散户，一向被认为是股市中最弱小的群体，资金量少、操作不专业、追涨杀跌，每一轮行情都会被机构投资者宰割。在我国股市，散户还给自己起了一个充满调侃意味的名字——韭菜，寓意被割了一茬又一茬，毫无反抗之力。美国散户战胜华尔街机构的案例仿佛一剂强心针，让很多散户幻想“联合起来打败机构”。但，这真的能实现吗？
　　回顾这件事全过程，起初，在香橼资本刚刚公开做空时，游戏驿站的股价反而出现急速拉升，其背后真的全是散户的买单在推动？这很难让人信服。美国的机构资金来路众多，有公募基金、养老基金、高校基金、主权基金、私募基金、对冲基金（喜好做空）、量化交易基金、保险类资金、市场游资等许多类型。他们不全驻扎在华尔街，甚至有的始终和华尔街的机构暗中角力，搞偷袭。所以，很难判断香橼资本刚宣布要做空游戏驿站这只股票时，是不是有哪路资金要故意反向操作，算计香橼资本一下。
　　这件事的主角之一，香橼资本实在很特殊。香橼资本名声很大，但规模并不大，它的实体机构其实是一家网站，靠搜索和分析网上一些研报（调研报告）和新闻来寻找上市公司的漏洞。形成研报之后，先卖空这家公司股票，然后将自己的研报卖给华尔街大的机构，借用大机构的做空力量打压股价，自己实现获利。这家公司的人很少，据说正式员工只有创始人安德鲁？莱福特一个人，其他都是临时工或合作机构。所以，虽然香橼资本的名声和美国浑水公司（美国另一家著名做空机构）不相上下，但实力却连浑水的1/10都不到。
　　香橼资本的名气来自它的赫赫战绩，自2001年以来，它成功操作超过150个做空案例，从不失手。反过来说，意味着有上百家上市公司因它而损失惨重，甚至退市，同时，更伤害了投资这些公司的数以千计的机构投资者利益。因此，不排除在香橼资本针对游戏驿站发布做空报告后，有一些过去的“仇家”混在散户堆里突然发难，暗算了香橼资本。
　　比如2月18日，随着美国证券交易委员会的调查，在“华尔街赌博”论坛上带头鼓动散户推高游戏驿站股价的一位领军散户吉尔遭到起诉。因为调查发现，吉尔并不是什么散户，而是持牌的证券专业人士。虽然吉尔在出庭作证时否认自己和任何基金机构有利益往来，但如果说全靠散户在网上联络，就能将股价推高几十倍，很难让人信服。
　　至于该事件进入到后续阶段，随着疯狂上涨，除了香橼资本之外的其他很多做空机构也蜂拥而上做空游戏驿站，最终却仍惨败甚至爆仓离场，倒并不是很离奇。因为当时这只股票已成为市场的热点，全民关注，形成了现象级的炒作。做空机构的力量再大，也不可能战胜全民的狂热。更何况，在后续炒作，华尔街另外一些机构也加入了做多行列。也就是说，游戏驿站股价后半段的疯狂，是全民狂热加上另一些机构疯狂做多，才最終击败了华尔街对冲基金的做空力量。
　　因此，作为普通投资者，不要轻易相信“散户团结起来就能战胜机构投资者”的逻辑。实际上，在我国股市发展过程中，曾经出现过很多“散户联盟”，他们通过QQ群、微信群或是UC讲课群，笼络大量散户听他们“统一指挥”，宣称某只股票会在短时间内翻倍，鼓动散户团结起来买入一只股票。可等到散户真的集体买入，股价刚刚上涨时，联盟背后的操盘者反而趁机卖出之前低位买的筹码，套现获利，散户再次被“割韭菜”。此类事件至今仍层出不穷，因此作为普通投资者，万万不可相信这类“神话”。