失是主要影响项。由于受到国际金融危机的冲击，国内投资市场发展有所受阻，该公司的投资损失导致了大量资金流出企业，使企业的运营资金减少，不利于企业的资金周转和生产经营。
表2 青岛海尔股份有限公司现金流量表（调整后）
编制人：陶京晶 2013年12月31日 单位：万元
（2）类别二，即不满足假设二的各个项目中，固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧是主要影响项。可以推测，该企业会计核算注重谨慎性原则，折旧费用计提较多；青岛海尔股份有限公司是一家以生产家用电器为主的生产型企业，企业注重生产技术和设备机器的更新换代，固定资产等维修改良周期较短，折旧计提额较大。此外，资产减值准备、递延所得税资产减少也是其中的主要影响项目。但这些项目不涉及到实际现金的流出，只会使得企业内部资产的账面价值减少。
（3）类别三，即不满足假设三的各个项目中，经营性应付项目的增加是主要影响项。这一现象说明，企业应付金额增加，企业购入了更多的生产资料、设备机器等存货，有扩大生产经营规模的可能性。但企业应付项目相比前一年有增无减，可以推测该企业的资金周转不灵，现金不足，负债累累。此外，经营性应收项目有所增加，说明企业的销售收入变现率低，有钱要不回，可能是企业的产品落后、质量下降、售后维护不到位等原因所致，这也是导致企业的生产环节资金不足的重要因素之一。
3.2.2 横向比较（分析2013年度与2012年度数据差额）
通过上表中各项2013年度与2012年度的数据差额比较，可以得出以下结论：
（1）2013年度的净利润相比较2012年度增加了27.31%。净利润的增加反映了企业经营业绩有所上涨，企业的运营资金有所增加，所有者权益增加，企业整体来看的运营趋势是良好的。
（2）“涉及现金的损益项目，但现金流量不计入经营活动现金流动”一类负值较大，对经营活动产生的现金流量净额总和影响最大。此项中的主要影响因素是财务费用、投资损失，这两项都是负值，说明企业筹资、融资过程中的现金流出量较大，投资受损，导致企业现金流出，周转资金减少，企业运营受阻。
（3）递延所得税资产增加的情形，如果一项费用被列入了递延所得税资产，就会冲销一部分费用，使得费用比原来减少，所以利润会增加。
（4）两年的数据比较可以看出，该企业经营性应收项目增加、经营性应付项目增加，推测该企业现金收入能力有待加强，现金收付率有待提高。企业应该加强自身的生产经营能力，提高产品质量和生产效率，不断推进科技研究，降低生产成本，扩大市场营销和宣传，提升产品的市场竞争能力；或者研究新型产品，发现新市场，积极开发市场竞争蓝海。
（5）该企业可以考虑未来发展迎合时代进步和城市发展的需要的业务。企业管理者应认真分析市场的未来发展前景和最具核心竞争力的领域，切实贯彻落实国家十八大以来提出的“科学发展观”指导思想，符合时代发展的需要，迎合市场进步的潮流，积极开拓新兴的科技市场，以保证企业充足的经营活力和长久的发展潜力。
4 结语
准确分析公司经营活动现金流量与净利润的项目调整，是大多数上市公司保持其市场竞争力的一项必要举措。一方面，若一家上市公司净利润远大于现金净流入量时，该公司往往会面临较大的经营风险。因此，投资者往往更关注现金流量的信息。但若一味追求经营现金流入量，则可能会偏离公司的经营目标，有碍于公司进一步扩大市场份额，从而不利于其长久发展。另一方面，分析经营活动现金流量与净利润的项目调整，有助于政府、市场及相关专业机构加强对上市公司的监管。再者，有助于公司管理当局更透彻地了解公司的财务状况，更科学地进行决策，更高效地加强管理；有助于投资者更客观地评价公司的经营业绩，更正确地改善投资决策，有效防止内部操纵行为，有助于促进证券市场的规范化发展。
尽管这样的项目调整在各个上市公司的作用有所差异，但它都应贯穿于整个财务分析的始终，在上市公司财务管理里处于核心地位，对企业、国家乃至整个社会利益的实现具有十分重要的作用。在社会主义市场经济体制下，我国各大上市公司应积极重视经营活动现金流量与净利润的项目调整，共同营造一个长期稳
定、长远发展、长治久安的中国特色社会主义市场经济
环境。
参考文献
[1]孙宇明.浅析现金流量表的重要性[J].经营管理者2011，（16）：1416.
