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[摘要]：美国次贷危机引发全球金融危机的爆发，世界各国关于改革现行国际货币体系达成共识，主张实行国际货币多元化。欧洲主权债务危机进一步加大对世界经济的影响，有必要加快我国企业、金融机构、投资践行走出去战略步伐，稳步推进人民币国际化进程，加快占领两个市场，利用全球资源，提高我国整体综合经济实力，增强人民币国际化影响力。
[关键词]：人民币 国际化
一、人民币国际化的基本含义
货币国际化是指一国货币突破了发行国的国界，在国际范围内发挥价值尺度、支付手段、价值储备等货币功能，最终成为被国际市场广泛使用和持有的国际货币的过程。而人民币国际化就是指人民币跨越国界，成为国际上普遍认可的价值尺度、支付手段、价值储备货币工具的经济过程。由于国际货币的职能的实现是有层次的，人民币国际化也是一个流通范围从国内市场到国际市场、国际货币职能由低到高逐步实现的渐进过程。
二、人民币国际化的条件
1.经济健康发展。一国的经济实力和经济金融的高度开放性是该国货币成为国际货币最重要的基本条件。中国国民生产总值年均增长接近10%，2011年GDP4.7万亿元。我国经济增长稳定，国内生产总值逐年趋步上升。
2.国际贸易日益扩大。中国经济金融的对外开放程度逐步扩大，2011年中国对外贸易总量3.64万亿美元，国际贸易迅速发展构成了人民币参与国际结算坚实的贸易基础。
3.人民币币值稳中有升。近年来，人民币在亚洲地区的公信度不断提升，原因在于中国充足的外汇储备、强劲的经济发展势头，以及美元的持续疲软，2011 年外汇储备为3.18 万亿美元，2008年6月起人民币中间价兑美元这一数字在6.83，2011年12月31日人民币中间价兑美元为6.3009。由强大的外汇储备和人民币的走强趋势给人民币以极大的公信力，特别是在此次全球金融危机的影响下，美元的贬值给贸易国所带来的汇率结算风险情况下，给人民币参与国际结算带来了契机。
4.国内金融市场不断开放
一是在货币市场方面，外资银行的不断涌入，其业务领域也在不断扩大。二是就资本市场方面，我国越来越多的企业到海外股票市场和债券市场筹集资金；“熊猫债券”的发行、外管局放松对QFII的额度和资金锁定期的控制以及国家开发银行在港发售人民币债券，意味着人民币国际化日益加大。
三、人民币国际化的有利方面
1.能够获得巨额的铸币税收益。铸币税是指发行者从发行货币中所获得的收益，发行者凭借其特权所获得的纸币发行面额与发行成本的差额为铸币税收入。货币国际化的最大收益就在于铸币税的获得，发行国输出纸币的金额就意味着换取等量实际资源的进口。当人民币作为国际货币在世界市场上流通、发挥储备职能时，我国就可以输出纸币，进口资源；并且通过境外国家对人民币的持有，来获得几乎等同于票面价值的铸币税收入；同时还能减少使用外币引起的财富流失。
2.促进我国金融业的健康有序发展。人民币的国际化要求更加开放的金融市场和更加完善的金融制度，而金融业的发展可以保障人民币的国际化进程，两者是互相促进的关系。人民币的国际化可以推进国内金融市场的改革，在此过程中，能够完善我国的货币市场，外汇市场以及证券市场。另一方面，也可以促进商业银行的改革，人民币在世界市场贷款借款会促进国内金融机构的国际化。人民币国际化也会对我国银行业的经营管理体制提出更高的要求，必然要使我国银行在资金管理、品种多元化、提高服务上作出努力，从而全面提高金融业的效率。
3.提高我国国际贸易实力。一是对外贸易进出口额连年增长。到 2011年末，我国的外汇储备余额更是达到3.18万亿美元，由于人民币近年来不断升值，使得外汇储备大幅缩水。人民币国际化的实现，可以降低由于汇率变动而造成的外汇储备损失。二是可以减少汇率波动的风险，降低汇兑成本。对外贸易活动采用本币结算，极大地减少企业的汇价风险，给进出口商带来便利，促进我国的对外贸易和投资的发展。同时可以降低交易的成本。三是加强对外投资的能力，推动我国的境外投资，提高投资收益。人民币被接受的范围扩大，也可以方便中国的旅游者，利于交易减少成本。
