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对于各国而言，中小企业都是最为活跃最具创新精神的经济体，在经济格局中扮演着重要角色。而中小企业融资难题，成为中小企业的成长瓶颈。
中小企业的“麦克米伦鸿沟”
1929年，第二次世界经济危机席卷西方世界，推动了政府对经济制度的全面反思。1930年，英国政府委派麦克米伦爵士领导英国金融产业委员会，调研英国金融体系和企业制度。1931年，调研小组在提交政府的《麦克米伦报告》中指出，英国的融资体制存在缺陷，中小企业和金融机构之间，横亘着一道难以逾越的鸿沟。之后，经济学家研究表明，中小企业融资体制的缺陷，普遍存在市场经济国家中，于是将中小企业融资难题，命名为“麦克米伦鸿沟”。
自从《麦克米伦报告》发表之后，如何促进中小企业发展，从而推动国民经济发展，成为各国政府高度关注的课题。经过数十年的不断求索改善，各国逐渐形成了自己的解决方案。
英国：财政资助中小企业
《麦克米伦报告》出台之后，英国政府立即着手建立中小企业融资支持体系。英政府鼓励小企业发展的一条重要途径，是向小企业提供各种财政资助，为较之大企业在资金来源上更为困难的小企业解决投资发展问题。1945年英国工商业金融公司成立，主要为中小企业提供长期资本。
自 1981年起，英政府开始实施“小企业信贷担保计划”，由政府向30多家金融机构对7.5万英镑以下的中期贷款提供贷款额80％的担保，旨在扶持那些有可行的商业计划，却因缺乏抵押或信用而得不到贷款的小企业。英政府还注重利用近年来发展迅速的非正规投资市场以及风险投资基金的作用，并特别注重向高新技术小企业提供财政帮助。
美国：小企业局提供融资担保
为扶持中小企业特别是小企业的发展，美国联邦政府制定了《小企业法》、《中小企业投资法》、《中小企业经济政策法》、《中小企业技术革新促进法》、《小企业投资奖励法》、《小企业开发中心法》等一系列法律法规，强化对中小企业的融资服务。
1958年联邦政府依据《小企业法》成立美国小企业管理局（SBA），作为联邦永久性独立机构，直接参与小企业金融活动，向不能从一般渠道获得合理条件贷款的小企业所获得的贷款提供担保，小企业贷款担保计划的基金由联邦政府直接全额出资,国会预算拨款。SBA的担保方式如下：以SBA的信誉为小企业向商业银行贷款担保，一般SBA担保贷款总额的75%至80％，其余部分由商业银行承担风险。SBA担保贷款最高限额为75万美元。担保贷款的风险损失由政府预算列为风险处理。SBA根据金融机构的小企业贷款经验和业绩，对参与担保贷款计划的贷款机构进行分类，并据此采取不同的审批程序。
为使中小企业在国民经济及社会发展中充分发挥作用，美国政府还设立财政专项基金，为中小企业提供财政援助，以鼓励中小企业产品创新和吸纳就业，并帮助中小企业降低市场风险，如研究与开发基金、产品采购基金、中小企业的创业基金、失业人口就业基金、风险补偿基金、特殊行业的再保险基金等。
日本：独特的信用补全制度
1937年，日本成立东京都中小企业信用保证协会，开始构建扶持中小企业发展的信用担保体系，1940年代，日本参照现代保险制度，设立了中小企业信用保险公库，形成了独特的结合国家保险和协会信用保证的中小企业信用补全制度。全国性的日本中小企业信用保险公库和中小企业信用保证协会于1958年成立,逐步形成了中央与地方风险共担,担保与保险有机结合的信用保证体系。信用保证协会为中小企业从金融机构的融资进行担保。金融机构向信用保证协会收取100％的费用抵押。如企业破产，信用保证协会代偿70％至80％的银行贷款，代偿损失可向信用保险公库投保而获得补偿。
1950年代初日本通过了《中小企业贷款法》后，专门设立日本开发银行和中小企业金融公库，向中小企业提供低于市场利率2至3个百分点的较长期的优惠贷款，为在一般金融机构难以得到贷款的中小企业提供长期低息贷款；为新设立企业、经营困难的企业、金融机构不愿放贷的企业以及 20人以下的小规模企业提供无抵押、无担保的小额贷款；通过发行贴现、带息和利息一次付清的金融债券，为中小企业团体提供便利的融资和稳定的资金支持。
1999年日本修改了《中小企业法》,政府扶持中小企业的基本方针有了重大变更,从援助所有中小企业的思想改为“培养、发展多样的、有活力的独立中小企业者”,也就是援助有发展前途的、努力奋斗的中小企业。
