银行:行业增长出现新动能

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投资要1、宽货币紧信用破局2、银行转为价减量升年初以来银行同业负债成本下降,资产端价格提升,为息差扩大创造条件.但是我们认为宽货币紧信用实质反映了资金价格传导机制不顺畅,同时名义GDP增速的下行或难以支撑资产端利率持续上涨.在政治局会议重提“扩大内需:之后,预计政策重心将从供给侧向需求侧转变.尤其是在表外融资规模收缩的情况下,通过表内“数量:扩张实现实体企业融资方式替代的必要性会加强.未来银行基本面驱动力也将从息差转为资产扩张.我们看好大型银行和零售银行的负债成本优势和资产扩张潜力.
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