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摘 要：近年来，随着经济水平的不断提高，人们都在寻找一种新型的投资理财方式，其中证券投资以高收益赢得了人们的认可，但是又由于其灵活性的特征，导致存在了风险与收益并存的局面。笔者从证券投资风险角度，对如何防范化解证券风险进行了深入了分析，并提出了合理化的建议。
关键词：证券投资 风险防范 交易机制
近年来，随着金融业的不断发展与兴起，证券投资成为人们普遍的一种投资方式。笔者立足于当前证券投资的风险，分析了证券风险的原因以及特征表现，提出证券投资风险防范的建议和措施，以期借鉴。
一、证券投资风险的类型
总体上来说，产生证券投资风险的因素是多样性的，我们站在整体的角度来说，形成风险的原因无非是内因和外因。换言之，证券投资风险分为系统风险和非系统风险。我们结合系统风险中的市场、利率、购买率因素和非系统风险中的投资、管理以等其他因素进行深入的分析。
（一）系统风险
1.市场风险
经济发展大环境下，市场风险是瞬息万变的，这些变化都会对证券的价格带来一定的变化因素，产生相应的影响。我国目前的投资环境中，主要的证券市场风险有市场内部的因素，也有人为干预的因素，当然前者是不能幸免的，处在市场的浪潮中，我们不能选择，但是后者的因素我们通过具体的分析和研究，是可以有效弱化和规避的。
证券市场中，不可避免地存在一种财富放大效应，当实际的生产数据进入证券市场时，由于实际的生产数据被资本市场中的定价原则来加以衡量，其产生的财富放大效果是理性所无法避免的。一方面，少量的实物资本一旦进入证券市场，证券的价格很可能发生巨大的波
众所周知，在证券市场中存在财富放大效应，当一些实际的数据进入证券市场后，会被资本市场的一些价值影响，产生一定程度的放大，这些都是不能避免的。当一部分实体资本进入证券市场后，会带来证券价格的波动，这些都直接反映在投资者投资成本的变化当中，或者增加，或者减少。这些变化都直接体现在投资投资者投资成本的减少或者增加的变化当中。通过這些波动，投资者无法准确判断上市公司存在的稳定性与不确定性，这些因素都是直接导致证券市场的风险和泡沫产生。
另一个方面，无论是哪个证券市场都为市场的投机者而不是投资者提供了完整便以生存的环境，虽然财富放大效应不可避免地导致市场中投资者对上市企业的价值预期产生较大误差，但是投机者仍然完全可能以极小的付出获得巨大的投机收益。这种结果也未必是不能预测的，既然投资者享受了证券市场繁荣所带来的收益与好处，也理所应当要承担相应的风险，甚至付出一定的代价。高风险，高收益，这是证券市场永恒不变的运行法则。然而，证券市场的泡沫很可能是周期性存在的，由于证券市场自身客观存在的运行机制，当泡沫风险累积到一定程度之后，它不可避免地要释放给证券市场，并进入下一个泡沫形成，破灭，形成的循环之中。很多人认为，只要投资者从失败的经验中吸取教训，且在下一次投资中耐心地指导和控制投资的每一个环节，就能避免这一风险。事实上，市场风险是客观存在的、不可避免的，我们应该正确认识这一风险的内在规律，我们能做的只能是尽可能地减小、弱化这一风险。
任何证券市场，都给市场投机者提供了一个比较完整的生存环境，然而不是不是投资者。证券市场的财务放大效应给市场的投资者对市场的价值预期带来极大的误导，导致很多投机者可能会以很小的一部分投入来获巨额的利益，这些又是不能预测出来的。相应地，投资者享受了证券市场带来的繁荣与利益，相对来也会面临一定的风险和代价。高收益对应的关键词就是高风险，这是任何证券市场亘古不变的一个道理和法则。事实上，证券市场的泡沫是周期性存在的，这些和证券市场的一些运行机制息息相关，同时泡沫积累到一定程度上的时候会自动破灭，不可避免地会在证券市场进行释放，随之进入形成下一个泡沫，一直循环下去。大部分人觉得，投资者一旦在经历过证券市场的失败，就一定能够在之后的投资中控制好自己的投资行为，会减少一定的风险和投资。事实上，风险是客观存在的，避免不了。我们要正确认识到风险存在的规律，尽可能将其变小，弱化这一功能。
