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已经迈入“4”时代的中国A股在接下来的日子里，还能再令投资者兴奋吗？
当“一人一户”的限制被打破，当资金蜂拥进入股市，当牛市成为中国经济转型升级的需要，股市的后市如何，什么是支撑股市的力量，哪些领域又将创造新的市场空间？
股市继续受益政策支持
《经济》：自4月13日起A股市场全面放开了一人一户限制。同一投资者最多可以申请开立20个A股账户、封闭式基金账户，能申请开立一个信用账户、B股账户。这对于现在的股市来说，是否会成为一个新的利好？
王小军：从某种程度上来说，确实对中国股市是一个利好，资金进入股市将更为方便。原来由于一人一户限制，很多投资者在一个证券公司可能不愿意投入太多钱，同时又不好意思把钱转到另外的公司。现在一人多户，可以直接在不同的证券公司开户，投资者的选择更多一些。虽然对证券公司的经纪业务有一点打压，但是对于整个市场来说，利好多一些。
《经济》：自4月8日沪指冲上4000点，大盘已经进入“4”时代。您觉得从短期或长期的角度来说，大盘的趋势会是什么样的？
王小军：我觉得行情还会延续。总体上政策比较呵护股市，所以虽然基本面上不太支持，实体经济数据表现比较差，但这将使得政策利好得以持续，所以趋势上来说还是没有问题的。
其实有些虚拟经济的基本面还是不错的，例如银行，虽然近期不良率在上升，但是从几个月后降息和降准的趋势来看，可以预期将来贷款风险会下行，这其实对银行股是利好。
另外一个支持股市的因素就是对比因素。从居民资产配置的角度考虑，原来银行理财体量很大，有十几万亿，此外还有一些P2P理财。现在降息之后，利率水平都在下行通道，这些理财和债券收益也会往下降，资金就会寻求新的投资渠道。总体上看流动性比较好，这对股市非常有利。
现在不敢说长期，至少在中短期之内也就是今年，状态会不错。
金融板块有潜力
《经济》：2015年上半年券商股一直受追捧，您怎么看接下来券商股的表现？
王小军：券商股的表现从去年以来大概分成3段。去年年底那一段涨幅较大，今年一季度表现并不是特别理想，勉强跟上总体市场涨幅，最近这段时间有一些上涨，但今年以来整体表现不是特别好，原因在于估值太高。虽然业绩很好，但是涨得太多也有一些市场的交易行为因素在里面，后面如果没有持续力量和资金再进去，就很难再往上涨。最近这一波也主要是前几天陆续有3月份的数据出来，比大家预期得要好一些，所以爆发了一下。往后看，我认为券商股还会逐渐创新高，但不会有去年下半年那么猛烈的涨幅，毕竟现在的估值已经很高了。
《经济》：在券商股之外，哪些股票相对来说潜力会更大？
王小军：整体银行股、保险股等金融板块都是不错的。保险公司收保费，赚取中间的价差，收保费之后需要给人家赔付或收益，例如跟基准利率挂钩。它们实际上也是拿着保费去二级市场投资股票或债券，现在从投保来看，实际上是一个滞后的指标，因为去年投资收益率比较高，所以吸引很多人购买保险产品，所以产品销售这一块相对来说比较好。综合从成本端和收益端来看都还行，所以保险板块应该还是可以的，尤其是寿险，会更好一点。
《经济》：在这波行情中，几乎所有跟互联网金融沾边的上市公司的股票都有所上涨，特别是在“互联网+”概念被提出后，一番新的资本运作再度兴起，互联网金融概念股的走势将是什么样的？会否有泡沫挤出的过程？
王小军：“互联网+”这个概念涉及方方面面，实体经济领域也会逐渐涉及。这是国家战略，现在刚提出来，猛涨一波，以后会回落。但是回落的速度不一定有那么迅速。尤其是实体经济和互联网的结合并没有那么快，但虚拟经济这块结合很快，所以可能会是先涨、再跌、再涨、再跌这样的一个慢牛行情。
建议新手买指数股
《经济》：现在每周新开户数都破百万，90后开始进入股市，您觉得应该如何操作？
王小军：从实际情况来看，刚刚进入股市的人往往胆子很大，因为不知道风险，只有经过一两次的牛熊转换，可能才知道里面的风险，例如2008年很多股票都下跌逾90%，那种惨烈，他们是没有经历过的。还有2011年和2012年，很多股票都一直在下跌。现在，确实也是一个比较好的机会，但就算是牛市可能也会有调整，而且调整的幅度也不一定会小，但最终也有可能不会套住投资者。
我建议投资者可以买指数股，只要相信牛市，指数股就会涨，这样也可以避免一些个股选择上的困难。另外买股票也要了解一下各种股票之间的区别，不要盲目跟风，不能人家买什么你就买什么。
《经济》：在资金的具体配置上，您有何建议？
王小军：在资金的分配上，我建议新入场的投资者可以拿50%的资金投资指数，例如沪深300和上证指数，另外25%-30%左右可以放在金融股上面，其他部分可以参与一些热点题材。
《经济》：现在很多资金跑到港股，您怎么看A股和H股的投资价值？
王小军：如果说从估值的角度来说，肯定是港股更便宜一点，但是因为两地风格和投资者结构不一样，所以将来的涨幅也没有可比性，虽然A股和H股之间有沪港通作为连接，但是规模还是比较小的，实际上还是两个相对独立的市场，所以投资者还是要分开考量。
