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摘要：从浙江、广东的中小企业连续遭遇资金链断裂，进而或破产、或倒闭，近三成企业陷入困境，到近期国务院副总理王岐山在中小企业金融服务座谈会上强调，人民银行、银监会、证监会、保监会要十分关注民间借贷市场的状况。都在透露出一个信息：中国的中小企业融资非常艰难。今年以来，央行多次上调金融机构存款准备金率及上调存、贷款利率，更加剧了中小企业融资困难。面对如此困境，如何融到资金就成了众多中小企业一个绕不开的话题。
关键词：中小企业；融资；破解
中图分类号：F8
文献标识码：A
文章编号：1672-3198（2011）16-0161-02
伴随着央行6月20日在2011年的第六次提高存款准备金率，大型金融机构的存款准备金率达到了历史最高水平的21.5%，中小金融机构的准备金率也达到了18%。这也是从2010年央行采取适度紧缩政策以来的第12次上调，每上调一次存款准备金率，将会有2-3000亿的资金被冻结，也就意味着社会将减少相应的资金供应量。那么，随着存款准备率的提高，我国的实体经济会出现怎样的变化呢？
1 我国目前中小企业经济现状
为了抑止2010年以来的不断增高的通货膨胀，在2011年6月伴随着央行上调金融机构存款准备金率后，央行也上调了银行存、贷款利率，一年期的贷款利率达到6.56%。这也是继去年以来央行的第五次加息，央行的举措表明目前依然处在紧缩的货币政策通道中。由于通货膨胀的不断增高，受到原材料不断上涨、用工成本增加，再加上央行提高存款准备金率，减少社会贷款供应量，使企业融资更加困难等因素的影响，很多中小企业破产倒闭。目前在浙江，有媒体就在采访调查中看到：像天石电子、温州知名餐饮连锁企业“波特曼”和“港尚记”等很多知名的企业都因资金紧张而破产。那么融资更加困难的中小企业情况如何呢？前段时间央视及多家媒体都有报导说：在江浙、广东等中小企业比较集中的地区，中小企业倒闭、破产的情况非常严重，近三成中小企业濒临破产或倒闭。
2 中小企业破产深层原因探析
（1）金融体系方面。
我们知道，决定经济增长的三大要素是：资本存量增长、劳动供给增长和全要素生产率提高。伴随着中国通胀的不断冲高，国家为抑止通胀，将不得不调高准备金率，减少资金的供给。在江浙、广东等经济比较发达、银行贷款规模比较紧张的地区，银行还采取在国家基准利率的基础上上浮30%-80%作为银行融资顾问费，更有甚者，将利率上浮了100%，使贷款年利率差不多达到10%，甚至高达16%（银行在上浮利率后，还要求企业存入10-20%的款项作为保证金，实际拿到的贷款额只有80%-90%）。就算如此，中小企业也基本上很难从银行取得贷款，在国家不断上调准备金率后，银行可放贷规模也在不断减少。即使银行已批准了你的贷款要求，也要进行放贷排队，从企业资质、上调利率、批准时间、甚至与银行合作关系等来决定放款顺序。
（2）在中小企业自身方面。
企业扩张太快，资金跟不上。企业要走规模化经营，就必须要资金来支持它的扩张。大型国有企业依靠自身的规模优势和与银行间的关系，依然可以轻松的从银行获得贷款；而民营企业、中小企业由于自身规模小、抵押品的不足、财务报表数据不真实、需求资金量小等原因，很难获得银行的支持。他们为了持续经营，增加流动资金，将被迫寻求资金更为昂贵的其他渠道，甚至一些中小企业承受不住高昂的利率已经开始倒闭。正是由于实体经济特别是民营企业、中小企业的资金十分紧张，导致大量资金需求，民间资金拆借利率已创出历史新高，给目前在江浙、广东一带出现大量民间拆借资金，甚至是高利贷提供了生长的土壤。民间利率不同地方有所差异，低的年利率也有30%，高的甚至已经达到年利率100%以上。在央行货币紧缩政策不改的情况下，不少中小企业只好走民间借贷或者高利贷的路子，这样造成企业融资成本一路水涨船高，部分中小企业将因为承受不起而倒闭。中小企业的利润水平本来就很低，再加上如此高昂的融资成本，在短期里运作可以，如果较长时间运作，那么他的成本肯定会把它压垮。
（3）在金融政策方面。
