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摘要：中小企业融资难是多年来未从根本上解决的问题，直接影响到企业的发展。要进一步缓解中小企业融资难问题，必须不断创新金融政策。文章针对金融机构天平失衡；金融机构与中小企业信息不对称；金融体系不完善，资本市场结构单一；信用担保机制不健全等问题，提出加快调整、出台创新金融政策，严格落实融资新举措；强化银企对接，建立良好互信关系；完善相关法律，创新金融体系；加快信用担保体系建设，发挥信用担保作用，以求破解融资难问题。
关键词：创新；金融；中小企业；融资
目前，国际经济复苏缓慢有弱化趋势，以及原材料价格过快上涨、劳动力成本上升、人民币升值、政府紧缩政策等因素影响，中小企业融资难的问题越来越突出。尽管金融机构当局要求各银行业在信贷政策上有所突破，拓宽中小企业融资渠道，但是中小企业还是感到融资困难，中小企业生产持续经营受到影响。因此，应创新金融政策，从根本上进一步缓解中小企业融资方面的困难。
一、中小企业融资难的主要成因分析
（一）金融机构信贷天平失衡
多年来，我国金融机构制定政策，不可避免地倒向国有经济实体。由于行业或产业限制、银行“嫌贫爱富”，信贷投放倾向于大行业、大产业，投资规模大的大型企业；多数国有银行信贷投放中存在着“身份歧视”，银行的服务对象重点放在国有经济和大型企业上，对中小企业办理信贷业务，采取各种限制条款与防范措施，造成了目前确有一大批中小企业融资难、贷款难。例如，今年前五个月央企固定资产投资保持较快增长，客观上挤占了小企业融资资源。据统计局数据，2011年前5个月，我国出口与消费增速有所回落，唯独固定资产投资达到了惊人的90255亿元，同比增长了25.8%。多年来国家经济运行中宏观调控经常遇到的矛盾表明，中小企业融资难问题的确需国家出台政策给予支持解决。
（二）金融机构与中小企业信息不对称
中小企业信息的不对称和道德风险问题比大企业更加严重。中小企业经济合同信息不被披露，也不发行在公开市场上持续定价的可交易债券，所以不能像大企业那样通过发行股票或债券来筹集资金。相比较而言，大企业特别是那些上市公司的经营信息、财务信息及其他信息的公开化程度相当高，而且信息披露也比较充分。因而金融机构能够以较低的成本获得较多的企业信息。而中小企业则不同，它们的信息基本是内部化的，通过一般的渠道很难获得这些信息。此外，大多数中小企业并不需要由会计师事务所对财务报表进行审计。因此，中小企业的信息基本上是不透明的，中小企业在寻找贷款这一外源性资本时很难向金融机构提供证明其信用水平的信息。
（三）金融体系不完善，资本市场结构单一
目前，我国金融市场尤其是证券市场仍不十分健全，资本市场结构单一，证券业还不发达，作为金融市场工具流通主要场所的二级市场尚处在发展和完善过程中。企业筹资主要依赖于银行贷款，现有逐渐增加的筹资渠道，在中小企业中并未成为一个经常的和可供选择的有效来源。对中小企业来讲，很难做到直接融资，中小企业上市又规定太严，很难上市发行股票，筹资渠道少而难。在这种情况下，企业很难根据自身的经营状况和理财业务的变化，及时对筹资结构进行调整，筹资结构缺乏弹性，加大了企业的筹资成本和筹资风险。企业筹资结构存在筹资成本高、筹资风险大、弹性小、所筹集资金约束性高等问题。中小企业融资难在融资结构不合理。
（四）信用担保机制不健全
