论文部分内容阅读
摘 要：中小企业在经营运作的过程中需要对企业整体规模加以扩大，但只依靠自有资金一般难以满足资金缺口需求，这时就需要通过融资借债的方式获取更多资金，使得企业能够有充足资金扩大企业整体规模，促进企业的发展。但是企业规模扩大之后也会产生债务资金风险，而且负债会产生相关的成本。同时，如果负债无法及时偿还，会造成企业经营不顺甚至破产。所以企业在实施负债经营时，必须要对负债经营产生的风险进行控制。分析中小企业负债经营中存在的风险，针对这些风险提出合理对策，以期降低中小企业负债的负面效果，提高负债经营的积极效果，助力中小企业持续发展。
关键词：中小企业;负债经营;风险控制
中图分类号：F276.3 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2021）30-0013-03
引言
中小企业在发展过程中势必需要通过借债融资等方式获得企业发展所需要的资金，这样企业才有充足的资金扩张企业的整体产业规模，助力企业的发展。但是负债经营并非都会对企业造成正面影响，同时也会对企业带来负面影响。比如负债经营会形成相关成本，使得企业经营效率大打折扣，同时也会形成债务风险，影响现金流。尤其是当前我国企业将主要精力放置在产品生产以及销售方面，这使得我国企业容易出现过度负债经营的状况，难以发挥出企业负债经营的积极作用，甚至会产生相应的风险。所以，需要降低负债经营对于企业的负面影响，提高其积极作用。本文正是从该角度出发，对于中小企业进行相应的分析，分析中小企业当前负债经营存在的风险，并提出风险控制对策，使得中小企业能够充分运用负债，提高企业经营能力，推动中小企业的发展。
一、负债经营理论概述
（一）负债经营概述
负债经营指的是企业在实施运作的过程中，依靠自身的资金无法支持企业的发展，就会通过对外借取债务等方式获取相应资金，使得企业有充足的资金用于企业的发展。那么，通過对外借取资金形成负债来推动企业发展的模式就被称之为负债经营。通过负债经营能够使企业仅需要部分自有资金就可以完成企业运作，对于企业资金缓解会起到积极的帮助作用，当然，负债经营也会产生负债风险，给企业经营带来相关财务风险。
（二）负债经营的积极影响
负债经营对企业的经营以及现金流运作都会产生相应的积极影响。通过负债经营，企业能够获得更多的外部资金，这时候企业的收益水平会随着负债经营而进一步提升，利用外部资金可创造更多收益，从而提高经营成果。同时通过负债经营，企业能够获得更多的现金流，通过融资融取更多的资金，这样企业日常的现金流运作将会得到满足，对企业的资金补充也会起到帮助作用。
（三）负债经营的消极影响
负债经营也会形成消极影响，主要会对企业的偿债能力、经营风险性等带来负面影响。因为企业负债经营需要核对所借取的负债规模，这时候相应债务风险上升，而一旦无法归还债务，企业就会面临相关风险。同时企业负债经营也会使得企业经营投资的规模扩大，如果经营投资不当，则所带来的损失也会放大。因此，企业负债经营往往也面临着财务风险。
（四）负债经营风险形成要素
负债经营风险形成的要素在于三个层面，分别为债务资金规模、债务利息成本以及债务的到期时间。如果负债的债务资金数额过大，就会使得企业的偿债能力下降，导致企业债务风险逐步暴露，债务偿还能力不足，从而对企业经营形成相应风险。同时在债务利息成本方面，如果企业所借取的债务利息极高，那么企业在借取债务的时候就需要支付高额利息，这导致企业利润规模直接受到影响，从而压缩了企业的经营利润空间。而在债务到期时间方面，如果企业负债都为短期债务且到期时间较为集中，那么企业将会面临债务集中到期的挤兑风险。所以，以上三个层面是负债经营风险形成的主要影响因素。
二、中小企业负债经营存在的风险
中小企业负债经营存在的风险主要集中在筹资风险、债务风险和应收账款风险等几个方面。
（一）筹资风险