2 利率风险
顾名思义，我们从字面上理解，利率风险是指市场利率的变化可能导致的证券投资利润变化的一种风险，并且这种风险带有一定的不确定性。造成利率风险的因素有两方面，具体如下：
一方面市场利率变化时，投资组合投资与其他投资之间的机会替代成本发生变化，股票价格因需求变化而上下波动。证券收益率也发生了变化，导致证券投资的不确定性。利率和证券价格之间的联系可以简单地描述为“成反比”。当市场利率上升时，投资者认为进行其他投资，如银行存款、商业票据等，会产生更多的收益。这就减少了对证券的投资，即对证券的需求，因此，证券的价格也随之下降。相反，当市场利率下降时，证券对其他投资方式的替代效应增大，投资者纷纷进入证券市场，股票价格随潮流上涨。此外，市场利率的变化也会对上市公司的经营成本产生影响。当市场利率上升时，企业向银行贷款等融资成本增加，其他条件不变。扣除成本后，利润会下降，企业的股价也会下降。反之，市场利率下降，股票价格上涨。
另一方面，利率风险对证券价格的影响因证券类型而异。对于固定收益证券和债券，利率风险的影响更大，因为其票面利率是不变的，不能随着市场利率的变化而及时调整，当市场利率上升时，投资者仍可以按照先前设定的利率获得利息收入，即“亏损”超过其他类型的证券投资；当市场利率下降时，投资者可以获得较高的利息收入，具有“利润”的含义。可以看出，根据证券的类型，市场利率具有混合效应。毕竟，由于证券类型的限制，风险是不可避免的，因此投资者也应考虑选择风险证券。
3 购买力风险
理论上，证券投资风险具有看似矛盾的特征，即其存在不仅是客观的，而且是主观的、绝对的、相对的。这一特点在许多人看来似乎是矛盾的，但不可否认的是，它客观地存在于理论和实践中。证券投资的风险不能完全避免，但可以通过技术分析等科学方法加以控制或降低。通过学习和理解，投资者可以把握证券投资风险的特点，并通过一系列的投资策略，进一步降低投资风险成本。在既定条件下获得最大投资回报。 为了了解并掌握风险控制的原理，投资者有可能降低组合投资的风险，获得更高的投资回报。其中一项证券投资被称为对冲基金，起源于美国。经过几十年的发展，它已经发展成为一种新的投资模式，充分利用了相关金融衍生品的财务杠杆作用。能够承担更高的风险，应对金融市场更复杂的变化。在不断探索和总结的过程中，对冲基金逐渐发展成为一种有效追求高投资回报、低投资风险的证券投资模式。投资者参与证券投资，可以进行适当的进度参考和研究。
（二）非系统风险
1.投资风险
股票投资和债券投资是两个主要的投资对象。因此，证券投资基金的风险主要是股票投资风险和债券投资风险。股票投资主要是指购买上市公司发行的股票，以持有股利或以价差出售股票的方式获取收益。投资风险主要包括上市公司的经营状况、股票市场本身的不确定性和经济周期的变化。其中，企业经营难以预测，但可以根据公开的财务状况进行分析和推断。此外，证券投资基金的风险也因投资对象而异。投资者在选择投资对象时，应综合考虑管理风格、过去的财务状况和自身的风险承受能力，并在此基础上选择自己的投资目标。有可能获得相对稳定、可预测的回报。
2.管理风险
顾名思义，证券投资管理风险是指证券投资过程中，投资方与被投资方之间管理不善所产生的风险。对投资者而言，自身风险承受能力的变化可能导致投资心态的改变，从而导致投资行为的改变和错失投资机会。对投资者而言，证券投资的管理风险主要是指基金和股票管理能力的变化导致证券价格的不稳定。准确地说，证券投资的管理风险涉及基金管理人、投资者、代理人、上市公司标的物等多个主体，在证券投资决策过程中，应当综合考虑和选择。一般来说，风险管理应从以下两个方面入手：一方面，要深入了解基金管理人的管理水平、风险偏好、过往业绩等可以选择的因素，并在分析的基础上做出慎重的选择；另一方面，要选择合适的时机。根据投资对象经营周期的变化进行买卖，争取获得最大的投资收益。