据统计，截至2010年底，全国中小企业信用担保机构共有4817家，筹集担保资金达3915亿元，当年为35万户企业提供贷款担保额1.58万亿元。虽然全国中小企业信用担保机构呈现结构优化、实力增强、信用功能放大和服务能力显著提高，但是在推进中小企业信用担保体系建设中也存在一些亟待解决的问题，一是区域发展不均衡，西部地区担保机构能力较弱，发展依然缓慢，机构规模偏小，服务能力较弱。二是部分担保机构运营不够规范，对担保机构整体信用水平带来负面影响。部分中小企业信用担保机构货币资本占比小，以不能变现的土地、不动产、机器设备作为注册资本，有的非法抽逃资本，影响了担保机构的担保能力。三是担保机构有开展大业务项目的倾向，担保潜在风险增加。四是担保机构与银行业金融机构合作不对等，再担保风险分担机制尚未建立和完善。
二、解决中小企业融资难的对策
面对中小企业多年来融资难的问题，金融机构应不断创新金融工作是关键。应整合各类金融资源，全面打造中小企业服务金融产业链工程，多种手段、全方位创新金融服务，满足中小企业对融资的需求。
（一）加快调整、出台创新金融政策，严格落实融资新举措
目前，国家非常重视中小企业问题，作为金融机构要主动、积极面向中小企业，提供更好的金融服务。不应当拘泥于传统观念的束缚，要在金融服务创新工作上有更大的突破。国家银监会近日向各银行发布了《关于支持商业银行进一步改进小企业金融服务的通知》，对单户金额500万元以下的小企业贷款出台了10项优惠政策，并与银行网点扩张相挂钩。与2010年银监会提出的小企业贷款“两个不低于”（增速不低于全部贷款增速，增量不低于上年）相比，这项政策更加突显市场化运作，更容易调动银行的主动性。要鼓励银行设立专项中小企业资金，引导银行积极提供银行承兑汇票、委托贷款等多渠道信用供给，提供全面的金融服务方案。
目前，国家《“十二五”中小企业服务体系建设规划》，已进入征求意见阶段。这也是首次在国家层面制定的中小企业发展规划。金融机构应在落实规划中发挥主力军作用，为中小企业融资开创一片蓝天。
（二）强化银企对接，建立良好互信关系
政府要为企业和银行搭建合作平台，实现银企对接，采取有力措施强化银企互信。首先，要建立与银行之间的良好关系，信任是不可或缺的一个重要因素。企业与银行之间建立坚固和稳定的关系是非常重要的，例如，银行对企业有所认定将能够参与企业的成长，协助企业把握商业良机，并且提供财务方面的建议与意见，那么贷款者遵守合约上所列的条款，准时偿还欠款就会取得银行的信任。如果企业偿还欠款的记录是良好的，那么在银行眼中企业的信誉就会大大提高。其次，企业在资金使用上要非常清楚和透明地指出其贷款的用途以及还款的来源，便于银行的放贷和监督。此外，企业与银行建立起紧密良好的关系将确保企业在有经营资金需求时能顺利获得融资，同时作为银行，要积极为地方中小企业服务，参与企业的可持续的发展；要为企业提供财务咨询以及培训专门知识，促使中小企业的经营业绩不断提高。
（三）完善相关法律，创新金融体系
中小企业融资难体现在融资结构不合理上，金融机构业务开展要尽快对民营经济的全面开放。国外很多国家企业融资渠道形式多样，例如，在美国，企业从股市上融资的比例占到了近40%，从债市上融资占到近50％，银行贷款只有10％多一些。为此，国家要尽快制定《中小企业担保法》、《中小企业融资法》、《产业投资基金法》等一系列法律，全方位构建中小企业融资体系，疏通对接民间资本的“金融通道”。例如，政府可从财政中出一部分资金作为中小企业扶持基金；在金融市场上，为中小企业发行短期融资券、中期票据、中小企业集合票据等创造良好的市场环境，鼓励中小企业逐步减少对银行贷款依赖，多方位拓宽融资渠道；尽快创新推出中小企业融资方式，重视中小企业债券发行和风险控制研究；倡导股权融资，推进中小企业股权融资渠道多元化；符合国家产业导向的中小企业税收要给予减免等。
（四）加快信用担保体系建设，发挥信用担保作用
要加快完善中小企业的信用担保机制，帮助中小企业获得商业性融资，凸显信用担保作用。在许多发达国家，信用担保制度是中小企业使用率最高、效果最好的一种金融支持制度。
