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8.11汇改以后，在岸市场和香港离岸市场之间出现了频繁的汇率波动和明显的汇差，两个市场间的关系日趋复杂。本文通过构建VAR-DCC-MVGARCH-BEKK模型，对8.11汇改后在岸市场和香港离岸市场间的动态关联性及其关联程度的变化情况进行了考察。研究表明，8.11汇改加强了在岸市场和香港离岸市场之间的联系，增强了在岸市场的主导作用；但在岸市场和香港离岸市场间的关系尚未达到非常紧密的程度，且香港无本金交割远期市场对在岸市场的影响依然较为明显。