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摘要：随着中国经济的持续增长，人民币在周边国家和地区广泛流通与使用，开始了它的国际化进程。一种货币要成为国际货币，就必须具备一定的条件，货币的国际化将会给发行国带来巨大的经济利益和政治利益。中国改革开放所取得的巨大成就以及在世界政治舞台上的重要地位，为人民币国际化提供了现实基础，要推进人民币国际化就必须研究分析制约人民币国际化进程的因素以及一系列的对策选择。
关键词：人民币，国际化，进程
1.研究背景及相关概念界定
货币国际化是市场选择的结果，市场选择的条件包括政治上的强大稳定，经济规模、国际贸易、投资的市场份额、金融市场的发达、货币价值的稳定和产品的差异度等。只有少数几种货币能同时执行多重的私人和官方职能，一国货币在国际上的地位与该国的综合的国际竞争力密切相关。一国货币国际化既会给该国带来收益也会有成本。货币的国际地位越高，货币国际化将会获得更多的收益，承担较小的成本；国际地位越低，货币国际化的成本可能会高于收益。
一种货币的国际化过程，一般都要经历三个阶段，首先是作为单纯的计价和贸易货币，然后逐渐转变为一种投资货币，最终成为外国央行的储备货币.目前，中国金融市场不发达、金融制度不完善，对外开放程度也不高，人民币在资本项目下还不能完全自由可兑换；同时，国内缺少国际金融中心，人民币在国际金融市场中的使用频率不高、适用范围不广.由于我国金融市场及经济状况的特殊情况，人民币国际化进程在一定程度上与货币国际化的一般路径相符，但在人民币国际化过程中走出了自己的独特路线.
2.人民币的国际化进程简述
人民币国际化从贸易到投资，从金融市场交易到资本市场开放，是一个循序渐进的过程，也是一个水到渠成的过程。人民币国际化是一个动态的过程，根据人民币国际化程度的不同，本文将人民币国际化进程分为了四个阶段来实现。
第一，人民币走向国际化的最初阶段，表现为由边境贸易和旅游消费带动的人民币在周边国家的流通。随着人民币在国际贸易中计价范围的扩大，人民币必将成为一般贸易中的计价货币和交易媒介，尤其在东盟+中国自由贸易区建成之后，中国与东盟国家的贸易量将会出现稳定的增加。贸易关系的加强，贸易量的扩大必然导致非居民持有的人民币数量和对人民币需求的大幅增加。具体来说包括货币互换协议和跨境贸易人民币结算。
人民币成为境外借贷资产是人民币国际化的第二阶段，在境外累积的人民币数量达到一定程度，人民币借贷的需求必然产生。人民币在境外的借贷对我国的金融市场发展提出了较高的要求。因为人民币境外存量的扩大，对我国的货币供给量、国内价格水平、人民币利率和汇率都将产生重要影响。具体来说有直接投资人民币结算、人民币金融市场业务、跨境项目贷款。
人民币国际化的第三阶段是人民币成为亚洲投资资产。美元成为国际货币的重要经验之一是以美元为主体运行的国际资本市场。这不仅可以给愿意持有美元的非居民提供充足的流动性和投资环境（持有美元如同持有黄金一样），而且可以观察国际资本市场对美元的供给和需求的变动，为国内经济政策的制定提供参照。当境外的人民币市场形成（人民币借贷）后，人民币将成为投资资产，是企业和居民投资资产组合的一部分。
人民币国际化的高级阶段，是指人民币成为亚洲国家的主要储备资产，区域化的货币。当人民币成为亚洲贸易和金融中的价值尺度和交易媒介后，人民币不仅成为个人和企业的储备资产，也将成为政府的干预资产，即，储备货币的组成部分。人民币的国际化达到了高级阶段，出现了质的飞跃。但是，人民币成为亚洲储备货币也意味着中国政府在亚洲要承担更大的金融稳定的责任，中国要在关键时承担最后贷款人的角色；中国的金融市场更加开放，人民币将自动成为一些国家货币的名义锚。2015年12月，IMF正式批准人民币加入SDR，这是中国经济融入全球、人民币国际化进程加快的重要里程牌。
