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作者简介：
石翊（1987-），女，汉族，河南人，就读于兰州商学院统计学院，研究方向：宏观经济管理。
常宽心（1988-），女，汉族，河南人，就读于兰州商学院财政学院，研究方向：公共财政与公共经济。
周振贵（1986-），男，汉族，广东人，就读于兰州商学院统计学院，研究方向：投资分析。
摘 要：利率市场化是金融体制改革的核心问题，本文从利率市场化的时机方面阐述了当前推进利率市场化的时机是否成熟，先说明利率市场化必备的条件，接着就我国的利率市场化既已获取的成果来说明现今推行利率市场化的时机。
关键词：利率市场化；时机；评价
利率市场化是金融业发展到一定阶段的产物和必然趋势，如果利率改革进行的好，它对中国的经济发展也会起到不可限量的作用。但是利率市场化的进行确实十分困难，得考虑方方面面的情况。它也是一把双刃剑，市场条件成熟时，放开利率将对我国经济的发展起到阳性循环的作用；反之，则会适得其反，对我国经济的发展起到很大的负作用，阻碍经济的健康发展。
一、推行利率市场化需要的基础和条件
利率市场化的整个过程需要具备相应的前提条件，也要有相应的配套制度保障和监管措施。现有理论和实证研究表明，利率市场化的初始条件对利率市场化改革的效应具有重要影响，所以有必要对利率市场化所应具备的初始条件进行探讨。要使利率市场化获得成功，至少必须具备两个前提条件：宏观经济稳定和适当的金融监管。世界银行也对金融自由化的条件进行了界定，认为宏观经济稳定；财政纪律良好；会计、法律体系完善等都是实现金融自由化的基础条件。
（一） 在合适的经济环境下实施利率市场化
正如上面所说，要推行利率市场化的首要条件是有一个稳定的宏观经济环境。随着中国加入WTO和世界经济的一体化，世界经济牵一发而动全身，经济环境不再局限于国内市场，国外市场也变得至关重要。因此，推行利率市场化要考虑各方面的情况，不能贸然行事，否则会使经济难以承受频繁的利率变动而变得剧烈波动。所以稳定宽松经济环境是利率市场化的基础。
（二） 金融市场的完善
对商业银行进行经济体制改革，转变思路，把商业银行变成自主经营、自负盈亏的企业，让商业银行成为市场利率的传导器，确保利率市场化的形成。要大力开拓金融市场，尤其是货币市场，让货币市场的利率能准确的反应货币的供求情况，使货币市场的利率成为我国经济市场的基准型利率。与此同时，要把利率市场化法制化，不仅立法，法律适用上更要严格。
经营风险是银行的特点，银行的目的是承担一定得风险赚取相应的利润。而银行监管者的职责则是规定银行的行为，哪些能做，哪些不能做，还要定期的对银行的业务进行检查。利率市场化就是将利率的定价权下放给银行金融机构，但是如果这些引不起公众和监管者的重视，则不会起到实质性的作用。因为银行无法根据风险来确定资本的价格。所以，银行监管者应该健全监管制度，给银行金融机构创造良好的市场环境。
二、我国市场利率化改革既已取得的基础和条件。
一直以来，我国实行的是计划经济体制，而金融领域对应的就是固定利率制，这在建国初期对我国的经济发展起到了很大的作用。但是随着经济的发展和经济全球化，我国也已经摒弃了计划经济，开始实行市场经济，因此，固定利率制已经不适应经济的发展，利率市场化才是趋势，近年来我国在这一方面也已经采取了很多的措施。
近几年来，央行也采取了一系列的对策和措施：（1）央行调整再贷款利率来引导商业银行的利率；（2）经过长时间的筹备工作，央行建立了统一的银行间同业拆借市场，为央行通过公开市场业务来调节利率创造条件；（3）我国的国债利率部分实现了市场化。
“稳步推进利率和汇率市场化改革”是十八大报告中的重要指示。中国利率市场化的进程中有关键的两步：第一步是2004年的存贷款利率调整，首先，央行放开了存款利率的下限；其次，央行放开了除农村信用社以外的金融机构贷款利率的上限，贷款利率下浮的标准是基准利率的0.9倍。此次改革的最大亮点是允许贷款利率下浮。第二步是2012年调整了两次利率。央行两次调整了金融机构存贷款基准利率及其浮动区间。这两次利率调整是中国利率市场化的重要步骤。
不断完善的经济体制改革。1994年我国取得了金融、财政、税收、外汇体制等领域的重大改革。三大政策性银行的成立肩负了原来国有专业银行的业务，推动了专业银行的市场化。改革了财政体制，断绝了财政向银行的透支。改革了新税制，税收调控经济的作用更明显了。改革了外汇体制，汇率成了调节经济的有效手段，也为利率市场化创造了好的外部环境。
