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3月份的深圳，莺飞草长。对林园来说，这个开放容纳的城市是他人生腾飞的起点，在这里，他交易了中国第一批股票，在股市里创造了从8000元到10亿元的投资神话，被誉为“中国的巴菲特”。而他却对这个称呼颇有微辞：“我没有效仿谁，反而是人们在效仿我。”
十年过去了，再次出现在公众面前的林园丝毫没有被岁月磨平棱角的痕迹，如十年前一般，林园还是语出惊人，自信得甚至有点自负。
“我是100%正确的。”
“我看问题就是一针见血。”
“我2006年的时候就在书里写了今天的大牛股，现在回头看看，一次都没有错过。”
“股神”重出江湖
私募排排网举办的中国（深圳）私募基金高峰论坛已经到了第十二届，这也是中国私募行业蓬勃发展的十二年，在每年的私募冠军投资报告会上，总有慕名而来的投资者一直挤到了门口，踮着脚尖站着听完冠军私募激动人心的演讲。
而在今年，林园的出场引起了更多人的欢呼，对很多证券市场的股民来说，林园这两个字，本身就是投资启蒙的代言词。
没有西装革履，没有PPT，也没有精心准备的演讲稿，林园还是那个林园，一上台就直奔主题：时隔十年，林园复出，原因无他，看好A股。
从2016年12月以来，林园一口气发行了20多只私募产品，而他上一次发行私募产品已经是十年前的事情了。
为什么在这时候要发产品？
林园的投资方法，是发现低估的公司果断买入，然后就像动物“冬眠”一样持股不动。“不管牛市熊市，始终都是满仓。”林园自己也表示，这样的投资方法在牛市优势更加明显。
因此，在这个时候发基金，林园做出最主要的判断就是“牛市要来了”。
从2016年12月份开始，林园就陆续成立私募产品进军A股，其中林园投资1号从2016年12月21日运作以来，累计收益率已经达到114.42%。如果说当时林园只是“试探性”入市，经过一年多的试水，他已经认定“当前A股大概率处于牛熊交替的时候，接下来就是牛市。”
“我们是老虎要发威了。”对于自己认定的事情，林园还是傲气十足。
牛市里要布局什么？在很多人的观念中，林园是贵州茅台的忠实拥趸、招商银行的低位挖掘者，但是，在当前的时点上，林园却发话：“我未来投资的标的只有一个，就是医药股，并且只投高血压、心脏病、糖尿病等相关医药股，别的不投。”
医药股在过去几年一直处于下跌趋势，而现在，林园认为估值已经进入了合理的投资区间。
为什么只投这三种病的相关医药公司？林园列举了三个理由。
第一，中国的60后有约4亿人，在未来40～50年间，这4亿人口都是医药消费的主力。“我们就赚这4亿人的钱。”林园说，中国的医药公司市值与美国同类相比相差100倍以上，未来20年，只要赚这100倍的成长空间就足够了。
第二，林园在过去5年调研了100家国内三甲医院，在他看来，每家医院大内科病病人的增幅在过去3年几乎都出现了翻倍。“只要得了高血压、心脏病、糖尿病这三种病，就只能靠长期吃药控制，这就是成瘾性。”林园说，成瘾性的商品就是最好的投资标的，比如以前的白酒、香烟等。
第三，全世界成瘾性的商品，过去一百年平均的PE大概是在37倍，而A股医药股目前还没达到这个估值。“現在就是买入的时候，这种确定性是100%的。”林园说。
8000元起步的民间股神
在十多年前的A股江湖当中，林园的故事不失为一出最为激动人心的股市传说。
