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目前白银价格距离1980年的50美元的历史高点并不遥远,而按目前白银上涨的速度判断,白银破历史新高的时间近期或将来临。
本轮白银上涨从2010年8月的18美元开始启动,随后经过今年1月的短暂小幅回调后,继续快速大幅上涨。截至笔者撰稿前,现货白银价格为43.30美元,8个月的时间内,上涨幅度超过140%,同期黄金价格上涨仅为55%。而今年的黄金涨幅仅为5%,白银再次跑赢黄金涨幅超过45%。
目前看来,支撑银价走高的原因主要有以下几个方面。
首先,通货膨胀和避险需求。去年8月底,美联储暗示将重新买入公债,以支撑美国经济,这拖累对纸币的信心,并引燃通胀担忧,此后投资者蜂拥至贵金属。随后,美联储在去年11月初,推出6000亿美元的第二轮量化宽松政策,彻底成为白银价格快速上涨的超强助力。美联储认为,其印钞计划是为了阻止经济重陷疲弱,刺激美国经济尽快走出泥潭,但是它在大量印钞的同时,也在大量的制造泡沫。美元的大量印刷,使得美元持续贬值,从而可以刺激美国出口,帮着美国经济复苏。这就造成了全球其他国家为了保护本国货币不能大幅升值,而跟随美联储实行宽松货币政策,结果就是全球央行大量发行货币,并造成全球范围内的通货膨胀。这是目前全球大宗商品价格大幅上涨,贵金属价格飙升的根本动力源泉。
与此同时,欧洲各国的债务危机不断深化和扩散,也对黄金白银形成重要支撑。今年初,利比亚冲突的不断升级以及规模的扩大,也在很大程度上成为今年白银价格大幅上涨的重要动力。
其次,在全球普遍预期通货膨胀的来临不可避免时,抗通胀和可以保值的投资品种进入投资者的眼中,其中黄金白银成为最为重要的抗通胀品种首选。相对于高昂的黄金价格,白银投资对于普通投资者更加有吸引力,投资者纷纷购入白银,作为类似于黄金的避险投资,至少在近期看来,白银被视为一种更为廉价的避险方式。目前由于白银价格的大幅飙升,越来越多的投资机构参与到白银的投资当中。随着参与人数的增多,白银价格必将被再次推上历史的高点,正像1980年的50美元高点一样,是人为因素推上的高点。
最后,工业需求增加。白银具有独特强度、柔韧性、延展性等属性,主要的应用领域是催化剂、摄影、手机电脑制造等方面,尤其是以光伏为主的新能源行业对白银的需求加大。金属研究机构GFMS预计,今年白银工业需求可能较去年的4874亿盎司增加4000万盎司。尽管白银在新领域的工业应用有所增加,但实际上,目前工业需求推动的银价上涨,还只能带动价格突破每盎司20美元,而价格涨至40美元以上的水平,则更多是投资的推动。换而言之,在白银大幅上涨的背后,白银的商品属性趋淡,白银的金融属性趋强,也就是作为曾经的货币,投资白银的避险性需求正在加大。
综合以上分析,我们可以看出,本轮白银大幅上涨里面,人为投机因素或是银价本轮涨幅远远大于黄金的重要原因。目前看来,市场普遍认为本轮白银上涨突破50美元并没有任何悬念,但突破之后的走势,也一致预期可能会迅速回落。
本轮白银上涨从2010年8月的18美元开始启动,随后经过今年1月的短暂小幅回调后,继续快速大幅上涨。截至笔者撰稿前,现货白银价格为43.30美元,8个月的时间内,上涨幅度超过140%,同期黄金价格上涨仅为55%。而今年的黄金涨幅仅为5%,白银再次跑赢黄金涨幅超过45%。
目前看来,支撑银价走高的原因主要有以下几个方面。
首先,通货膨胀和避险需求。去年8月底,美联储暗示将重新买入公债,以支撑美国经济,这拖累对纸币的信心,并引燃通胀担忧,此后投资者蜂拥至贵金属。随后,美联储在去年11月初,推出6000亿美元的第二轮量化宽松政策,彻底成为白银价格快速上涨的超强助力。美联储认为,其印钞计划是为了阻止经济重陷疲弱,刺激美国经济尽快走出泥潭,但是它在大量印钞的同时,也在大量的制造泡沫。美元的大量印刷,使得美元持续贬值,从而可以刺激美国出口,帮着美国经济复苏。这就造成了全球其他国家为了保护本国货币不能大幅升值,而跟随美联储实行宽松货币政策,结果就是全球央行大量发行货币,并造成全球范围内的通货膨胀。这是目前全球大宗商品价格大幅上涨,贵金属价格飙升的根本动力源泉。
与此同时,欧洲各国的债务危机不断深化和扩散,也对黄金白银形成重要支撑。今年初,利比亚冲突的不断升级以及规模的扩大,也在很大程度上成为今年白银价格大幅上涨的重要动力。
其次,在全球普遍预期通货膨胀的来临不可避免时,抗通胀和可以保值的投资品种进入投资者的眼中,其中黄金白银成为最为重要的抗通胀品种首选。相对于高昂的黄金价格,白银投资对于普通投资者更加有吸引力,投资者纷纷购入白银,作为类似于黄金的避险投资,至少在近期看来,白银被视为一种更为廉价的避险方式。目前由于白银价格的大幅飙升,越来越多的投资机构参与到白银的投资当中。随着参与人数的增多,白银价格必将被再次推上历史的高点,正像1980年的50美元高点一样,是人为因素推上的高点。
最后,工业需求增加。白银具有独特强度、柔韧性、延展性等属性,主要的应用领域是催化剂、摄影、手机电脑制造等方面,尤其是以光伏为主的新能源行业对白银的需求加大。金属研究机构GFMS预计,今年白银工业需求可能较去年的4874亿盎司增加4000万盎司。尽管白银在新领域的工业应用有所增加,但实际上,目前工业需求推动的银价上涨,还只能带动价格突破每盎司20美元,而价格涨至40美元以上的水平,则更多是投资的推动。换而言之,在白银大幅上涨的背后,白银的商品属性趋淡,白银的金融属性趋强,也就是作为曾经的货币,投资白银的避险性需求正在加大。
综合以上分析,我们可以看出,本轮白银大幅上涨里面,人为投机因素或是银价本轮涨幅远远大于黄金的重要原因。目前看来,市场普遍认为本轮白银上涨突破50美元并没有任何悬念,但突破之后的走势,也一致预期可能会迅速回落。