3.上市公司经营风险
上市公司的经营风险，是指上市公司在经营过程中可能遇到的风险对其股价的不确定影响。上市公司的经营状况受决策管理、技术更新、新产品研发、先进专业技术人员流动等诸多因素的影响，公司的经营状况将直接影响其股价波动。例如，如果公司经营不善，股价可能会下跌。如果公司的利润主要用于分配而不是投资经营，公司的经营状况很可能长期不能保持良好的势头，股东（投资者）的利润也会下降。虽然投资者可以通过投资组合多元化分散非系统性风险，但由于上市公司信息披露不完全，可能导致投资失败。因此，理论上可以避免非系统性风险，但在实践中却不完全可能，投资者必须认识到这一点。
4.申购、赎回价格未知的风险
在交易期间，由于投资者可以随时申请和赎回开放式基金，开放式基金的价格水平将因开放式基金的市场需求而随时变化，因此，基金的价格水平已成为投资者和基金管理人最重要的因素。投资者的赎回行为难以预测，基金的价格水平不仅受基金需求的影响。可以说，没有办法准确预测基金的价格，并决定是否应该购买或赎回。另外，申购或赎回发生在基金价格变动的最后一个交易日，投资者和基金管理人都难以预料。可进行试购或赎回，开放式基金的购买或赎回遇到未知风险。
5.技術风险
如果投资双方的技术支持出现问题，可能导致基金价值损失。如果计算机、通信系统、交易网络技术安全系统发现异常情况或信息网络支持故障，每天都可能发生的资金申购、赎回不能操作，按正常时限可注册的系统瘫痪。会计系统不能按正常时间显示资产净值，基金的投资交易指令不能及时传递等，可能造成证券交易风险。
我们可以看到，非系统性风险在证券投资基金运作中是普遍存在的，但在了解这些风险产生的原因后，我们也可以发现，理论上，只要处理得当，就可以避免非系统性风险。在实际操作过程中，应注意谨慎操作。
二、证券投资风险管理对策
通过观察和分析，我们认为证券投资风险管理的成功在很大程度上取决于投资者管理理念的根本转变。为了将投资风险降至最低，投资者应认识到：
（一）法治比人治重要
尽管证券市场有许多组成部分，但其本质是人的。从根本上来说，市场行为最终是人性的体现，人的素质和性格使人们在市场上采取了不同的投资行为。而友谊、情感等情感因素将影响证券市场的运作和过程。但是，为了规范证券市场的运作，使其长期发展和完善，必须努力克服人为因素造成的风险。证券投资有其自身的原则，投资者在作出投资决策时，应从科学的投资管理基础出发，而不是单纯依靠直觉。可以说，债券投资的证据有其自身的规律，显然，法治比人治更重要。只有更加客观、理性、科学的判断才能降低投资风险。
（二）流动比获利重要
资本的流动性比收入更重要，这是实现利润管理的唯一目标。各类证券经营机构，如非银行金融机构，其基本职能不是追求自身利润最大化，而是追求金融企业自身价值的本质。在分散经营条件下，加强投资资本流动性，降低风险，是提高投资价值的重要途径。因此，证券投资者应在此基础上，首先控制、防范和化解风险，然后追求收益。
（三）保值比增值重要
投资的目的是增加价值。换言之，投资的本质是实现资本的收益，即传统的“赚钱”观念。这可能是大多数投资者的看法，但在全球化的今天，影响证券交易的因素很多，而且证券投资的风险很难预测。大众现在如此积极地进行投资组合的原因，并非没有这种幼稚想法的“鼓励”。而当股票市场出现“楼顶观”的现象时，我认为投资者应该改变激进的观念，在适当改变之前，应该适当保守这些权衡下来比增值更重要。
三、证券投资风险的防范措施
（一）把握市场扩容节奏、正确引导社会游资