1989年，林园带着8000元现金“响应国家号召”进入股市。当时，深圳仅有4个交易网点，林园每天骑着自行车来回转悠，在一个网点用86元买了深发展，转头在另一个网点挂88块卖出去，一天也能挣个一百来块，几个月下来，林园就从深发展这只股票上赚了12万。这是林园在深发展那里赚到的第一笔钱，也是林园开始资本市场旅程的本钱。
“像买菜一样买股票”成了林园最初的投资信条。
后来林园又前往海南、上海等地收购原始股，将原野、锦兴、琼民源、深华新等相继大笔收入囊中，这些股票上市后股价均翻了十几倍甚至几十倍。1992年，林园的股票市值已超过了1000万元。
之后几番牛熊辗转，林园在股市中进退有序。2003年，在当时“价值投资”的潮流下，林园高调回归A股，在他看来，价值投资跟他以往的投资逻辑有着共同的灵魂，于是，他在当时一举将自己1.7亿元的资产全部投入股市，买入贵州茅台、五粮液和云南白药等绩优股，根据当时的媒体报道，到2007年，林园的股票资产已经达到了20亿元，“股神”林园的名气走红大江南北。
2006年，林园在《股神林园教你炒股》一书中披露了自己的投资方法，当中写道，林园选股的铁律是：1. 选自己熟悉的行业；2. 要买跟踪三年以上的企业；3. 选未来三年“账好算”的企业，不买未来盈利不确定的公司。
但市场总没有一帆风顺的时候，在2008年全球金融危机的冲击下，A股暴跌，满仓的林园也一度遭遇重挫。
在2 0 0 7年，林园陆续发行了3只信托产品。根据私募排排网的数据，其中成立于2007年2月份成立的华润信托·林园累计收益为322.80%，年化收益为13.89%。而在2007年6000点附近成立的华润信托·林园2期和华润信托·林园3期十年下来累计回报则只有137.18%和135.90%，这一收益率与“股神”的称号相比，虽然稍微显得有点寒碜，这一方面与产品发行在高位有关，毕竟与当时6000点的高位相比，上证指数如今接近腰斩，另外，林园坚持满仓操作，即便是在2008年爆发全球性金融危机，林园的产品净值一度跌至0.4元附近，他也一直坚守。
在接受《陆家嘴》记者采访的时候，林园热情直接，秉承他一贯有一说一的作风，即便是谈及熊市中的暴跌，他也大方地表示这就是自己的操作风格，并且十年来并不曾改变。 《陆家嘴》：你公开发行的几只产品都是在2007年，其中林园2期和林园3期是在6000点高位附近成立的，产品成立后不久就经历了一波大熊市，产品也遭到了比较大的回撤，你的策略就是买入持有，请问在经历了几波牛熊转换之后，现在你的操作策略有什么变化吗？
林园：没有，我还是原来的操作方法，熊市也影响不了我的操作。就算是世界性的金融危机，影响最多也就是产品净值出现大的回撤，但持续时间最多也不过一年半的时间。你看我的公开产品，即便是6000点成立，现在也是赚钱的，对我的投资而言，90%以上的时间都是愉快的。
至于6000点成立的产品，当时是渠道方面的要求，其实大部分都是我自己的钱，所以也不存在什么压力。
《陆家嘴》：你是贵州茅台最早的投资者之一了，至今你还持有贵州茅台吗？你怎么看它当前的估值？
林园：茅台我没有卖，但是我从2006年之后也没有再买入了。
站在全世界的角度来看，茅台当前的估值还是合理甚至偏低的。我做过一个估算，全世界成瘾性商品的平均估值应该是37倍，最典型的大牛股就是万宝路香烟（美国烟草巨头奥驰亚Altria Group， NYSE： MO），其实白酒的黏性跟香烟差不多，所以茅台目前的估值还是合理甚至偏低的。
我算了一笔账，按照我当初买入茅台的价格的话，现在基本上靠分红一年就能把本钱拿回来，我觉得这个买卖很划算啊，所以我根本不考虑卖掉它，另外，茅台现在占我总资金量的比例也在逐步变小了。
