论文部分内容阅读
自2013年7月20日起，央行取消票据贴现利率管制，改变贴现利率在再贴现利率基础上加点确定的方式，由金融机构自主确定。取消贴现利率管制是中国人民银行推进利率市场化改革的重要举措之一，有利于银行业金融机构灵活运用票据贴现业务，及时缓解企业短期流动性资金需求。2013年上半年，由于企业流动资金紧张，郴州市银行承兑汇票增长迅速，呈现井喷之势，但票据贴现业务余额却大幅下降，呈现逐步萎缩的态势，为分析影响银行承兑汇票的票据贴现业务发展的深层次原因，我们对辖内银行未贴现的承兑汇票猛增的情况开展了专项调查。
一、未贴现的银行承兑汇票发展状况
据统计，2013年1-6月，郴州市累计新增未贴现的银行承兑汇票15.96亿元，是去年同期的21.57倍。累计新增的未贴现的银行承兑汇票规模实现了由去年同期的不及一亿元，激增到当前近16亿元的跨越式发展。占社会融资规模的比重也由去年同期的不及1%，提高到当前的17.48%。而未贴现的银行承兑汇票是由银行签发的全部银行承兑汇票减去已在银行表内贴现的部分后得出的。2013年6月末，郴州市银行承兑汇票余额为21.02亿元，比年初新增12.93亿元，增长159.82%。而票据融资余额为2.01亿元，比年初减少2.58亿元，规模较年初减少过半。受此影响今年上半年未贴现的银行承兑汇票猛增。近两年各季新增未贴现的银行承兑汇票及占当季社会融资规模的比重见图1。
图1：近两年各季新增未贴现的银行承兑汇票情况图 单位：万元、%
二、未贴现的银行承兑汇票出现井喷的原因
在当前经济增速放缓的背景下，未贴现的银行承兑汇票增长呈井喷之势，这主要是由签发的银行承兑汇票迅猛增长和贴现业务持续负增长两方面共同作用的结果。具体分析特点及原因如下：
（一）银行承兑汇票迅猛增长的特点及原因
1、银行承兑汇票增长的主要特点
一是从其行业结构来看，主要集中于大中型企业中的制造业、水利、环境和公共设施管理业、批发和零售业。这三个行业分别比年初新增7.21亿元、2.68亿元、0.96亿元，所占比重分别达到55.8%、20.73%、7.43%，合计占比超八成。银行承兑汇票余额在大、中、小、微型企业中的分布呈阶梯形状，且企业规模由大到小的差距逐步扩大，当前四类规模企业分别有银行承兑汇票余额9.74亿元、8.17亿元、2.42亿元、0.16亿元，这使数量众多的小微企业银行承兑汇票融资满足度偏低。
二是从签发主体来看，以中小股份制商业银行为主，辖内6家中小股份制商业银行的银行承兑汇票余额均过亿，合计余额为21.72亿元，占全市银行承兑汇票余额的比重达95.47%，占6家机构贷款余额的比重接近四分之一，为24.21%。而四大国有商业银行的银行承兑汇票合计余额才刚过亿，为1.03亿元，占全市银行承兑汇票余额的比重不及5%，占其贷款余额的比重仅为0.37%，较中小股份制商业银行低了23.84个百分点。此外，农合机构及邮政储蓄银行尚未开展该项业务。
三是从发展速度来看，呈井喷之势。今年郴州市银行承兑汇票余额为22.75亿元，是去年同期的4.07倍，同比增长306.63%。与之相伴的银行承兑汇票保证金余额为9.47亿元，是去年同期的3.33倍，同比增长233.46%。银行承兑汇票余额及其保证金两者的规模均较去年同期实现了翻番（具体情况见表1）。
表1：郴州市近两年银行承兑汇票业务发展情况
单位：万元、%
2、银行承兑汇票迅猛增长的主要原因