要降低市场的系统性风险，需要科学把握市场扩张的步伐。加快证券市场的发展是时代潮流。在限制资本的条件下，如果扩张速度过快，可能导致投资者在证券市场上无法承受的后果。当然，资本扩张和股市泡沫应该是双向的行为，一方面，市场扩张的形势，另一方面，应该是人力资本扩张的趋势。这两种增长方式的科学结合，可以保证我国证券市场的稳定和健康发展。此外，还应加强对热钱趋势的监测。社会资本证券市场的二元性，一方面，“热钱”具有证券市场的激活功能，能够激活市场，刺激情绪；另一方面，“热钱”具有巨大的市场影响力和破坏性。加强对“热钱”的监控，及时发现情况，进行必要的指导和防范，以降低其破坏性效应，把握整个市场风险的趋势。 （二）加强对上市公司的监管和规范，化解和防范投资风险
一是建立良好的市场准入机制，规范公司上市条件；二是加强对上市公司信息的管理和监督，提高信息透明度和投资目标的透明度，保持证券价格的一致性。第三，加强对中介会计师、咨询顾问和律师事务所的管理，充分发挥中介职能的公平性，提供准确的信息，为市场的开放、公平和公平秩序提供保障。
（三）提高从业人员的专业水平及职业道德
证券从业人员的职业水平和职业道德水平对证券投资风险的大小有很大影响。具有较高专业知识水平的证券经纪人可以为投资者提供专业服务，带来长期相对稳定的回报。这可以提高投资者的利益。证券职业道德是证券从业人员从事证券业务活动应当遵循的道德原则、规范和行为准则的总和。职业道德包括：正直、勤奋、正直、保密和自律。只有他们有更好的职业道德，他们才能为投资者的利益制定更好的计划。可以更好地降低投资风险。因此，证券从业人员平时应注意定期进行专业知识培训和职业道德教育，使其始终能够跟踪实时市场，及时做出正确的判断和选择，从而降低证券投资风险。提高投资者的回报率。
（四）抑制过度投机
过度投机会扰乱证券市场的正常运行秩序，破坏金融市场的稳定，侵蚀合法投资，扩大贫富差距，影响社会的安全稳定。其主要破坏性是：一是造成股市偏离正轨；二是造成股价暴跌；三是不利于股市充分发挥资源再分配功能。第四，会阻碍中小投资者的利益获取，增加投资风险。因此，要努力遏制过度投资行为，始终坚持“法制、监督、自律、规范”的八字政策，进行合法合理的抑制。具体来说包括：一是加大宣传力度，遏制投机行为，使每个人自觉杜绝过度投机行为；二是完善相关法律制度，加大处罚力度，遏制投机行为；三是加强有关部门对投机行为的监督，防止投机行为发生。第四，相关部门应适当干预证券市场，以平衡供求关系。
（五）完善我国相关的法律法规，并加大执法力度
为使投资者更积极地投资证券，降低风险顾虑，需要建立并完善相关法律法规，加强执法力度，以法律武器保护投资者的收益。一是在法律上明确规定：公司公布的信息如有虚假，片面處罚公司，追究直接责任人刑事责任；二是规定公司每年公布内部信息的最少次数，或者季度公开监管；三是建立专门的证券司法制度，对中小投资者提供免费法律援助；四是对中小投资者提供免费法律援助。必须明确规定必须承担的责任，过于轻重缓急，应加重设立责任。对执法资源有限、执法不严、问责率低的，要提高问责率，加强监督。只有完善我国相关法律法规，严格执法，才能降低证券投资风险，使我国证券市场得到长期、稳定、健康的发展。
四、结束语
近年来，证券投资已成为当今投资的主流，越来越多的人对这个投资项目产生了极大的兴趣。通过上文论述，可以看出证券投资带有一定的风险，一般来说，投资风险的出现不是由一个因素造成的，而是由多种不同的因素造成的，是十分复杂且综合性的投资体系。结合文中分析，投资者应学习相关投资知识，理性投资，承担自身风险，自觉维护投资市场的稳定。监管机构还应加强监管，加快相关政策的实施，为人民创造良好的投资环境。
参考文献：
[1]鲍亚伟.证券投资的风险及规避[J].学园，2013（25）：56-58
[2]张旭磊，张正华.证券投资风险成因分析[J].现代管理科学，2004（3）：49-52
[3]陈广华.证券投资风险的因素与规避[J].现代情报，2002（12）：90-92+101
[4]何淼，李康琪. 证券投资风险分析及风险防范研究[J].现代商业，2015（23）：110-114