[2]孙志浩.现金流量表编制方法新探[J].财会通讯，2010，（7）：2831.
[3]中国注册会计师协会.会计[M].北京：中国财政经济出版社，2007，（9）：277279.
[4]刘永泽，陈立军.中级财务会计（第三版）[M].大连：东北财经大学出版社，2013：436441.
[5]张黎群，淡志强.浅谈现金流量表的分析和利用[J].财务与会计，1998，（11）：3031.
我国会计准则要求企业提供现金流量表的同时需加补充说明，列示导致企业当期凈利润与经营活动现金流量不一致的项目。基于三个假设对这些调整项目进行归类，报表使用者将能够更加确切地理解经营活动现金流量与净利润产生偏差的原因。理论联系实际，将研究结果实际运用到一家上市公司（青岛海尔股份有限公司）的年度财务报告（2012、2013年）分析中，最终运用数据对该企业这两年的经营活动进行横向和纵向比较，为综合分析上市公司的经营状况和资金运转情况提供可靠的数据资料。
关键词：
净利润；经营活动现金流量；上市公司
中图分类号：F23
文献标识码：A
文章编号：16723198（2015）16011203
1 引言
经营活动现金流量与净利润是反映上市公司盈利状况的主要财务指标。净利润是以权责发生制为基础核算的，反映企业一定会计期间内经营成果的数据指标。现金流量则是以第三方机构——银行提供的数据为依据，在收付实现制基础上形成的，反映企业现金的变动情况及结果的数据资料。由于所依据的核算基础不同，两个指标经常存在差异。而这样的差异往往会使投资者在进行报表分析和投资决策时无所适从。近年来，不乏媒体曝光国内外诸多公司用各种手段虚构利润，提供虚假的净利润信息，或为完成利润产值指标，或为保持上市资格，或为操纵股票价格以谋取暴利。这一现象使市场上的投资者普遍对相关财务指标的真实性、可靠性和可用性产生了怀疑。与此同时，也引起了我们对于经营活动现金流量和净利润的项目调整的思考和研究。
2 项目分类与调整
2.1 提出假设
为了更好地理解调整项目的意义，不妨首先建立以下三个假设：
假设一：企业内部所有影响净利润的项目都属于经营活动项目。
假设二：企业内部所有的经营活动收入、费用项目都将以现金方式核算。
假设三：企业所有以现金方式结算的收入、费用项目都于当期完成收付，同时当期发生的所有现金收付都确认为当期的净利润项目。
2.2 分类与调整
基于以上三点假设，对现金流量表附注中经营活动的各个核算项目逐一进行比较、分析，将不满足于假设条件的项目依次剔除，以此将经营活动的所有项目（共16项）分成三类。
2.2.1 不满足假设一，即：涉及现金的损益项目，但现金流量不计入经营活动现金流动
（1）处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失。
企业处置固定资产、无形资产和其他长期资产发生的损益，属于投资活动产生的损益，不属于经营活动产生的损益，所以，在将净利润调节为经营活动现金流量时，需要予以剔除。如为损失，在将净利润调节为经营活动现金流量时，应当加回；如为收益，在将净利润调节为经营活动现金流量时，应当扣除。
（2）财务费用。
在实务中，企业的“财务费用”明细账一般是按“经营活动”、“筹资活动”或“投资活动”设置的。企业发生的财务费用中不属于经营活动的部分，应当将其从净利润中扣除。
（3）投资损益。
企业发生的投资损益，属于投资活动产生的损益，不属于经营活动产生的损益，所以，在将净利润调节为经营活动现金流量时，需要予以剔除。如为净损失，在将净利润调节为经营活动现金流量时，应当加回；如为净收益，在将净利润调节为经营活动现金流量时，应当扣除。
2.2.2 不满足假设二，即：不涉及现金的损益项目
（1）资产减值准备。
企业计提的各项资产减值准备，包括在利润表中，属于利润的减除项目，但实际并没有发生现金流出。所以，在将净利润调节为经营活动现金流量时，需要加回。
（2）固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧。
