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摘 要：为了有效应对国有企业财务绩效方面表现出来的盈利增速缓慢、业务成本居高不下等问题，提高国有企业的财务竞争力，必须对国有企业的财务绩效进行科学全面的评价。本文基于国有企业财务绩效方面的特征，建立了偿债能力、营运能力、盈利能力和成长能力四个维度的评价指标体系。针对单独运用TOPSIS法或者灰色关联度分析法对国有企业财务绩效评价会损失部分信息的问题，将TOPSIS法和灰色关联度分析法结合，构建了基于TOPSIS-灰色关联度分析法的国有上市公司财务绩效评价模型。该模型能够充分运用已有的信息，增加评价结果的科学性。最后，以2015年江苏省国有上市公司为例，对其财务绩效进行了评价，结果表明，构建的模型科学有效。
关键词：TOPSIS法 灰色关联度分析法 财务绩效评价 国有上市公司
中图分类号：F272.5 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2017）09（c）-098-03
为了客观地反映国有企业经营绩效，发现财务问题，提高财务表现，必须建立科学的评价体系和评价方法。
目前，国内外学者根据自身国家现实状况、社会体制和文化等方面的差异，分别展开了不同的关于上市公司财务绩效评价方面的探索。（1）不断拓宽财务绩效的评价内容和完善评价指标体系[1-4]。（2）开拓不同的评价方法进行评价。主要运用的评价方法有因子分析法[5-6]、主成分分析法[7-8]、數据包络分析法[9]、直觉模糊集法[10]等，如刘新绍（2010）[11]、刘欢（2015）[12]等人运用因子分析法对上市公司财务绩效进行了评价，该方法不仅可以评价财务绩效，还可以通过评价结果找出财务薄弱环节，为决策提供参考。章振东（2009）[13]将主成分分析法与熵权法结合，简化了评价指标的分析，评价结果更加真实可靠。周星煜（2011）[14]改进了财务评价指标体系，并运用主成分分析法对上市公司财务绩效进行了评价。王璟珉等（2010）[15]为弥补传统绩效评价模型缺乏动态性的缺点，引入了DEA和可持续计量的评价方法。金宏春等（2016）[16]基于DEA对环保上市公司财务绩效进行了评价，并对整个行业和各个企业进行了分析。这些方法在上市公司财务绩效评价上得到了很好地应用，但仍然存在一些不足，一是确定指标权重时过于主观，容易造成决策误差；二是很多评价方法无法完全反映上市公司财务信息，有可能造成决策失误。针对目前财务绩效评价方法的不足，本文在构建了国有上市公司财务绩效评价指标体系的基础上，建立了基于TOPSIS-灰色关联度分析法的国有上市公司财务绩效评价模型。评价的基本思路是根据国有上市公司财务绩效的特点，建立评价指标体系，为了客观地确定评价指标的权重，运用熵权法确定各个指标的权重，再根据TOPSIS-灰色关联度分析法计算不同公司的相对贴近度，相对贴近度越大的公司财务绩效越优。
1 基于TOPSIS-灰色关联度分析法的国有上市公司财务绩效评价模型构建
1.1 国有上市公司财务绩效评价指标体系
为了客观全面的评价财务绩效，本文结合国有上市公司财务工作方面显现出来的问题，从偿债能力、营运能力、盈利能力和成长能力四个方面进行评价，并构建了如表1所示的国有上市公司财务绩效评价指标体系，其中，xj表示国有上市公司第j个评价指标，j=1，2，…，13。
1.2 基于熵权法确定财务绩效评价指标的权重
信息熵是一种描述信息量大小的概念，在进行财务绩效评价指标赋权时，如果某一评价指标的信息量越大，则其在决策时的重要性就越大，所以可以用信息熵对各个评价指标的信息量进行衡量，进而确定每个评级指标的权重。
运用信息熵确定权重的步骤如下：对于m个待评价财务绩效的国有上市公司，每个公司有n个评价指标，第i个公司的第j个评价指标的属性值为xij，对属性值进行规范化处理。
由于相对贴近度φi越大，样本财务绩效越优，根据计算结果，栖霞建设的财务绩效最优，其相对贴近度为0.726，其在偿债能力、营运能力、盈利能力和成长能力方面综合表现良好；江苏索普的财务绩效最差，其相对贴近度仅为0.302，其在2015年度的净利润为负，盈利能力和成长表现较差，综合绩效评价最差。
3 结语
财务绩效是考核国有上市公司经营绩效最直接的标准，财务绩效的考核不仅是提升国有企业的综合竞争实力的基础，也是推进廉政建设的重要工作。面向国有企业综合财务绩效表现不佳的问题，如何科学有效地评价财务绩效成为一项亟待解决的问题。然而，财务绩效的评价涉及到公司经营的各个方面，兼具复杂性和挑战性。本文建立了基于TOPSIS-灰色关联度分析法的国有上市公司财务绩效评价模型，对国有上市公司的财务绩效进行评价，得到的结论如下。
