[摘 要]中国的资本管制的目标是缓解汇率政策和货币政策的冲突，保持汇率稳定和国内价格水平的稳定。文章分析了两个典型的阶段，认为我国的资本管制一方面试图实现人民币汇率稳定，另一方面又要保证国内价格的稳定，资本管制处于两难的境地，资本账户的有序开放是中国经济发展的必然要求。
　　[关键词]资本管制 有效性 汇率政策 通货膨胀