一是吸收存款与稳定客户资源的需要。因为银行承兑汇票属于表外业务，不占贷款额度，办理该业务不仅有票面金额万分之五的手续费收入，还可吸收保证金存款和获得存单质押，不仅风险系数低，而且可以间接增加存款。随着“实贷实存”等制度的实行，降低了贷款派生存款的能力，因此，银行通过银行承兑汇票吸收保证金存款与稳定客户资源的意图明显。2013年6月末，郴州市银行承兑汇票保证金余额为9.47亿元，当年新增5.55亿元，比年初增长141.49%。截至6月末，郴州辖内金融机构通过办理银行承兑汇票账面上存单质押余额为1.54亿元，而去年同期余额为0.64亿元，同比增长140.63%。
二是企业解决流动性困难的需要。当企业出现资金紧张时，银票可以帮助企业提高资金的杠杆率。从湖南省有色金属企业监测月报来看，2013年6月末，监测企业应收账款余额为25.16亿元，同比多增6.8亿元，增长37.05%。企业面临短期流动资金缺乏的困难，出现应收账款增加的问题，受此影响银行签发承兑汇票增多。
三是受银行资产配置“长增短减”的影响。今年上半年，郴州市比年初共新增贷款61.65亿元，其中新增中长期贷款42.25亿元，占新增贷款比重的68.53%；新增短期贷款22.04亿元，占新增贷款比重的35.75%，低于前者所占比重32.78个百分点。而银行资产“长增短减”的配置情况，将致使市场流动性下降，这也使形成了企业经营出现票据周转增多的现象。
（二）票据贴现业务的发展特点及萎缩原因
1、当前票据贴现业务的发展特点
一是规模较年初萎缩过半。总的来看，今年上半年，郴州市票据融资业务呈现出余额萎缩过半，发生额持续呈负增长的趋势。从统计数据来看，2013年年初，郴州市票据融资业务的余额为4.59亿元，至今年6月末，票据融资余额为2.01亿元，比年初减少56.21%，规模较年初下降过半（见图2）。此外，2013年上半年，全市除3月份新增额为0.45亿元外，其它各月票据融资发生额均为负增长。
二是利率逐步走高。随着票据融资余额持续萎缩，贴现利率却一路走高。据调查，2013年6月末，郴州市银行承兑汇票利率冲高接近10%，辖内中国银行最高利率为9.5%，较去年同期高出1.5个百分点。2012年6月郴州票据贴现最低利率为3.0%，而今年同期最低利率为4.8%，同样上升1.8个百分点。 ■
图2：2013年上半年郴州市票据融资业务发展状况图 单位：万元
2、票据贴现持续萎缩的主要原因
一是本市部分金融机构无贴现权。目前郴州开办银行承兑汇票业务的金融机构有十家，而具有票据贴现权限的只有八家，辖内光大银行与华夏银行办理贴现业务的审批权在省分行。
二是因为贴现业务占贷款信贷指标。在银行资金面趋紧以及地市级金融机构贷款规模有限的背景下，金融机构与其办理利率较低的贴现业务，更愿意选择利息收入相对较高的贷款业务。
三是缺乏票据业务专业人员。办理票据业务要求商业银行从业人员熟练掌握《中华人民共和国票据法》、《票据管理实施办法》、《支付结算办法》等相关法律法规及业务操作，门槛要求高、专业人员少，因此制约商业银行票据贴现业务的办理。
四是贴现利率过高，致使企业贴现意愿下降。从今年上半年郴州市贴现利率监测情况来看，办理票据贴现的加权平均利率为6.39%，最高利率为9.5%，而去年同期加权平均利率为6.35%，最高利率为9%，贴现利率整体呈上升趋势，受此影响企业贴现意愿下降，与其选择票据贴现，不如选择在贸易往来时将未贴现的银行承兑汇票进行背书转让，同时也满足了支付货款的需要。
五是票据异地贴现增多。如光大银行总行与全国各大汽车生成厂家签订协议，为其汽车代理商办理银行承兑汇票业务，上半年光大银行郴州分行共办理银行承兑汇票148笔，金额达2.46亿元，其中115笔是为郴州当地汽车贸易公司所办理的类似“受托支付”的银行承兑汇票业务，金额为1.82亿元，为确保生产厂家利益及资金安全，这115笔银行承兑汇票由光大银行郴州分行直接寄往汽车生产厂家，不经过郴州辖内的汽车贸易公司的手。也就是说该银行有近四分之三的票据是到异地进行贴现。
