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本期(9月12日~10月11日)横跨十一长假,基础市场整体表现良好。从股市来看,假期前,整个市场避险情绪严重,各板块表现平淡;长假期间,外围市场虽有利空消息,但在长假期间得到了消化;长假过后,在利好消息和十八届三中全会召开临近的预期下,市场重新回归上升通道。创业板指数和上证综指本期涨幅分别为13.04%和0.59%。从债市来看,上证国债指数、企债指数均出现上涨,涨幅分别为0.16%和0.40%。
场内基金
对于能够在证券交易所交易的场内基金,老封基、固收板块和杠杆板块的表现值得关注。
老封基:分享最后盛筵
老封基现阶段仅存20只,2014年有14只即将到期,投资者可把握住这“最后的盛筵”。
折价率作为分析封基投资机会的常用指标,本期出现一定波动,但整体幅度并不剧烈,在9.00%~11.00%。随着封闭期限临近,到期基金的折价水平将进一步缩窄,从而带动封闭基金未来整体折价水平收窄。
9月底市场回调阶段,由于市场情绪影响,封闭式基金折价水平加大,使得一些2014年到期基金出现了一定的参与机会。比如基金普惠,2014年1月6日到期,现阶段折价率为3.05%;基金普丰,2014年7月14日到期,现阶段折价率为9.08%,投资者可以适当关注。
固收板块:精选品种提前布局
该板块主要关注分级基金约定收益份额。分级基金将产品按风险收益分配方式,分为约定收益份额和杠杆份额。约定收益份额具有类似固定收益产品的特征,且约定收益率远远高于同期银行存款、债券,值得稳健型投资者关注。
由于股债跷跷板效应,股市上涨,固收板块遭遇冷落,本期固收板块二级市场价格并没有抢眼表现,但这并不意味着该板块应被忽视。随着基金折价率的变动,以及份额折算日的临近,部分约定收益份额具备一定的投资价值。
比如双喜A,现阶段折算4.26%,基金约定收益率为6.50%,折算日为2014年4月16日,现阶段隐含收益率为6.58%,并且基金在二级市场流动性较好。综合临近折算期限长短、基金隐含收益率高低和二级市流动性等指标来考量,基金现阶段投资具有一定的可操作性,可适当关注。
杠杆板块:工具性突出捕捉阶段行情
该板块主要关注分级基金杠杆份额。此类基金相当于含有融资功能,通过融资约定收益份额的资金而放大收益故得名“杠杆份额”。该类品种通过杠杆效应放大了波动,具有高风险、高收益的特性,适合激进型投资者。
场外基金
受基础市场影响,权益类股票基金和混合基金的表现较为突出。
股票基金:重拾收益冠军
股票型基金本期的平均净值增长率明显提升,为5.17%,有92.2%的该类基金取得了正收益。其中,景顺长城内需增长股票以22.55%的收益率拔得头筹,景顺长城内需贰号股票和广发新经济股票型发起式以22.38%和15.51%的收益率紧随其后。
景顺长城内需贰号股票作为景顺长城内需增长股票的复制基金,表现相当合格。这两只基金具有很大的相似性:它们的期间收益几乎相同,仅相差0.17%;拥有相同的基金经理;都是有5年以上历史的老基金;不论是“今年以来”的短期排名,还是过去1年、过去3年的中长期业绩排名,都位列前两名,不但收益高而且业绩稳定性优异,同时还获得济安金信基金评价中心股票型基金的五星评级。
保本基金:仅获保守收益
保本型基金本期的平均净值增长率为0.57%,约81.1%的该类基金本期收益为正。收益位于前3名的基金分别是:招商安达保本混合、交银荣安保本混合和交银施罗德荣祥保本混合。招商安达保本混合的短、中、长期收益均位列前五,该基金的债券仓位约75%,重仓公司债和转债,十大重仓债券中有6个转债债券;股票方面重仓信息和医药。交银荣安保本混合在债券方面重仓城投债,股票方面重仓创业板和中小板中的绩优股。
混合基金:收益表现可圈可点
混合型基金本期的平均净值增长率为4.37%,有91.3%的本类型基金本期取得正收益。浦银安盛战略新兴产业混合以13.80%的收益获得该类基金的头名,华宝兴业收益增长混合和浦银安盛精致生活混合分别以13.49%和12.89%的收益紧随其后。
指数基金:行情使得收益分化明显
