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亚洲最大的石油巨头——中国石油化工集团公司从2006年起，一直处在强烈的聚光灯下。先是一口气整合了4家子公司，紧接着获得国家50亿元“大礼包”以弥补炼油业务亏损，引起媒体质疑。进入2007年，中石化依然没有逃离媒体的追逐，其长期的搁置子公司的股改方案在A股市场引起轩然大波。
尴尬一：一边油价连续上调
一边利润节节攀升
2006年，中国石化交出了一份不俗的年报，利润预计在300亿元以上，并被列在国内最赚钱的公司之首。但中石化总裁王天普却表示，中石化的效益压力很大，由于政策原因致使炼油板块亏损压力很大，完成全年利润目标任务十分艰巨。
为此，2006年底，中石化再次获得财政部给予的50亿元的补贴。这已经是中石化近两年来第二次获得巨额补贴。2005年年底，财政部给予中石化集团一次性补偿人民币100亿元。其中，中石化及其附属公司获得一次性补偿人民币94.15亿元。
财政部此做法虽引起了多家媒体质疑，但中国石油大学的庞昌伟教授认为，中石化每年上缴利税五六百亿元，只补偿50亿元不算多；中国能源网CEO韩晓平称，补偿合理；中国发展研究院院长章琦干脆说，“炼油亏损就应该补偿，这是天经地义的”。
不过，此做法却遭到了国家审计署的批评。国家审计署发布的审计公告指出，2005年财政部从中石油上缴的所得税中退库100亿元，弥补中石化炼油项目亏损，这种暗抵收入的做法违反了“收支两条线”原则，财政部应通过财政支出的方式安排这部分资金。
面对公众的质疑，中国石化有限公司董事会发言人对此解释说：“鉴于中国石化是国内最大的炼油企业，原油加工量约占全国的54%，成品油经销量约占全国消费量的64%，承担了稳定供应国内成品油的主要任务。国际原油价格持续攀升，但国内成品油价格远低于原油价格上涨的速度。为了补偿中石化为中国经济稳定及民生福利所作出的巨大牺牲，政府对中石化再一次性补偿人民币50亿元。”
按中石化的说法，到2006年9月末，由于国内成品油和国际原油价格倒挂，虽然国家发改委已多次提价，每吨仍亏900元左右。但真实情况如何呢？海南一家民营加油站的老板说，2006年4月23日，他从两大石油巨头的进货价是每吨5300元，而当时国家的最高限价是每噸4744元，也就是比国家限价高出556元。中石化自己的报纸也曾在10月18日报道过，在国际原油价格是147美分一加仑的时候，相当于人民币4118元一吨，国内的批发价是6585元一吨，比美国高出2467元，幅度达59.9%。
因为中石化拥有从最上游的勘探开采到最下游的加工销售在内的完整产业链，其炼油企业亏损的利润实际上是通过批发和零售环节流到中石化的各级公司和加油站去了。所以中石化完全可以做到在内部消化炼油企业的亏损，合理分配各个环节的利润。
中石化的亏损是属于制度性成本。制度是国家规定的，国家对中石化进行制度成本的补偿，似乎也可以自圆其说。但是为什么只补偿中石化？制度性的成本影响的是全部炼油行业，财政的补偿也是税收的一部分。财政利用税收进行第二次收入分配，就是为了收入分配更公平。如果没有对全行业进行补偿，对中石化的补偿就显得不够有说服力。
此次补偿说明中国石油业中国的石油业从效率到价格都未曾理顺，仍处于生存危机之中。中石油一位内部人士也表示：“2005年成品油供应极度紧张期间，中石化原油一度接近断货，是中石油连续接济着中石化。”
尴尬二：一边整合卖壳
一边拖延股改
一方面价格垄断、一方面获得国家补贴，中石化（600028）还以整合的理由在资本市场的翻云覆雨，旗下的7公司中4家将卖壳。
在中石化上市前，集团旗下核心资产中已有14家公司先期登陆A股市场。中国石化集团在自身海外上市时，将其持有的11家上市公司股份全部划归股份公司持有。对此，中石化也颇为无奈：在高度垄断的石化市场上，子公司大量单独运作，造成资源浪费与业务分割，这既违背了石化行业一体化发展的大趋势，也势必造成竞争不力和效率低下等诸多问题。
为此，中石化集团董事长陈同海表示，卖壳清理副业、买油田做大主业；两三年内完成内部整合。“惯常采用的资本运作方式，如吸收合并、换股、回购、资产置换等中石化都可以尝试，但操作上都有难度，惟有卖壳是中石化正在大刀阔斧运作的重组方式。”
2004年底，以公司动用38.48亿港元收购旗下燕山石化的流通股为标志，中石化“整合”步伐开始缓慢前行。2005年，中国石化相继整合中国凤凰、镇海炼化。中国股市开始推行的股权分置改革，为中石化整合创造了外部条件。2006年上半年，中石化又一口气整合4家子公司。
然而市场是不会放过任何逐利机会的。随着时间的推移，中国石化的整合代价变得愈来愈高昂。市场的热情空前高涨，令这家石油巨头陷入欲进不能，欲退不甘的尴尬境地。