当“一人一户”的限制被打破，当资金蜂拥进入股市，当牛市成为中国经济转型升级的需要，股市的后市如何，什么是支撑股市的力量，哪些领域又将创造新的市场空间？
股市继续受益政策支持
《经济》：自4月13日起A股市场全面放开了一人一户限制。同一投资者最多可以申请开立20个A股账户、封闭式基金账户，能申请开立一个信用账户、B股账户。这对于现在的股市来说，是否会成为一个新的利好？
王小军：从某种程度上来说，确实对中国股市是一个利好，资金进入股市将更为方便。原来由于一人一户限制，很多投资者在一个证券公司可能不愿意投入太多钱，同时又不好意思把钱转到另外的公司。现在一人多户，可以直接在不同的证券公司开户，投资者的选择更多一些。虽然对证券公司的经纪业务有一点打压，但是对于整个市场来说，利好多一些。
《经济》：自4月8日沪指冲上4000点，大盘已经进入“4”时代。您觉得从短期或长期的角度来说，大盘的趋势会是什么样的？
王小军：我觉得行情还会延续。总体上政策比较呵护股市，所以虽然基本面上不太支持，实体经济数据表现比较差，但这将使得政策利好得以持续，所以趋势上来说还是没有问题的。
其实有些虚拟经济的基本面还是不错的，例如银行，虽然近期不良率在上升，但是从几个月后降息和降准的趋势来看，可以预期将来贷款风险会下行，这其实对银行股是利好。
另外一个支持股市的因素就是对比因素。从居民资产配置的角度考虑，原来银行理财体量很大，有十几万亿，此外还有一些P2P理财。现在降息之后，利率水平都在下行通道，这些理财和债券收益也会往下降，资金就会寻求新的投资渠道。总体上看流动性比较好，这对股市非常有利。
现在不敢说长期，至少在中短期之内也就是今年，状态会不错。
金融板块有潜力
《经济》：2015年上半年券商股一直受追捧，您怎么看接下来券商股的表现？
王小军：券商股的表现从去年以来大概分成3段。去年年底那一段涨幅较大，今年一季度表现并不是特别理想，勉强跟上总体市场涨幅，最近这段时间有一些上涨，但今年以来整体表现不是特别好，原因在于估值太高。虽然业绩很好，但是涨得太多也有一些市场的交易行为因素在里面，后面如果没有持续力量和资金再进去，就很难再往上涨。最近这一波也主要是前几天陆续有3月份的数据出来，比大家预期得要好一些，所以爆发了一下。往后看，我认为券商股还会逐渐创新高，但不会有去年下半年那么猛烈的涨幅，毕竟现在的估值已经很高了。
《经济》：在券商股之外，哪些股票相对来说潜力会更大？
王小军：整体银行股、保险股等金融板块都是不错的。保险公司收保费，赚取中间的价差，收保费之后需要给人家赔付或收益，例如跟基准利率挂钩。它们实际上也是拿着保费去二级市场投资股票或债券，现在从投保来看，实际上是一个滞后的指标，因为去年投资收益率比较高，所以吸引很多人购买保险产品，所以产品销售这一块相对来说比较好。综合从成本端和收益端来看都还行，所以保险板块应该还是可以的，尤其是寿险，会更好一点。
《经济》：在这波行情中，几乎所有跟互联网金融沾边的上市公司的股票都有所上涨，特别是在“互联网+”概念被提出后，一番新的资本运作再度兴起，互联网金融概念股的走势将是什么样的？会否有泡沫挤出的过程？
王小军：“互联网+”这个概念涉及方方面面，实体经济领域也会逐渐涉及。这是国家战略，现在刚提出来，猛涨一波，以后会回落。但是回落的速度不一定有那么迅速。尤其是实体经济和互联网的结合并没有那么快，但虚拟经济这块结合很快，所以可能会是先涨、再跌、再涨、再跌这样的一个慢牛行情。
建议新手买指数股
《经济》：现在每周新开户数都破百万，90后开始进入股市，您觉得应该如何操作？
王小军：从实际情况来看，刚刚进入股市的人往往胆子很大，因为不知道风险，只有经过一两次的牛熊转换，可能才知道里面的风险，例如2008年很多股票都下跌逾90%，那种惨烈，他们是没有经历过的。还有2011年和2012年，很多股票都一直在下跌。现在，确实也是一个比较好的机会，但就算是牛市可能也会有调整，而且调整的幅度也不一定会小，但最终也有可能不会套住投资者。
我建议投资者可以买指数股，只要相信牛市，指数股就会涨，这样也可以避免一些个股选择上的困难。另外买股票也要了解一下各种股票之间的区别，不要盲目跟风，不能人家买什么你就买什么。
《经济》：在资金的具体配置上，您有何建议？
王小军：在资金的分配上，我建议新入场的投资者可以拿50%的资金投资指数，例如沪深300和上证指数，另外25%-30%左右可以放在金融股上面，其他部分可以参与一些热点题材。
《经济》：现在很多资金跑到港股，您怎么看A股和H股的投资价值？
王小军：如果说从估值的角度来说，肯定是港股更便宜一点，但是因为两地风格和投资者结构不一样，所以将来的涨幅也没有可比性，虽然A股和H股之间有沪港通作为连接，但是规模还是比较小的，实际上还是两个相对独立的市场，所以投资者还是要分开考量。