企业计提的相关折旧、折耗损失，是一种非付现成本，并不影响经营活动现金流量，应在净利润的基础上将其全部加回。当计提的固定资产折旧费包含在存货中时，虽然未影响净利润，但是增加了存货，这里也将其加回，然后在“存货的减少（减：增加）”项目中再将其以相同净额扣除，形成自动平衡。
（3）无形资产摊销。
企业的无形资产摊销也是一种非付现成本，调整思路同“固定资产折旧”，均在净利润的基础上将其全部加回。
（4）长期待摊费用摊销。
企业的长期待摊费用摊销也是一种非付现成本，调整原理同“固定资产折旧”，应在净利润的基础上将其全部加回。
（5）固定资产报废损失。
固定资产报废损失计入了营业外支出，使净利润减少，但这部分损失并没有影响经营活动现金流量，所以应在调节净利润时加回。固定资产盘亏的处理，也会影响净利润，使净利润值减少，也应在净利润基础上加回。
（6）公允价值变动损失。
公允价值变动损失使净利润减少，但这部分损失并没有影响经营活动现金流量，所以应在调整时加回。
（7）递延所得税资产减少。
本项目可根据“递延所得税资产”账户的（期初余额-期末余额）的差额填列。
（8）递延所得税负债增加。
本项目可根据“递延所得税负债”账户的（期末余额-期初余额）的差额填列。
2.2.3 不满足假设三，即：权责发生制核算下的运营资金的变动
（1）存货减少。
存货的增减变动一般属于经营活动。存货增加，说明现金减少或经营性应付项目增加；存货减少，说明销售成本增加，净利润减少。所以在调节净利润时，应减去存货的增加数，或加上存货的减少数。在存在赊购的情况下，还应通过调整经营性应付项目的增减变动来反映赊购对现金流量的影响。若存货的增减变动不属于经营活动，则不能对其进行调整，如对外投资减少的存货，接受投资者投入的存货等业务。 （2）经营性应收项目减少。
经营性应收项目的增减变动一般属于经营活动。经营性应收项目增加，说明收入增加，净利润增加，但实际的现金流量却没有增加；经营性应收项目减少，说明现金增加。所以在调节净利润时，应减去经营性应收项目的增加数，或加上经营性应收项目的减少数。若经营性应收项目的增减变动不属于经营活动，则不能对其进行调整，如收到客户以固定资产抵债业务减少的应收账款等。
（3）经营性应付项目增加。
经营性应付项目的增减变动一般属于经营活动。经营性应付项目增加，说明存货增加，最终导致销售成本增加，净利润减少，但实际的现金并没有减少；经营性应付项目减少，说明现金减少。所以在调节净利润时，应加上经营性应付项目的增加数，或减去经营性应付项目的减少数，若经营性应付项目的增减变动不属于经营活动，则不能对其进行调整，如债务重组业务中以固定资产抵债减少的应付账款等业务。
3 实例分析
3.1 数据计算
以青岛海尔股份有限公司为对象展开研究，运用以上分类和调整的研究方法，结合青岛海尔股份有限公司2012和2013年度的现金流量表附注，运用数据对该企业这两年的经营活动进行橫向和纵向比较，综合分析公司的经营状况和资金运转情况。
表1 青岛海尔股份有限公司现金流量表（原表）
编制单位：青岛海尔股份有限公司 2013年12月31日 单位：万元
3.2 数据分析
通过对上述表格数据调整后的结果，可以得出以下结论：
3.2.1 纵向比较（分析2013年度数据）
（1）类别一，即不满足假设一的各个项目中，投资损失是主要影响项。由于受到国际金融危机的冲击，国内投资市场发展有所受阻，该公司的投资损失导致了大量资金流出企业，使企业的运营资金减少，不利于企业的资金周转和生产经营。
表2 青岛海尔股份有限公司现金流量表（调整后）
编制人：陶京晶 2013年12月31日 单位：万元
（2）类别二，即不满足假设二的各个项目中，固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧是主要影响项。可以推测，该企业会计核算注重谨慎性原则，折旧费用计提较多；青岛海尔股份有限公司是一家以生产家用电器为主的生产型企业，企业注重生产技术和设备机器的更新换代，固定资产等维修改良周期较短，折旧计提额较大。此外，资产减值准备、递延所得税资产减少也是其中的主要影响项目。但这些项目不涉及到实际现金的流出，只会使得企业内部资产的账面价值减少。
