【摘 要】
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以2010—2018年中国A股上市公司为样本,考察企业实施风险管理活动对企业价值的影响。研究发现:风险管理能够显著抑制企业存量价值损失,同时促进公司增量价值增长;在考虑企业异质性的情况下,国有企业、成熟企业和处于外部金融环境不景气时,风险管理抑制企业存量价值损失和提高增量价值的效果更显著。进一步分析表明,风险管理通过提升内部控制质量和信息披露质量、降低法律风险等"软实力",影响企业价值。
【机 构】
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北京国家会计学院会计研究与发展中心
【基金项目】
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2018年国家自然科学基金资助项目“分析师估值模型研究”（71872154）；
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以2010—2018年中国A股上市公司为样本,考察企业实施风险管理活动对企业价值的影响。研究发现:风险管理能够显著抑制企业存量价值损失,同时促进公司增量价值增长;在考虑企业异质性的情况下,国有企业、成熟企业和处于外部金融环境不景气时,风险管理抑制企业存量价值损失和提高增量价值的效果更显著。进一步分析表明,风险管理通过提升内部控制质量和信息披露质量、降低法律风险等"软实力",影响企业价值。
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