业内人士指出，中国石化去年私有化四家A股上市公司的代价并不“低廉”。当时，这4家公司的回购价格分别较前一天市场价溢价24.45％、26.24％、 13.17％、16.91％，总共耗费资金高达143亿元。
目前，剩下的5家回购目标泰山石油、武汉石油、石炼化、上海石化、仪征化纤均已较去年低点上涨1倍以上。这种代价即使对中国石化般财大气粗的“石油大亨”而言，也是一个天文数字。
按照监管部门的计划，要“2006年内基本完成股权分置改革的既定目标”，而一直被称为是股市“定海神针”的中石化，旗下5个子公司至今股改始终悬而未决。
尴尬三：泰山石油股民
向中石化垄断宣战
因为中石化的拖延股改，长期停牌致股民利益受损，导致中石化旗下的泰山石油（000554）各地流通股股东正在暗中准备反对其卖壳计划，目前已有近3000万股的股东参与了这项维权行动。泰山石油的股东卢先生告诉记者，各地流动股股东日前刚刚召开了电话会议，北京、南京、宁波和福建4地的30多位股东代表决定草拟抗议中石化对泰山石油收购并卖壳的做法。1月31日，泰山石油部分股东上市证监会、国资委指责中石化拖延股改。
反对中石化对泰山石油卖壳的中小股东团体北京地区的代表人表示，将随时根据中石油的最近情况召开第二次电话会议。此次在各地召集中小股东的代表人均是地方不同企业的经营者，他们正在从法律等环节对停牌事件的违规违法内容加以整理，准备递交相关管理部门。据了解，短短几天内，其已经在北京地区召集了逾500万股的股东。“这个队伍仍正在非常迅速的壮大起来。”这位股东代表说道。
泰山石油从去年12月6日开始停牌至今已逾两月，此时翻倍上涨的大盘极度挑战了流通股股东的耐性，股改对价仍未实施也成了股东们抱怨的理由。据北京的一位股东表示，如果计划实施，则意味着股东们投资的公司主业发生变化，股东们的投资收益面临不确定风险。与其他国有控股上市公司所不同的是，中石化对泰山石油的控股比例为38.68%，并非绝对控股，仍有近62%的股权掌握在流通股股东手中。按照公司法规定，公司发生重大变动应该召开股东大会，经由超过2/3的股东投票通过方可做出决议。流通股股东可通过网上投标平台对决议做出投票。因此，分析指出中石化未经股东投票就与股东以外的公司商谈股票，实际上违反了《公司法》。
(截止到2007年2月1日记者发稿前，泰山石油终于披露了其股改方案，公司拟向流通股股东每10股支付2.3股对价。对此方案，广大泰民们依然表示不满。本刊记者将继续跟踪此事件。)
尴尬一：一边油价连续上调
一边利润节节攀升
2006年，中国石化交出了一份不俗的年报，利润预计在300亿元以上，并被列在国内最赚钱的公司之首。但中石化总裁王天普却表示，中石化的效益压力很大，由于政策原因致使炼油板块亏损压力很大，完成全年利润目标任务十分艰巨。
为此，2006年底，中石化再次获得财政部给予的50亿元的补贴。这已经是中石化近两年来第二次获得巨额补贴。2005年年底，财政部给予中石化集团一次性补偿人民币100亿元。其中，中石化及其附属公司获得一次性补偿人民币94.15亿元。
财政部此做法虽引起了多家媒体质疑，但中国石油大学的庞昌伟教授认为，中石化每年上缴利税五六百亿元，只补偿50亿元不算多；中国能源网CEO韩晓平称，补偿合理；中国发展研究院院长章琦干脆说，“炼油亏损就应该补偿，这是天经地义的”。
不过，此做法却遭到了国家审计署的批评。国家审计署发布的审计公告指出，2005年财政部从中石油上缴的所得税中退库100亿元，弥补中石化炼油项目亏损，这种暗抵收入的做法违反了“收支两条线”原则，财政部应通过财政支出的方式安排这部分资金。
面对公众的质疑，中国石化有限公司董事会发言人对此解释说：“鉴于中国石化是国内最大的炼油企业，原油加工量约占全国的54%，成品油经销量约占全国消费量的64%，承担了稳定供应国内成品油的主要任务。国际原油价格持续攀升，但国内成品油价格远低于原油价格上涨的速度。为了补偿中石化为中国经济稳定及民生福利所作出的巨大牺牲，政府对中石化再一次性补偿人民币50亿元。”
按中石化的说法，到2006年9月末，由于国内成品油和国际原油价格倒挂，虽然国家发改委已多次提价，每吨仍亏900元左右。但真实情况如何呢？海南一家民营加油站的老板说，2006年4月23日，他从两大石油巨头的进货价是每吨5300元，而当时国家的最高限价是每噸4744元，也就是比国家限价高出556元。中石化自己的报纸也曾在10月18日报道过，在国际原油价格是147美分一加仑的时候，相当于人民币4118元一吨，国内的批发价是6585元一吨，比美国高出2467元，幅度达59.9%。