1、强化政策引导和扶持力度，均衡地区中小企业信用担保机构的发展。继续对符合条件的中小企业信用担保机构给予营业税减免政策；落实好《中小企业信用担保资金管理暂行办法》（财企[2010]72号），完善财政风险补偿机制，对担保、再担保业务、资本金补充等给予支持；引导和支持各类担保机构加大为小型企业和微型企业的服务力度。
2、加强多部门协调、配合，营造信用担保良好环境。落实《关于加强中小企业信用担保体系建设工作的意见》，细化配套政策。例如，完善抵质押相关登记制度；对有资质的担保机构开放征信系统，完善信息查询制度，实现信用共享；制定银担利益共享、风险分担机制，精心设计银担合作中的信贷规模、放大倍数、风险分担和代偿追偿等制度；促进相关部门，监督管理，为中小企业信用担保机构向中小企业提供信用担保服务营造良好的政务环境。
3、拓宽担保机构的资金来源，鼓励多种形式的资金进入，建立财政资金补偿制度或者通过资本金增值扩大资金规模，完善资金补偿机制；开展股权投资试点、中小企业信用担保机构免征营业税等；还可考虑建立政策性中小企业金融机构。由财政出资或拿出一部分外汇储备，类似国家开发银行或中国农业发展银行一样，建立国家政策性中小企业银行。
4、研究制定扶持和规范再担保机构的相关政策和规章制度，指导地方政府为政策性再担保机构进行注册资本金相应补充和建立风险补偿机制，鼓励再担保机构为担保公司提供再担保服务，引导银行充分运用再担保机制，实现设立再担保公司扩大中小企业融资规模、规范担保机构经营行为、完善中小企业信用担保体系的政策目标，以确保担保机构可持续发展。
总之，金融机构只有不断创新服务工作，就能够破解中小企业融资难的问题。
参考文献：
1、邢善.中小企业筹资对策探析[J].中国城市经济,2010(10).
2、王立坤.浅析企业筹资管理[J].农场经济管理,2009(5).
3、朱道弘.小企业融资与银行信贷风险管理[J].上海投资,2008(1).
4、莫灼英.中小企业筹资渠道难的原因分析及措施[J].现代经济,2008(7).
（作者单位：营口职业技术学院）
关键词：创新；金融；中小企业；融资
目前，国际经济复苏缓慢有弱化趋势，以及原材料价格过快上涨、劳动力成本上升、人民币升值、政府紧缩政策等因素影响，中小企业融资难的问题越来越突出。尽管金融机构当局要求各银行业在信贷政策上有所突破，拓宽中小企业融资渠道，但是中小企业还是感到融资困难，中小企业生产持续经营受到影响。因此，应创新金融政策，从根本上进一步缓解中小企业融资方面的困难。
一、中小企业融资难的主要成因分析
（一）金融机构信贷天平失衡
多年来，我国金融机构制定政策，不可避免地倒向国有经济实体。由于行业或产业限制、银行“嫌贫爱富”，信贷投放倾向于大行业、大产业，投资规模大的大型企业；多数国有银行信贷投放中存在着“身份歧视”，银行的服务对象重点放在国有经济和大型企业上，对中小企业办理信贷业务，采取各种限制条款与防范措施，造成了目前确有一大批中小企业融资难、贷款难。例如，今年前五个月央企固定资产投资保持较快增长，客观上挤占了小企业融资资源。据统计局数据，2011年前5个月，我国出口与消费增速有所回落，唯独固定资产投资达到了惊人的90255亿元，同比增长了25.8%。多年来国家经济运行中宏观调控经常遇到的矛盾表明，中小企业融资难问题的确需国家出台政策给予支持解决。
（二）金融机构与中小企业信息不对称
