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本文基于杜邦财务分析体系，以14家上市银行为主体，分析了2007年第三季度至2011年第二季度的面板数据，研究了在宏观因素的作用下，不同企业生命周期对企业价值的影响。实证结果表明，在不考虑企业生命周期时，营业净利率、总资产周转率、权益乘数、企业规模与净资产收益率呈显著正相关关系；营业净利率和总资产周转率与总资产收益率呈显著正相关关系。在考虑企业生命周期时，仅有总资产周转率与总资产收益率存在较高的关联性，其它自变量因素则不受企业生命周期阶段差异的影响。