因为中石化拥有从最上游的勘探开采到最下游的加工销售在内的完整产业链，其炼油企业亏损的利润实际上是通过批发和零售环节流到中石化的各级公司和加油站去了。所以中石化完全可以做到在内部消化炼油企业的亏损，合理分配各个环节的利润。
中石化的亏损是属于制度性成本。制度是国家规定的，国家对中石化进行制度成本的补偿，似乎也可以自圆其说。但是为什么只补偿中石化？制度性的成本影响的是全部炼油行业，财政的补偿也是税收的一部分。财政利用税收进行第二次收入分配，就是为了收入分配更公平。如果没有对全行业进行补偿，对中石化的补偿就显得不够有说服力。
此次补偿说明中国石油业中国的石油业从效率到价格都未曾理顺，仍处于生存危机之中。中石油一位内部人士也表示：“2005年成品油供应极度紧张期间，中石化原油一度接近断货，是中石油连续接济着中石化。”
尴尬二：一边整合卖壳
一边拖延股改
一方面价格垄断、一方面获得国家补贴，中石化（600028）还以整合的理由在资本市场的翻云覆雨，旗下的7公司中4家将卖壳。
在中石化上市前，集团旗下核心资产中已有14家公司先期登陆A股市场。中国石化集团在自身海外上市时，将其持有的11家上市公司股份全部划归股份公司持有。对此，中石化也颇为无奈：在高度垄断的石化市场上，子公司大量单独运作，造成资源浪费与业务分割，这既违背了石化行业一体化发展的大趋势，也势必造成竞争不力和效率低下等诸多问题。
为此，中石化集团董事长陈同海表示，卖壳清理副业、买油田做大主业；两三年内完成内部整合。“惯常采用的资本运作方式，如吸收合并、换股、回购、资产置换等中石化都可以尝试，但操作上都有难度，惟有卖壳是中石化正在大刀阔斧运作的重组方式。”
2004年底，以公司动用38.48亿港元收购旗下燕山石化的流通股为标志，中石化“整合”步伐开始缓慢前行。2005年，中国石化相继整合中国凤凰、镇海炼化。中国股市开始推行的股权分置改革，为中石化整合创造了外部条件。2006年上半年，中石化又一口气整合4家子公司。
然而市场是不会放过任何逐利机会的。随着时间的推移，中国石化的整合代价变得愈来愈高昂。市场的热情空前高涨，令这家石油巨头陷入欲进不能，欲退不甘的尴尬境地。
业内人士指出，中国石化去年私有化四家A股上市公司的代价并不“低廉”。当时，这4家公司的回购价格分别较前一天市场价溢价24.45％、26.24％、 13.17％、16.91％，总共耗费资金高达143亿元。
目前，剩下的5家回购目标泰山石油、武汉石油、石炼化、上海石化、仪征化纤均已较去年低点上涨1倍以上。这种代价即使对中国石化般财大气粗的“石油大亨”而言，也是一个天文数字。
按照监管部门的计划，要“2006年内基本完成股权分置改革的既定目标”，而一直被称为是股市“定海神针”的中石化，旗下5个子公司至今股改始终悬而未决。
尴尬三：泰山石油股民
向中石化垄断宣战
因为中石化的拖延股改，长期停牌致股民利益受损，导致中石化旗下的泰山石油（000554）各地流通股股东正在暗中准备反对其卖壳计划，目前已有近3000万股的股东参与了这项维权行动。泰山石油的股东卢先生告诉记者，各地流动股股东日前刚刚召开了电话会议，北京、南京、宁波和福建4地的30多位股东代表决定草拟抗议中石化对泰山石油收购并卖壳的做法。1月31日，泰山石油部分股东上市证监会、国资委指责中石化拖延股改。
反对中石化对泰山石油卖壳的中小股东团体北京地区的代表人表示，将随时根据中石油的最近情况召开第二次电话会议。此次在各地召集中小股东的代表人均是地方不同企业的经营者，他们正在从法律等环节对停牌事件的违规违法内容加以整理，准备递交相关管理部门。据了解，短短几天内，其已经在北京地区召集了逾500万股的股东。“这个队伍仍正在非常迅速的壮大起来。”这位股东代表说道。
泰山石油从去年12月6日开始停牌至今已逾两月，此时翻倍上涨的大盘极度挑战了流通股股东的耐性，股改对价仍未实施也成了股东们抱怨的理由。据北京的一位股东表示，如果计划实施，则意味着股东们投资的公司主业发生变化，股东们的投资收益面临不确定风险。与其他国有控股上市公司所不同的是，中石化对泰山石油的控股比例为38.68%，并非绝对控股，仍有近62%的股权掌握在流通股股东手中。按照公司法规定，公司发生重大变动应该召开股东大会，经由超过2/3的股东投票通过方可做出决议。流通股股东可通过网上投标平台对决议做出投票。因此，分析指出中石化未经股东投票就与股东以外的公司商谈股票，实际上违反了《公司法》。
(截止到2007年2月1日记者发稿前，泰山石油终于披露了其股改方案，公司拟向流通股股东每10股支付2.3股对价。对此方案，广大泰民们依然表示不满。本刊记者将继续跟踪此事件。)