[5]张伟.证券投资风险分析[J].《投资纵论（市场周刊）研究版》.2005（3）
[6]杨长汉.《西方证券投资理论》演变与述评[M].北京：经济管理出版社，2010- 01
[7]邢天才，王玉霞.证券投资学[M].大连：东北财经大学出版社，2007- 01
[8]姜修峰.基于我国证券市场的投资风险分析[J].现代商业.2008
[9]陈伟忠.组合投资与投资基金管理[M].北京：中国金融出版社，2004- 08
关键词：证券投资 风险防范 交易机制
近年来，随着金融业的不断发展与兴起，证券投资成为人们普遍的一种投资方式。笔者立足于当前证券投资的风险，分析了证券风险的原因以及特征表现，提出证券投资风险防范的建议和措施，以期借鉴。
一、证券投资风险的类型
总体上来说，产生证券投资风险的因素是多样性的，我们站在整体的角度来说，形成风险的原因无非是内因和外因。换言之，证券投资风险分为系统风险和非系统风险。我们结合系统风险中的市场、利率、购买率因素和非系统风险中的投资、管理以等其他因素进行深入的分析。
（一）系统风险
1.市场风险
经济发展大环境下，市场风险是瞬息万变的，这些变化都会对证券的价格带来一定的变化因素，产生相应的影响。我国目前的投资环境中，主要的证券市场风险有市场内部的因素，也有人为干预的因素，当然前者是不能幸免的，处在市场的浪潮中，我们不能选择，但是后者的因素我们通过具体的分析和研究，是可以有效弱化和规避的。
证券市场中，不可避免地存在一种财富放大效应，当实际的生产数据进入证券市场时，由于实际的生产数据被资本市场中的定价原则来加以衡量，其产生的财富放大效果是理性所无法避免的。一方面，少量的实物资本一旦进入证券市场，证券的价格很可能发生巨大的波
众所周知，在证券市场中存在财富放大效应，当一些实际的数据进入证券市场后，会被资本市场的一些价值影响，产生一定程度的放大，这些都是不能避免的。当一部分实体资本进入证券市场后，会带来证券价格的波动，这些都直接反映在投资者投资成本的变化当中，或者增加，或者减少。这些变化都直接体现在投资投资者投资成本的减少或者增加的变化当中。通过這些波动，投资者无法准确判断上市公司存在的稳定性与不确定性，这些因素都是直接导致证券市场的风险和泡沫产生。
另一个方面，无论是哪个证券市场都为市场的投机者而不是投资者提供了完整便以生存的环境，虽然财富放大效应不可避免地导致市场中投资者对上市企业的价值预期产生较大误差，但是投机者仍然完全可能以极小的付出获得巨大的投机收益。这种结果也未必是不能预测的，既然投资者享受了证券市场繁荣所带来的收益与好处，也理所应当要承担相应的风险，甚至付出一定的代价。高风险，高收益，这是证券市场永恒不变的运行法则。然而，证券市场的泡沫很可能是周期性存在的，由于证券市场自身客观存在的运行机制，当泡沫风险累积到一定程度之后，它不可避免地要释放给证券市场，并进入下一个泡沫形成，破灭，形成的循环之中。很多人认为，只要投资者从失败的经验中吸取教训，且在下一次投资中耐心地指导和控制投资的每一个环节，就能避免这一风险。事实上，市场风险是客观存在的、不可避免的，我们应该正确认识这一风险的内在规律，我们能做的只能是尽可能地减小、弱化这一风险。
任何证券市场，都给市场投机者提供了一个比较完整的生存环境，然而不是不是投资者。证券市场的财务放大效应给市场的投资者对市场的价值预期带来极大的误导，导致很多投机者可能会以很小的一部分投入来获巨额的利益，这些又是不能预测出来的。相应地，投资者享受了证券市场带来的繁荣与利益，相对来也会面临一定的风险和代价。高收益对应的关键词就是高风险，这是任何证券市场亘古不变的一个道理和法则。事实上，证券市场的泡沫是周期性存在的，这些和证券市场的一些运行机制息息相关，同时泡沫积累到一定程度上的时候会自动破灭，不可避免地会在证券市场进行释放，随之进入形成下一个泡沫，一直循环下去。大部分人觉得，投资者一旦在经历过证券市场的失败，就一定能够在之后的投资中控制好自己的投资行为，会减少一定的风险和投资。事实上，风险是客观存在的，避免不了。我们要正确认识到风险存在的规律，尽可能将其变小，弱化这一功能。
