【摘 要】
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以房地产板块为切入点,研究证券分析师确定股票评级过程中的关键影响因素。基于对券商研报和国内外文献的阅读,归纳可能影响证券分析师股票评级的主要因素。在此基础上,以201
【基金项目】
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国家自然科学基金项目“土地财政对城市经济增长的影响研究”(71874093)
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以房地产板块为切入点,研究证券分析师确定股票评级过程中的关键影响因素。基于对券商研报和国内外文献的阅读,归纳可能影响证券分析师股票评级的主要因素。在此基础上,以2010年至2017年间904组证券分析师对130家A股上市房地产开发企业发布的股票评级为研究样本,建立模型进行实证研究。研究结果表明,证券分析师在评级过程中同时运用了市场和企业两个不同维度的信息,但主要偏重于市场历史变化和企业当前状况,相反难以有效预测此后房地产市场变化趋势。上述规律在不同类型企业或不同特征证券分析师之间还存在一定的异质性。
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