3、未来展望
3.1未来的挑战
债券市场国际竞争力有待提高。债券市场深度、广度不足，产品不够丰富，发债主体结构不尽合理，作为市场定价基准的收益率曲线尚不能满足投资者的需要，规避利率汇率风险的衍生品市场不发达。缺乏有足够公信力的评级机构，法律税收制度及市场基础设施有待完善。
国际政策协调难度增加，面临贸易战风险。主要发达国家经济复苏步调不一致，宏观经济政策组合松紧方向出现明显分化。美元进入加息期，欧元、日元维持负利率，英国开启脱欧进程，英镑加息预期上升。中国需要应对不同的货币政策溢出效应。特朗普新政体现保守主义倾向，欧盟发起对华贸易反倾销、反补贴调查，扩大人民币使用面临新的挑战。
3.2.可能的建议
完善制度，实现资本流动的精细化和精准化管理。建立对外投资的“白名单”、“黑名单”制度，做到“有管有放”，对于真实合规的对外投资、换汇活动予以支持，鼓励企业参与“一带一路”建设和国际产能合作。运用大数据技术，加强资本流动监测与合规性监管，限制投机性资本流动。
加速债券市场基础设施建设，努力使人民币债券成为有竞争力的国际安全资产。促进债券市场多元化，加强与境外债券市场的合作，扩大双向开放力度。推动资产证券化，适当增加国债品种和期限，丰富债券衍生品，完善收益率曲线，健全债券市场定价机制，提高债券评级机构的国际公信力，满足国际安全资产的投资需求。扩大人民币直接交易的外币数量，增加人民币使用的便利性。构建离岸在岸市场的互动机制，降低交易成本，提高人民币资产的国际竞争力。
坚持合作共赢的理念，妥善处理与主要国家的分歧，在政策层面加强合作。应相互沟通，增进互信，避免中美发生贸易战、汇率战。抓住欧洲一体化进程出现新变局的契机，加强与英国与欧盟国家在“一带一路”倡议上的合作，充分发挥欧洲地区国家在技术、要素市场的优势，加快与英国的金融合作，推动伦敦人民币离岸市场的发展。
参考文献：
[1]张峻梧.人民币与日元直接交易对人民币国际化进程的影响研究[D].辽宁大学，2013.
[2]沈雯玥.人民币国际化进程中的货币互换问题研究[D].西南财经大学，2013.
[3]馬荣华.人民币国际化进程对我国经济的影响[J].国际金融研究，2009，（04）：79-85.
[4]叶华.人民币国际化进程战略框架研究[D].中共中央党校，2013.
关键词：人民币，国际化，进程
1.研究背景及相关概念界定
货币国际化是市场选择的结果，市场选择的条件包括政治上的强大稳定，经济规模、国际贸易、投资的市场份额、金融市场的发达、货币价值的稳定和产品的差异度等。只有少数几种货币能同时执行多重的私人和官方职能，一国货币在国际上的地位与该国的综合的国际竞争力密切相关。一国货币国际化既会给该国带来收益也会有成本。货币的国际地位越高，货币国际化将会获得更多的收益，承担较小的成本；国际地位越低，货币国际化的成本可能会高于收益。
一种货币的国际化过程，一般都要经历三个阶段，首先是作为单纯的计价和贸易货币，然后逐渐转变为一种投资货币，最终成为外国央行的储备货币.目前，中国金融市场不发达、金融制度不完善，对外开放程度也不高，人民币在资本项目下还不能完全自由可兑换；同时，国内缺少国际金融中心，人民币在国际金融市场中的使用频率不高、适用范围不广.由于我国金融市场及经济状况的特殊情况，人民币国际化进程在一定程度上与货币国际化的一般路径相符，但在人民币国际化过程中走出了自己的独特路线.
