抓紧推进期货立法

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  全球金融市场的不确定性,对风险管理工具的需求更加强烈。
  我国期货市场已进入规范发展的新阶段,交易规模不断扩大,品种日益丰富,期货经营机构的实力进一步增强,商品期货交易量已经连续五年位居世界第一。
  与我国期货市场的快速发展相比,期货法制建设相对滞后。《期货法》制定已列入《十二届全国人大常委会立法规划》第二类立法项目,并且纳入了2014与2015年度立法工作计划。
  鉴于此,笔者建议加速推进《期货法》的立法工作,力争在“十三五”期间出台《期货法》,以立法的形式夯实期货市场的制度基础,为期货行业和金融衍生品的发展提供国家法律层面的保障,推动我国期货市场的健康发展。
  特别是近期,全球金融市场不确定性较强,事件驱动放大市场波动,引发国内债市、汇市、货币市场等市场板块间相互溢出冲击,市场对风险管理工具的需求更加强烈。
  制定《期货法》,有利于加快利率、汇率期货等风险管理工具的推出,有利于在股市异常波动反思总结的基础上,将一些改进措施纳入期货立法的范畴,夯实市场发展的法律保障,更好地发挥金融期货的风险对冲、稳定市场等作用,增强防范、化解系统性风险的市场自我调节机制。
  加快推进《期货法》,需要从三方面着手。
  第一,正确处理好《期货法》立法中需要重点把握的几个问题。
  一是重视给予期货市场适当的法律地位,更好地发挥服务实体经济的功能。要以制定《期货法》为契机,给予期货市场适当的法律地位,大力支持和鼓励各类经济实体参与期货市场,吸引全社会的沉淀资本通过期货、期权、金融衍生品工具,实现对社会资源进行优化配置和重组,满足实体经济发展需要,提高实体经济的运作效率。
  二是重视统筹国内国际期货市场,维护开放型经济体制。现行《期货市场管理条例》(简称《条例》)缺乏期货市场对外开放的制度安排,《期货法》需要重点对相关问题进行回应。同时,市场开放带来的参与主体安全保障、市场互联互通、跨境监管协助等问题,也需要在《期货法》框架内明确安排。
  三是重视健全交易者保护制度,维护金融消费者权益。在《期货法》制订过程中,需要重视从交易者适当性、交易、结算、纠纷调解等方面做好顶层设计,不断完善期货交易者维权相应制度安排,构建公平、公正的市场环境。
  第二,明确《期货法》立法的基本原则。
  一是充分借鉴期货市场规范和发展的经验。《条例》是中国期货市场发展经验及教训的“固化”,反映了中国期货市场的发展与监管的基本规律,对于其中的有益制度设计,需在期货立法中予以继承。
  二是借鉴证券市场的发展和监管经验。证券市场在创新、发展、监管和执法方面为期货市场积累了丰富的经验,期货市场可以充分予以借鉴。
  三是促进期货市场监管转型。期货立法应规范与发展并重,在强化监管的同时,要减少不必要的行政管制,适度鼓励市场创新,为进一步发挥市场功能,服务于国民经济建设创造良好的法制环境。
  第三,明确《期货法》的核心制度设计。
  《期货法》应当明确立法宗旨、调整范围、期货交易所相关制度、期货中介机构及服务机构、期货交易及结算的基本规则、风险控制与管理、投资者权益保护、监管管理和法律责任等内容。
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