（1）针对国有上市公司财务工作中表现出来的问题，构建了由偿债能力、营运能力、盈利能力和成长能力四个维度组成的财务绩效评价框架，通过对各个指标的分解和整合，构建的13评价指标体系能够全面、系统地对国有上市公司的财务绩效进行评价。
（2）建立了基于TOPSIS-灰色关联度分析法的国有上市公司财务绩效评价模型。构建的模型克服了传统的单一TOPSIS法或者灰色关联度分析法在评价过程中一部分评价信息的丢失的缺点，提高了评价结果的科学性；并且TOPSIS-灰色关联度分析法不仅可以比较同一会计期间不同公司财务绩效的比较，还可以用于某一企业多个会计期间财务绩效的评价比较。此外，运用熵权法确定各个评价指标的权重，能够充分利用所得到的信息，使得确定的评价指标权重更加客观。
（3）通过对2015年江苏省国有上市公司的财务状况进行评价，证明该评价模型有效可行。基于TOPSIS-灰色关联度分析法的评价模型为财务绩效的评价提供了一种新思路，根据比较相对贴近度的计算结果，可以根据从大到小的原则对国有上市公司的财务绩效进行排序，能够对每一个待评价的样本公司进行综合排序，评价结果清晰明了。同时，该评价模型也可以运用于需要从多个维度进行绩效评价的领域中，有助于拓展绩效评价的新方法，可拓展性强。
参考文献
[1] Batra C. Evaluating financial health of real estate & construction industry in India[J].Chemical Engineering Journal，2015，66（2）.
[2] 贝金兰，王春雨.企业绩效评价指标体系的构建[J].统计与决策，2004（12）.
[3] Pilateris P， Mccabe B. Contractor financial evaluation model （CFEM）[J].Canadian Journal of Civil Engineering，2003，30（3）.
[4] Crombie N A. Strategy， structure， and financial performance ： a case study of Farmlands Trading Society.[J]. Doklady Earth Sciences，2014，455（1）.
①基金项目：江苏省教育厅高校哲学社会科学基金立项项目，江苏省国有上市公司财务绩效评价研究（2015SJB261）；江苏省高等职业院校专业带头人高端研修资助项目（2016GRFX031）；江苏省333高层次人才培养工程项目。
作者简介：徐洪波（1977-），男，江苏徐州人，副教授 ，博士，主要从事财务管理、管理科学理论与应用方面的研究。
关键词：TOPSIS法 灰色关联度分析法 财务绩效评价 国有上市公司
中图分类号：F272.5 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2017）09（c）-098-03
为了客观地反映国有企业经营绩效，发现财务问题，提高财务表现，必须建立科学的评价体系和评价方法。
目前，国内外学者根据自身国家现实状况、社会体制和文化等方面的差异，分别展开了不同的关于上市公司财务绩效评价方面的探索。（1）不断拓宽财务绩效的评价内容和完善评价指标体系[1-4]。（2）开拓不同的评价方法进行评价。主要运用的评价方法有因子分析法[5-6]、主成分分析法[7-8]、數据包络分析法[9]、直觉模糊集法[10]等，如刘新绍（2010）[11]、刘欢（2015）[12]等人运用因子分析法对上市公司财务绩效进行了评价，该方法不仅可以评价财务绩效，还可以通过评价结果找出财务薄弱环节，为决策提供参考。章振东（2009）[13]将主成分分析法与熵权法结合，简化了评价指标的分析，评价结果更加真实可靠。周星煜（2011）[14]改进了财务评价指标体系，并运用主成分分析法对上市公司财务绩效进行了评价。王璟珉等（2010）[15]为弥补传统绩效评价模型缺乏动态性的缺点，引入了DEA和可持续计量的评价方法。金宏春等（2016）[16]基于DEA对环保上市公司财务绩效进行了评价，并对整个行业和各个企业进行了分析。这些方法在上市公司财务绩效评价上得到了很好地应用，但仍然存在一些不足，一是确定指标权重时过于主观，容易造成决策误差；二是很多评价方法无法完全反映上市公司财务信息，有可能造成决策失误。针对目前财务绩效评价方法的不足，本文在构建了国有上市公司财务绩效评价指标体系的基础上，建立了基于TOPSIS-灰色关联度分析法的国有上市公司财务绩效评价模型。评价的基本思路是根据国有上市公司财务绩效的特点，建立评价指标体系，为了客观地确定评价指标的权重，运用熵权法确定各个指标的权重，再根据TOPSIS-灰色关联度分析法计算不同公司的相对贴近度，相对贴近度越大的公司财务绩效越优。
