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【摘 要】 鉴于资产负债表直接传染发生的普遍性，以产品危机为缘由，结合BSC及ERM-IF两者的理念，构建了针对产品危机引发的资产负债表直接传染的企业危机管理整合框架（ECM-IF），基于此，进一步分析显示，学习成长、业务流程、客户管理及财务管理四个方面在此危机的不同治理阶段尽管有所侧重，但在危机的整个治理过程中却又有主次之分和缓急之别，且两者的次序并不相同，只有两者兼顾才可能实现标本兼治，达到最佳治理效果。
【关键词】 产品危机； 资产负债表直接传染； ECM-IF
【中图分类号】 F234.4；F275 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2016）13-0050-05
一、引言
由于赊销/赊购的存在及其普遍性，企业间特别是上下游企业间的资产负债表因应收账款/应付账款的出现而存在着一种链接关系，当一个企业因某种原因如产品出现问题而销售恶化进而其资产负债表恶化时，则很可能会导致其因业务关系而滋生的应付账款不能及时归还甚至形成坏账，相关企业特别是上游企业因坏账增加及销售下降也会出现资产负债表恶化，如果这种形势得不到有力的控制，则上游企业资产负债表在下一期也会继续恶化或者出现资产负债表恶化，这种形式的资产负债表之间的传染被称之为资产负债表直接传染[1]。鉴于风险特别是外部风险的难以预防，因问题企业出现产品危机或类似事件而导致的资产负债表直接传染是一个非常普遍现象。文献调研显示，迄今学者对此问题的关注重点在于传染本身及其导致的微、宏观效应[2-4]。此外，考虑到产品危机是导致资产负债表直接传染出现的重要原因，并且频频发生，如2015年的德国大众“尾气造假”事件、2014年的中国台湾“地沟油”丑闻、2013年的新西兰“毒奶粉”风暴、2012年的酒鬼酒“塑化剂超标”危机……本文拟以产品危机冲击为例，站在问题企业的上游健康企业立场上，探讨上游企业应如何从管理层面着手来治理已经遭受直接传染的资产负债表，以减轻自身传染症状并防止传染继续向下及向外蔓延。
二、传染症状及其原因分析
由于可能存在着不止一个赊销对象，而且赊销占销售总额的比例有大小之分，所以因产品危机冲击而导致的资产负债表直接传染的传染症状可能有轻重之分，而且持续时间也会长短不一，有的会出现比较严重的症状，有的则几乎没有反应甚至反而更健康，因此，从受传染程度来说，上游企业资产负债表遭受直接传染的症状大致可以分为四态。
（一）严重态
所谓严重态，就是在问题企业产品危机的冲击下，一些上游企业的应收账款不能按期回款的数量迅速增加，甚至许多应收账款变成永不能收回的坏账；与此同时，产品销售数量迅速下滑，大量产品堆积在仓库，保管费用迅速增加；而且企业的声誉也迅速下降，在银行等金融机构的融资能力也随之大幅下降；现金流出大于现金流入，这些企业陷入了财务困境，其中的部分企业甚至濒临破产。这种状况出现的原因主要有：（1）这些上游企业产品的主要销售对象就是问题企业，而且以赊销为主。受制于企业规模偏小、地理局限以及销售对象的巨型体量等因素，事实上，赊销战略是弱势卖方实现生存发展的一种主动战略选择，一些上游企业别无选择只能选择就近将企业的大部分或者全部产品赊销给问题企业。（2）这些上游企业产品的主要销售对象是问题企业以及与问题企业的问题产品属性极其相似的同类产品的生产企业。由于属性的相似，与问题产品类似的产品往往更容易遭受传染影响[5]，导致产品也发生滞销，现金流入减少，进而导致应付账款不能按时归还，如果上游企业的销售对象是问题企业及生产类似问题产品的企业，则危机发生时，这些上游企业将会遭受严重传染。（3）上游企业给予的赊销期限过长以及赊销量超限。赊销期限过长就会导致库存费用增加，而赊销量超限就意味着多借给客户钱，这两项费用可能等同于或超过了增加销售所得的利润，这意味着支持销售额增长所需要的现金大于因销售额增长而带来的现金。这一政策的前提是假定所有赊销的货款都能准时回收，一旦危机发生，才惊觉现金已被“应收账”绑死，公司顿时陷入财务困境并面临破产。（4）风险管理举措严重失当所致。即由于措施严重不当，不仅未能及时认识到产品危机的严重性，而且预防性的回应措施严重失误，导致受到严重传染。显然，传染症状严重的上游企业，不仅可能使企业本期陷入经营困境，而且可能延续到下期，并进一步传染给自己的上游企业，将危机向下及向外蔓延。
（二）较差态