本期指基的平均净值增长率为0.98%,有51.1%的该类基金获得正收益。易方达创业板ETF以12.87%的收益率获得指基收益冠军,与创业板指本期13.04%的涨幅相对应。融通创业板指数和易方达创业板ETF联接则紧随其后,本期收益涨幅为12.44%和11.97%。排名前10的基金中,ETF类基金有7只,ETF类基金相比普通指数类基金,具有显著的领先优势。如果投资者对指数类基金感兴趣,建议优先考虑ETF基金。
QDII基金:海外市场不振致使表现平淡
QDII基金本期的平均净值增长率为0.64%,有74.4%的该类基金获得正收益。在美国退出QE的言论下,资金纷纷从新兴市场流出,巴西、印度股指在本考察期内走势震荡,先下行后反弹。富国中国中小盘(香港上市)股票以4.77%的收益率获得QDII基金收益冠军;华宝兴业海外中国股票则紧随其后,净值涨幅4.41%;华宝兴业标普石油天然气上游股票名列第3,净值增长4.38%。此外,易方达标普全球高端消费品指数增强因其特殊的定位,获得了2.90%的收益,投资者可适当关注。
货币基金:平稳过节
本期货币基金平均净值增长率为0.3652%。排名前三位的是宝盈货币A、南方现金增利货币A和万家货币A,分别是0.4265%、0.4128%和0.4046%。南方现金增利货币A于2004年3月5日成立,成立时间较早,业绩稳定。过去1年的净值增长率是4.13%。由于其盈利能力和业绩稳定性表现优秀,获得济安金信基金评价中心货币型基金的五星评级,投资者可多加关注。
债券基金:出现分化
债券基金本期整体表现平淡。纯债基金、一级债基和二级债基的平均净值增长率分别为0.2839%、-0.0040%和0.0817%。受益于股市上涨,可转债基金本期表现抢眼。但由于可转债品种涨跌互现,投资可转债的基金业绩分化非常明显。以二级债基为例,排名第一和排名最末均是可转债基金,业绩首尾相差7.1782%。二级债基排名前三位的是长信可转债债券A、国投瑞银融华债券和长信利丰债券,分别为3.7914%、3.4889%和3.3210%。这3只基金同时也是所有债券基金本期表现最好的基金产品。长信可转债债券A成立于2012年3月30日,成立以来表现不错,排名居前,且业绩稳定性很高。今年以来的净值增长率达到了14.85%,在同类基金中排名第3,过去1年的净值增长率是19.44%,排名第2,投资者可多加关注。
场内基金
对于能够在证券交易所交易的场内基金,老封基、固收板块和杠杆板块的表现值得关注。
老封基:分享最后盛筵
老封基现阶段仅存20只,2014年有14只即将到期,投资者可把握住这“最后的盛筵”。
折价率作为分析封基投资机会的常用指标,本期出现一定波动,但整体幅度并不剧烈,在9.00%~11.00%。随着封闭期限临近,到期基金的折价水平将进一步缩窄,从而带动封闭基金未来整体折价水平收窄。
9月底市场回调阶段,由于市场情绪影响,封闭式基金折价水平加大,使得一些2014年到期基金出现了一定的参与机会。比如基金普惠,2014年1月6日到期,现阶段折价率为3.05%;基金普丰,2014年7月14日到期,现阶段折价率为9.08%,投资者可以适当关注。
固收板块:精选品种提前布局
该板块主要关注分级基金约定收益份额。分级基金将产品按风险收益分配方式,分为约定收益份额和杠杆份额。约定收益份额具有类似固定收益产品的特征,且约定收益率远远高于同期银行存款、债券,值得稳健型投资者关注。
由于股债跷跷板效应,股市上涨,固收板块遭遇冷落,本期固收板块二级市场价格并没有抢眼表现,但这并不意味着该板块应被忽视。随着基金折价率的变动,以及份额折算日的临近,部分约定收益份额具备一定的投资价值。
比如双喜A,现阶段折算4.26%,基金约定收益率为6.50%,折算日为2014年4月16日,现阶段隐含收益率为6.58%,并且基金在二级市场流动性较好。综合临近折算期限长短、基金隐含收益率高低和二级市流动性等指标来考量,基金现阶段投资具有一定的可操作性,可适当关注。
杠杆板块:工具性突出捕捉阶段行情
该板块主要关注分级基金杠杆份额。此类基金相当于含有融资功能,通过融资约定收益份额的资金而放大收益故得名“杠杆份额”。该类品种通过杠杆效应放大了波动,具有高风险、高收益的特性,适合激进型投资者。