（3）类别三，即不满足假设三的各个项目中，经营性应付项目的增加是主要影响项。这一现象说明，企业应付金额增加，企业购入了更多的生产资料、设备机器等存货，有扩大生产经营规模的可能性。但企业应付项目相比前一年有增无减，可以推测该企业的资金周转不灵，现金不足，负债累累。此外，经营性应收项目有所增加，说明企业的销售收入变现率低，有钱要不回，可能是企业的产品落后、质量下降、售后维护不到位等原因所致，这也是导致企业的生产环节资金不足的重要因素之一。
3.2.2 横向比较（分析2013年度与2012年度数据差额）
通过上表中各项2013年度与2012年度的数据差额比较，可以得出以下结论：
（1）2013年度的净利润相比较2012年度增加了27.31%。净利润的增加反映了企业经营业绩有所上涨，企业的运营资金有所增加，所有者权益增加，企业整体来看的运营趋势是良好的。
（2）“涉及现金的损益项目，但现金流量不计入经营活动现金流动”一类负值较大，对经营活动产生的现金流量净额总和影响最大。此项中的主要影响因素是财务费用、投资损失，这两项都是负值，说明企业筹资、融资过程中的现金流出量较大，投资受损，导致企业现金流出，周转资金减少，企业运营受阻。
（3）递延所得税资产增加的情形，如果一项费用被列入了递延所得税资产，就会冲销一部分费用，使得费用比原来减少，所以利润会增加。
（4）两年的数据比较可以看出，该企业经营性应收项目增加、经营性应付项目增加，推测该企业现金收入能力有待加强，现金收付率有待提高。企业应该加强自身的生产经营能力，提高产品质量和生产效率，不断推进科技研究，降低生产成本，扩大市场营销和宣传，提升产品的市场竞争能力；或者研究新型产品，发现新市场，积极开发市场竞争蓝海。
（5）该企业可以考虑未来发展迎合时代进步和城市发展的需要的业务。企业管理者应认真分析市场的未来发展前景和最具核心竞争力的领域，切实贯彻落实国家十八大以来提出的“科学发展观”指导思想，符合时代发展的需要，迎合市场进步的潮流，积极开拓新兴的科技市场，以保证企业充足的经营活力和长久的发展潜力。
4 结语
准确分析公司经营活动现金流量与净利润的项目调整，是大多数上市公司保持其市场竞争力的一项必要举措。一方面，若一家上市公司净利润远大于现金净流入量时，该公司往往会面临较大的经营风险。因此，投资者往往更关注现金流量的信息。但若一味追求经营现金流入量，则可能会偏离公司的经营目标，有碍于公司进一步扩大市场份额，从而不利于其长久发展。另一方面，分析经营活动现金流量与净利润的项目调整，有助于政府、市场及相关专业机构加强对上市公司的监管。再者，有助于公司管理当局更透彻地了解公司的财务状况，更科学地进行决策，更高效地加强管理；有助于投资者更客观地评价公司的经营业绩，更正确地改善投资决策，有效防止内部操纵行为，有助于促进证券市场的规范化发展。
尽管这样的项目调整在各个上市公司的作用有所差异，但它都应贯穿于整个财务分析的始终，在上市公司财务管理里处于核心地位，对企业、国家乃至整个社会利益的实现具有十分重要的作用。在社会主义市场经济体制下，我国各大上市公司应积极重视经营活动现金流量与净利润的项目调整，共同营造一个长期稳
定、长远发展、长治久安的中国特色社会主义市场经济
环境。
参考文献
[1]孙宇明.浅析现金流量表的重要性[J].经营管理者2011，（16）：1416.
[2]孙志浩.现金流量表编制方法新探[J].财会通讯，2010，（7）：2831.
[3]中国注册会计师协会.会计[M].北京：中国财政经济出版社，2007，（9）：277279.
[4]刘永泽，陈立军.中级财务会计（第三版）[M].大连：东北财经大学出版社，2013：436441.
[5]张黎群，淡志强.浅谈现金流量表的分析和利用[J].财务与会计，1998，（11）：3031.