《陆家嘴》：买入持有是你一贯以来的策略，过去十年来，你在什么情况下卖过股票？
林园：家电、银行、钢铁，这三个行业的股票我都已经卖了，原因就是这些行业的毛利率在下降。
《陆家嘴》：站在现在的时点，A股是否还能找到下一个茅台？
林园：医药股未来20年肯定会超越茅台。未来所有白酒股的市值加起来可能还顶不上一家医药股龙头的市值。
《陆家嘴》：你什么时候开始布局医药股？
林园：我从90年代开始，组合里就一直有医药股，只是占的比例不高，我原来的持仓主要是白酒股、银行股等。去年年底我开始发行新产品，大概会控制在30亿元的规模，这些新成立的产品会100%都布局医药股。
《陆家嘴》：你对当前的A股市场是如何判断的？
林园：过去两年多的时间内，A股市场都是权重股在涨，有的已经涨了一倍多，当这些股票涨了2、3倍甚至6倍的时候，就是牛市了。
现在A股牛市还没有确立，但是已经有熊转牛的迹象了，只有当股市里大多数的人都感受到赚钱效应了，才是真正的牛市，现在大部分人还是亏钱的，不能说是牛市。
我选择在这个时候发基金，也是因为这个道理。
《陆家嘴》：现在监管层在鼓励独角兽上市和回归，对于科技股、独角兽你是怎么看的？
林园：我不关心这些，我只需要关注我自己投资的圈子就足够了。
《陆家嘴》：对于你最关心的医药行业和医药企业，你调研的结果是什么？
林园：中国的医药行业现在就是爆发期。
过去三年，医院大内科的病人翻了一番，相关的医药公司业绩基本上也处于增长期，但是股价却一直在下跌。
《陆家嘴》：你在投资医药股的时候，选股的标准是什么？
林园：第一，我将品牌作为选股的重中之重，目前国家政策要求社区医院要配有全科医生，全科医生开药一定会首选品牌药企，所以品牌垄断的公司是首选。
第二，也要看财务指标，包括毛利率等。
《陆家嘴》：对于新发行的基金，你的策略是怎么样的？会持有多少只股票？
林园：现在国内的医药公司还没有形成寡头垄断，所以我基本还是通过组合投资，现在大概会投20多只股票，但是在未来我们会根据股票的具体情况对组合进行调整。
《陆家嘴》：你现在做投资还是以你个人为主吗？公司团队会起到什么作用？
林园：组建公司团队是因为合规的需要，实际上在选股上，我认为我是100%正确的，过去没有错过，A股没错过，海外投资也没错过，接下来也不会错。
《陆家嘴》：现在除了医药股，你还有研究其他投资领域吗？包括区块链、股权投资、房产，等等。
林园：我就是纯粹炒股，并且现在只专注医药股，其他投资都不做。
至于房产，我早在25岁的时候就是房地产公司的老板了，因为很早赚到了钱所以开发的项目，现在这些我也没有花精力去运作了。
我觉得现在最好的投资机会就是A股，等牛市来了挣个几十倍不是问题。
我看问题都是一针见血的，我第一份职业是医生，在80年代我改行去做芯片，当时一块钱的成本能卖十块钱。90年代我又开始做房地产。中国经济大的波段我都踩到了。
《陆家嘴》：牛市来了的话，你会加杠杆吗？
林园：我自己炒股不加杠杆，也不提倡加杠杆。
《陆家嘴》：你是如何做风控的？
林园：我的风控非常严格。
为什么前两年我不做医药股，而是在现在这个时点上发产？因为我要确保各项指标不出错了才会去做。
在我看来，提前作业，就是风控。
第一，不能买贵了。
第二，对大势要有基本的判断。
第三，要把自己管好，严格执行自己的标准。
《陸家嘴》：你现在的工作节奏是怎么样的？
林园：我基本不工作，像前几天在成都，我每天去跳舞，从3点钟跳到11点半。