中小企业营运过程中难以偿债，给企业自身带来了难以持续经营的风险。筹资风险是企业为获取资金而筹资后所导致的债务性风险，企业筹资风险状况与筹资方式相关联。尤其是在当前经济环境下，企业要想实施以及扩大生产规模，势必会采取筹资借债等方式补充企业的资金流动性，虽然筹资以及借债能够缓解企业的资金需求，但是筹资借债也会相应地形成债务风险，债务风险也是目前阶段企业财务风险的最大的组成部分，一旦无法有效化解债务风险，企业的整体经济健康性以及资金可持续性都会受到影响，从而阻碍其正常的生产经营活动。
（二）债务风险
我国中小企业近些年的债务规模持续上升，并且资产负债率已经高达66.1%，远远超过了企业的健康值，即50%。中小企业适当地借取债务能够使得中小企业更好地扩张，同时还能够提高财务杠杆，使得中小企业净资产收益率提升，提高其盈利能力。但是债务过高则会形成高额的债务利息成本，而且债务需要归还，还会形成债务归还成本。因此，目前阶段我国中小企业债务规模过高，不仅无法发挥债务的积极作用，还会使得债务风险持续扩大，不利于中小企业的健康发展。
（三）应收账款风险
在应收账款方面，适当的应收账款会使得企业的营销效果得以优化，但是过多的应收账款则会导致资金回流困难，造成坏账等问题。因此财务风险构成种类较多，需要分别对待。中小企业要想主动打开市场，必须进行相应的让利，除了降价之外，需要实施信用交易，采用应收账款模式进行销售，这样才能够拉动销售。应收账款虽然能够对销售起到一定的积极作用，但是也会造成应收账款风险。
三、中小企业负债经营风险产生的原因分析
（一）对于负债经营的认识不足 中小企业在进行负债筹资的过程中，由于负债金额的全面提高，企业内部的财务风险逐年提升。资本在了解到企业负债规模比较大的情况下不愿意为企业投入更多的资金，因此影响了企业下一步的发展，这是因为企业内部过多的负债影响了企业的再筹资能力。在这样的情况下，企业无法从资本市场获得资金支持，那么企业未来发展战略的资金保障将不复存在。整体发展战略的无法开展，将影响企业盈利能力的全面提高。负债经营理论下企业内部的负债越高，那么企业最终的经济效益也会越高，这主要是通过抵税效应来分析的，然而在实际的运营过程中，企业内部的负债一直居高不下，抵税效果无法弥补企业内部的负债的成本，这将导致企业资金的财务风险逐年增加，抵税的效果在企业中无法全面地显示出来。
（二）资本结构不合理
合理的资本结构往往强调负债与净资产规模保持一致，在充分发挥负债资金杠杆性的同时避免负债过大造成的杠杆系数过多以及利息等支出过大的风险。但是部分中小企业在近些年的发展中忽视对于资本结构的优化，盲目地扩大负债规模，最终导致中小企业负债规模持续大幅提升，而在净资产规模下降的同时继续保持负债规模的增加，将最终造成资产负债率过高，使得企业偿债能力下降，债务风险提升，从而让负债经营的风险持续暴露并增加。所以，未来中小企业需要注重资本结构的合理性。
同时在负债结构方面，流动负债大于长期负债，会导致中小企业的债务结构出现失衡，流动负债过大会使得中小企业短期债务风险陡然上升，造成其短期偿债能力下滑，而且还导致中小企业当前的现金无法偿还流动负债。因此，未来需要优化负债结构，下调流动融资规模上调长期融资规模。
（三）财务风险过高
持续性的扩张投产，会导致中小企业很难在短时间内从这些投资产业中获取回笼资金，使得现金流降低，应收账款规模也不断增长，造成资金链回笼困难，而这将导致无法对于债务尤其是短期债务进行有效偿还，从而使得中小企业负债经营风险加大，偿债能力也随之减弱。同时，如果中小企业依托负债经营的扩张增长不能够得到有效控制的话，一旦市场经营再次受挫，那么中小企业的资金链将出现重大缺口，造成其无法有序经营，所以中小企业必须重视该风险的存在。
四、中小企业负债风险控制对策
（一）提高对于负债经营的认识，合理应用财务杠杆
