10 月中旬，芝加哥商品交易所（以下简称芝商所）披露了一组比特币期货在 2018 年的交易数据，比特币期货在芝商所不管是日均交易量还是持仓量，都在直线增长。
　　近半年来，数字货币交易走势低迷平缓，不少币圈人士炒币再难像牛市那样容易赚钱，纷纷投身期货等数字货币衍生品交易。
　　用衍生品扩大市场
　　一直以来，努力将比特币 ETF 推上市的 Winklevoss 兄弟在業内备受关注。
　　他们被称为华尔街之狼身后的猎人，整日斡旋于华尔街机构之间，致力于将比特币推入主流市场。
　　要问他们为何如此努力？还要看金融衍生品的魔力。
　　金融衍生品是指一种根据事先约定的事项进行支付的双边合约，其合约价格取决于或派生于原生金融工具的价格及其变化。
　　数字货币期货不外如此。它实际上是以某种数字货币的价格为标的的一种合约。合约规定，持有用户可以在将来某一天，以当前约定的价格，通过比特币或者法币来结算差价，即交割。
　　这类做法会进一步降低投资门槛，扩大投资者范围，将不熟悉数字货币领域的投资者带入这一市场。
　　如果比特币 ETF 这次能被顺利开放，则意味着全球大量的机构资金能够通过合法通道入场。
　　除此之外，还有期权。与期货相比，不会出现爆仓的情况，因此多了一份保险。
　　Usechain 创始人曹辉宁曾表示：“如果通过期权的方式，门槛降低，大家更愿意参与。这相当于，用金融衍生品的方式扩大市场。”
　　套利的游戏
　　衍生品来了，紧跟其后的便是套利模型。
　　Pcoin 创始人尹洪亮指出， 统计套利模型的特点是，收益确定且稳定，与币价走势、高低没有直接关系。
　　他表示，对普通投资者来说，选择量化产品除了看收益率，更重要的是看收益率背后所承担的风险。普通投资者可以通过收益率、回撤值、夏普比率这三个指数来观察基金的好坏。
　　夏普比率是传统金融里常用的一个指标，指的是每冒一块钱的风险能获得多大的收益，即风险收益比，值越大越好。
　　一般来讲，夏普能到 1.5 和 2 的基金已经非常少。但是数字货币的产品能做到 11.2 ，也就是风险相同的情况下，收益是传统基金的 10 倍以上。
　　但量化套利并不是绝对无风险。
　　风控体系不成熟
　　当被问到，量化套利的主要风险来自哪里？尹洪亮表示：“主要来自交易所不太成熟的风控体系”。
　　比如今年 3 月份 OKEX 交易回滚事件，以及 7-8 月份的大比例穿仓分摊。
　　“那时我们在 20% 的差价开满了仓位，然后等价格回归，但是 OKEX 回滚了。如果那天不回滚，我们会赚的更多一些。”
　　当被问到，OKEX期货为何会出现这么多问题时，尹洪亮认为，平台的技术力量和风控体系不成熟是主要原因。
　　或许也正是因为这是一个不成熟的市场，因此可以获得很高的风险收益比。已经进入这一领域的人无一不是追求高风险高收益的玩家。市场越平静，他们越希望借助杠杆的力量将波动放大。
　　摘自 凤凰网