阿里的崛起让淘品牌获得非凡的成功，这极大的刺激了传统服装公司向电商猛砸重金，美特斯邦威募投12亿元投入O2O。但就在传统服装品牌纷纷上线之时，淘品牌茵曼却在线下发力，号称要开1万家直营实体店。一边是向线上突围，一边是向线下奔袭。服装行业到底在发生什么？这场围城赛中，服装行业何去何从？
　　 O2O市场合并潮将如海啸般袭来
　　在中国，O2O堪称当下最火爆的创业领域，其核心理念就是利用手机应用将用户吸引到实体店。但经过一段时间的虚火之后，形势急剧下降。
　　凭借着智能手机的广泛普及、移动支付的快速增长以及价格低廉的劳动力，O2O在中国有过一段强劲的发展时期，创业者开发了各种各样的O2O应用。据市场研究公司CBInsights统计，大互联网形势下，中国出现了许多独角兽公司（估值超过10亿美元的私有公司），然而这些公司基本没有盈利，这就出现了O2O这个可怕的泡沫。
　　许多的公司为了打开市场，就不停地在烧钱，继而引发“独角兽”转变成了“独角尸。启明创投创始人兼董事总经理加里·雷切尔（GaryRieschel）说：“‘独角尸’（unicorpses）的数量很快就会超过‘独角兽’（unicorn）。”在激烈竞争的中国市场，滴滴快的、Uber、新美大、糯米和饿了么都在多个领域展开相互厮杀，DCMVentures联合创始人兼普通合伙人林欣禾说：“这是一场军备竞赛。”
　　O2O市场失去理性，市场补贴力度太大，获得新用户的成本就会越来越大，而盈利的可能性就会越来越小，没了盈利，融資将成为一句空谈，茶余饭后的笑点。启明创投的雷切尔：“融资越来越难时，你就会发现谁在裸泳，谁缺乏真正的商业模式。”
　　淘品牌利润率逐年下降
　　其实，不仅是O2O的日子不好过，淘品牌经历鼎盛，其缺点也暴露了出来。在服装零售行业整体低迷的情况下，性价比成为消费者选择服装产品的重要标准。营收不断增加之下，却是利润率逐年的下降。
　　创立于2008年的线上女装品牌韩都衣舍成长速度很快，初创时年销售额300万元，团队40人，到2014年，这两个数字已分别增至15亿元、2600人。
　　据韩都衣舍副总经理贾鹏在2015商业评论大会上透露的数字，目前韩都衣舍店铺日均访问量达到500万人次，“双十一”单日最高访问量达到了1.3亿人次，销售额则达到2.84亿元。
　　同属淘品牌第一阵营的茵曼，拥有众多细分品牌和品类。同样起步于2008年的茵曼，从2013年开始了多品牌运营，其母公司汇美集团旗下目前运营有茵曼、初语等9个子品牌。
　　今年“双十一”，茵曼的销售总额达到了1.66亿元，首次上线的家居品牌“茵曼Home”最大笔订单额超过31万元。
　　但是，多品牌运营带来的自然会有营销推广费用的大幅上升。
　　财务数据显示，汇美集团2012年度至2014年度分别实现营业收入2.16亿元、5.9亿元和9.56亿元，净利润分别为2001.7万元、3412.53万元和3890.77万元，净利润提升的同时，净利润率却在下滑。
　　对此，陈煜表示，从2013年开始，汇美进行了多品牌运营，新品牌在运营初期产生的亏损，以及为成熟品牌所做的营销推广都对净利润产生了影响。
　　2015年2月，拉夏贝尔以总价2亿元持股杭州黯涉电子商务有限公司（主要是线上品牌“七格格”）54.05%的股份，强化了电商渠道运营能力。目前，拉夏贝尔也是多品牌运营战略。不过，其快时尚品牌能否在Zara、H