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在经历多年发展之后,美国货币市场形成了“联邦基金市场+回购市场”的基本体系。联邦基金市场属于无担保的拆借市场,美国的商业银行在这个市场借入或借出准备金,因此参与方主要是存款机构。从成交量来看,在2008年次贷危机后,联邦基金市场的成交量呈现下降走势。2019年1月至今,该市场的日均成交量仅为700亿美元左右。