有时候会去调研，但是我关注的东西很多都跟踪几十年了，也不需要花太多时间。
《陆家嘴》：你对普通投资者当前在投资上有什么建议？
林园：普通投资者现在买医药指数就可以了，医药股近一两年已经调整得比较充分。
十年过去了，再次出现在公众面前的林园丝毫没有被岁月磨平棱角的痕迹，如十年前一般，林园还是语出惊人，自信得甚至有点自负。
“我是100%正确的。”
“我看问题就是一针见血。”
“我2006年的时候就在书里写了今天的大牛股，现在回头看看，一次都没有错过。”
“股神”重出江湖
私募排排网举办的中国（深圳）私募基金高峰论坛已经到了第十二届，这也是中国私募行业蓬勃发展的十二年，在每年的私募冠军投资报告会上，总有慕名而来的投资者一直挤到了门口，踮着脚尖站着听完冠军私募激动人心的演讲。
而在今年，林园的出场引起了更多人的欢呼，对很多证券市场的股民来说，林园这两个字，本身就是投资启蒙的代言词。
没有西装革履，没有PPT，也没有精心准备的演讲稿，林园还是那个林园，一上台就直奔主题：时隔十年，林园复出，原因无他，看好A股。
从2016年12月以来，林园一口气发行了20多只私募产品，而他上一次发行私募产品已经是十年前的事情了。
为什么在这时候要发产品？
林园的投资方法，是发现低估的公司果断买入，然后就像动物“冬眠”一样持股不动。“不管牛市熊市，始终都是满仓。”林园自己也表示，这样的投资方法在牛市优势更加明显。
因此，在这个时候发基金，林园做出最主要的判断就是“牛市要来了”。
从2016年12月份开始，林园就陆续成立私募产品进军A股，其中林园投资1号从2016年12月21日运作以来，累计收益率已经达到114.42%。如果说当时林园只是“试探性”入市，经过一年多的试水，他已经认定“当前A股大概率处于牛熊交替的时候，接下来就是牛市。”
“我们是老虎要发威了。”对于自己认定的事情，林园还是傲气十足。
牛市里要布局什么？在很多人的观念中，林园是贵州茅台的忠实拥趸、招商银行的低位挖掘者，但是，在当前的时点上，林园却发话：“我未来投资的标的只有一个，就是医药股，并且只投高血压、心脏病、糖尿病等相关医药股，别的不投。”
医药股在过去几年一直处于下跌趋势，而现在，林园认为估值已经进入了合理的投资区间。
为什么只投这三种病的相关医药公司？林园列举了三个理由。
第一，中国的60后有约4亿人，在未来40～50年间，这4亿人口都是医药消费的主力。“我们就赚这4亿人的钱。”林园说，中国的医药公司市值与美国同类相比相差100倍以上，未来20年，只要赚这100倍的成长空间就足够了。
第二，林园在过去5年调研了100家国内三甲医院，在他看来，每家医院大内科病病人的增幅在过去3年几乎都出现了翻倍。“只要得了高血压、心脏病、糖尿病这三种病，就只能靠长期吃药控制，这就是成瘾性。”林园说，成瘾性的商品就是最好的投资标的，比如以前的白酒、香烟等。
第三，全世界成瘾性的商品，过去一百年平均的PE大概是在37倍，而A股医药股目前还没达到这个估值。“現在就是买入的时候，这种确定性是100%的。”林园说。
8000元起步的民间股神
在十多年前的A股江湖当中，林园的故事不失为一出最为激动人心的股市传说。
1989年，林园带着8000元现金“响应国家号召”进入股市。当时，深圳仅有4个交易网点，林园每天骑着自行车来回转悠，在一个网点用86元买了深发展，转头在另一个网点挂88块卖出去，一天也能挣个一百来块，几个月下来，林园就从深发展这只股票上赚了12万。这是林园在深发展那里赚到的第一笔钱，也是林园开始资本市场旅程的本钱。