德国：政府借力担保银行
德国政府通常不直接向中小企业提供财政补贴，而是通过各类金融机构，向中小企业提供融资渠道和融资擔保，来扶持和促进中小企业的发展。
1954年，德国成立担保银行，为那些不能提供足够贷款抵押的中小企业提供担保,解决其融资问题。经过50年的发展,德国担保银行整体运行情况较好,形成了较为完善的风险补偿机制。当担保银行发生代偿损失时,政府承担其损失额的65％(其中联邦政府承担39％,州政府承担26％),担保机构仅承担损失额的35％。
加拿大：融通资金渠道
加拿大政府紧紧围绕解决资金问题，鼓励民间投资创办中小企业、扩大就业机会。加拿大中小企业融资体系包括直接融资、间接融资和政策性担保三部分。
直接融资的来源和渠道主要包括以业主和“天使基金”等个人为投资主体的股权投资，以互助基金和银行等投资机构为主体的风险投资，通过证券交易所和购并市场获得的股权资本等。
间接融资的来源和渠道主要包括开发银行、出口发展公司等政策性银行，皇家银行、蒙特利尔银行、汇丰银行等全国 八大商业性银行，以及1500多家分布在各地的中小金融机构和社区金融机构。有关统计表明，加拿大中小企业间接融资中的50％来自银行，其中八大商业银行又占贷款总量的80％。
加拿大于1961年开始建设中小企业信用担保体系，包括全国性中小企业贷款担保体系和区域性中小企业贷款担保体系。全国性中小企业贷款担保体系旨在帮助中小企业以较低的成本获得银行贷款，保证银行在不能收回贷款时得到适当补偿。该体系的服务对象是营业额在 500万加元以下的盈利性中小企业的固定资产贷款。2001年1月，经联邦议会通过，租赁和非盈利项目亦可申请政策性担保。担保贷款每笔不超过25万加元，担保期限为10年。
加拿大政府还设立了四个区域经济发展部，实施了包括特定行业中小企业贷款担保计划、微型企业贷款担保计划和社区创办小企业贷款担保计划在内的中小企业区域性贷款担保体系。
面对中小企业融资难题，不同国家有着不同的理念和政策，但共同的是，这一普遍性的难题，无法通过市场机制的自动调节得以解决。仅仅依靠市场“看不见的手”是不够的，只有政府伸出充满力量的“看得见的手”，以政府干预的方式，提供政策性融资及担保，才能有助于中小企业跨越“麦克米伦鸿沟”。
作者系中山大学教授经理研究会秘书长，中山大学企业管理研究所特聘研究员
编辑: 尚千琳
中小企业的“麦克米伦鸿沟”
1929年，第二次世界经济危机席卷西方世界，推动了政府对经济制度的全面反思。1930年，英国政府委派麦克米伦爵士领导英国金融产业委员会，调研英国金融体系和企业制度。1931年，调研小组在提交政府的《麦克米伦报告》中指出，英国的融资体制存在缺陷，中小企业和金融机构之间，横亘着一道难以逾越的鸿沟。之后，经济学家研究表明，中小企业融资体制的缺陷，普遍存在市场经济国家中，于是将中小企业融资难题，命名为“麦克米伦鸿沟”。
自从《麦克米伦报告》发表之后，如何促进中小企业发展，从而推动国民经济发展，成为各国政府高度关注的课题。经过数十年的不断求索改善，各国逐渐形成了自己的解决方案。
英国：财政资助中小企业
《麦克米伦报告》出台之后，英国政府立即着手建立中小企业融资支持体系。英政府鼓励小企业发展的一条重要途径，是向小企业提供各种财政资助，为较之大企业在资金来源上更为困难的小企业解决投资发展问题。1945年英国工商业金融公司成立，主要为中小企业提供长期资本。
自 1981年起，英政府开始实施“小企业信贷担保计划”，由政府向30多家金融机构对7.5万英镑以下的中期贷款提供贷款额80％的担保，旨在扶持那些有可行的商业计划，却因缺乏抵押或信用而得不到贷款的小企业。英政府还注重利用近年来发展迅速的非正规投资市场以及风险投资基金的作用，并特别注重向高新技术小企业提供财政帮助。
美国：小企业局提供融资担保
为扶持中小企业特别是小企业的发展，美国联邦政府制定了《小企业法》、《中小企业投资法》、《中小企业经济政策法》、《中小企业技术革新促进法》、《小企业投资奖励法》、《小企业开发中心法》等一系列法律法规，强化对中小企业的融资服务。
