【摘 要】
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基于2001年1月4日至2019年7月8日世界主要股市的日收盘股指数据,本文利用局部相关系数法(LDC),从分位数的视角研究了中国内地上证综指与中国香港地区恒生、美国标普500、英国
【机 构】
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福建师范大学数学与信息学院,海通证券股份有限公司北京债券融资部
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基于2001年1月4日至2019年7月8日世界主要股市的日收盘股指数据,本文利用局部相关系数法(LDC),从分位数的视角研究了中国内地上证综指与中国香港地区恒生、美国标普500、英国富时100、德国DAX和日本日经225等主要股指之间的相依性。研究结果表明:(1)上证综指与上述股指之间的相依性在牛市与牛市、牛市与熊市、熊市与牛市、熊市与熊市期间存在较大差别,且在各期间的高分位数与低分位数区间波动性较大;(2)传统全局相依性指标在一定程度上会高估或者低估上证综指与上述主要股指之间的相依性。
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