“像买菜一样买股票”成了林园最初的投资信条。
后来林园又前往海南、上海等地收购原始股，将原野、锦兴、琼民源、深华新等相继大笔收入囊中，这些股票上市后股价均翻了十几倍甚至几十倍。1992年，林园的股票市值已超过了1000万元。
之后几番牛熊辗转，林园在股市中进退有序。2003年，在当时“价值投资”的潮流下，林园高调回归A股，在他看来，价值投资跟他以往的投资逻辑有着共同的灵魂，于是，他在当时一举将自己1.7亿元的资产全部投入股市，买入贵州茅台、五粮液和云南白药等绩优股，根据当时的媒体报道，到2007年，林园的股票资产已经达到了20亿元，“股神”林园的名气走红大江南北。
2006年，林园在《股神林园教你炒股》一书中披露了自己的投资方法，当中写道，林园选股的铁律是：1. 选自己熟悉的行业；2. 要买跟踪三年以上的企业；3. 选未来三年“账好算”的企业，不买未来盈利不确定的公司。
但市场总没有一帆风顺的时候，在2008年全球金融危机的冲击下，A股暴跌，满仓的林园也一度遭遇重挫。
在2 0 0 7年，林园陆续发行了3只信托产品。根据私募排排网的数据，其中成立于2007年2月份成立的华润信托·林园累计收益为322.80%，年化收益为13.89%。而在2007年6000点附近成立的华润信托·林园2期和华润信托·林园3期十年下来累计回报则只有137.18%和135.90%，这一收益率与“股神”的称号相比，虽然稍微显得有点寒碜，这一方面与产品发行在高位有关，毕竟与当时6000点的高位相比，上证指数如今接近腰斩，另外，林园坚持满仓操作，即便是在2008年爆发全球性金融危机，林园的产品净值一度跌至0.4元附近，他也一直坚守。
在接受《陆家嘴》记者采访的时候，林园热情直接，秉承他一贯有一说一的作风，即便是谈及熊市中的暴跌，他也大方地表示这就是自己的操作风格，并且十年来并不曾改变。 《陆家嘴》：你公开发行的几只产品都是在2007年，其中林园2期和林园3期是在6000点高位附近成立的，产品成立后不久就经历了一波大熊市，产品也遭到了比较大的回撤，你的策略就是买入持有，请问在经历了几波牛熊转换之后，现在你的操作策略有什么变化吗？
林园：没有，我还是原来的操作方法，熊市也影响不了我的操作。就算是世界性的金融危机，影响最多也就是产品净值出现大的回撤，但持续时间最多也不过一年半的时间。你看我的公开产品，即便是6000点成立，现在也是赚钱的，对我的投资而言，90%以上的时间都是愉快的。
至于6000点成立的产品，当时是渠道方面的要求，其实大部分都是我自己的钱，所以也不存在什么压力。
《陆家嘴》：你是贵州茅台最早的投资者之一了，至今你还持有贵州茅台吗？你怎么看它当前的估值？
林园：茅台我没有卖，但是我从2006年之后也没有再买入了。
站在全世界的角度来看，茅台当前的估值还是合理甚至偏低的。我做过一个估算，全世界成瘾性商品的平均估值应该是37倍，最典型的大牛股就是万宝路香烟（美国烟草巨头奥驰亚Altria Group， NYSE： MO），其实白酒的黏性跟香烟差不多，所以茅台目前的估值还是合理甚至偏低的。
我算了一笔账，按照我当初买入茅台的价格的话，现在基本上靠分红一年就能把本钱拿回来，我觉得这个买卖很划算啊，所以我根本不考虑卖掉它，另外，茅台现在占我总资金量的比例也在逐步变小了。
《陆家嘴》：买入持有是你一贯以来的策略，过去十年来，你在什么情况下卖过股票？
林园：家电、银行、钢铁，这三个行业的股票我都已经卖了，原因就是这些行业的毛利率在下降。