为了能够更好地提升中小企业负债经营的风险控制水平，企业应该加强对财务杠杆的了解与认识，合理利用财务杠杆，全面提升企业债务融资方案的科学性，为企业开展下一步的生产经营活动创造良好的条件。目前，在中小企业负债经营的过程中，其财务杠杆的效果没有充分地发挥出来，企业的负债率过高严重地影响了企业的经营和发展。因此，为了能够更好地降低负债经营方面的风险，中小企业应该合理利用财务杠杆，设置科学合理的负债标准以及负债比率，只有这样才能够更好地利用负债获得更多的资金。企业在保证自有资金的基础上，在进行负债融资的过程中，应该选择科学合理的收益率。应当保证负债融资得到的资金收益能够高于企业负债的利率，只有这样企业最终才能够获得更多的收益。在保证这一基本原理的前提下，企业针对不同的负债融资产品还需要进行合理的比较，选择负债融资方式中成本比较低的方式进行融资，最大限度地降低融资成本。只有这样才能够更好地保证企业现金流的稳定，全面提升企业最终的经济管理效率。企业在开展融资的过程中，还需要进一步优化财务人员的工作流程，提升财务核算的准确性与科学性，保证财务信息更加科学合理，这能够帮助企业更好地获得融资，全面提升企业的融资管理水平，为企业财务杠杆效应更好地发挥作用创造良好的环境。
（二）优化资本结构
部分中小企业资本结构存在失衡，债务规模持续扩大，造成负债经营风险不断上升，因此在未来，中小企业必须优化资本结构，需要将其债务规模控制在同比规模，这样企业能够了解未来几年的整体债务规模，然后根据相应的债务规模去设计规划相应产业的精简等。如果中小企业发现企业的负债融资规模超出了原先制定的比例，那么就需要调查负债融资超标的原因以及核算对于超标的负债融资是否具备偿还能力及解决办法等等。通过这些方式，中小企业的负债融资规模将会保持稳定，其资本结构将得以优化，其负债经营风险将得以降低。在具体操作方面，一般企业资产负债率的健康值为50%，所以中小企业需要将50%资产负债率作为目标，逐步地降低负债规模，优化资本结构，避免负债过高导致企业的债务利息成本以及债务偿还风险持续增长。
（三）控制扩张节奏，降低财务风险
中小企业目前持续性的扩张已导致债务风险显现，而且并没有获取良好的投资回报。所以未来中小企业需要控制公司扩张的节奏，尤其是在产业投资方面需要适度地进行其他多产业的投资，把握好多元化程度，避免短时间内进行过多产业的执行扩张。只有有条不紊地落实产业扩张，才能够对每一个新增产业进行有序的管理经营，从而通过多元化经营提高成果，否则只会徒劳无功。合理的多元化发展方式，既能够有序控制公司资产规模的过快增长，还可以增加产业运作经营成果，提升盈利能力，降低负债经营风险。中小企业需要持续优化负债结构，增加长期负债规模，降低短期负债规模，使得短期负债的负面影响得到控制。
结语
本文对于中小企业负债经营的风险进行研究，从负债经营相关理论入手，了解负债经营含义以及负债经营的相关弊端，同时对负债经营风险控制的必要性等进行论述。在针对中小企业当前负债经营中存在的风险进行分析后，发现中小企业在筹资风险、债务风险和应收账款风险方面都存在问题，导致其负债经营面临极大风险。对负债经营风险成因进行分析后发现，主要为对于负债经营的认识不足、资本结构不合理、财务风险过高等几个方面，这就造成了中小企業负债经营风险的持续扩大。结合相关数据以及原因，本文对中小企业负债经营风险控制提出了完善建议，希望通过加强对于负债经营的认识与应用、优化资本结构、控制扩张节奏以降低财务风险，使得中小企业负债经营风险得以控制，发挥负债经营的积极作用，推动中小企业未来健康可持续发展。
参考文献：
[1] 李想，张翰，王滨.企业负债经营风险控制研究[J].绿色科技，2021，（6）：259-260+280.
[2] 崔双琴.企业负债经营存在的风险及防范[J].中国集体经济，2021，（6）：91-92.
[3] 胡传成.企业负债经营的利弊分析及其风险防范[J].中国集体经济，2020，（36）：62-63.
[4] 叶陈毅，管晓，杨蕾，陈依萍.企业负债经营的风险控制方略[J].财务与会计，2020，（24）：74.
