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2011年9月中下旬以来,人民币在香港离岸市场的汇率出现了历史性的逆转,与在岸市场汇率出现了倒挂,这与此前离岸市场人民币的强势格局形成了鲜明对比。此后,从9月末至10月初,离岸市场与在岸市场人民币/美元汇率价差距维持在100~200个基点之间,随后两个市场的价差收窄;进入12月份以后,两个市场价差维持在20~30个基点之间。