国家金融政策的多变也是中小企业倒闭的一个诱因。在2008年世界金融危机时，国家采用适度宽松的货币政策，投资4万亿来刺激经济。中小企业很容易向银行借到款项，借国家货币政策宽松之机，很多企业在全国各地成立分公司，开展多元化经营，实施大规模扩张。而为防范通胀，今年国家又连续6次提高准备金率紧缩银根，国家货币政策的这一松一紧，冷热不均，致使那些还没来得及从扩张周期中撤出的中小企业，资金短缺，生存艰难。在目前传统的金融体制下，这些中小企业已经很难从银行获得贷款，为了维持企业生存，一些中小企业不得不求助于民间高利贷。这就更加速了那些中小企业的破产。
3 破解中小企业融资难的办法探讨
（1）完善的金融市场。
从经济发展的长远角度考虑，国家还是要尽量保持货币政策的相对稳定，切忌忽冷忽热，冷热不均。其中最根本的还是在于改革当前的金融体制，大量发展民间金融，通过直接融资和间接融资并举，在全国尽快形成一个成熟、开放的中小企业融资市场。鼓励银行为中小企业服务，在制度上给予扶持，比如为中小企业服务的银行减免税收优惠、适当提高向中小企业贷款利率等，让银行有更大的获利空间。在目前的高通胀时期，银行的利息每年3%，通胀5%，实际存款利率是负的，把钱放在银行就是亏钱，因此老百姓就会想办法去投机，或者是给放高利贷的人。其实社会上不缺钱，只是有些资金没有很好的投资机会。比如炒楼、炒生活物质的资金，他们一方面推高了物价，加速了通胀；另一方面，扰乱了社会秩序。如果国家允许成立某些非金融机构，加速村镇银行、小贷公司的发展，允许他们吸收这些闲散的社会资金，去专门为中小企业提供资金支持，可以收取比银行贷款稍高的利息收入，那么民间借贷也就少了很多资金来源。中小企业也就多了部分筹措资金的渠道，高利贷也就失去了生存的土壤。要让民间金融合法性、正规性，并让银监会、各个地方政府的金融办加强对这类机构的监管，从法律、法规上正式承认，允许这些民间借贷机构、民间金融合法化。
（2）中小企业要加强抗风险意识。
中小企业自身也要加强抵抗风险的能力，加强风险意识。我国目前大部分中小企业都是高负债，甚至有的高达百分之八、九十的负债率。负债过高，资金成本就很高，当很难再通过融资取得流动资金时，企业的资金链就容易断裂，很容易导致企业在动荡中倒下。香港富商李嘉诚在经营初期也历经多次金融风暴，他屹立不倒的秘诀就是低负债。
企业在采取适当负债水平的情况下，还应加强判断意思。我国的很多中小企业没有自己的发展方向，很容易跟风，跟风的结果就是产品过剩，恶性竞争，造成资源浪费，企业也在这种浪费中无法生存。
（3）巧用资金中介。
目前社会上有很多资金中介，如投资公司、财务公司、担保公司。在企业急需资金而又无法从银行取得贷款时，我们也不妨通过他们来达到我们筹措资金的目的。投资公司、财务公司往往是民间借贷的不同表现形式，当然担保公司也有正规与不正规之分。那些不正规的担保公司是借着担保的牌子做着民间借贷的勾当，只有那些正规的担保公司才会真正为企业提供低价的资金支持。如果通过担保公司，目前企业的融资成本一方面包括银行的利息支出，另一方面担保公司要收取一定比例的融资担保费、评估费等费用，但比起民间借贷要低出一半左右。当然，通过哪种方式融资也要考虑用款期限，临时资金周转（如两个月内或更短）本人还是认为民间借贷有一定的优势，一方面比较快捷，一两天就可获得资金；另一方面渠道比较丰富。但如果超过两个月甚至更久，就应该考虑通过担保公司向银行借贷。有些中小企业可能由于无法提供抵押品、账务不健全、企业资质不好、用款少等原因而无法获得担保公司支持，企业也可采用打包的方式：即通过几家需要用款的小企业一起，联合向担保公司提出担保申请，由一家公司作为贷款主体、其他公司负连带的方式，增加贷款的可能性。
4 结语
总之，在国家采取银根紧缩的今天，中小企业如何才能生存下去，是我们中小企业主，也包括金融政策制定者们都必须要考虑的课题。中小企业如何才能融到资金、金融政策如何才能支持到中小企业的发展，关系到国家的国计民生问题，我们大家都不容小视。
参考文献
［1］半小时观察.央视聚焦钱流：中小企业缺钱的真相［EB/OL］.新浪网.
