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【摘要】本文对欠发达地区福建宁化县的农村消费信贷与农民收入的关系进行实证分析，发现农村消费信贷的有效增加对农村居民人均纯收入的增加有明显促进作用。在实证分析的基础上，笔者进一步分析了制约农村消费信贷发展的因素，并提出了启动农村消费信贷的措施建议。
【关键词】农村消费信贷 人均纯收入 制约因素 政策建议
一、文献综述与理论基础
美国经济学家詹姆斯·摩根（JamesN.Morgan1962）在他的合著《美国的收入与福利》中提出“消费决策影响收入”的观点。该假设认为一个家庭的收入，虽然可以分为现期收入和未来收入，但无论是现期收入还是未来收入，都包含有不确定的成分，家庭在做出消费决策后，通过某种努力，可以使收入中的这种不确定的部分变为确定的部分，从而使收入增加。消费信贷市场的发展可以起很大作用，消费信贷的易于取得可以使收入中的不确定部分变得确定，然后促使消费者去寻找收入。
对农村消费信贷市场的研究，国内主要分为定性研究和定量研究。定性研究如李东卫（2009）认为，要增加农村消费信贷供给，扩大农村新型金融机构，王晶（2009）认为，启动农村消费信贷市场存在的困难在于农民收入水平低且不稳定，农村基础设施薄弱，金融服务短缺等。定量分析如2007年中国人民银行南宁市中心支行课题组利用1998-2005年间广西居民消费数据和消费信贷数据实证分析认为，消费信贷通过乘数作用，可以扩大消费需求并已成为促进广西消费持续增加的重要作用。曾令华、蔡洋萍（2008）利用湖南2001年第一季度到2007第二季度的消费信贷数据，就湖南的消费信贷结构和经济增长的效应进行了分析，通过协整检验，表明个人消费信贷和经济增长之间有长期的正向关系。
二、农村消费信贷与农民收入关系的实证分析
（一）模型变量选取及其平稳性检验
宁化县属于欠发达地区，位于福建西部，与江西石城、广昌县毗邻，2012年底人口总数为35.48万，绝大部分是农村人口，是典型的农业县，为国家和省商品粮基地县，是全省最大的烤烟生产基地，也是全国南方56个重点林区县之一。本文所选取的数据样本是宁化县1992年到2012年的农民人均纯收入及农村人均消费信贷余额。
由于对原始数据进行对数变换不会改变原序列的数量关系，并能消除可能存在的异方差现象，因此对两变量农民人均纯收入、农村人均消费信贷余额取自然对数，记为Lincome和Lloan，此时变量的含义变为农民人均纯收入增长率和农村人均消费贷款增长率。本文运用Eviews7.0软件，采用单位根检验（Unit root test）中的ADF（Augmented Dickey-Fuller）检验，来考察所选变量的平稳性。各变量序列检验结果见表1。
表1 Lincome和Lloan的ADF单位根检验结果
变量 ADF检验值 检验类型
（c，t，k） 1%临界值 5%临界值 10%临界值 结论
Lincome -1.33987 c，t，0 -3.80855 -3.02069 -2.650413 不显著
Lincome -5.38304 c，0，1 -3.83151 -3.02997 -2.65519 显著
Lloan -1.79964 c，t，0 -4.49831 -3.65845 -3.26897 不显著
Lloan -5.49775 c，0，1 -4.5326 -3.67362 -3.27736 显著
注：检验类型中的c和t表示常数项和趋势项，k表示所采用的滞后阶数。
（二）协整检验
本文运用EG两步法先对变量进行最小二乘估计，再对残差项进行检验，若残差序列是I（0）序列，则表明变量间存在协整关系。由表2可知，农民人均纯收入增长率Lincome和及农村人均消费信贷增长率Lloan的水平序列ADF统计量的绝对值均小于1%、5%、10%的临界值，表明这两个变量均是非平稳时间序列。对变量进行一阶差分后再检验，两个序列在1%、5%、10%的显著性水平下均能够拒绝原假设，也即变为平稳序列，因此Lincome和Lloan均为一阶单整序列。下面考察Lincome和Lloan两个变量之间是否存在协整关系，从而揭示农民人均纯收入增长率和农村人均消费贷款增长率的长期均衡关系。对协整回归后得到的回归方程的残差序列进行平稳性检验，ADF检验的结果如下：
