【摘 要】
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众所周知,“以合理的价格买入并长期持有优质的公司”是巴菲特后期推崇的投资模式,为大量投资者所模仿.在很多人眼中,这就是价值投资的代名词.华盛顿邮报、可口可乐都是典型的案例.我喜欢称之为“质量投资”.rn“质量投资”模式能够成功,背后的逻辑是所谓的“先发优势”在发挥作用.在市场的自然增长中,领先者不断维护并扩大优势,持续取得比市场本身更快的复利增长,形成赢家通吃的局面.林园用通俗的话说,就是“买垄断”.
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众所周知,“以合理的价格买入并长期持有优质的公司”是巴菲特后期推崇的投资模式,为大量投资者所模仿.在很多人眼中,这就是价值投资的代名词.华盛顿邮报、可口可乐都是典型的案例.我喜欢称之为“质量投资”.rn“质量投资”模式能够成功,背后的逻辑是所谓的“先发优势”在发挥作用.在市场的自然增长中,领先者不断维护并扩大优势,持续取得比市场本身更快的复利增长,形成赢家通吃的局面.林园用通俗的话说,就是“买垄断”.
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美联储首次加息已经落地,但金融市场的反应却各有不同.rn美股在加息落地后展开了一波凌厉的上涨,对美联储的紧缩表示欢迎,标普500指数上涨超8％.美债收益率从3月初以来持续上升,10年期美债收益率上升超70bp,盘中突破2.5％.rn最近美债利率的跳升,主要是因为在3月美联储会议后,一些重要美联储官员的讲话让激进加息的预期升温.
2021 年,江淮汽车(600418.SH)实现营业收入402.14亿元,同比下滑6.11％;归母净利润2亿元,同比增长40.24％.rn2021年,江淮汽车累计确认非经常性损益20.84亿元.其中,12月单月确认非经常损益金额合计11.88亿元,接近全年总额的60％,集中确认问题凸显.2021年,江淮汽车扣非后归母净利润降为-18.84亿元,为历史最大亏损.
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