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目前,机构投资者成为了现代公司治理的重要力量。本文以2009-2015年A股上市公司为研究样本,将机构投资者区分为压力敏感型机构投资者与压力不敏感型机构投资者,通过研究发现,机构投资者持股比例显著与上市公司长期经营绩效正相关。其中,相较于压力敏感型机构投资者,压力不敏感型机构投资者对上市公司长期绩效的正效应更为显著,较大程度说明了机构投资者对公司绩效的正向作用主要由压力不敏感型机构投资者发挥。