三、规范票据业务发展的几点建议
在银行表外业务发展迅速、票据贴现利率定价市场化的背景下，银行票据业务发展迎来了新的机遇与挑战，为规范票据业务发展我们建议：
（一） 是加强政策引导，保持票据市场均衡发展
积极引导银行承兑汇票的签发向涉农、中小企业、战略性新兴产业等领域倾斜，避免银行承兑汇票的签发出现“垒大户”的问题；在有效防范票据市场风险的前提下，增加对小面额票据或企业间流转次数较高票据的贴现，发展小微企业票据融资业务，适度增加对中小金融机构、企业签发的商业汇票的贴现量。
（二）积极推动票据市场交易工具与主体的多元化
引导金融机构开展票据业务创新，在规范发展银行承兑汇票的同时，鼓励发展商业承兑汇票，适时推出融资性票据，丰富票据市场交易工具，扩大票据市场规模，有效发挥票据市场融资作用。积极推动票据专业机构的发展，促进票据市场交易主体多元化，扩大票据交易渠道，以形成合理的票据市场定价机制。
（三）银企协力优化票据发展环境
良好的社会信用体系是健康发展票据业务的根本保障，金融监管部门可顺应市场需求建立票据业务信息系统，登记票据的背书转让、贴现、挂失等信息，解决票据市场主体间信息不对称的问题。商业银行则应切实遵守《中华人民共和国票据法》等法律法规的规定，完善内控制度，严把票据准入关，从源头上控制企业开具无真实贸易背景的银行承兑汇票的风险，避免盲目“以承引存”、信用扩张形成潜在的市场风险。
（四）加强对票据业务的风险防范及日常监测。监管部门及商业银行需加强对票据业务岗位员工的法制和职业道德教育，对员工私下直接或间接参与票据交易等非法金融活动的，一经发现，从严惩处。票据业务经办人员，需认真落实对商品真实贸易背景的审查，严格承兑客户准入条件，确保企业承兑需求的合理性和真实性。同时加强对票据业务的日常监测管理，确保贴现资金不脱离企业的正常生产经营和购销范围，资金使用合法、合规，严防贴现资金直接或间接进入民间借贷融资领域。
一、未贴现的银行承兑汇票发展状况
据统计，2013年1-6月，郴州市累计新增未贴现的银行承兑汇票15.96亿元，是去年同期的21.57倍。累计新增的未贴现的银行承兑汇票规模实现了由去年同期的不及一亿元，激增到当前近16亿元的跨越式发展。占社会融资规模的比重也由去年同期的不及1%，提高到当前的17.48%。而未贴现的银行承兑汇票是由银行签发的全部银行承兑汇票减去已在银行表内贴现的部分后得出的。2013年6月末，郴州市银行承兑汇票余额为21.02亿元，比年初新增12.93亿元，增长159.82%。而票据融资余额为2.01亿元，比年初减少2.58亿元，规模较年初减少过半。受此影响今年上半年未贴现的银行承兑汇票猛增。近两年各季新增未贴现的银行承兑汇票及占当季社会融资规模的比重见图1。
图1：近两年各季新增未贴现的银行承兑汇票情况图 单位：万元、%
二、未贴现的银行承兑汇票出现井喷的原因
在当前经济增速放缓的背景下，未贴现的银行承兑汇票增长呈井喷之势，这主要是由签发的银行承兑汇票迅猛增长和贴现业务持续负增长两方面共同作用的结果。具体分析特点及原因如下：
（一）银行承兑汇票迅猛增长的特点及原因
1、银行承兑汇票增长的主要特点
一是从其行业结构来看，主要集中于大中型企业中的制造业、水利、环境和公共设施管理业、批发和零售业。这三个行业分别比年初新增7.21亿元、2.68亿元、0.96亿元，所占比重分别达到55.8%、20.73%、7.43%，合计占比超八成。银行承兑汇票余额在大、中、小、微型企业中的分布呈阶梯形状，且企业规模由大到小的差距逐步扩大，当前四类规模企业分别有银行承兑汇票余额9.74亿元、8.17亿元、2.42亿元、0.16亿元，这使数量众多的小微企业银行承兑汇票融资满足度偏低。