《陆家嘴》：站在现在的时点，A股是否还能找到下一个茅台？
林园：医药股未来20年肯定会超越茅台。未来所有白酒股的市值加起来可能还顶不上一家医药股龙头的市值。
《陆家嘴》：你什么时候开始布局医药股？
林园：我从90年代开始，组合里就一直有医药股，只是占的比例不高，我原来的持仓主要是白酒股、银行股等。去年年底我开始发行新产品，大概会控制在30亿元的规模，这些新成立的产品会100%都布局医药股。
《陆家嘴》：你对当前的A股市场是如何判断的？
林园：过去两年多的时间内，A股市场都是权重股在涨，有的已经涨了一倍多，当这些股票涨了2、3倍甚至6倍的时候，就是牛市了。
现在A股牛市还没有确立，但是已经有熊转牛的迹象了，只有当股市里大多数的人都感受到赚钱效应了，才是真正的牛市，现在大部分人还是亏钱的，不能说是牛市。
我选择在这个时候发基金，也是因为这个道理。
《陆家嘴》：现在监管层在鼓励独角兽上市和回归，对于科技股、独角兽你是怎么看的？
林园：我不关心这些，我只需要关注我自己投资的圈子就足够了。
《陆家嘴》：对于你最关心的医药行业和医药企业，你调研的结果是什么？
林园：中国的医药行业现在就是爆发期。
过去三年，医院大内科的病人翻了一番，相关的医药公司业绩基本上也处于增长期，但是股价却一直在下跌。
《陆家嘴》：你在投资医药股的时候，选股的标准是什么？
林园：第一，我将品牌作为选股的重中之重，目前国家政策要求社区医院要配有全科医生，全科医生开药一定会首选品牌药企，所以品牌垄断的公司是首选。
第二，也要看财务指标，包括毛利率等。
《陆家嘴》：对于新发行的基金，你的策略是怎么样的？会持有多少只股票？
林园：现在国内的医药公司还没有形成寡头垄断，所以我基本还是通过组合投资，现在大概会投20多只股票，但是在未来我们会根据股票的具体情况对组合进行调整。
《陆家嘴》：你现在做投资还是以你个人为主吗？公司团队会起到什么作用？
林园：组建公司团队是因为合规的需要，实际上在选股上，我认为我是100%正确的，过去没有错过，A股没错过，海外投资也没错过，接下来也不会错。
《陆家嘴》：现在除了医药股，你还有研究其他投资领域吗？包括区块链、股权投资、房产，等等。
林园：我就是纯粹炒股，并且现在只专注医药股，其他投资都不做。
至于房产，我早在25岁的时候就是房地产公司的老板了，因为很早赚到了钱所以开发的项目，现在这些我也没有花精力去运作了。
我觉得现在最好的投资机会就是A股，等牛市来了挣个几十倍不是问题。
我看问题都是一针见血的，我第一份职业是医生，在80年代我改行去做芯片，当时一块钱的成本能卖十块钱。90年代我又开始做房地产。中国经济大的波段我都踩到了。
《陆家嘴》：牛市来了的话，你会加杠杆吗？
林园：我自己炒股不加杠杆，也不提倡加杠杆。
《陆家嘴》：你是如何做风控的？
林园：我的风控非常严格。
为什么前两年我不做医药股，而是在现在这个时点上发产？因为我要确保各项指标不出错了才会去做。
在我看来，提前作业，就是风控。
第一，不能买贵了。
第二，对大势要有基本的判断。
第三，要把自己管好，严格执行自己的标准。
《陸家嘴》：你现在的工作节奏是怎么样的？
林园：我基本不工作，像前几天在成都，我每天去跳舞，从3点钟跳到11点半。
有时候会去调研，但是我关注的东西很多都跟踪几十年了，也不需要花太多时间。
《陆家嘴》：你对普通投资者当前在投资上有什么建议？
林园：普通投资者现在买医药指数就可以了，医药股近一两年已经调整得比较充分。