所谓较差态，就是在问题企业产品危机的冲击下，一些上游企业的应收账款不能按期回款的数量缓慢增加或增加不多，形成坏账的应收账款比例很小；与此同时，产品销售数量小幅下滑，积压在仓库中的产品较少，保管费用有所增加；而且企业的声誉受到一定的影响，在银行等金融机构的融资能力下降不明显；现金流出稍微多于现金流入，企业离陷入财务困境还相对较远。这种状况出现的原因主要有：（1）这些上游企业主要采用现金销售策略，与问题企业间的赊销账款占比不大。之所以如此，可能在于这些上游企业相对实力强大，在产品的销售上占据较强大的主动权。（2）除了问题企业外，这些上游企业其他销售对象的产品与问题产品差异比较大，这就使得这些销售对象受到问题企业传染的可能性相对比较小。因此，尽管这些上游企业的资产负债表会受到问题企业的传染，但是其他销售对象良好的信用分散了这些上游企业的部分风险。（3）适当的赊销政策保护了这些上游企业免受更大的冲击。适当的赊销期限及赊销规模既有利于企业拓展市场又为预防风险冲击设立了安全线。（4）风险管理机制存在薄弱环节导致风险演变为危机，但由于后续采取了有力的措施使得危机症状显得不那么严重。显然，传染症状较轻的上游企业，不仅可能在本期结束时恢复正常，进一步向下期持续及向上游企业蔓延的可能性也不高。
（三）一般态
所谓一般态，就是问题企业产品危机对这些上游企业几乎没有什么影响，这些企业的应收账款没有出现明显增加或者增加也是在合理范围内，销售也没有受到什么影响，企业声誉受到的影响也可以忽略不计，在银行等金融机构的借贷能力基本上没有变化。这种状况出现的原因主要有：（1）与问题企业的交易量很少，赊销量更少。这要么是离问题企业比较远的外省上游企业，其产品已经大部分被周边企业消化；要么是属于大型企业，与问题企业的交易占比较小。这导致了借助赊销引发的资产负债表直接传染的症状几乎可以忽略不计。（2）该类上游企业的产品品种很多，出售给问题企业的产品只是其中的某一种或某几种，远不能对该上游企业的销售及相应的应收账款产生大的影响；或者是该上游企业的销售对象差异较大，这些销售对象基本不受问题企业出现问题的影响，因此，该类上游企业就有很强的免疫能力。（3）管理良好的赊销政策，该类企业不仅制定了合理的赊销政策，而且对应收账款的管理也非常科学到位。这就使得由产品危机引发的资产负债表直接传染的可能性降至最低。（4）风险管理机制运行有效，使产品危机冲击风险未能造成危机。显然，传染症状几无的这类上游企业，不仅本期能基本上保持正常的经营活动，也不会在下期出现传染症状或者将传染症状传染给自己的上游企业。
【关键词】 产品危机； 资产负债表直接传染； ECM-IF
【中图分类号】 F234.4；F275 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2016）13-0050-05
一、引言
由于赊销/赊购的存在及其普遍性，企业间特别是上下游企业间的资产负债表因应收账款/应付账款的出现而存在着一种链接关系，当一个企业因某种原因如产品出现问题而销售恶化进而其资产负债表恶化时，则很可能会导致其因业务关系而滋生的应付账款不能及时归还甚至形成坏账，相关企业特别是上游企业因坏账增加及销售下降也会出现资产负债表恶化，如果这种形势得不到有力的控制，则上游企业资产负债表在下一期也会继续恶化或者出现资产负债表恶化，这种形式的资产负债表之间的传染被称之为资产负债表直接传染[1]。鉴于风险特别是外部风险的难以预防，因问题企业出现产品危机或类似事件而导致的资产负债表直接传染是一个非常普遍现象。文献调研显示，迄今学者对此问题的关注重点在于传染本身及其导致的微、宏观效应[2-4]。此外，考虑到产品危机是导致资产负债表直接传染出现的重要原因，并且频频发生，如2015年的德国大众“尾气造假”事件、2014年的中国台湾“地沟油”丑闻、2013年的新西兰“毒奶粉”风暴、2012年的酒鬼酒“塑化剂超标”危机……本文拟以产品危机冲击为例，站在问题企业的上游健康企业立场上，探讨上游企业应如何从管理层面着手来治理已经遭受直接传染的资产负债表，以减轻自身传染症状并防止传染继续向下及向外蔓延。
二、传染症状及其原因分析
由于可能存在着不止一个赊销对象，而且赊销占销售总额的比例有大小之分，所以因产品危机冲击而导致的资产负债表直接传染的传染症状可能有轻重之分，而且持续时间也会长短不一，有的会出现比较严重的症状，有的则几乎没有反应甚至反而更健康，因此，从受传染程度来说，上游企业资产负债表遭受直接传染的症状大致可以分为四态。
