【摘 要】
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越来越多的中小型企业借助互联网金融平台进行贷款融资，而市场需求的不确定性为融资带来风险。为理解风险下的融资运作机理，本文借助期望效用理论及优化博弈方法刻画融资风险下
【机 构】
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山东科技大学经济管理学院,南开大学商学院
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越来越多的中小型企业借助互联网金融平台进行贷款融资，而市场需求的不确定性为融资带来风险。为理解风险下的融资运作机理，本文借助期望效用理论及优化博弈方法刻画融资风险下借款方、投资方、融资平台、担保平台的期望效用函数，运用主从博弈分析方法对需求风险发生时的最优融资额度、借款利率等均衡策略进行分析。通过解析和数值分析方法明确借款者初始资金持有量、担保机制等关键因素对融资产生的影响。研究表明：需求风险下，融资开展越深入，对平台、投资者、担保方越有利，对于借款者来说，融资在一定程度上能为其攫取更高利益，而是否依赖融
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