表2 残差单位根检验结果
Resid ADF檢验值 检验类型
（c，t，k） 1%临界值 5%临界值 10%临界值 结论
e -4.57048 0，0，0 -2.69236 -1.96017 -1.60705 显著
由表可知，残差序列在1%、5%、10%的显著性水平下均能够拒绝原假设，也即为平稳序列，因此说明序列Lincome和Lloan具有协整关系，也即农民人均纯收入增长率和农村人均消费贷款增长率之间存在稳定的长期均衡关系。
（三）Granger因果检验
通过上面的分析已经得到农民人均纯收入增长率和农村人均消费贷款增长率之间存在稳定的长期均衡关系，但究竟是农民人均纯收入增长拉动农村消费贷款扩张还是农村消费贷款扩张引起农民人均纯收入增长，我们通过Granger因果检验得到如下结果：
表3 Lincome和Lloan的格兰杰因果关系检验
原假设： 观测量 F统计值 显著性水平
Lincome does not Granger Cause Lloan 20 6.61531 0.0118
Lloan does not Granger Cause Lincome 1.02615 0.4496 由上表可知，原假设“农村人均消费贷款增长率不是农民人均纯收入增长率的Granger原因”被接受，“农民人均纯收入增长率不是农村人均消费贷款增长率的Granger原因”被拒绝，即农民人均纯收入增长是引起农村消费贷款增长的Granger 原因，在此基础上建立回归模型。
（四）建立回归模型
由于协整关系存在，故应用普通最小二乘法进行协整回归，得到农民人均纯收入增长率和农村人均消费贷款增长率之间的长期均衡关系式如下：
Lloan=-9.089288+1.531307Lincome+0.493576AR（1）+ü
表4 回归方程结果
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C -9.08929 1.76304 -5.15546 0.0001
Lincome 1.531307 0.220572 6.942424 0
AR（1） 0.493576 0.195384 2.526178 0.0217
R-squared 0.918246 Mean dependent var 2.977558
Adjusted R-squared 0.908627 S.D. dependent var 0.886196
S.E. of regression 0.267878 Akaike info criterion 0.340913
Sum squared resid 1.2199 Schwarz criterion 0.490273
Log likelihood -0.40913 F-statistic 95.46997
Durbin-Watson stat 2.1125 Prob（F-statistic） 0.0000
回归方程的统计检验结果显示：（1）该模型拟合优度检验值大于0.92，说明模型对样本数据的拟合优度较高；（2）F检验统计量所对应的概率小于0.01，说明在1%的显著性水平上模型整体是显著的；（3）模型中除常数项外其余变量的系数在1%的显著性水平下都通过了t检验，说明解释变量对被解释变量的单独影响是显著的，并且农民人均纯收入增长对农村消费贷款增长具有正效应，与实际情况相符。
（五）结论
通过以上分析可以得到以下结论：（1）1992-2012年的农民纯收入和农村消费贷款之间存在长期稳定的均衡关系；（2）农民人均纯收入增长是引起和农村消费贷款投放的Granger 原因，也即农民人均纯收入水平对农村金融发展水平具有决定性的影响作用；（3）模型参数表明，农民人均纯收入水平对农村消费贷款投放的影响力度较强，农民人均纯收入每增加1%，农村人均消费贷款余额增加1.53%。
三、制约农村消费信贷发展的主要因素
（一）农村方面
1.农民收入增长缓慢，信贷有效需求不足。农民纯收入增长缓慢造成农民消费能力较弱。2012年宁化县农民人均纯收入8405元，仅为城市居民人均可支配收入的44.24%。收入水平较低，应付日常消费尚可，若用于还本付息的消费贷款，则显得不足。