4.提升我国国际地位，增强我国对世界经济的影响力。人民币实现国际化后，我国就掌握了一种国际货币的发行、调节权，就可以影响世界经济，可以在国际事务中拥有更大的影响力，可以在更深更广的层面上参与全球经济活动。另外，我国可以通过扩大出口信贷和增加对外援助，对国际组织实施更多的资金投入，从而扩大我国的世界影响力。
四、人民币国际化的不利方面
1.抵抗游资的冲击成本加大。资本项目的完全开放，给国际游资投机创造了短期内聚集必要量人民币的可能。如果我国货币资产收益率相对于他国资产收益率处于较高的水平，那么，国外资金将大量流入我国境内，冲击我国外汇市场，导致人民币剧烈升值。反之，当国外资产收益率高于我国资产收益率时，国内资金为追求他国资产较高的收益率会纷纷兑换成他国货币逃往国外，此时将导致人民币的突然贬值。
2.货币政策的调控难度加大。人民币成为国际货币后，要求资本的自由流动和人民币币值的稳定。在货币政策的独立性、汇率的稳定性、资本的完全流动性这三大目标中，一国只能三选其二，而不可能三者兼得。当人民币实现国际化后，经济的开放性使得资本的自由流动减弱了货币政策的执行效果。另外，人民币实现国际化后，境外流通的数量增加，其他国家持有的数量增大，流动性变强，货币乘数的不稳定，都会导致国内货币的供需发生变化。而汇率波动风险增加，将会加大我国的货币当局控制的难度，由此，人民币国际化会影响我国货币政策的独立性和有效性，削弱国家宏观调控的能力，增大调控的难度。
3.金融监管难度加大。人民币国际化会增加中国的监督管理的难度。人民币的跨境流通可能会造成假币的猖獗。现阶段在周边国家已经出现了具有一定规模的伪造人民币的活动，在国际范围内的广泛流通有可能会使伪造假币这一情形更加严重。犯罪分子可能利用人民币的跨境流通进行洗钱。境内的犯罪活动的赃款可以利用人民币跨境流通的渠道进行转移，从而加大监管难度。人民币国际化会使得境外人民币现金需求和流通不以准确监测，加大了管理部门的难度。 五、加快走出步伐，促进人民币国际化的建议
1.推进人民币走出去，实现人民币区域化国际结算业务的拓展
在加强人民币边贸易结算的基础上，应当继续促进人民币在周边国家的流通，有意识地扩大边境贸易规模，积极提高人民币在国际贸易中作为结算货币的使用频率。在亚洲区域内，我们应当积极推广对外贸易和直接投资，促进人民币在亚洲的流通和使用。此外，我国中央银行以及商业银行应该增加人民币作为计价货币的比率，增加我国与亚洲国家货币兑换的结算，扩大服务网点，从而推动人民币区域化的进程。
2.扶持企业走出去，加快金融机构海外扩张并购
跨国公司的扩张必然与金融资本的服务相配合。在国家鼓励企业走出去的同时，我国银行业加快海外分支机构的扩张，要为人民币国际化提供良好的机构支持。海外业务的拓展有利于中国银行业分享金融全球化的收益，国际化的人民币可以作为这些海外机构的低风险货币资产，随时实现跨境头寸调拨。反过来，商业银行的海外分支机构又可以为人民币提供流通渠道，是人民币跨国境流通的“基础设施”建设。将人民币的跨国境流通纳入商业银行的正规渠道，不仅可以疏导人民币的流入流出途径，改变人民币目前流通不通畅、不透明的局面，还可以为人民币跨国境流通情况的监测统计提供信息，成为货币政策的有效传导路径，提高人民币国际化条件下货币政策的有效性。同时，在当前的国际环境下，在国际贸易中更多使用人民币结算，还可以舒缓人民币的升值压力。
3.建立离岸人民币金融市场，完善国内金融市场。金融市场是货币流通的平台，高度开放发达的金融市场是货币国际化的必要条件。人民币实现国际化必须要解决的问题就是回流机制，离岸市场的资本价格主要随市场供求关系而波动，人民币离岸市场的建立会给人民币利率和汇率市场化提供缓冲区域和重要的参考，有利于国内商业银行对利率和汇率风险的控制，提高银行经营的安全性。在国际上，美元离岸市场形成的伦敦同业拆借利率（LIBOR）就已成为全球贷款方及债券发行人的普遍参考利率，是目前国际间最重要和最常用的市场利率基准。香港和上海无疑会成为重要的离岸人民币金融市场。另外，还要要大力发展短期国债市场、长期资本市场、期货市场、外汇市场等等。人民币的国际化要求建立完善的金融市场体系，所以我国应该积极推进金融市场的开放，鼓励金融创新，健全金融监管体系，加强法制建设；从而最终需要达到人民币的顺畅流通和结算。