（一）严重态
所谓严重态，就是在问题企业产品危机的冲击下，一些上游企业的应收账款不能按期回款的数量迅速增加，甚至许多应收账款变成永不能收回的坏账；与此同时，产品销售数量迅速下滑，大量产品堆积在仓库，保管费用迅速增加；而且企业的声誉也迅速下降，在银行等金融机构的融资能力也随之大幅下降；现金流出大于现金流入，这些企业陷入了财务困境，其中的部分企业甚至濒临破产。这种状况出现的原因主要有：（1）这些上游企业产品的主要销售对象就是问题企业，而且以赊销为主。受制于企业规模偏小、地理局限以及销售对象的巨型体量等因素，事实上，赊销战略是弱势卖方实现生存发展的一种主动战略选择，一些上游企业别无选择只能选择就近将企业的大部分或者全部产品赊销给问题企业。（2）这些上游企业产品的主要销售对象是问题企业以及与问题企业的问题产品属性极其相似的同类产品的生产企业。由于属性的相似，与问题产品类似的产品往往更容易遭受传染影响[5]，导致产品也发生滞销，现金流入减少，进而导致应付账款不能按时归还，如果上游企业的销售对象是问题企业及生产类似问题产品的企业，则危机发生时，这些上游企业将会遭受严重传染。（3）上游企业给予的赊销期限过长以及赊销量超限。赊销期限过长就会导致库存费用增加，而赊销量超限就意味着多借给客户钱，这两项费用可能等同于或超过了增加销售所得的利润，这意味着支持销售额增长所需要的现金大于因销售额增长而带来的现金。这一政策的前提是假定所有赊销的货款都能准时回收，一旦危机发生，才惊觉现金已被“应收账”绑死，公司顿时陷入财务困境并面临破产。（4）风险管理举措严重失当所致。即由于措施严重不当，不仅未能及时认识到产品危机的严重性，而且预防性的回应措施严重失误，导致受到严重传染。显然，传染症状严重的上游企业，不仅可能使企业本期陷入经营困境，而且可能延续到下期，并进一步传染给自己的上游企业，将危机向下及向外蔓延。
（二）较差态
所谓较差态，就是在问题企业产品危机的冲击下，一些上游企业的应收账款不能按期回款的数量缓慢增加或增加不多，形成坏账的应收账款比例很小；与此同时，产品销售数量小幅下滑，积压在仓库中的产品较少，保管费用有所增加；而且企业的声誉受到一定的影响，在银行等金融机构的融资能力下降不明显；现金流出稍微多于现金流入，企业离陷入财务困境还相对较远。这种状况出现的原因主要有：（1）这些上游企业主要采用现金销售策略，与问题企业间的赊销账款占比不大。之所以如此，可能在于这些上游企业相对实力强大，在产品的销售上占据较强大的主动权。（2）除了问题企业外，这些上游企业其他销售对象的产品与问题产品差异比较大，这就使得这些销售对象受到问题企业传染的可能性相对比较小。因此，尽管这些上游企业的资产负债表会受到问题企业的传染，但是其他销售对象良好的信用分散了这些上游企业的部分风险。（3）适当的赊销政策保护了这些上游企业免受更大的冲击。适当的赊销期限及赊销规模既有利于企业拓展市场又为预防风险冲击设立了安全线。（4）风险管理机制存在薄弱环节导致风险演变为危机，但由于后续采取了有力的措施使得危机症状显得不那么严重。显然，传染症状较轻的上游企业，不仅可能在本期结束时恢复正常，进一步向下期持续及向上游企业蔓延的可能性也不高。
（三）一般态
所谓一般态，就是问题企业产品危机对这些上游企业几乎没有什么影响，这些企业的应收账款没有出现明显增加或者增加也是在合理范围内，销售也没有受到什么影响，企业声誉受到的影响也可以忽略不计，在银行等金融机构的借贷能力基本上没有变化。这种状况出现的原因主要有：（1）与问题企业的交易量很少，赊销量更少。这要么是离问题企业比较远的外省上游企业，其产品已经大部分被周边企业消化；要么是属于大型企业，与问题企业的交易占比较小。这导致了借助赊销引发的资产负债表直接传染的症状几乎可以忽略不计。（2）该类上游企业的产品品种很多，出售给问题企业的产品只是其中的某一种或某几种，远不能对该上游企业的销售及相应的应收账款产生大的影响；或者是该上游企业的销售对象差异较大，这些销售对象基本不受问题企业出现问题的影响，因此，该类上游企业就有很强的免疫能力。（3）管理良好的赊销政策，该类企业不仅制定了合理的赊销政策，而且对应收账款的管理也非常科学到位。这就使得由产品危机引发的资产负债表直接传染的可能性降至最低。（4）风险管理机制运行有效，使产品危机冲击风险未能造成危机。显然，传染症状几无的这类上游企业，不仅本期能基本上保持正常的经营活动，也不会在下期出现传染症状或者将传染症状传染给自己的上游企业。