三、现今条件下进一步推行利率市场化的时机评价
在上述利率市场化已经取得成果的基础上，表面上应该继续推行利率市场化，但是利率市场化推行的时候必须具备一定的条件，如上述所述的，稳定的市场宏观经济环境，适当的金融监管等，但从当前诸多的经济现象来看，中国此刻推行利率市场化的时机不太成熟。
自1997年10月以来，中国经济持续的通货紧缩，各个经济主体对贷款需求量下降，物价下降，在此环境下，推行利率市场化，让市场来决定利率不会引起通货膨胀；此时资源过剩，银行的风险意识和内在约束力也加强了，无节制的信贷扩张和利率失控的可能性都不大，因此无论如何都不会引起利率的上升，而通货紧缩时期成为利率市场化最佳时期。
而最近几年的经济却是处于通货膨胀的时期，而且经济的增长与前几年相比有明显下滑的趋势。物价的持续上涨还进一步的推行利率市场化，让市场来决定利率会进一步导致通货膨胀；在经济火热发展时，银行的风险意识和内在约束力会下降，利率还有可能失控。再加上利率市场化，利率会大幅的上涨，信贷会下降，经济发展会受到进一步的冲击。因此，此时推行利率市场化无异于给正无力的经济雪上加霜，导致经济的进一步恶化。此时，就要放缓推进利率的市场化，要起到国家调控经济的作用，帮助经济度过这特殊时期。
而且在进一步推行利率市场化的过程中应该注意的问题还很多，中国在这方面还没有做好充分的准备，如果贸然的就推行，带来的后果是很严重的。现如今推行利率市场化的过程中仍有一些不容忽视的因素需要注意，如：国企改革滞后，国有商业银行改革滞后，金融市场不成熟，社会保障制度的不完善等。（1.兰州商学院统计学院；2.兰州商学院财政学院）
参考文献
[1] 《关于利率市场化改革的思考》冷崇总
[2] 《我国利率市场化及潜在的风险》朱红梅，李英 对外经贸大学
[3] 《中国利率市场化的讨论》张文亭
[4] 《我国应积极推进市场利率化》王京杰 栾希华
[5] 《市场利率化条件下的利率风险管理》邹学海 复旦大学管理学院
[6] 《探路经济改革：利率市场化是突破口》贾玉珠 上海海事大学 经济管理学院
石翊（1987-），女，汉族，河南人，就读于兰州商学院统计学院，研究方向：宏观经济管理。
常宽心（1988-），女，汉族，河南人，就读于兰州商学院财政学院，研究方向：公共财政与公共经济。
周振贵（1986-），男，汉族，广东人，就读于兰州商学院统计学院，研究方向：投资分析。
摘 要：利率市场化是金融体制改革的核心问题，本文从利率市场化的时机方面阐述了当前推进利率市场化的时机是否成熟，先说明利率市场化必备的条件，接着就我国的利率市场化既已获取的成果来说明现今推行利率市场化的时机。
关键词：利率市场化；时机；评价
利率市场化是金融业发展到一定阶段的产物和必然趋势，如果利率改革进行的好，它对中国的经济发展也会起到不可限量的作用。但是利率市场化的进行确实十分困难，得考虑方方面面的情况。它也是一把双刃剑，市场条件成熟时，放开利率将对我国经济的发展起到阳性循环的作用；反之，则会适得其反，对我国经济的发展起到很大的负作用，阻碍经济的健康发展。
一、推行利率市场化需要的基础和条件
利率市场化的整个过程需要具备相应的前提条件，也要有相应的配套制度保障和监管措施。现有理论和实证研究表明，利率市场化的初始条件对利率市场化改革的效应具有重要影响，所以有必要对利率市场化所应具备的初始条件进行探讨。要使利率市场化获得成功，至少必须具备两个前提条件：宏观经济稳定和适当的金融监管。世界银行也对金融自由化的条件进行了界定，认为宏观经济稳定；财政纪律良好；会计、法律体系完善等都是实现金融自由化的基础条件。
（一） 在合适的经济环境下实施利率市场化
正如上面所说，要推行利率市场化的首要条件是有一个稳定的宏观经济环境。随着中国加入WTO和世界经济的一体化，世界经济牵一发而动全身，经济环境不再局限于国内市场，国外市场也变得至关重要。因此，推行利率市场化要考虑各方面的情况，不能贸然行事，否则会使经济难以承受频繁的利率变动而变得剧烈波动。所以稳定宽松经济环境是利率市场化的基础。
（二） 金融市场的完善