4.强化金融市场监管，建立健全全面的风险管理体系。实现人民币国际化后，境外投资者进入国内金融市场的门槛降低，交易主体的多元化加大了我国金融市场和国际市场的联系，风险暴露加大，从而要求我国的监管体系更加完善。一是加强利率风险管理。应加强对国际金融市场走势的分析，根据市场状况及时调整存贷利率水平，确保资产负债利差稳定；应强化利率敞口敏感性分析，运用多种金融衍生工具，匹配资产和负债的期限结构；同时，要加强对外币债券投资组合的实时监控。二是应加强汇率风险管理。应加强对本外币汇率走势分析和结售汇头寸的统计分析，严格控制结售汇周转头寸规模，降低人民币汇率波动风险；三是要加强外汇敞口头寸管理。通过对货币敞口、止损金额、交易金额的管理，实现敞口头寸直接对外平盘，降低汇率风险；加强资产负债币种结构匹配的管理，通过货币掉期等衍生交易及时调整资产负债的币种结构，降低货币错配风险。
5.实现国际货币一体化，推动人民币亚洲金融合作。一是整合人民币、港元，澳元和新台币。整合国内货币可以减少大陆与港澳台地区的交易成本，消除汇率风险；也可以节约外汇储备，降低外汇储备的管理成本；同时可以促进我国在国际贸易和金融领域的发展。二是加强亚洲金融合作。首先，加强货币互换安排。促进双边互换协议向多边发展，加强亚洲金融合作。其次，加强汇率协调机制。共同商讨汇率安排的管理，防止竞争性贬值，逐步改变其他货币单一盯住美元的机制，实现中国-东盟区域开放性经济稳定。最后，加大投资力度，设立救援基金，提高防范危机的能力。当区域内国家出现流动性困难时，其他国家可以提供紧急救援，防止危机的扩散和传播。建立紧急救援安排有利于对抗国际热钱对亚洲区域的攻击，加强人民币国际化的安全性。
人民币国际化是我国强大经济政治实力的表现，通过扩大跨境人民币国际结算范围，加大企业和金融机构海外扩张，推动亚洲区域内的经济合作和货币合作，使人民币在亚洲区域内发挥国际货币的职能，不断扩大人民币在世界范围内的影响力，从而最终成为国际货币，提高我国的经济综合竞争力。
[关键词]：人民币 国际化
一、人民币国际化的基本含义
货币国际化是指一国货币突破了发行国的国界，在国际范围内发挥价值尺度、支付手段、价值储备等货币功能，最终成为被国际市场广泛使用和持有的国际货币的过程。而人民币国际化就是指人民币跨越国界，成为国际上普遍认可的价值尺度、支付手段、价值储备货币工具的经济过程。由于国际货币的职能的实现是有层次的，人民币国际化也是一个流通范围从国内市场到国际市场、国际货币职能由低到高逐步实现的渐进过程。
二、人民币国际化的条件
1.经济健康发展。一国的经济实力和经济金融的高度开放性是该国货币成为国际货币最重要的基本条件。中国国民生产总值年均增长接近10%，2011年GDP4.7万亿元。我国经济增长稳定，国内生产总值逐年趋步上升。
2.国际贸易日益扩大。中国经济金融的对外开放程度逐步扩大，2011年中国对外贸易总量3.64万亿美元，国际贸易迅速发展构成了人民币参与国际结算坚实的贸易基础。
3.人民币币值稳中有升。近年来，人民币在亚洲地区的公信度不断提升，原因在于中国充足的外汇储备、强劲的经济发展势头，以及美元的持续疲软，2011 年外汇储备为3.18 万亿美元，2008年6月起人民币中间价兑美元这一数字在6.83，2011年12月31日人民币中间价兑美元为6.3009。由强大的外汇储备和人民币的走强趋势给人民币以极大的公信力，特别是在此次全球金融危机的影响下，美元的贬值给贸易国所带来的汇率结算风险情况下，给人民币参与国际结算带来了契机。
4.国内金融市场不断开放
一是在货币市场方面，外资银行的不断涌入，其业务领域也在不断扩大。二是就资本市场方面，我国越来越多的企业到海外股票市场和债券市场筹集资金；“熊猫债券”的发行、外管局放松对QFII的额度和资金锁定期的控制以及国家开发银行在港发售人民币债券，意味着人民币国际化日益加大。