二是从签发主体来看，以中小股份制商业银行为主，辖内6家中小股份制商业银行的银行承兑汇票余额均过亿，合计余额为21.72亿元，占全市银行承兑汇票余额的比重达95.47%，占6家机构贷款余额的比重接近四分之一，为24.21%。而四大国有商业银行的银行承兑汇票合计余额才刚过亿，为1.03亿元，占全市银行承兑汇票余额的比重不及5%，占其贷款余额的比重仅为0.37%，较中小股份制商业银行低了23.84个百分点。此外，农合机构及邮政储蓄银行尚未开展该项业务。
三是从发展速度来看，呈井喷之势。今年郴州市银行承兑汇票余额为22.75亿元，是去年同期的4.07倍，同比增长306.63%。与之相伴的银行承兑汇票保证金余额为9.47亿元，是去年同期的3.33倍，同比增长233.46%。银行承兑汇票余额及其保证金两者的规模均较去年同期实现了翻番（具体情况见表1）。
表1：郴州市近两年银行承兑汇票业务发展情况
单位：万元、%
2、银行承兑汇票迅猛增长的主要原因
一是吸收存款与稳定客户资源的需要。因为银行承兑汇票属于表外业务，不占贷款额度，办理该业务不仅有票面金额万分之五的手续费收入，还可吸收保证金存款和获得存单质押，不仅风险系数低，而且可以间接增加存款。随着“实贷实存”等制度的实行，降低了贷款派生存款的能力，因此，银行通过银行承兑汇票吸收保证金存款与稳定客户资源的意图明显。2013年6月末，郴州市银行承兑汇票保证金余额为9.47亿元，当年新增5.55亿元，比年初增长141.49%。截至6月末，郴州辖内金融机构通过办理银行承兑汇票账面上存单质押余额为1.54亿元，而去年同期余额为0.64亿元，同比增长140.63%。
二是企业解决流动性困难的需要。当企业出现资金紧张时，银票可以帮助企业提高资金的杠杆率。从湖南省有色金属企业监测月报来看，2013年6月末，监测企业应收账款余额为25.16亿元，同比多增6.8亿元，增长37.05%。企业面临短期流动资金缺乏的困难，出现应收账款增加的问题，受此影响银行签发承兑汇票增多。
三是受银行资产配置“长增短减”的影响。今年上半年，郴州市比年初共新增贷款61.65亿元，其中新增中长期贷款42.25亿元，占新增贷款比重的68.53%；新增短期贷款22.04亿元，占新增贷款比重的35.75%，低于前者所占比重32.78个百分点。而银行资产“长增短减”的配置情况，将致使市场流动性下降，这也使形成了企业经营出现票据周转增多的现象。
（二）票据贴现业务的发展特点及萎缩原因
1、当前票据贴现业务的发展特点
一是规模较年初萎缩过半。总的来看，今年上半年，郴州市票据融资业务呈现出余额萎缩过半，发生额持续呈负增长的趋势。从统计数据来看，2013年年初，郴州市票据融资业务的余额为4.59亿元，至今年6月末，票据融资余额为2.01亿元，比年初减少56.21%，规模较年初下降过半（见图2）。此外，2013年上半年，全市除3月份新增额为0.45亿元外，其它各月票据融资发生额均为负增长。
二是利率逐步走高。随着票据融资余额持续萎缩，贴现利率却一路走高。据调查，2013年6月末，郴州市银行承兑汇票利率冲高接近10%，辖内中国银行最高利率为9.5%，较去年同期高出1.5个百分点。2012年6月郴州票据贴现最低利率为3.0%，而今年同期最低利率为4.8%，同样上升1.8个百分点。 ■