[5] 朱荫贵.论近代中国企业的“负债经营”[J].安徽史学，2020，（3）：5-18.
[6] 邱道欣.我国企业负债经营的现状与对策分析[J].开发研究，2013，（4）：125-128.
[7] 武雪.企业负债经营风险控制策略分析[J].财会通讯，2013，（5）：119-121.
[责任编辑 文 娇]
关键词：中小企业;负债经营;风险控制
中图分类号：F276.3 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2021）30-0013-03
引言
中小企业在发展过程中势必需要通过借债融资等方式获得企业发展所需要的资金，这样企业才有充足的资金扩张企业的整体产业规模，助力企业的发展。但是负债经营并非都会对企业造成正面影响，同时也会对企业带来负面影响。比如负债经营会形成相关成本，使得企业经营效率大打折扣，同时也会形成债务风险，影响现金流。尤其是当前我国企业将主要精力放置在产品生产以及销售方面，这使得我国企业容易出现过度负债经营的状况，难以发挥出企业负债经营的积极作用，甚至会产生相应的风险。所以，需要降低负债经营对于企业的负面影响，提高其积极作用。本文正是从该角度出发，对于中小企业进行相应的分析，分析中小企业当前负债经营存在的风险，并提出风险控制对策，使得中小企业能够充分运用负债，提高企业经营能力，推动中小企业的发展。
一、负债经营理论概述
（一）负债经营概述
负债经营指的是企业在实施运作的过程中，依靠自身的资金无法支持企业的发展，就会通过对外借取债务等方式获取相应资金，使得企业有充足的资金用于企业的发展。那么，通過对外借取资金形成负债来推动企业发展的模式就被称之为负债经营。通过负债经营能够使企业仅需要部分自有资金就可以完成企业运作，对于企业资金缓解会起到积极的帮助作用，当然，负债经营也会产生负债风险，给企业经营带来相关财务风险。
（二）负债经营的积极影响
负债经营对企业的经营以及现金流运作都会产生相应的积极影响。通过负债经营，企业能够获得更多的外部资金，这时候企业的收益水平会随着负债经营而进一步提升，利用外部资金可创造更多收益，从而提高经营成果。同时通过负债经营，企业能够获得更多的现金流，通过融资融取更多的资金，这样企业日常的现金流运作将会得到满足，对企业的资金补充也会起到帮助作用。
（三）负债经营的消极影响
负债经营也会形成消极影响，主要会对企业的偿债能力、经营风险性等带来负面影响。因为企业负债经营需要核对所借取的负债规模，这时候相应债务风险上升，而一旦无法归还债务，企业就会面临相关风险。同时企业负债经营也会使得企业经营投资的规模扩大，如果经营投资不当，则所带来的损失也会放大。因此，企业负债经营往往也面临着财务风险。
（四）负债经营风险形成要素
负债经营风险形成的要素在于三个层面，分别为债务资金规模、债务利息成本以及债务的到期时间。如果负债的债务资金数额过大，就会使得企业的偿债能力下降，导致企业债务风险逐步暴露，债务偿还能力不足，从而对企业经营形成相应风险。同时在债务利息成本方面，如果企业所借取的债务利息极高，那么企业在借取债务的时候就需要支付高额利息，这导致企业利润规模直接受到影响，从而压缩了企业的经营利润空间。而在债务到期时间方面，如果企业负债都为短期债务且到期时间较为集中，那么企业将会面临债务集中到期的挤兑风险。所以，以上三个层面是负债经营风险形成的主要影响因素。
二、中小企业负债经营存在的风险
中小企业负债经营存在的风险主要集中在筹资风险、债务风险和应收账款风险等几个方面。
（一）筹资风险
中小企业营运过程中难以偿债，给企业自身带来了难以持续经营的风险。筹资风险是企业为获取资金而筹资后所导致的债务性风险，企业筹资风险状况与筹资方式相关联。尤其是在当前经济环境下，企业要想实施以及扩大生产规模，势必会采取筹资借债等方式补充企业的资金流动性，虽然筹资以及借债能够缓解企业的资金需求，但是筹资借债也会相应地形成债务风险，债务风险也是目前阶段企业财务风险的最大的组成部分，一旦无法有效化解债务风险，企业的整体经济健康性以及资金可持续性都会受到影响，从而阻碍其正常的生产经营活动。