三、人民币国际化的有利方面
1.能够获得巨额的铸币税收益。铸币税是指发行者从发行货币中所获得的收益，发行者凭借其特权所获得的纸币发行面额与发行成本的差额为铸币税收入。货币国际化的最大收益就在于铸币税的获得，发行国输出纸币的金额就意味着换取等量实际资源的进口。当人民币作为国际货币在世界市场上流通、发挥储备职能时，我国就可以输出纸币，进口资源；并且通过境外国家对人民币的持有，来获得几乎等同于票面价值的铸币税收入；同时还能减少使用外币引起的财富流失。
2.促进我国金融业的健康有序发展。人民币的国际化要求更加开放的金融市场和更加完善的金融制度，而金融业的发展可以保障人民币的国际化进程，两者是互相促进的关系。人民币的国际化可以推进国内金融市场的改革，在此过程中，能够完善我国的货币市场，外汇市场以及证券市场。另一方面，也可以促进商业银行的改革，人民币在世界市场贷款借款会促进国内金融机构的国际化。人民币国际化也会对我国银行业的经营管理体制提出更高的要求，必然要使我国银行在资金管理、品种多元化、提高服务上作出努力，从而全面提高金融业的效率。
3.提高我国国际贸易实力。一是对外贸易进出口额连年增长。到 2011年末，我国的外汇储备余额更是达到3.18万亿美元，由于人民币近年来不断升值，使得外汇储备大幅缩水。人民币国际化的实现，可以降低由于汇率变动而造成的外汇储备损失。二是可以减少汇率波动的风险，降低汇兑成本。对外贸易活动采用本币结算，极大地减少企业的汇价风险，给进出口商带来便利，促进我国的对外贸易和投资的发展。同时可以降低交易的成本。三是加强对外投资的能力，推动我国的境外投资，提高投资收益。人民币被接受的范围扩大，也可以方便中国的旅游者，利于交易减少成本。
4.提升我国国际地位，增强我国对世界经济的影响力。人民币实现国际化后，我国就掌握了一种国际货币的发行、调节权，就可以影响世界经济，可以在国际事务中拥有更大的影响力，可以在更深更广的层面上参与全球经济活动。另外，我国可以通过扩大出口信贷和增加对外援助，对国际组织实施更多的资金投入，从而扩大我国的世界影响力。
四、人民币国际化的不利方面
1.抵抗游资的冲击成本加大。资本项目的完全开放，给国际游资投机创造了短期内聚集必要量人民币的可能。如果我国货币资产收益率相对于他国资产收益率处于较高的水平，那么，国外资金将大量流入我国境内，冲击我国外汇市场，导致人民币剧烈升值。反之，当国外资产收益率高于我国资产收益率时，国内资金为追求他国资产较高的收益率会纷纷兑换成他国货币逃往国外，此时将导致人民币的突然贬值。
2.货币政策的调控难度加大。人民币成为国际货币后，要求资本的自由流动和人民币币值的稳定。在货币政策的独立性、汇率的稳定性、资本的完全流动性这三大目标中，一国只能三选其二，而不可能三者兼得。当人民币实现国际化后，经济的开放性使得资本的自由流动减弱了货币政策的执行效果。另外，人民币实现国际化后，境外流通的数量增加，其他国家持有的数量增大，流动性变强，货币乘数的不稳定，都会导致国内货币的供需发生变化。而汇率波动风险增加，将会加大我国的货币当局控制的难度，由此，人民币国际化会影响我国货币政策的独立性和有效性，削弱国家宏观调控的能力，增大调控的难度。
3.金融监管难度加大。人民币国际化会增加中国的监督管理的难度。人民币的跨境流通可能会造成假币的猖獗。现阶段在周边国家已经出现了具有一定规模的伪造人民币的活动，在国际范围内的广泛流通有可能会使伪造假币这一情形更加严重。犯罪分子可能利用人民币的跨境流通进行洗钱。境内的犯罪活动的赃款可以利用人民币跨境流通的渠道进行转移，从而加大监管难度。人民币国际化会使得境外人民币现金需求和流通不以准确监测，加大了管理部门的难度。 五、加快走出步伐，促进人民币国际化的建议
1.推进人民币走出去，实现人民币区域化国际结算业务的拓展