2 利率风险
顾名思义，我们从字面上理解，利率风险是指市场利率的变化可能导致的证券投资利润变化的一种风险，并且这种风险带有一定的不确定性。造成利率风险的因素有两方面，具体如下：
一方面市场利率变化时，投资组合投资与其他投资之间的机会替代成本发生变化，股票价格因需求变化而上下波动。证券收益率也发生了变化，导致证券投资的不确定性。利率和证券价格之间的联系可以简单地描述为“成反比”。当市场利率上升时，投资者认为进行其他投资，如银行存款、商业票据等，会产生更多的收益。这就减少了对证券的投资，即对证券的需求，因此，证券的价格也随之下降。相反，当市场利率下降时，证券对其他投资方式的替代效应增大，投资者纷纷进入证券市场，股票价格随潮流上涨。此外，市场利率的变化也会对上市公司的经营成本产生影响。当市场利率上升时，企业向银行贷款等融资成本增加，其他条件不变。扣除成本后，利润会下降，企业的股价也会下降。反之，市场利率下降，股票价格上涨。
另一方面，利率风险对证券价格的影响因证券类型而异。对于固定收益证券和债券，利率风险的影响更大，因为其票面利率是不变的，不能随着市场利率的变化而及时调整，当市场利率上升时，投资者仍可以按照先前设定的利率获得利息收入，即“亏损”超过其他类型的证券投资；当市场利率下降时，投资者可以获得较高的利息收入，具有“利润”的含义。可以看出，根据证券的类型，市场利率具有混合效应。毕竟，由于证券类型的限制，风险是不可避免的，因此投资者也应考虑选择风险证券。
3 购买力风险
理论上，证券投资风险具有看似矛盾的特征，即其存在不仅是客观的，而且是主观的、绝对的、相对的。这一特点在许多人看来似乎是矛盾的，但不可否认的是，它客观地存在于理论和实践中。证券投资的风险不能完全避免，但可以通过技术分析等科学方法加以控制或降低。通过学习和理解，投资者可以把握证券投资风险的特点，并通过一系列的投资策略，进一步降低投资风险成本。在既定条件下获得最大投资回报。 为了了解并掌握风险控制的原理，投资者有可能降低组合投资的风险，获得更高的投资回报。其中一项证券投资被称为对冲基金，起源于美国。经过几十年的发展，它已经发展成为一种新的投资模式，充分利用了相关金融衍生品的财务杠杆作用。能够承担更高的风险，应对金融市场更复杂的变化。在不断探索和总结的过程中，对冲基金逐渐发展成为一种有效追求高投资回报、低投资风险的证券投资模式。投资者参与证券投资，可以进行适当的进度参考和研究。
（二）非系统风险
1.投资风险
股票投资和债券投资是两个主要的投资对象。因此，证券投资基金的风险主要是股票投资风险和债券投资风险。股票投资主要是指购买上市公司发行的股票，以持有股利或以价差出售股票的方式获取收益。投资风险主要包括上市公司的经营状况、股票市场本身的不确定性和经济周期的变化。其中，企业经营难以预测，但可以根据公开的财务状况进行分析和推断。此外，证券投资基金的风险也因投资对象而异。投资者在选择投资对象时，应综合考虑管理风格、过去的财务状况和自身的风险承受能力，并在此基础上选择自己的投资目标。有可能获得相对稳定、可预测的回报。
2.管理风险
顾名思义，证券投资管理风险是指证券投资过程中，投资方与被投资方之间管理不善所产生的风险。对投资者而言，自身风险承受能力的变化可能导致投资心态的改变，从而导致投资行为的改变和错失投资机会。对投资者而言，证券投资的管理风险主要是指基金和股票管理能力的变化导致证券价格的不稳定。准确地说，证券投资的管理风险涉及基金管理人、投资者、代理人、上市公司标的物等多个主体，在证券投资决策过程中，应当综合考虑和选择。一般来说，风险管理应从以下两个方面入手：一方面，要深入了解基金管理人的管理水平、风险偏好、过往业绩等可以选择的因素，并在分析的基础上做出慎重的选择；另一方面，要选择合适的时机。根据投资对象经营周期的变化进行买卖，争取获得最大的投资收益。