（二）债务风险
我国中小企业近些年的债务规模持续上升，并且资产负债率已经高达66.1%，远远超过了企业的健康值，即50%。中小企业适当地借取债务能够使得中小企业更好地扩张，同时还能够提高财务杠杆，使得中小企业净资产收益率提升，提高其盈利能力。但是债务过高则会形成高额的债务利息成本，而且债务需要归还，还会形成债务归还成本。因此，目前阶段我国中小企业债务规模过高，不仅无法发挥债务的积极作用，还会使得债务风险持续扩大，不利于中小企业的健康发展。
（三）应收账款风险
在应收账款方面，适当的应收账款会使得企业的营销效果得以优化，但是过多的应收账款则会导致资金回流困难，造成坏账等问题。因此财务风险构成种类较多，需要分别对待。中小企业要想主动打开市场，必须进行相应的让利，除了降价之外，需要实施信用交易，采用应收账款模式进行销售，这样才能够拉动销售。应收账款虽然能够对销售起到一定的积极作用，但是也会造成应收账款风险。
三、中小企业负债经营风险产生的原因分析
（一）对于负债经营的认识不足 中小企业在进行负债筹资的过程中，由于负债金额的全面提高，企业内部的财务风险逐年提升。资本在了解到企业负债规模比较大的情况下不愿意为企业投入更多的资金，因此影响了企业下一步的发展，这是因为企业内部过多的负债影响了企业的再筹资能力。在这样的情况下，企业无法从资本市场获得资金支持，那么企业未来发展战略的资金保障将不复存在。整体发展战略的无法开展，将影响企业盈利能力的全面提高。负债经营理论下企业内部的负债越高，那么企业最终的经济效益也会越高，这主要是通过抵税效应来分析的，然而在实际的运营过程中，企业内部的负债一直居高不下，抵税效果无法弥补企业内部的负债的成本，这将导致企业资金的财务风险逐年增加，抵税的效果在企业中无法全面地显示出来。
（二）资本结构不合理
合理的资本结构往往强调负债与净资产规模保持一致，在充分发挥负债资金杠杆性的同时避免负债过大造成的杠杆系数过多以及利息等支出过大的风险。但是部分中小企业在近些年的发展中忽视对于资本结构的优化，盲目地扩大负债规模，最终导致中小企业负债规模持续大幅提升，而在净资产规模下降的同时继续保持负债规模的增加，将最终造成资产负债率过高，使得企业偿债能力下降，债务风险提升，从而让负债经营的风险持续暴露并增加。所以，未来中小企业需要注重资本结构的合理性。
同时在负债结构方面，流动负债大于长期负债，会导致中小企业的债务结构出现失衡，流动负债过大会使得中小企业短期债务风险陡然上升，造成其短期偿债能力下滑，而且还导致中小企业当前的现金无法偿还流动负债。因此，未来需要优化负债结构，下调流动融资规模上调长期融资规模。
（三）财务风险过高
持续性的扩张投产，会导致中小企业很难在短时间内从这些投资产业中获取回笼资金，使得现金流降低，应收账款规模也不断增长，造成资金链回笼困难，而这将导致无法对于债务尤其是短期债务进行有效偿还，从而使得中小企业负债经营风险加大，偿债能力也随之减弱。同时，如果中小企业依托负债经营的扩张增长不能够得到有效控制的话，一旦市场经营再次受挫，那么中小企业的资金链将出现重大缺口，造成其无法有序经营，所以中小企业必须重视该风险的存在。
四、中小企业负债风险控制对策
（一）提高对于负债经营的认识，合理应用财务杠杆