在加强人民币边贸易结算的基础上，应当继续促进人民币在周边国家的流通，有意识地扩大边境贸易规模，积极提高人民币在国际贸易中作为结算货币的使用频率。在亚洲区域内，我们应当积极推广对外贸易和直接投资，促进人民币在亚洲的流通和使用。此外，我国中央银行以及商业银行应该增加人民币作为计价货币的比率，增加我国与亚洲国家货币兑换的结算，扩大服务网点，从而推动人民币区域化的进程。
2.扶持企业走出去，加快金融机构海外扩张并购
跨国公司的扩张必然与金融资本的服务相配合。在国家鼓励企业走出去的同时，我国银行业加快海外分支机构的扩张，要为人民币国际化提供良好的机构支持。海外业务的拓展有利于中国银行业分享金融全球化的收益，国际化的人民币可以作为这些海外机构的低风险货币资产，随时实现跨境头寸调拨。反过来，商业银行的海外分支机构又可以为人民币提供流通渠道，是人民币跨国境流通的“基础设施”建设。将人民币的跨国境流通纳入商业银行的正规渠道，不仅可以疏导人民币的流入流出途径，改变人民币目前流通不通畅、不透明的局面，还可以为人民币跨国境流通情况的监测统计提供信息，成为货币政策的有效传导路径，提高人民币国际化条件下货币政策的有效性。同时，在当前的国际环境下，在国际贸易中更多使用人民币结算，还可以舒缓人民币的升值压力。
3.建立离岸人民币金融市场，完善国内金融市场。金融市场是货币流通的平台，高度开放发达的金融市场是货币国际化的必要条件。人民币实现国际化必须要解决的问题就是回流机制，离岸市场的资本价格主要随市场供求关系而波动，人民币离岸市场的建立会给人民币利率和汇率市场化提供缓冲区域和重要的参考，有利于国内商业银行对利率和汇率风险的控制，提高银行经营的安全性。在国际上，美元离岸市场形成的伦敦同业拆借利率（LIBOR）就已成为全球贷款方及债券发行人的普遍参考利率，是目前国际间最重要和最常用的市场利率基准。香港和上海无疑会成为重要的离岸人民币金融市场。另外，还要要大力发展短期国债市场、长期资本市场、期货市场、外汇市场等等。人民币的国际化要求建立完善的金融市场体系，所以我国应该积极推进金融市场的开放，鼓励金融创新，健全金融监管体系，加强法制建设；从而最终需要达到人民币的顺畅流通和结算。
4.强化金融市场监管，建立健全全面的风险管理体系。实现人民币国际化后，境外投资者进入国内金融市场的门槛降低，交易主体的多元化加大了我国金融市场和国际市场的联系，风险暴露加大，从而要求我国的监管体系更加完善。一是加强利率风险管理。应加强对国际金融市场走势的分析，根据市场状况及时调整存贷利率水平，确保资产负债利差稳定；应强化利率敞口敏感性分析，运用多种金融衍生工具，匹配资产和负债的期限结构；同时，要加强对外币债券投资组合的实时监控。二是应加强汇率风险管理。应加强对本外币汇率走势分析和结售汇头寸的统计分析，严格控制结售汇周转头寸规模，降低人民币汇率波动风险；三是要加强外汇敞口头寸管理。通过对货币敞口、止损金额、交易金额的管理，实现敞口头寸直接对外平盘，降低汇率风险；加强资产负债币种结构匹配的管理，通过货币掉期等衍生交易及时调整资产负债的币种结构，降低货币错配风险。
5.实现国际货币一体化，推动人民币亚洲金融合作。一是整合人民币、港元，澳元和新台币。整合国内货币可以减少大陆与港澳台地区的交易成本，消除汇率风险；也可以节约外汇储备，降低外汇储备的管理成本；同时可以促进我国在国际贸易和金融领域的发展。二是加强亚洲金融合作。首先，加强货币互换安排。促进双边互换协议向多边发展，加强亚洲金融合作。其次，加强汇率协调机制。共同商讨汇率安排的管理，防止竞争性贬值，逐步改变其他货币单一盯住美元的机制，实现中国-东盟区域开放性经济稳定。最后，加大投资力度，设立救援基金，提高防范危机的能力。当区域内国家出现流动性困难时，其他国家可以提供紧急救援，防止危机的扩散和传播。建立紧急救援安排有利于对抗国际热钱对亚洲区域的攻击，加强人民币国际化的安全性。
人民币国际化是我国强大经济政治实力的表现，通过扩大跨境人民币国际结算范围，加大企业和金融机构海外扩张，推动亚洲区域内的经济合作和货币合作，使人民币在亚洲区域内发挥国际货币的职能，不断扩大人民币在世界范围内的影响力，从而最终成为国际货币，提高我国的经济综合竞争力。