中小企业信息的不对称和道德风险问题比大企业更加严重。中小企业经济合同信息不被披露，也不发行在公开市场上持续定价的可交易债券，所以不能像大企业那样通过发行股票或债券来筹集资金。相比较而言，大企业特别是那些上市公司的经营信息、财务信息及其他信息的公开化程度相当高，而且信息披露也比较充分。因而金融机构能够以较低的成本获得较多的企业信息。而中小企业则不同，它们的信息基本是内部化的，通过一般的渠道很难获得这些信息。此外，大多数中小企业并不需要由会计师事务所对财务报表进行审计。因此，中小企业的信息基本上是不透明的，中小企业在寻找贷款这一外源性资本时很难向金融机构提供证明其信用水平的信息。
（三）金融体系不完善，资本市场结构单一
目前，我国金融市场尤其是证券市场仍不十分健全，资本市场结构单一，证券业还不发达，作为金融市场工具流通主要场所的二级市场尚处在发展和完善过程中。企业筹资主要依赖于银行贷款，现有逐渐增加的筹资渠道，在中小企业中并未成为一个经常的和可供选择的有效来源。对中小企业来讲，很难做到直接融资，中小企业上市又规定太严，很难上市发行股票，筹资渠道少而难。在这种情况下，企业很难根据自身的经营状况和理财业务的变化，及时对筹资结构进行调整，筹资结构缺乏弹性，加大了企业的筹资成本和筹资风险。企业筹资结构存在筹资成本高、筹资风险大、弹性小、所筹集资金约束性高等问题。中小企业融资难在融资结构不合理。
（四）信用担保机制不健全
据统计，截至2010年底，全国中小企业信用担保机构共有4817家，筹集担保资金达3915亿元，当年为35万户企业提供贷款担保额1.58万亿元。虽然全国中小企业信用担保机构呈现结构优化、实力增强、信用功能放大和服务能力显著提高，但是在推进中小企业信用担保体系建设中也存在一些亟待解决的问题，一是区域发展不均衡，西部地区担保机构能力较弱，发展依然缓慢，机构规模偏小，服务能力较弱。二是部分担保机构运营不够规范，对担保机构整体信用水平带来负面影响。部分中小企业信用担保机构货币资本占比小，以不能变现的土地、不动产、机器设备作为注册资本，有的非法抽逃资本，影响了担保机构的担保能力。三是担保机构有开展大业务项目的倾向，担保潜在风险增加。四是担保机构与银行业金融机构合作不对等，再担保风险分担机制尚未建立和完善。
二、解决中小企业融资难的对策
面对中小企业多年来融资难的问题，金融机构应不断创新金融工作是关键。应整合各类金融资源，全面打造中小企业服务金融产业链工程，多种手段、全方位创新金融服务，满足中小企业对融资的需求。
（一）加快调整、出台创新金融政策，严格落实融资新举措
目前，国家非常重视中小企业问题，作为金融机构要主动、积极面向中小企业，提供更好的金融服务。不应当拘泥于传统观念的束缚，要在金融服务创新工作上有更大的突破。国家银监会近日向各银行发布了《关于支持商业银行进一步改进小企业金融服务的通知》，对单户金额500万元以下的小企业贷款出台了10项优惠政策，并与银行网点扩张相挂钩。与2010年银监会提出的小企业贷款“两个不低于”（增速不低于全部贷款增速，增量不低于上年）相比，这项政策更加突显市场化运作，更容易调动银行的主动性。要鼓励银行设立专项中小企业资金，引导银行积极提供银行承兑汇票、委托贷款等多渠道信用供给，提供全面的金融服务方案。
目前，国家《“十二五”中小企业服务体系建设规划》，已进入征求意见阶段。这也是首次在国家层面制定的中小企业发展规划。金融机构应在落实规划中发挥主力军作用，为中小企业融资开创一片蓝天。
（二）强化银企对接，建立良好互信关系