为了能够更好地提升中小企业负债经营的风险控制水平，企业应该加强对财务杠杆的了解与认识，合理利用财务杠杆，全面提升企业债务融资方案的科学性，为企业开展下一步的生产经营活动创造良好的条件。目前，在中小企业负债经营的过程中，其财务杠杆的效果没有充分地发挥出来，企业的负债率过高严重地影响了企业的经营和发展。因此，为了能够更好地降低负债经营方面的风险，中小企业应该合理利用财务杠杆，设置科学合理的负债标准以及负债比率，只有这样才能够更好地利用负债获得更多的资金。企业在保证自有资金的基础上，在进行负债融资的过程中，应该选择科学合理的收益率。应当保证负债融资得到的资金收益能够高于企业负债的利率，只有这样企业最终才能够获得更多的收益。在保证这一基本原理的前提下，企业针对不同的负债融资产品还需要进行合理的比较，选择负债融资方式中成本比较低的方式进行融资，最大限度地降低融资成本。只有这样才能够更好地保证企业现金流的稳定，全面提升企业最终的经济管理效率。企业在开展融资的过程中，还需要进一步优化财务人员的工作流程，提升财务核算的准确性与科学性，保证财务信息更加科学合理，这能够帮助企业更好地获得融资，全面提升企业的融资管理水平，为企业财务杠杆效应更好地发挥作用创造良好的环境。
（二）优化资本结构
部分中小企业资本结构存在失衡，债务规模持续扩大，造成负债经营风险不断上升，因此在未来，中小企业必须优化资本结构，需要将其债务规模控制在同比规模，这样企业能够了解未来几年的整体债务规模，然后根据相应的债务规模去设计规划相应产业的精简等。如果中小企业发现企业的负债融资规模超出了原先制定的比例，那么就需要调查负债融资超标的原因以及核算对于超标的负债融资是否具备偿还能力及解决办法等等。通过这些方式，中小企业的负债融资规模将会保持稳定，其资本结构将得以优化，其负债经营风险将得以降低。在具体操作方面，一般企业资产负债率的健康值为50%，所以中小企业需要将50%资产负债率作为目标，逐步地降低负债规模，优化资本结构，避免负债过高导致企业的债务利息成本以及债务偿还风险持续增长。
（三）控制扩张节奏，降低财务风险
中小企业目前持续性的扩张已导致债务风险显现，而且并没有获取良好的投资回报。所以未来中小企业需要控制公司扩张的节奏，尤其是在产业投资方面需要适度地进行其他多产业的投资，把握好多元化程度，避免短时间内进行过多产业的执行扩张。只有有条不紊地落实产业扩张，才能够对每一个新增产业进行有序的管理经营，从而通过多元化经营提高成果，否则只会徒劳无功。合理的多元化发展方式，既能够有序控制公司资产规模的过快增长，还可以增加产业运作经营成果，提升盈利能力，降低负债经营风险。中小企业需要持续优化负债结构，增加长期负债规模，降低短期负债规模，使得短期负债的负面影响得到控制。
结语
本文对于中小企业负债经营的风险进行研究，从负债经营相关理论入手，了解负债经营含义以及负债经营的相关弊端，同时对负债经营风险控制的必要性等进行论述。在针对中小企业当前负债经营中存在的风险进行分析后，发现中小企业在筹资风险、债务风险和应收账款风险方面都存在问题，导致其负债经营面临极大风险。对负债经营风险成因进行分析后发现，主要为对于负债经营的认识不足、资本结构不合理、财务风险过高等几个方面，这就造成了中小企業负债经营风险的持续扩大。结合相关数据以及原因，本文对中小企业负债经营风险控制提出了完善建议，希望通过加强对于负债经营的认识与应用、优化资本结构、控制扩张节奏以降低财务风险，使得中小企业负债经营风险得以控制，发挥负债经营的积极作用，推动中小企业未来健康可持续发展。
参考文献：
[1] 李想，张翰，王滨.企业负债经营风险控制研究[J].绿色科技，2021，（6）：259-260+280.
[2] 崔双琴.企业负债经营存在的风险及防范[J].中国集体经济，2021，（6）：91-92.
[3] 胡传成.企业负债经营的利弊分析及其风险防范[J].中国集体经济，2020，（36）：62-63.
[4] 叶陈毅，管晓，杨蕾，陈依萍.企业负债经营的风险控制方略[J].财务与会计，2020，（24）：74.
[5] 朱荫贵.论近代中国企业的“负债经营”[J].安徽史学，2020，（3）：5-18.
[6] 邱道欣.我国企业负债经营的现状与对策分析[J].开发研究，2013，（4）：125-128.
[7] 武雪.企业负债经营风险控制策略分析[J].财会通讯，2013，（5）：119-121.
[责任编辑 文 娇]