［2］半小时观察.央视聚焦钱流：谁制造了高利贷［EB/OL］.新浪网.
关键词：中小企业；融资；破解
中图分类号：F8
文献标识码：A
文章编号：1672-3198（2011）16-0161-02
伴随着央行6月20日在2011年的第六次提高存款准备金率，大型金融机构的存款准备金率达到了历史最高水平的21.5%，中小金融机构的准备金率也达到了18%。这也是从2010年央行采取适度紧缩政策以来的第12次上调，每上调一次存款准备金率，将会有2-3000亿的资金被冻结，也就意味着社会将减少相应的资金供应量。那么，随着存款准备率的提高，我国的实体经济会出现怎样的变化呢？
1 我国目前中小企业经济现状
为了抑止2010年以来的不断增高的通货膨胀，在2011年6月伴随着央行上调金融机构存款准备金率后，央行也上调了银行存、贷款利率，一年期的贷款利率达到6.56%。这也是继去年以来央行的第五次加息，央行的举措表明目前依然处在紧缩的货币政策通道中。由于通货膨胀的不断增高，受到原材料不断上涨、用工成本增加，再加上央行提高存款准备金率，减少社会贷款供应量，使企业融资更加困难等因素的影响，很多中小企业破产倒闭。目前在浙江，有媒体就在采访调查中看到：像天石电子、温州知名餐饮连锁企业“波特曼”和“港尚记”等很多知名的企业都因资金紧张而破产。那么融资更加困难的中小企业情况如何呢？前段时间央视及多家媒体都有报导说：在江浙、广东等中小企业比较集中的地区，中小企业倒闭、破产的情况非常严重，近三成中小企业濒临破产或倒闭。
2 中小企业破产深层原因探析
（1）金融体系方面。
我们知道，决定经济增长的三大要素是：资本存量增长、劳动供给增长和全要素生产率提高。伴随着中国通胀的不断冲高，国家为抑止通胀，将不得不调高准备金率，减少资金的供给。在江浙、广东等经济比较发达、银行贷款规模比较紧张的地区，银行还采取在国家基准利率的基础上上浮30%-80%作为银行融资顾问费，更有甚者，将利率上浮了100%，使贷款年利率差不多达到10%，甚至高达16%（银行在上浮利率后，还要求企业存入10-20%的款项作为保证金，实际拿到的贷款额只有80%-90%）。就算如此，中小企业也基本上很难从银行取得贷款，在国家不断上调准备金率后，银行可放贷规模也在不断减少。即使银行已批准了你的贷款要求，也要进行放贷排队，从企业资质、上调利率、批准时间、甚至与银行合作关系等来决定放款顺序。
（2）在中小企业自身方面。
企业扩张太快，资金跟不上。企业要走规模化经营，就必须要资金来支持它的扩张。大型国有企业依靠自身的规模优势和与银行间的关系，依然可以轻松的从银行获得贷款；而民营企业、中小企业由于自身规模小、抵押品的不足、财务报表数据不真实、需求资金量小等原因，很难获得银行的支持。他们为了持续经营，增加流动资金，将被迫寻求资金更为昂贵的其他渠道，甚至一些中小企业承受不住高昂的利率已经开始倒闭。正是由于实体经济特别是民营企业、中小企业的资金十分紧张，导致大量资金需求，民间资金拆借利率已创出历史新高，给目前在江浙、广东一带出现大量民间拆借资金，甚至是高利贷提供了生长的土壤。民间利率不同地方有所差异，低的年利率也有30%，高的甚至已经达到年利率100%以上。在央行货币紧缩政策不改的情况下，不少中小企业只好走民间借贷或者高利贷的路子，这样造成企业融资成本一路水涨船高，部分中小企业将因为承受不起而倒闭。中小企业的利润水平本来就很低，再加上如此高昂的融资成本，在短期里运作可以，如果较长时间运作，那么他的成本肯定会把它压垮。
（3）在金融政策方面。