政府要为企业和银行搭建合作平台，实现银企对接，采取有力措施强化银企互信。首先，要建立与银行之间的良好关系，信任是不可或缺的一个重要因素。企业与银行之间建立坚固和稳定的关系是非常重要的，例如，银行对企业有所认定将能够参与企业的成长，协助企业把握商业良机，并且提供财务方面的建议与意见，那么贷款者遵守合约上所列的条款，准时偿还欠款就会取得银行的信任。如果企业偿还欠款的记录是良好的，那么在银行眼中企业的信誉就会大大提高。其次，企业在资金使用上要非常清楚和透明地指出其贷款的用途以及还款的来源，便于银行的放贷和监督。此外，企业与银行建立起紧密良好的关系将确保企业在有经营资金需求时能顺利获得融资，同时作为银行，要积极为地方中小企业服务，参与企业的可持续的发展；要为企业提供财务咨询以及培训专门知识，促使中小企业的经营业绩不断提高。
（三）完善相关法律，创新金融体系
中小企业融资难体现在融资结构不合理上，金融机构业务开展要尽快对民营经济的全面开放。国外很多国家企业融资渠道形式多样，例如，在美国，企业从股市上融资的比例占到了近40%，从债市上融资占到近50％，银行贷款只有10％多一些。为此，国家要尽快制定《中小企业担保法》、《中小企业融资法》、《产业投资基金法》等一系列法律，全方位构建中小企业融资体系，疏通对接民间资本的“金融通道”。例如，政府可从财政中出一部分资金作为中小企业扶持基金；在金融市场上，为中小企业发行短期融资券、中期票据、中小企业集合票据等创造良好的市场环境，鼓励中小企业逐步减少对银行贷款依赖，多方位拓宽融资渠道；尽快创新推出中小企业融资方式，重视中小企业债券发行和风险控制研究；倡导股权融资，推进中小企业股权融资渠道多元化；符合国家产业导向的中小企业税收要给予减免等。
（四）加快信用担保体系建设，发挥信用担保作用
要加快完善中小企业的信用担保机制，帮助中小企业获得商业性融资，凸显信用担保作用。在许多发达国家，信用担保制度是中小企业使用率最高、效果最好的一种金融支持制度。
1、强化政策引导和扶持力度，均衡地区中小企业信用担保机构的发展。继续对符合条件的中小企业信用担保机构给予营业税减免政策；落实好《中小企业信用担保资金管理暂行办法》（财企[2010]72号），完善财政风险补偿机制，对担保、再担保业务、资本金补充等给予支持；引导和支持各类担保机构加大为小型企业和微型企业的服务力度。
2、加强多部门协调、配合，营造信用担保良好环境。落实《关于加强中小企业信用担保体系建设工作的意见》，细化配套政策。例如，完善抵质押相关登记制度；对有资质的担保机构开放征信系统，完善信息查询制度，实现信用共享；制定银担利益共享、风险分担机制，精心设计银担合作中的信贷规模、放大倍数、风险分担和代偿追偿等制度；促进相关部门，监督管理，为中小企业信用担保机构向中小企业提供信用担保服务营造良好的政务环境。
3、拓宽担保机构的资金来源，鼓励多种形式的资金进入，建立财政资金补偿制度或者通过资本金增值扩大资金规模，完善资金补偿机制；开展股权投资试点、中小企业信用担保机构免征营业税等；还可考虑建立政策性中小企业金融机构。由财政出资或拿出一部分外汇储备，类似国家开发银行或中国农业发展银行一样，建立国家政策性中小企业银行。
4、研究制定扶持和规范再担保机构的相关政策和规章制度，指导地方政府为政策性再担保机构进行注册资本金相应补充和建立风险补偿机制，鼓励再担保机构为担保公司提供再担保服务，引导银行充分运用再担保机制，实现设立再担保公司扩大中小企业融资规模、规范担保机构经营行为、完善中小企业信用担保体系的政策目标，以确保担保机构可持续发展。
总之，金融机构只有不断创新服务工作，就能够破解中小企业融资难的问题。
参考文献：
1、邢善.中小企业筹资对策探析[J].中国城市经济,2010(10).
2、王立坤.浅析企业筹资管理[J].农场经济管理,2009(5).
3、朱道弘.小企业融资与银行信贷风险管理[J].上海投资,2008(1).
4、莫灼英.中小企业筹资渠道难的原因分析及措施[J].现代经济,2008(7).
（作者单位：营口职业技术学院）