图2：2013年上半年郴州市票据融资业务发展状况图 单位：万元
2、票据贴现持续萎缩的主要原因
一是本市部分金融机构无贴现权。目前郴州开办银行承兑汇票业务的金融机构有十家，而具有票据贴现权限的只有八家，辖内光大银行与华夏银行办理贴现业务的审批权在省分行。
二是因为贴现业务占贷款信贷指标。在银行资金面趋紧以及地市级金融机构贷款规模有限的背景下，金融机构与其办理利率较低的贴现业务，更愿意选择利息收入相对较高的贷款业务。
三是缺乏票据业务专业人员。办理票据业务要求商业银行从业人员熟练掌握《中华人民共和国票据法》、《票据管理实施办法》、《支付结算办法》等相关法律法规及业务操作，门槛要求高、专业人员少，因此制约商业银行票据贴现业务的办理。
四是贴现利率过高，致使企业贴现意愿下降。从今年上半年郴州市贴现利率监测情况来看，办理票据贴现的加权平均利率为6.39%，最高利率为9.5%，而去年同期加权平均利率为6.35%，最高利率为9%，贴现利率整体呈上升趋势，受此影响企业贴现意愿下降，与其选择票据贴现，不如选择在贸易往来时将未贴现的银行承兑汇票进行背书转让，同时也满足了支付货款的需要。
五是票据异地贴现增多。如光大银行总行与全国各大汽车生成厂家签订协议，为其汽车代理商办理银行承兑汇票业务，上半年光大银行郴州分行共办理银行承兑汇票148笔，金额达2.46亿元，其中115笔是为郴州当地汽车贸易公司所办理的类似“受托支付”的银行承兑汇票业务，金额为1.82亿元，为确保生产厂家利益及资金安全，这115笔银行承兑汇票由光大银行郴州分行直接寄往汽车生产厂家，不经过郴州辖内的汽车贸易公司的手。也就是说该银行有近四分之三的票据是到异地进行贴现。
三、规范票据业务发展的几点建议
在银行表外业务发展迅速、票据贴现利率定价市场化的背景下，银行票据业务发展迎来了新的机遇与挑战，为规范票据业务发展我们建议：
（一） 是加强政策引导，保持票据市场均衡发展
积极引导银行承兑汇票的签发向涉农、中小企业、战略性新兴产业等领域倾斜，避免银行承兑汇票的签发出现“垒大户”的问题；在有效防范票据市场风险的前提下，增加对小面额票据或企业间流转次数较高票据的贴现，发展小微企业票据融资业务，适度增加对中小金融机构、企业签发的商业汇票的贴现量。
（二）积极推动票据市场交易工具与主体的多元化
引导金融机构开展票据业务创新，在规范发展银行承兑汇票的同时，鼓励发展商业承兑汇票，适时推出融资性票据，丰富票据市场交易工具，扩大票据市场规模，有效发挥票据市场融资作用。积极推动票据专业机构的发展，促进票据市场交易主体多元化，扩大票据交易渠道，以形成合理的票据市场定价机制。
（三）银企协力优化票据发展环境
良好的社会信用体系是健康发展票据业务的根本保障，金融监管部门可顺应市场需求建立票据业务信息系统，登记票据的背书转让、贴现、挂失等信息，解决票据市场主体间信息不对称的问题。商业银行则应切实遵守《中华人民共和国票据法》等法律法规的规定，完善内控制度，严把票据准入关，从源头上控制企业开具无真实贸易背景的银行承兑汇票的风险，避免盲目“以承引存”、信用扩张形成潜在的市场风险。
（四）加强对票据业务的风险防范及日常监测。监管部门及商业银行需加强对票据业务岗位员工的法制和职业道德教育，对员工私下直接或间接参与票据交易等非法金融活动的，一经发现，从严惩处。票据业务经办人员，需认真落实对商品真实贸易背景的审查，严格承兑客户准入条件，确保企业承兑需求的合理性和真实性。同时加强对票据业务的日常监测管理，确保贴现资金不脱离企业的正常生产经营和购销范围，资金使用合法、合规，严防贴现资金直接或间接进入民间借贷融资领域。