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中国经济的发展需要发展模式的转变,那么,快速发展的中国资本市场是否是增加居民消费、扩大内需的有效途径呢?本文通过对2000～2009年的季度数据进行实证检验发现,中国资本市场的发展不仅不能够促进居民的消费,反而会对居民消费产生明显的替代效应。促进居民消费最有利的途径是增加居民的工资性收入,并且居民消费与工资性收入的弹性略大于1。