3.上市公司经营风险
上市公司的经营风险，是指上市公司在经营过程中可能遇到的风险对其股价的不确定影响。上市公司的经营状况受决策管理、技术更新、新产品研发、先进专业技术人员流动等诸多因素的影响，公司的经营状况将直接影响其股价波动。例如，如果公司经营不善，股价可能会下跌。如果公司的利润主要用于分配而不是投资经营，公司的经营状况很可能长期不能保持良好的势头，股东（投资者）的利润也会下降。虽然投资者可以通过投资组合多元化分散非系统性风险，但由于上市公司信息披露不完全，可能导致投资失败。因此，理论上可以避免非系统性风险，但在实践中却不完全可能，投资者必须认识到这一点。
4.申购、赎回价格未知的风险
在交易期间，由于投资者可以随时申请和赎回开放式基金，开放式基金的价格水平将因开放式基金的市场需求而随时变化，因此，基金的价格水平已成为投资者和基金管理人最重要的因素。投资者的赎回行为难以预测，基金的价格水平不仅受基金需求的影响。可以说，没有办法准确预测基金的价格，并决定是否应该购买或赎回。另外，申购或赎回发生在基金价格变动的最后一个交易日，投资者和基金管理人都难以预料。可进行试购或赎回，开放式基金的购买或赎回遇到未知风险。
5.技術风险
如果投资双方的技术支持出现问题，可能导致基金价值损失。如果计算机、通信系统、交易网络技术安全系统发现异常情况或信息网络支持故障，每天都可能发生的资金申购、赎回不能操作，按正常时限可注册的系统瘫痪。会计系统不能按正常时间显示资产净值，基金的投资交易指令不能及时传递等，可能造成证券交易风险。
我们可以看到，非系统性风险在证券投资基金运作中是普遍存在的，但在了解这些风险产生的原因后，我们也可以发现，理论上，只要处理得当，就可以避免非系统性风险。在实际操作过程中，应注意谨慎操作。
二、证券投资风险管理对策
通过观察和分析，我们认为证券投资风险管理的成功在很大程度上取决于投资者管理理念的根本转变。为了将投资风险降至最低，投资者应认识到：
（一）法治比人治重要
尽管证券市场有许多组成部分，但其本质是人的。从根本上来说，市场行为最终是人性的体现，人的素质和性格使人们在市场上采取了不同的投资行为。而友谊、情感等情感因素将影响证券市场的运作和过程。但是，为了规范证券市场的运作，使其长期发展和完善，必须努力克服人为因素造成的风险。证券投资有其自身的原则，投资者在作出投资决策时，应从科学的投资管理基础出发，而不是单纯依靠直觉。可以说，债券投资的证据有其自身的规律，显然，法治比人治更重要。只有更加客观、理性、科学的判断才能降低投资风险。
（二）流动比获利重要
资本的流动性比收入更重要，这是实现利润管理的唯一目标。各类证券经营机构，如非银行金融机构，其基本职能不是追求自身利润最大化，而是追求金融企业自身价值的本质。在分散经营条件下，加强投资资本流动性，降低风险，是提高投资价值的重要途径。因此，证券投资者应在此基础上，首先控制、防范和化解风险，然后追求收益。
（三）保值比增值重要
投资的目的是增加价值。换言之，投资的本质是实现资本的收益，即传统的“赚钱”观念。这可能是大多数投资者的看法，但在全球化的今天，影响证券交易的因素很多，而且证券投资的风险很难预测。大众现在如此积极地进行投资组合的原因，并非没有这种幼稚想法的“鼓励”。而当股票市场出现“楼顶观”的现象时，我认为投资者应该改变激进的观念，在适当改变之前，应该适当保守这些权衡下来比增值更重要。
三、证券投资风险的防范措施
（一）把握市场扩容节奏、正确引导社会游资