2.人民币的国际化进程简述
人民币国际化从贸易到投资，从金融市场交易到资本市场开放，是一个循序渐进的过程，也是一个水到渠成的过程。人民币国际化是一个动态的过程，根据人民币国际化程度的不同，本文将人民币国际化进程分为了四个阶段来实现。
第一，人民币走向国际化的最初阶段，表现为由边境贸易和旅游消费带动的人民币在周边国家的流通。随着人民币在国际贸易中计价范围的扩大，人民币必将成为一般贸易中的计价货币和交易媒介，尤其在东盟+中国自由贸易区建成之后，中国与东盟国家的贸易量将会出现稳定的增加。贸易关系的加强，贸易量的扩大必然导致非居民持有的人民币数量和对人民币需求的大幅增加。具体来说包括货币互换协议和跨境贸易人民币结算。
人民币成为境外借贷资产是人民币国际化的第二阶段，在境外累积的人民币数量达到一定程度，人民币借贷的需求必然产生。人民币在境外的借贷对我国的金融市场发展提出了较高的要求。因为人民币境外存量的扩大，对我国的货币供给量、国内价格水平、人民币利率和汇率都将产生重要影响。具体来说有直接投资人民币结算、人民币金融市场业务、跨境项目贷款。
人民币国际化的第三阶段是人民币成为亚洲投资资产。美元成为国际货币的重要经验之一是以美元为主体运行的国际资本市场。这不仅可以给愿意持有美元的非居民提供充足的流动性和投资环境（持有美元如同持有黄金一样），而且可以观察国际资本市场对美元的供给和需求的变动，为国内经济政策的制定提供参照。当境外的人民币市场形成（人民币借贷）后，人民币将成为投资资产，是企业和居民投资资产组合的一部分。
人民币国际化的高级阶段，是指人民币成为亚洲国家的主要储备资产，区域化的货币。当人民币成为亚洲贸易和金融中的价值尺度和交易媒介后，人民币不仅成为个人和企业的储备资产，也将成为政府的干预资产，即，储备货币的组成部分。人民币的国际化达到了高级阶段，出现了质的飞跃。但是，人民币成为亚洲储备货币也意味着中国政府在亚洲要承担更大的金融稳定的责任，中国要在关键时承担最后贷款人的角色；中国的金融市场更加开放，人民币将自动成为一些国家货币的名义锚。2015年12月，IMF正式批准人民币加入SDR，这是中国经济融入全球、人民币国际化进程加快的重要里程牌。
3、未来展望
3.1未来的挑战
债券市场国际竞争力有待提高。债券市场深度、广度不足，产品不够丰富，发债主体结构不尽合理，作为市场定价基准的收益率曲线尚不能满足投资者的需要，规避利率汇率风险的衍生品市场不发达。缺乏有足够公信力的评级机构，法律税收制度及市场基础设施有待完善。
国际政策协调难度增加，面临贸易战风险。主要发达国家经济复苏步调不一致，宏观经济政策组合松紧方向出现明显分化。美元进入加息期，欧元、日元维持负利率，英国开启脱欧进程，英镑加息预期上升。中国需要应对不同的货币政策溢出效应。特朗普新政体现保守主义倾向，欧盟发起对华贸易反倾销、反补贴调查，扩大人民币使用面临新的挑战。
3.2.可能的建议
完善制度，实现资本流动的精细化和精准化管理。建立对外投资的“白名单”、“黑名单”制度，做到“有管有放”，对于真实合规的对外投资、换汇活动予以支持，鼓励企业参与“一带一路”建设和国际产能合作。运用大数据技术，加强资本流动监测与合规性监管，限制投机性资本流动。
加速债券市场基础设施建设，努力使人民币债券成为有竞争力的国际安全资产。促进债券市场多元化，加强与境外债券市场的合作，扩大双向开放力度。推动资产证券化，适当增加国债品种和期限，丰富债券衍生品，完善收益率曲线，健全债券市场定价机制，提高债券评级机构的国际公信力，满足国际安全资产的投资需求。扩大人民币直接交易的外币数量，增加人民币使用的便利性。构建离岸在岸市场的互动机制，降低交易成本，提高人民币资产的国际竞争力。
坚持合作共赢的理念，妥善处理与主要国家的分歧，在政策层面加强合作。应相互沟通，增进互信，避免中美发生贸易战、汇率战。抓住欧洲一体化进程出现新变局的契机，加强与英国与欧盟国家在“一带一路”倡议上的合作，充分发挥欧洲地区国家在技术、要素市场的优势，加快与英国的金融合作，推动伦敦人民币离岸市场的发展。
参考文献：
[1]张峻梧.人民币与日元直接交易对人民币国际化进程的影响研究[D].辽宁大学，2013.
[2]沈雯玥.人民币国际化进程中的货币互换问题研究[D].西南财经大学，2013.
[3]馬荣华.人民币国际化进程对我国经济的影响[J].国际金融研究，2009，（04）：79-85.
[4]叶华.人民币国际化进程战略框架研究[D].中共中央党校，2013.