2.农村消费环境差，基础设施落后。欠发达地区农村的用水、供电、交通、通讯等基础设施薄弱，电价也较高，供电质量差，致使农民买得起电器付不起电费，从而限制了农村消费市场的扩张，使潜在需求无法成为现实购买力。
3.农民消费观念落后。农民相对更为保守的生产生活观念和消费习惯束缚了消费信贷的发展。另外，医疗、养老、教育等社会保障在农村较为薄弱，也限制了对农村消费信贷的需求水平。
（二）银行方面
1.资金实力不足、供给渠道单一。农村金融体系不够完善，如宁化县大多数乡镇只有一家农村信用社。而信用社资金实力不足，只能满足农民一定范围内的生产资金需要，在消费信贷方面已无实力投入，难以担当起推动农村消费信贷业务发展的重任。
2.金融机构投入积极性不高，服务不到位。农村消费信贷业务属于零售业务，业务对象多、金额小、利率低，在目前金融机构信贷人员相对不足的情况下，很难调动起金融机构开发农村消费信贷市场的积极性。
（三）银行与农户对接方面
1.农村消费信贷市场存在信息严重不对称
我国农村地区商业化和货币化程度低，缺乏对外进行信息披露的机制，且农村居民经营规模小，经营模式多样，对影响农户还款能力的因素和农户抗风险的能力难以识别和度量。另外，农村居民的社会关系庞杂，借贷行为和道德品质都无法有效掌握。
2.农村消费信贷的供给成本过高
（1）管理成本。农村金融机构在发放消费信贷的过程中，管理成本存在着过高的现象。据测算，2012年宁化县国有商业银行与农村信用社每吸收l万元存款筹资成本分别为210元和400元。
（2）违约成本。农村消费信贷较为分散，虽然金额不多但常发生违约现象。而在清偿过程中，由于法院执结率低，执行周期长，笔数多等，又进一步加大了清算成本。如宁化县农村信用社申请立案执结率仅为 15%大左右，执行的各项费用平均占到了诉讼标的1/4左右。
四、启动农村消费信贷业务发展的对策建议
（一）增加农民收入减轻农民负担，提高农村消费能力
在增收方面要重视农业科技的投入，大力發展生态农业、订单农业，改变农业生产效益低下的现状。要改善农民收入结构，增加二、三产业收入。在减轻农民负担方面要落实国家关于农民“减负”的各项政策，增强农民对未来收入的心理预期，从而提高农民的消费能力，扩大农村消费信贷的发展空间。
（二）完善农村金融支持体系，提高金融支持“三农”力度 一是发展壮大农村信用社、农村商业银行等地方性金融机构；二是积极引进全国或区域性股份制商业银行来县域设立分支机构。三是大力发展村镇银行、贷款公司、农村资金互助社、小额贷款公司等四类新型农村金融机构，进一步规范和发展农村合作基金、互助性储金，使其更好地为发展农村经济服务。
（三）改善农村市场的消费环境和条件，扩大有效信贷需求
开拓农村消费市场，细分客户市场，及时生产销售适合农民需要的低价、耐用、性能良好的生产生活用品。扩大农村消费市场规模，增强市场服务功能和消费品种，增强农民对消费产品的选择范围。加强对农村交通、电力、能源等基础设施的投入，发挥小城镇建设对农村消费市场的拉动作用。
（四）打破农民消费支出心理预期，树立现代消费观念
尽快在农村建立健全起养老保险制度、农民最低生活保障制度、合作医疗制度、助残制度等，打破农民消费支出心理预期。针对农村青年、中老年、高收入等不同的消费群体，加大现代消费观念的宣传教育，增强“借钱消费”观念的认知程度。
（五）金融机构应改进信贷服务，加大对农村消费信贷的投入力度
积极办理农业生产所需消费贷款，鼓励农民购买小型农机具和交通运输工具，支持农业产业化经营和专业户的发展；积极支持农民购买冰箱、彩电、洗衣机、电脑等中高档耐用消费品；大力支持农民子女接受高等教育，通过具有经济实力的村民做担保的方式试办助学贷款；积极发放农村建（购）房贷款，支持农民改善居住条件。
（六）强化县域农村信用体系建设，改善农村金融生态环境
继续加大对农村区域的征信宣传教育力度，深入开展创建“信用工程”，对“信用户”、“信用村”实行“贷款倾斜”。加大对失信者的打击力度，促进全社会信用意识的增强。
参考文献
[1]龙海明，黄卫.消费信贷的供给与需求分析[J].消费经济，2005（05）.
[2]吴红.农村消费信贷与农民收入的实证分析[J].经济视角，2011（01）.
[3]陈大章，张庆登，公为强.经济欠发达地区农村消费信贷特点及制约因素[J].金融研究，2000（11）.
