前几天，听说做中国标准手机电视芯片的一家公司融到了风险投资。这离我在本专栏中推荐的“三个半中国造技术”的投资机会正好是三个月，距我自2004年6月始在各类电信会议上宣讲和推动手机电视的发展正好是三年。三年，在快速发展的技术投资领域是相对漫长的。这也意味着手机电视在中国经历了一个等待期，其中应该掺杂着VC们的一些困惑。
　　困惑一，对手机电视的概念不清，对哪种技术最后能够胜出无法判断。手机电视必须用“点到多点”广播技术。基于移动网络的广播技术叫MBMS，但其依然需要占用3G系统的核心频率，因而只能提供几个频道的广播节目，且广播对移动网络本身的其他基本业务可能造成干扰。基于地面和卫星广播网的技术,具备完善的广播式下行传输，但必须与移动网络的上行技术相结合才能够实现网络与用户之间的双向通信。国外主要技术包括欧洲的DVB-H、DAB、美国的MediaFLO、韩国的T-DMB，以及基于卫星的欧洲标准DVH－SH和韩国的S-DMB。业界的困惑在于到底哪种技术、哪种标准在什么频率使用，有太多的组合和可能性。这还没有考虑中国的特殊情况。由于近期国家对自主创新的要求，国内手机电视标准已经提到了类似TDSCDMA的高度。目前占优的几个备选中国标准是广电总局基于卫星天地一体的STIMI，新岸线公司基于T－DMB但加入了中国创新技术的TMMB，还有清华基于中国地面数字广播的DMB－TH。
　　困惑二，来自于管制政策。中国广播电视的主管部门是广电总局（SARFT），广电总局直接向中共中央宣传部负责。电信业务（包括基本业务和增值业务）归属信产部管理，它是国务院下属部委。手机电视的出现，导致两者的界限模糊，然而缺少能适合新形势的管制政策。IPTV的发展不尽人意与管制政策有相当大的关系。移动运营商要进入广播网络领域，主要障碍在于无专用于广播网络的频段，其根本在于运营商没有提供广播服务的许可。
　　困惑三，牵涉到商业模式。未来可能形成的三种模式中，第一种模式，移动运营商单独运营模式会面临上述挑战。第二种模式，广电运营商单独运营模式的商业成功可能性也不大，因为目前广电网络只能够提供下行通道，无法提供作为手机电视业务的重要卖点和收入来源的节目定制和互动等用户个性化服务。如果和电视一样采用免费电视节目获得广告收入，对整个产业的健康发展显然是无益的，因为目前的电视运营收入和运营商的收入整整差一个数量级。另外，广电系统的体制在商业化运作和用户服务上也远逊于移动。第三种模式，合作模式。如果广电负责内容和监管政策，移动负责业务和客户发展，双方协商广播网络的建设和成本分摊，最后达成一个收益分成，那么手机电视发展的最大障碍就消除了。正因为如此，中国移动已经和几个地方的广电开始合作，从今年6月开始分别在广东、北京和上海三地开展DAB、T－DMB试商用测试。联通和电信也在积极准备中。
　　除了上述几点，完整的产业链是成功的关键，同时也暗示着投资的机会。中国整个设备市场未来三年估计在130亿元人民币以上，其中50亿元用在三四颗卫星上，60亿元用在发射机和补点器上，剩下的20亿元用于业务管理平台的建设。然后是数倍于设备市场和服务提供市场业务，和数十倍大的手机电视终端市场。于是投资相关芯片厂商尽在情理之中，另外，内容加密厂商、内容提供商和手机电视SP等都有投资机会。尽管现在还会有些困惑和担心，但从大趋势看，从电视到手机电视的发展是必然的，只是成熟收获的时间可能比我们想象的要久远一些。