托普软件在中国股票市场上曾风光一时,也成为众多金融机构竟相争夺的“黄金客户”,然而随着2004年7月21日证监会进驻托普软件,对其担保借款黑洞展开调查,“托普系”的神话破灭了。这时,人们似乎才有了一个疑问:“托普系”凭什么在不到十年的时间里,资产由5000万元上升到100亿元,膨胀200倍,由一个公司衍生出遍布全国近150家控股子公司;而其经营情况却每况愈下,2002年,2003年,2004年第三季报显示,每股收益分别是0.15元,0.03元,-3.03元,而且预计2004年公司仍将出现较大亏损,股价从四年前的48元跌到1.53元(2005年1月5日收盘价)。通过分析我们知道,在其迅速膨胀的过程中,资金的主要来源就是利用关联方之间担保贷款而套取的银行资金。而令人不安的是公司获取银行资金居然如此容易,而银行对其“造系”运动及每况愈下的业绩居然视而不见。如果银行能深入分析其会计报告,对负债状况、投资回报、盈利能力、关联关系及交易等做出准确判断的话,相信其信贷决策就不会盲目和被动了。