作者简介：雷贵优（1974-），男，畬族，福建宁化人，任职于中国人民银行三明市中心支行，研究方向：金融理论与实务。
（编辑：刘婷婷）
【关键词】农村消费信贷 人均纯收入 制约因素 政策建议
一、文献综述与理论基础
美国经济学家詹姆斯·摩根（JamesN.Morgan1962）在他的合著《美国的收入与福利》中提出“消费决策影响收入”的观点。该假设认为一个家庭的收入，虽然可以分为现期收入和未来收入，但无论是现期收入还是未来收入，都包含有不确定的成分，家庭在做出消费决策后，通过某种努力，可以使收入中的这种不确定的部分变为确定的部分，从而使收入增加。消费信贷市场的发展可以起很大作用，消费信贷的易于取得可以使收入中的不确定部分变得确定，然后促使消费者去寻找收入。
对农村消费信贷市场的研究，国内主要分为定性研究和定量研究。定性研究如李东卫（2009）认为，要增加农村消费信贷供给，扩大农村新型金融机构，王晶（2009）认为，启动农村消费信贷市场存在的困难在于农民收入水平低且不稳定，农村基础设施薄弱，金融服务短缺等。定量分析如2007年中国人民银行南宁市中心支行课题组利用1998-2005年间广西居民消费数据和消费信贷数据实证分析认为，消费信贷通过乘数作用，可以扩大消费需求并已成为促进广西消费持续增加的重要作用。曾令华、蔡洋萍（2008）利用湖南2001年第一季度到2007第二季度的消费信贷数据，就湖南的消费信贷结构和经济增长的效应进行了分析，通过协整检验，表明个人消费信贷和经济增长之间有长期的正向关系。
二、农村消费信贷与农民收入关系的实证分析
（一）模型变量选取及其平稳性检验
宁化县属于欠发达地区，位于福建西部，与江西石城、广昌县毗邻，2012年底人口总数为35.48万，绝大部分是农村人口，是典型的农业县，为国家和省商品粮基地县，是全省最大的烤烟生产基地，也是全国南方56个重点林区县之一。本文所选取的数据样本是宁化县1992年到2012年的农民人均纯收入及农村人均消费信贷余额。
由于对原始数据进行对数变换不会改变原序列的数量关系，并能消除可能存在的异方差现象，因此对两变量农民人均纯收入、农村人均消费信贷余额取自然对数，记为Lincome和Lloan，此时变量的含义变为农民人均纯收入增长率和农村人均消费贷款增长率。本文运用Eviews7.0软件，采用单位根检验（Unit root test）中的ADF（Augmented Dickey-Fuller）检验，来考察所选变量的平稳性。各变量序列检验结果见表1。
表1 Lincome和Lloan的ADF单位根检验结果
变量 ADF检验值 检验类型
（c，t，k） 1%临界值 5%临界值 10%临界值 结论
Lincome -1.33987 c，t，0 -3.80855 -3.02069 -2.650413 不显著
Lincome -5.38304 c，0，1 -3.83151 -3.02997 -2.65519 显著
Lloan -1.79964 c，t，0 -4.49831 -3.65845 -3.26897 不显著
Lloan -5.49775 c，0，1 -4.5326 -3.67362 -3.27736 显著
注：检验类型中的c和t表示常数项和趋势项，k表示所采用的滞后阶数。
（二）协整检验
本文运用EG两步法先对变量进行最小二乘估计，再对残差项进行检验，若残差序列是I（0）序列，则表明变量间存在协整关系。由表2可知，农民人均纯收入增长率Lincome和及农村人均消费信贷增长率Lloan的水平序列ADF统计量的绝对值均小于1%、5%、10%的临界值，表明这两个变量均是非平稳时间序列。对变量进行一阶差分后再检验，两个序列在1%、5%、10%的显著性水平下均能够拒绝原假设，也即变为平稳序列，因此Lincome和Lloan均为一阶单整序列。下面考察Lincome和Lloan两个变量之间是否存在协整关系，从而揭示农民人均纯收入增长率和农村人均消费贷款增长率的长期均衡关系。对协整回归后得到的回归方程的残差序列进行平稳性检验，ADF检验的结果如下：
表2 残差单位根检验结果
Resid ADF檢验值 检验类型
（c，t，k） 1%临界值 5%临界值 10%临界值 结论