对商业银行进行经济体制改革，转变思路，把商业银行变成自主经营、自负盈亏的企业，让商业银行成为市场利率的传导器，确保利率市场化的形成。要大力开拓金融市场，尤其是货币市场，让货币市场的利率能准确的反应货币的供求情况，使货币市场的利率成为我国经济市场的基准型利率。与此同时，要把利率市场化法制化，不仅立法，法律适用上更要严格。
经营风险是银行的特点，银行的目的是承担一定得风险赚取相应的利润。而银行监管者的职责则是规定银行的行为，哪些能做，哪些不能做，还要定期的对银行的业务进行检查。利率市场化就是将利率的定价权下放给银行金融机构，但是如果这些引不起公众和监管者的重视，则不会起到实质性的作用。因为银行无法根据风险来确定资本的价格。所以，银行监管者应该健全监管制度，给银行金融机构创造良好的市场环境。
二、我国市场利率化改革既已取得的基础和条件。
一直以来，我国实行的是计划经济体制，而金融领域对应的就是固定利率制，这在建国初期对我国的经济发展起到了很大的作用。但是随着经济的发展和经济全球化，我国也已经摒弃了计划经济，开始实行市场经济，因此，固定利率制已经不适应经济的发展，利率市场化才是趋势，近年来我国在这一方面也已经采取了很多的措施。
近几年来，央行也采取了一系列的对策和措施：（1）央行调整再贷款利率来引导商业银行的利率；（2）经过长时间的筹备工作，央行建立了统一的银行间同业拆借市场，为央行通过公开市场业务来调节利率创造条件；（3）我国的国债利率部分实现了市场化。
“稳步推进利率和汇率市场化改革”是十八大报告中的重要指示。中国利率市场化的进程中有关键的两步：第一步是2004年的存贷款利率调整，首先，央行放开了存款利率的下限；其次，央行放开了除农村信用社以外的金融机构贷款利率的上限，贷款利率下浮的标准是基准利率的0.9倍。此次改革的最大亮点是允许贷款利率下浮。第二步是2012年调整了两次利率。央行两次调整了金融机构存贷款基准利率及其浮动区间。这两次利率调整是中国利率市场化的重要步骤。
不断完善的经济体制改革。1994年我国取得了金融、财政、税收、外汇体制等领域的重大改革。三大政策性银行的成立肩负了原来国有专业银行的业务，推动了专业银行的市场化。改革了财政体制，断绝了财政向银行的透支。改革了新税制，税收调控经济的作用更明显了。改革了外汇体制，汇率成了调节经济的有效手段，也为利率市场化创造了好的外部环境。
三、现今条件下进一步推行利率市场化的时机评价
在上述利率市场化已经取得成果的基础上，表面上应该继续推行利率市场化，但是利率市场化推行的时候必须具备一定的条件，如上述所述的，稳定的市场宏观经济环境，适当的金融监管等，但从当前诸多的经济现象来看，中国此刻推行利率市场化的时机不太成熟。
自1997年10月以来，中国经济持续的通货紧缩，各个经济主体对贷款需求量下降，物价下降，在此环境下，推行利率市场化，让市场来决定利率不会引起通货膨胀；此时资源过剩，银行的风险意识和内在约束力也加强了，无节制的信贷扩张和利率失控的可能性都不大，因此无论如何都不会引起利率的上升，而通货紧缩时期成为利率市场化最佳时期。
而最近几年的经济却是处于通货膨胀的时期，而且经济的增长与前几年相比有明显下滑的趋势。物价的持续上涨还进一步的推行利率市场化，让市场来决定利率会进一步导致通货膨胀；在经济火热发展时，银行的风险意识和内在约束力会下降，利率还有可能失控。再加上利率市场化，利率会大幅的上涨，信贷会下降，经济发展会受到进一步的冲击。因此，此时推行利率市场化无异于给正无力的经济雪上加霜，导致经济的进一步恶化。此时，就要放缓推进利率的市场化，要起到国家调控经济的作用，帮助经济度过这特殊时期。
而且在进一步推行利率市场化的过程中应该注意的问题还很多，中国在这方面还没有做好充分的准备，如果贸然的就推行，带来的后果是很严重的。现如今推行利率市场化的过程中仍有一些不容忽视的因素需要注意，如：国企改革滞后，国有商业银行改革滞后，金融市场不成熟，社会保障制度的不完善等。（1.兰州商学院统计学院；2.兰州商学院财政学院）
参考文献
[1] 《关于利率市场化改革的思考》冷崇总
[2] 《我国利率市场化及潜在的风险》朱红梅，李英 对外经贸大学
[3] 《中国利率市场化的讨论》张文亭
[4] 《我国应积极推进市场利率化》王京杰 栾希华
[5] 《市场利率化条件下的利率风险管理》邹学海 复旦大学管理学院
[6] 《探路经济改革：利率市场化是突破口》贾玉珠 上海海事大学 经济管理学院