对于扩大欧洲救助计划，倔强的德国开始转变，不仅默克尔，慢慢地连德国媒体也觉悟了。在3月末哥本哈根举行的欧洲财长会议上，各国同意将欧元区的防火墙扩大到超过8000亿欧元。德国《明镜周刊》认为，此举标志着默克尔政府开始政策转向。同时称，“即使是1万亿欧元的防火墙仍是不够的。”他们是正确的，因为这根本与防火墙的大小完全不相干。所有的“防火墙”意义只有一个，就是让欧元区内唯一真正的“AAA”国家——德国承担最后责任。然而，欧元区所有的问题源头在于，庞大的债务悬在头顶，他们却只能依靠新债换旧债的方式来暂时舒缓，而不是进行实际性偿付——因为欧美等国的各类资产创造现金流的能力越来越弱，长此以往，最终的结局必然是债务减记。
　　不可忽视的是，在欧洲，银行间的债务互持比较普遍，一家银行的债务，也是另一家银行的资产。奥地利财政部长玛丽亚·菲克特尔在3月末宣布永久性欧元救助基金——欧洲稳定机制（ESM）将扩大，ESM将定于2012年年中正式运行。考虑到现有的2000亿欧元救助基金（5000亿欧元的ESM未包含这2000亿欧元现存救助计划，但最初是包含的），加上2010年给希腊的双边援助共1000亿欧元，因此，欧洲“防火墙”的总规模超过8000亿欧元。
　　
　　德国的两种声音
　　而在峰会的前一天，德国财政部长沃尔夫冈·沙乌柏说，他会把现有的救助与新的永久性机制结合起来。他认为8000亿欧元是“令人信服的”和“足够的”。但并非所有人都赞同他的观点。当天，法国财政部部长弗朗索瓦·巴鲁安就呼吁增加至10000亿欧元，以此来提振市场信心，并防止欧元危机的蔓延。“防火墙有点像核武器在军事计划中一样，它很可能用不到，但很重要。”
　　但是反对派仍然对德国承担救助成本心怀不满。政治方向为中右的《法兰克福汇报》写道：“很难说所有德国联邦银行成员能真正了解ESM的财政尺度和技术细节，联邦政府曾多次在这一问题上的立场转变毫无意义。”
　　而沙乌柏则称，“但整个欧元区的救援是一种平衡行为，一方面，财政纪律必须改进。对遭受危机的欧元区成员国进行改革的压力不能减少，如果他们改革失败，可以进入金融安全网；另一方面，欧洲国家有团结的必要性。这和民意息息相关，这可能是因为民意的变化，默克尔在民调中得分很高……”
　　左派也不甘示弱，左派媒体一直在呼吁将ESM扩大到10000亿欧元。某报纸这样说：“直到现在，默克尔总理只愿意把总额提高到7000亿欧元。让人感觉德法之间很快就要摊牌。实际上，2011年夏天形势已经很清晰，那就是现存的救助基金，即EFSF对于紧急救助西班牙或意大利实在太小了。即使在那个时候，大家都已经在讨论说要将救助总额提高到10000亿欧元。”“数月以来，经过多轮的测算，欧元区至少需要1.5万亿欧元。现在的问题是，德法两国何时能承认这个事实。”
　　
　　防火墙的骗局
　　无论任何建议，包括防火墙是7600亿还是1.3万亿，甚至是13万亿欧元，根本没有任何本质差异。这只不过是一张欠条，一种承诺支付，不计入任何欧洲主权国家的债务中，也不计入欧盟的债务。它阻止不了西班牙、葡萄牙或意大利的资金需求。它不会停止蔓延，也不会保护一个国家不受侵染。它是财长会议批准的，并非经由欧洲议会批准，也就是说整个讨论的可能只是障眼法、欺骗和诡计，为整个世界的投资者精心策划的骗局，目的就是请君入瓮。
　　换句话说，下一次危机爆发之前，欧元区唯一的策略就是一再推迟，正如2011年年底推出的LTRO1和LTRO2，即不断注入了新鲜的流动性，虽然以新资金来交换那些丧失价值的抵押品毫无意义，但只有新的资金，才可以将危机推迟。
　　当然，由于有数万亿的增量现金，央行的资产负债表成倍增长，现在已经蔓延到了硬资产，货币政策传导机制似乎失效。欧洲的闹剧式危机持续的时间越长，就有更多的现状需要维持，特别是防止硬资产价格爆炸式上涨。