1958年联邦政府依据《小企业法》成立美国小企业管理局（SBA），作为联邦永久性独立机构，直接参与小企业金融活动，向不能从一般渠道获得合理条件贷款的小企业所获得的贷款提供担保，小企业贷款担保计划的基金由联邦政府直接全额出资,国会预算拨款。SBA的担保方式如下：以SBA的信誉为小企业向商业银行贷款担保，一般SBA担保贷款总额的75%至80％，其余部分由商业银行承担风险。SBA担保贷款最高限额为75万美元。担保贷款的风险损失由政府预算列为风险处理。SBA根据金融机构的小企业贷款经验和业绩，对参与担保贷款计划的贷款机构进行分类，并据此采取不同的审批程序。
为使中小企业在国民经济及社会发展中充分发挥作用，美国政府还设立财政专项基金，为中小企业提供财政援助，以鼓励中小企业产品创新和吸纳就业，并帮助中小企业降低市场风险，如研究与开发基金、产品采购基金、中小企业的创业基金、失业人口就业基金、风险补偿基金、特殊行业的再保险基金等。
日本：独特的信用补全制度
1937年，日本成立东京都中小企业信用保证协会，开始构建扶持中小企业发展的信用担保体系，1940年代，日本参照现代保险制度，设立了中小企业信用保险公库，形成了独特的结合国家保险和协会信用保证的中小企业信用补全制度。全国性的日本中小企业信用保险公库和中小企业信用保证协会于1958年成立,逐步形成了中央与地方风险共担,担保与保险有机结合的信用保证体系。信用保证协会为中小企业从金融机构的融资进行担保。金融机构向信用保证协会收取100％的费用抵押。如企业破产，信用保证协会代偿70％至80％的银行贷款，代偿损失可向信用保险公库投保而获得补偿。
1950年代初日本通过了《中小企业贷款法》后，专门设立日本开发银行和中小企业金融公库，向中小企业提供低于市场利率2至3个百分点的较长期的优惠贷款，为在一般金融机构难以得到贷款的中小企业提供长期低息贷款；为新设立企业、经营困难的企业、金融机构不愿放贷的企业以及 20人以下的小规模企业提供无抵押、无担保的小额贷款；通过发行贴现、带息和利息一次付清的金融债券，为中小企业团体提供便利的融资和稳定的资金支持。
1999年日本修改了《中小企业法》,政府扶持中小企业的基本方针有了重大变更,从援助所有中小企业的思想改为“培养、发展多样的、有活力的独立中小企业者”,也就是援助有发展前途的、努力奋斗的中小企业。
德国：政府借力担保银行
德国政府通常不直接向中小企业提供财政补贴，而是通过各类金融机构，向中小企业提供融资渠道和融资擔保，来扶持和促进中小企业的发展。
1954年，德国成立担保银行，为那些不能提供足够贷款抵押的中小企业提供担保,解决其融资问题。经过50年的发展,德国担保银行整体运行情况较好,形成了较为完善的风险补偿机制。当担保银行发生代偿损失时,政府承担其损失额的65％(其中联邦政府承担39％,州政府承担26％),担保机构仅承担损失额的35％。
加拿大：融通资金渠道
加拿大政府紧紧围绕解决资金问题，鼓励民间投资创办中小企业、扩大就业机会。加拿大中小企业融资体系包括直接融资、间接融资和政策性担保三部分。
直接融资的来源和渠道主要包括以业主和“天使基金”等个人为投资主体的股权投资，以互助基金和银行等投资机构为主体的风险投资，通过证券交易所和购并市场获得的股权资本等。
间接融资的来源和渠道主要包括开发银行、出口发展公司等政策性银行，皇家银行、蒙特利尔银行、汇丰银行等全国 八大商业性银行，以及1500多家分布在各地的中小金融机构和社区金融机构。有关统计表明，加拿大中小企业间接融资中的50％来自银行，其中八大商业银行又占贷款总量的80％。
加拿大于1961年开始建设中小企业信用担保体系，包括全国性中小企业贷款担保体系和区域性中小企业贷款担保体系。全国性中小企业贷款担保体系旨在帮助中小企业以较低的成本获得银行贷款，保证银行在不能收回贷款时得到适当补偿。该体系的服务对象是营业额在 500万加元以下的盈利性中小企业的固定资产贷款。2001年1月，经联邦议会通过，租赁和非盈利项目亦可申请政策性担保。担保贷款每笔不超过25万加元，担保期限为10年。
加拿大政府还设立了四个区域经济发展部，实施了包括特定行业中小企业贷款担保计划、微型企业贷款担保计划和社区创办小企业贷款担保计划在内的中小企业区域性贷款担保体系。
面对中小企业融资难题，不同国家有着不同的理念和政策，但共同的是，这一普遍性的难题，无法通过市场机制的自动调节得以解决。仅仅依靠市场“看不见的手”是不够的，只有政府伸出充满力量的“看得见的手”，以政府干预的方式，提供政策性融资及担保，才能有助于中小企业跨越“麦克米伦鸿沟”。
作者系中山大学教授经理研究会秘书长，中山大学企业管理研究所特聘研究员
编辑: 尚千琳