场外基金
受基础市场影响,权益类股票基金和混合基金的表现较为突出。
股票基金:重拾收益冠军
股票型基金本期的平均净值增长率明显提升,为5.17%,有92.2%的该类基金取得了正收益。其中,景顺长城内需增长股票以22.55%的收益率拔得头筹,景顺长城内需贰号股票和广发新经济股票型发起式以22.38%和15.51%的收益率紧随其后。
景顺长城内需贰号股票作为景顺长城内需增长股票的复制基金,表现相当合格。这两只基金具有很大的相似性:它们的期间收益几乎相同,仅相差0.17%;拥有相同的基金经理;都是有5年以上历史的老基金;不论是“今年以来”的短期排名,还是过去1年、过去3年的中长期业绩排名,都位列前两名,不但收益高而且业绩稳定性优异,同时还获得济安金信基金评价中心股票型基金的五星评级。
保本基金:仅获保守收益
保本型基金本期的平均净值增长率为0.57%,约81.1%的该类基金本期收益为正。收益位于前3名的基金分别是:招商安达保本混合、交银荣安保本混合和交银施罗德荣祥保本混合。招商安达保本混合的短、中、长期收益均位列前五,该基金的债券仓位约75%,重仓公司债和转债,十大重仓债券中有6个转债债券;股票方面重仓信息和医药。交银荣安保本混合在债券方面重仓城投债,股票方面重仓创业板和中小板中的绩优股。
混合基金:收益表现可圈可点
混合型基金本期的平均净值增长率为4.37%,有91.3%的本类型基金本期取得正收益。浦银安盛战略新兴产业混合以13.80%的收益获得该类基金的头名,华宝兴业收益增长混合和浦银安盛精致生活混合分别以13.49%和12.89%的收益紧随其后。
指数基金:行情使得收益分化明显
本期指基的平均净值增长率为0.98%,有51.1%的该类基金获得正收益。易方达创业板ETF以12.87%的收益率获得指基收益冠军,与创业板指本期13.04%的涨幅相对应。融通创业板指数和易方达创业板ETF联接则紧随其后,本期收益涨幅为12.44%和11.97%。排名前10的基金中,ETF类基金有7只,ETF类基金相比普通指数类基金,具有显著的领先优势。如果投资者对指数类基金感兴趣,建议优先考虑ETF基金。
QDII基金:海外市场不振致使表现平淡
QDII基金本期的平均净值增长率为0.64%,有74.4%的该类基金获得正收益。在美国退出QE的言论下,资金纷纷从新兴市场流出,巴西、印度股指在本考察期内走势震荡,先下行后反弹。富国中国中小盘(香港上市)股票以4.77%的收益率获得QDII基金收益冠军;华宝兴业海外中国股票则紧随其后,净值涨幅4.41%;华宝兴业标普石油天然气上游股票名列第3,净值增长4.38%。此外,易方达标普全球高端消费品指数增强因其特殊的定位,获得了2.90%的收益,投资者可适当关注。
货币基金:平稳过节
本期货币基金平均净值增长率为0.3652%。排名前三位的是宝盈货币A、南方现金增利货币A和万家货币A,分别是0.4265%、0.4128%和0.4046%。南方现金增利货币A于2004年3月5日成立,成立时间较早,业绩稳定。过去1年的净值增长率是4.13%。由于其盈利能力和业绩稳定性表现优秀,获得济安金信基金评价中心货币型基金的五星评级,投资者可多加关注。
债券基金:出现分化
债券基金本期整体表现平淡。纯债基金、一级债基和二级债基的平均净值增长率分别为0.2839%、-0.0040%和0.0817%。受益于股市上涨,可转债基金本期表现抢眼。但由于可转债品种涨跌互现,投资可转债的基金业绩分化非常明显。以二级债基为例,排名第一和排名最末均是可转债基金,业绩首尾相差7.1782%。二级债基排名前三位的是长信可转债债券A、国投瑞银融华债券和长信利丰债券,分别为3.7914%、3.4889%和3.3210%。这3只基金同时也是所有债券基金本期表现最好的基金产品。长信可转债债券A成立于2012年3月30日,成立以来表现不错,排名居前,且业绩稳定性很高。今年以来的净值增长率达到了14.85%,在同类基金中排名第3,过去1年的净值增长率是19.44%,排名第2,投资者可多加关注。