IPO存量发行研究

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本文从供给侧和需求侧两方面对中国资本市场IPO高抑价和次新股泡沫问题的原因进行研究。供给侧在于中国新股发行存在严重的制度问题,是导致这一问题的根本原因。需求侧是因为存在参与方机构化不足,投机操作盛行,信息披露不够规范等外部原因。解决中国资本市场IPO高抑价和次新股泡沫的根本方法还是在于改革发行制度,实行注册制为代表的市场化发行制度。本文着重分析IPO存量发行这一配套制度,它对解决IPO高抑价和次新股泡沫问题有一定的缓解作用,同时也可以发挥解决超募和完善上市公司治理等其他方面的作用,有利于完善中国资本市场的发行制度体系。
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