【摘 要】
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在随机波动模型框架下研究了投资者带有劳动收入的最优消费和投资问题。首先建立模型,利用随机最优控制理论获得相应的HJB(Hamilton-Jacobi-Bellman)方程;其次考虑幂效用函数
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在随机波动模型框架下研究了投资者带有劳动收入的最优消费和投资问题。首先建立模型,利用随机最优控制理论获得相应的HJB(Hamilton-Jacobi-Bellman)方程;其次考虑幂效用函数,利用分离变量的方法获得最优消费和投资的显式解,即最优消费c*(t)和最优投资π*(t)的函数表达式。最后通过数值模拟分析了不同市场参数对最优消费投资策略的影响。通过分析表明,当瞬时波动率增加时最优投资比例减少,但消费水平增加;当风险厌恶因子增大时投资者承担投资风险减少,会增加风险资产的投资比例,减少消费支出;当投资者
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