国家金融政策的多变也是中小企业倒闭的一个诱因。在2008年世界金融危机时，国家采用适度宽松的货币政策，投资4万亿来刺激经济。中小企业很容易向银行借到款项，借国家货币政策宽松之机，很多企业在全国各地成立分公司，开展多元化经营，实施大规模扩张。而为防范通胀，今年国家又连续6次提高准备金率紧缩银根，国家货币政策的这一松一紧，冷热不均，致使那些还没来得及从扩张周期中撤出的中小企业，资金短缺，生存艰难。在目前传统的金融体制下，这些中小企业已经很难从银行获得贷款，为了维持企业生存，一些中小企业不得不求助于民间高利贷。这就更加速了那些中小企业的破产。
3 破解中小企业融资难的办法探讨
（1）完善的金融市场。
从经济发展的长远角度考虑，国家还是要尽量保持货币政策的相对稳定，切忌忽冷忽热，冷热不均。其中最根本的还是在于改革当前的金融体制，大量发展民间金融，通过直接融资和间接融资并举，在全国尽快形成一个成熟、开放的中小企业融资市场。鼓励银行为中小企业服务，在制度上给予扶持，比如为中小企业服务的银行减免税收优惠、适当提高向中小企业贷款利率等，让银行有更大的获利空间。在目前的高通胀时期，银行的利息每年3%，通胀5%，实际存款利率是负的，把钱放在银行就是亏钱，因此老百姓就会想办法去投机，或者是给放高利贷的人。其实社会上不缺钱，只是有些资金没有很好的投资机会。比如炒楼、炒生活物质的资金，他们一方面推高了物价，加速了通胀；另一方面，扰乱了社会秩序。如果国家允许成立某些非金融机构，加速村镇银行、小贷公司的发展，允许他们吸收这些闲散的社会资金，去专门为中小企业提供资金支持，可以收取比银行贷款稍高的利息收入，那么民间借贷也就少了很多资金来源。中小企业也就多了部分筹措资金的渠道，高利贷也就失去了生存的土壤。要让民间金融合法性、正规性，并让银监会、各个地方政府的金融办加强对这类机构的监管，从法律、法规上正式承认，允许这些民间借贷机构、民间金融合法化。
（2）中小企业要加强抗风险意识。
中小企业自身也要加强抵抗风险的能力，加强风险意识。我国目前大部分中小企业都是高负债，甚至有的高达百分之八、九十的负债率。负债过高，资金成本就很高，当很难再通过融资取得流动资金时，企业的资金链就容易断裂，很容易导致企业在动荡中倒下。香港富商李嘉诚在经营初期也历经多次金融风暴，他屹立不倒的秘诀就是低负债。
企业在采取适当负债水平的情况下，还应加强判断意思。我国的很多中小企业没有自己的发展方向，很容易跟风，跟风的结果就是产品过剩，恶性竞争，造成资源浪费，企业也在这种浪费中无法生存。
（3）巧用资金中介。
目前社会上有很多资金中介，如投资公司、财务公司、担保公司。在企业急需资金而又无法从银行取得贷款时，我们也不妨通过他们来达到我们筹措资金的目的。投资公司、财务公司往往是民间借贷的不同表现形式，当然担保公司也有正规与不正规之分。那些不正规的担保公司是借着担保的牌子做着民间借贷的勾当，只有那些正规的担保公司才会真正为企业提供低价的资金支持。如果通过担保公司，目前企业的融资成本一方面包括银行的利息支出，另一方面担保公司要收取一定比例的融资担保费、评估费等费用，但比起民间借贷要低出一半左右。当然，通过哪种方式融资也要考虑用款期限，临时资金周转（如两个月内或更短）本人还是认为民间借贷有一定的优势，一方面比较快捷，一两天就可获得资金；另一方面渠道比较丰富。但如果超过两个月甚至更久，就应该考虑通过担保公司向银行借贷。有些中小企业可能由于无法提供抵押品、账务不健全、企业资质不好、用款少等原因而无法获得担保公司支持，企业也可采用打包的方式：即通过几家需要用款的小企业一起，联合向担保公司提出担保申请，由一家公司作为贷款主体、其他公司负连带的方式，增加贷款的可能性。
4 结语
总之，在国家采取银根紧缩的今天，中小企业如何才能生存下去，是我们中小企业主，也包括金融政策制定者们都必须要考虑的课题。中小企业如何才能融到资金、金融政策如何才能支持到中小企业的发展，关系到国家的国计民生问题，我们大家都不容小视。
参考文献
［1］半小时观察.央视聚焦钱流：中小企业缺钱的真相［EB/OL］.新浪网.
［2］半小时观察.央视聚焦钱流：谁制造了高利贷［EB/OL］.新浪网.