要降低市场的系统性风险，需要科学把握市场扩张的步伐。加快证券市场的发展是时代潮流。在限制资本的条件下，如果扩张速度过快，可能导致投资者在证券市场上无法承受的后果。当然，资本扩张和股市泡沫应该是双向的行为，一方面，市场扩张的形势，另一方面，应该是人力资本扩张的趋势。这两种增长方式的科学结合，可以保证我国证券市场的稳定和健康发展。此外，还应加强对热钱趋势的监测。社会资本证券市场的二元性，一方面，“热钱”具有证券市场的激活功能，能够激活市场，刺激情绪；另一方面，“热钱”具有巨大的市场影响力和破坏性。加强对“热钱”的监控，及时发现情况，进行必要的指导和防范，以降低其破坏性效应，把握整个市场风险的趋势。 （二）加强对上市公司的监管和规范，化解和防范投资风险
一是建立良好的市场准入机制，规范公司上市条件；二是加强对上市公司信息的管理和监督，提高信息透明度和投资目标的透明度，保持证券价格的一致性。第三，加强对中介会计师、咨询顾问和律师事务所的管理，充分发挥中介职能的公平性，提供准确的信息，为市场的开放、公平和公平秩序提供保障。
（三）提高从业人员的专业水平及职业道德
证券从业人员的职业水平和职业道德水平对证券投资风险的大小有很大影响。具有较高专业知识水平的证券经纪人可以为投资者提供专业服务，带来长期相对稳定的回报。这可以提高投资者的利益。证券职业道德是证券从业人员从事证券业务活动应当遵循的道德原则、规范和行为准则的总和。职业道德包括：正直、勤奋、正直、保密和自律。只有他们有更好的职业道德，他们才能为投资者的利益制定更好的计划。可以更好地降低投资风险。因此，证券从业人员平时应注意定期进行专业知识培训和职业道德教育，使其始终能够跟踪实时市场，及时做出正确的判断和选择，从而降低证券投资风险。提高投资者的回报率。
（四）抑制过度投机
过度投机会扰乱证券市场的正常运行秩序，破坏金融市场的稳定，侵蚀合法投资，扩大贫富差距，影响社会的安全稳定。其主要破坏性是：一是造成股市偏离正轨；二是造成股价暴跌；三是不利于股市充分发挥资源再分配功能。第四，会阻碍中小投资者的利益获取，增加投资风险。因此，要努力遏制过度投资行为，始终坚持“法制、监督、自律、规范”的八字政策，进行合法合理的抑制。具体来说包括：一是加大宣传力度，遏制投机行为，使每个人自觉杜绝过度投机行为；二是完善相关法律制度，加大处罚力度，遏制投机行为；三是加强有关部门对投机行为的监督，防止投机行为发生。第四，相关部门应适当干预证券市场，以平衡供求关系。
（五）完善我国相关的法律法规，并加大执法力度
为使投资者更积极地投资证券，降低风险顾虑，需要建立并完善相关法律法规，加强执法力度，以法律武器保护投资者的收益。一是在法律上明确规定：公司公布的信息如有虚假，片面處罚公司，追究直接责任人刑事责任；二是规定公司每年公布内部信息的最少次数，或者季度公开监管；三是建立专门的证券司法制度，对中小投资者提供免费法律援助；四是对中小投资者提供免费法律援助。必须明确规定必须承担的责任，过于轻重缓急，应加重设立责任。对执法资源有限、执法不严、问责率低的，要提高问责率，加强监督。只有完善我国相关法律法规，严格执法，才能降低证券投资风险，使我国证券市场得到长期、稳定、健康的发展。
四、结束语
近年来，证券投资已成为当今投资的主流，越来越多的人对这个投资项目产生了极大的兴趣。通过上文论述，可以看出证券投资带有一定的风险，一般来说，投资风险的出现不是由一个因素造成的，而是由多种不同的因素造成的，是十分复杂且综合性的投资体系。结合文中分析，投资者应学习相关投资知识，理性投资，承担自身风险，自觉维护投资市场的稳定。监管机构还应加强监管，加快相关政策的实施，为人民创造良好的投资环境。
参考文献：
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[2]张旭磊，张正华.证券投资风险成因分析[J].现代管理科学，2004（3）：49-52
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