1 基于TOPSIS-灰色关联度分析法的国有上市公司财务绩效评价模型构建
1.1 国有上市公司财务绩效评价指标体系
为了客观全面的评价财务绩效，本文结合国有上市公司财务工作方面显现出来的问题，从偿债能力、营运能力、盈利能力和成长能力四个方面进行评价，并构建了如表1所示的国有上市公司财务绩效评价指标体系，其中，xj表示国有上市公司第j个评价指标，j=1，2，…，13。
1.2 基于熵权法确定财务绩效评价指标的权重
信息熵是一种描述信息量大小的概念，在进行财务绩效评价指标赋权时，如果某一评价指标的信息量越大，则其在决策时的重要性就越大，所以可以用信息熵对各个评价指标的信息量进行衡量，进而确定每个评级指标的权重。
运用信息熵确定权重的步骤如下：对于m个待评价财务绩效的国有上市公司，每个公司有n个评价指标，第i个公司的第j个评价指标的属性值为xij，对属性值进行规范化处理。
由于相对贴近度φi越大，样本财务绩效越优，根据计算结果，栖霞建设的财务绩效最优，其相对贴近度为0.726，其在偿债能力、营运能力、盈利能力和成长能力方面综合表现良好；江苏索普的财务绩效最差，其相对贴近度仅为0.302，其在2015年度的净利润为负，盈利能力和成长表现较差，综合绩效评价最差。
3 结语
财务绩效是考核国有上市公司经营绩效最直接的标准，财务绩效的考核不仅是提升国有企业的综合竞争实力的基础，也是推进廉政建设的重要工作。面向国有企业综合财务绩效表现不佳的问题，如何科学有效地评价财务绩效成为一项亟待解决的问题。然而，财务绩效的评价涉及到公司经营的各个方面，兼具复杂性和挑战性。本文建立了基于TOPSIS-灰色关联度分析法的国有上市公司财务绩效评价模型，对国有上市公司的财务绩效进行评价，得到的结论如下。
（1）针对国有上市公司财务工作中表现出来的问题，构建了由偿债能力、营运能力、盈利能力和成长能力四个维度组成的财务绩效评价框架，通过对各个指标的分解和整合，构建的13评价指标体系能够全面、系统地对国有上市公司的财务绩效进行评价。
（2）建立了基于TOPSIS-灰色关联度分析法的国有上市公司财务绩效评价模型。构建的模型克服了传统的单一TOPSIS法或者灰色关联度分析法在评价过程中一部分评价信息的丢失的缺点，提高了评价结果的科学性；并且TOPSIS-灰色关联度分析法不仅可以比较同一会计期间不同公司财务绩效的比较，还可以用于某一企业多个会计期间财务绩效的评价比较。此外，运用熵权法确定各个评价指标的权重，能够充分利用所得到的信息，使得确定的评价指标权重更加客观。
（3）通过对2015年江苏省国有上市公司的财务状况进行评价，证明该评价模型有效可行。基于TOPSIS-灰色关联度分析法的评价模型为财务绩效的评价提供了一种新思路，根据比较相对贴近度的计算结果，可以根据从大到小的原则对国有上市公司的财务绩效进行排序，能够对每一个待评价的样本公司进行综合排序，评价结果清晰明了。同时，该评价模型也可以运用于需要从多个维度进行绩效评价的领域中，有助于拓展绩效评价的新方法，可拓展性强。
参考文献
[1] Batra C. Evaluating financial health of real estate & construction industry in India[J].Chemical Engineering Journal，2015，66（2）.
[2] 贝金兰，王春雨.企业绩效评价指标体系的构建[J].统计与决策，2004（12）.
[3] Pilateris P， Mccabe B. Contractor financial evaluation model （CFEM）[J].Canadian Journal of Civil Engineering，2003，30（3）.
[4] Crombie N A. Strategy， structure， and financial performance ： a case study of Farmlands Trading Society.[J]. Doklady Earth Sciences，2014，455（1）.
①基金项目：江苏省教育厅高校哲学社会科学基金立项项目，江苏省国有上市公司财务绩效评价研究（2015SJB261）；江苏省高等职业院校专业带头人高端研修资助项目（2016GRFX031）；江苏省333高层次人才培养工程项目。
作者简介：徐洪波（1977-），男，江苏徐州人，副教授 ，博士，主要从事财务管理、管理科学理论与应用方面的研究。