e -4.57048 0，0，0 -2.69236 -1.96017 -1.60705 显著
由表可知，残差序列在1%、5%、10%的显著性水平下均能够拒绝原假设，也即为平稳序列，因此说明序列Lincome和Lloan具有协整关系，也即农民人均纯收入增长率和农村人均消费贷款增长率之间存在稳定的长期均衡关系。
（三）Granger因果检验
通过上面的分析已经得到农民人均纯收入增长率和农村人均消费贷款增长率之间存在稳定的长期均衡关系，但究竟是农民人均纯收入增长拉动农村消费贷款扩张还是农村消费贷款扩张引起农民人均纯收入增长，我们通过Granger因果检验得到如下结果：
表3 Lincome和Lloan的格兰杰因果关系检验
原假设： 观测量 F统计值 显著性水平
Lincome does not Granger Cause Lloan 20 6.61531 0.0118
Lloan does not Granger Cause Lincome 1.02615 0.4496 由上表可知，原假设“农村人均消费贷款增长率不是农民人均纯收入增长率的Granger原因”被接受，“农民人均纯收入增长率不是农村人均消费贷款增长率的Granger原因”被拒绝，即农民人均纯收入增长是引起农村消费贷款增长的Granger 原因，在此基础上建立回归模型。
（四）建立回归模型
由于协整关系存在，故应用普通最小二乘法进行协整回归，得到农民人均纯收入增长率和农村人均消费贷款增长率之间的长期均衡关系式如下：
Lloan=-9.089288+1.531307Lincome+0.493576AR（1）+ü
表4 回归方程结果
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C -9.08929 1.76304 -5.15546 0.0001
Lincome 1.531307 0.220572 6.942424 0
AR（1） 0.493576 0.195384 2.526178 0.0217
R-squared 0.918246 Mean dependent var 2.977558
Adjusted R-squared 0.908627 S.D. dependent var 0.886196
S.E. of regression 0.267878 Akaike info criterion 0.340913
Sum squared resid 1.2199 Schwarz criterion 0.490273
Log likelihood -0.40913 F-statistic 95.46997
Durbin-Watson stat 2.1125 Prob（F-statistic） 0.0000
回归方程的统计检验结果显示：（1）该模型拟合优度检验值大于0.92，说明模型对样本数据的拟合优度较高；（2）F检验统计量所对应的概率小于0.01，说明在1%的显著性水平上模型整体是显著的；（3）模型中除常数项外其余变量的系数在1%的显著性水平下都通过了t检验，说明解释变量对被解释变量的单独影响是显著的，并且农民人均纯收入增长对农村消费贷款增长具有正效应，与实际情况相符。
（五）结论
通过以上分析可以得到以下结论：（1）1992-2012年的农民纯收入和农村消费贷款之间存在长期稳定的均衡关系；（2）农民人均纯收入增长是引起和农村消费贷款投放的Granger 原因，也即农民人均纯收入水平对农村金融发展水平具有决定性的影响作用；（3）模型参数表明，农民人均纯收入水平对农村消费贷款投放的影响力度较强，农民人均纯收入每增加1%，农村人均消费贷款余额增加1.53%。
三、制约农村消费信贷发展的主要因素
（一）农村方面
1.农民收入增长缓慢，信贷有效需求不足。农民纯收入增长缓慢造成农民消费能力较弱。2012年宁化县农民人均纯收入8405元，仅为城市居民人均可支配收入的44.24%。收入水平较低，应付日常消费尚可，若用于还本付息的消费贷款，则显得不足。
2.农村消费环境差，基础设施落后。欠发达地区农村的用水、供电、交通、通讯等基础设施薄弱，电价也较高，供电质量差，致使农民买得起电器付不起电费，从而限制了农村消费市场的扩张，使潜在需求无法成为现实购买力。
3.农民消费观念落后。农民相对更为保守的生产生活观念和消费习惯束缚了消费信贷的发展。另外，医疗、养老、教育等社会保障在农村较为薄弱，也限制了对农村消费信贷的需求水平。
（二）银行方面
1.资金实力不足、供给渠道单一。农村金融体系不够完善，如宁化县大多数乡镇只有一家农村信用社。而信用社资金实力不足，只能满足农民一定范围内的生产资金需要，在消费信贷方面已无实力投入，难以担当起推动农村消费信贷业务发展的重任。
2.金融机构投入积极性不高，服务不到位。农村消费信贷业务属于零售业务，业务对象多、金额小、利率低，在目前金融机构信贷人员相对不足的情况下，很难调动起金融机构开发农村消费信贷市场的积极性。
（三）银行与农户对接方面
1.农村消费信贷市场存在信息严重不对称
我国农村地区商业化和货币化程度低，缺乏对外进行信息披露的机制，且农村居民经营规模小，经营模式多样，对影响农户还款能力的因素和农户抗风险的能力难以识别和度量。另外，农村居民的社会关系庞杂，借贷行为和道德品质都无法有效掌握。
2.农村消费信贷的供给成本过高
（1）管理成本。农村金融机构在发放消费信贷的过程中，管理成本存在着过高的现象。据测算，2012年宁化县国有商业银行与农村信用社每吸收l万元存款筹资成本分别为210元和400元。
（2）违约成本。农村消费信贷较为分散，虽然金额不多但常发生违约现象。而在清偿过程中，由于法院执结率低，执行周期长，笔数多等，又进一步加大了清算成本。如宁化县农村信用社申请立案执结率仅为 15%大左右，执行的各项费用平均占到了诉讼标的1/4左右。
四、启动农村消费信贷业务发展的对策建议
（一）增加农民收入减轻农民负担，提高农村消费能力
在增收方面要重视农业科技的投入，大力發展生态农业、订单农业，改变农业生产效益低下的现状。要改善农民收入结构，增加二、三产业收入。在减轻农民负担方面要落实国家关于农民“减负”的各项政策，增强农民对未来收入的心理预期，从而提高农民的消费能力，扩大农村消费信贷的发展空间。
（二）完善农村金融支持体系，提高金融支持“三农”力度 一是发展壮大农村信用社、农村商业银行等地方性金融机构；二是积极引进全国或区域性股份制商业银行来县域设立分支机构。三是大力发展村镇银行、贷款公司、农村资金互助社、小额贷款公司等四类新型农村金融机构，进一步规范和发展农村合作基金、互助性储金，使其更好地为发展农村经济服务。
（三）改善农村市场的消费环境和条件，扩大有效信贷需求
开拓农村消费市场，细分客户市场，及时生产销售适合农民需要的低价、耐用、性能良好的生产生活用品。扩大农村消费市场规模，增强市场服务功能和消费品种，增强农民对消费产品的选择范围。加强对农村交通、电力、能源等基础设施的投入，发挥小城镇建设对农村消费市场的拉动作用。
（四）打破农民消费支出心理预期，树立现代消费观念
尽快在农村建立健全起养老保险制度、农民最低生活保障制度、合作医疗制度、助残制度等，打破农民消费支出心理预期。针对农村青年、中老年、高收入等不同的消费群体，加大现代消费观念的宣传教育，增强“借钱消费”观念的认知程度。
（五）金融机构应改进信贷服务，加大对农村消费信贷的投入力度
积极办理农业生产所需消费贷款，鼓励农民购买小型农机具和交通运输工具，支持农业产业化经营和专业户的发展；积极支持农民购买冰箱、彩电、洗衣机、电脑等中高档耐用消费品；大力支持农民子女接受高等教育，通过具有经济实力的村民做担保的方式试办助学贷款；积极发放农村建（购）房贷款，支持农民改善居住条件。
（六）强化县域农村信用体系建设，改善农村金融生态环境
继续加大对农村区域的征信宣传教育力度，深入开展创建“信用工程”，对“信用户”、“信用村”实行“贷款倾斜”。加大对失信者的打击力度，促进全社会信用意识的增强。
参考文献
[1]龙海明，黄卫.消费信贷的供给与需求分析[J].消费经济，2005（05）.
[2]吴红.农村消费信贷与农民收入的实证分析[J].经济视角，2011（01）.
[3]陈大章，张庆登，公为强.经济欠发达地区农村消费信贷特点及制约因素[J].金融研究，2000（11）.
作者简介：雷贵优（1974-），男，畬族，福建宁化人，任职于中国人民银行三明市中心支行，研究方向：金融理论与实务。
（编辑：刘婷婷）