【摘 要】
:
根据权衡理论、资本结构动态调整理论以及结构性去杠杆的政策逻辑,当企业经营风险上升时,应该下调财务杠杆以控制财务风险,进而实现长期股东财富最大化的目的。本文以经营风险上升的上市公司为样本,将财务风险控制界定为下调财务杠杆,并据此研究财务风险控制对高管薪酬的影响。研究发现,当经营风险上升时,下调财务杠杆有助于提高高管薪酬,这种效应在经营风险上升程度大、国有企业和控股股东分散化投资程度低的情况下更强。进
【基金项目】
:
国家自然科学基金面上项目“放松IPO定价管制对企业融资约束的影响及其经济后果”(72172108); 国家社会科学基金重大项目“政府职能转变的制度红利研究”(18ZDA113); 2023年湖北省会计学会重点科研课题“数字政府平台对科创型中小企业融资的影响及作用机制研究”;
论文部分内容阅读
根据权衡理论、资本结构动态调整理论以及结构性去杠杆的政策逻辑,当企业经营风险上升时,应该下调财务杠杆以控制财务风险,进而实现长期股东财富最大化的目的。本文以经营风险上升的上市公司为样本,将财务风险控制界定为下调财务杠杆,并据此研究财务风险控制对高管薪酬的影响。研究发现,当经营风险上升时,下调财务杠杆有助于提高高管薪酬,这种效应在经营风险上升程度大、国有企业和控股股东分散化投资程度低的情况下更强。进一步研究发现,高管薪酬财务风险控制敏感性越强,企业下一年度的股价崩盘风险和破产风险越低。在理论上,本文对最优薪酬契约、结构性去杠杆和产权性质的相关研究进行创新和拓展,为民营企业抗风险能力弱的现象提供了新的解释。在实践上,为进一步落实结构性去杠杆政策提供实证支持,为提高企业尤其是民营企业的抗风险能力提供借鉴。
其他文献
文章以《蜀道难》的文本内容为切入点,着重探讨诗歌独特的艺术特色及丰富的文学意蕴,为学生思考提供新的思路和教学建议,助力优秀传统文化的当代传承与发展。
由于当今整个社会整体老龄化发展趋势越来越明显,且整体养老体系结构投入不足,大部分社区养老管理责任应由养老家庭组织与老年社区工作者共同承担,社区养老已不能充分满足需求,所以居家养老成为趋势,居家养老的改造成为必然趋势。通过植入智能化、人性化的设计模块,对老旧社区中传统居家养老的老人居住环境进行更新,满足老龄人带娃需求—社区老龄人日常生活互助—社区服务人员与家庭共同承担养老责任—子女及社区日间陪护—2
<正>世界记忆遗产——东巴文是丽江纳西族人的一种特有文字。纳西族信仰的东巴教就是用东巴文写在东巴纸上的,但由于制作东巴纸工艺繁琐,加上现代商业文明的冲击,这种价格昂贵的纸张通常是有价无求。东巴纸的短缺,也让东巴人的传统文化传承遭受了严重的威胁。丽江之美,自不待言。每个没来过丽江的人,都期待造访丽江,而且每个曾来过丽江的人,都盼望重回丽江。套用一句话来形容这种感觉:一个人不是在丽江,就是在去丽江的路
文言文教学历来是语文教学中的重难点,它不仅承担着让学生掌握文言文基础知识的任务,还承担着促进学生对传统文化的理解与继承的重要使命。学习文言文,有利于提升学生对中华优秀传统文化的认同感、自豪感,增强文化自信,更好地传承和弘扬中华优秀传统文化。
目的 探讨儿童急性呼吸窘迫综合征(PARDS)的临床流行病学特征,为临床医生识别高危患儿提供参考。方法 根据PARDS风险儿童(ARF-PARDS)入院后是否进展为PARDS,将其分为PARDS组和非PARDS组。对比分析两组患儿的一般资料和临床结局,并探讨影响因素及其预测评估效能。结果 (1)相对于非PARDS患儿,PARDS患儿的BMI数值较大(P<0.05),男童比例较高(P<0.05),小
随着社会人口老龄化加剧,老年人的生活居住问题急需得到解决。基于现阶段社会实际情况考虑,老年群体更趋向于居家养老的养老方式。基于我国养老模式中的居家养老,从老年人的生活习惯和心理行为特征出发,分析老年群体对空间的需求,对老年人的居家环境进行合理的设计,打造出舒适方便、人性化、具有幸福感的室内空间。
为了能为老年人营造更舒适的生活空间,本文从智能家居系统的角度入手,提出适老化居住空间的设计原则。梳理了智能家居发展的现状以及在适老年空间设计当中的价值和意义,从语音控制、智能联动、智能照明和远程护理等多维度为老年人提供便利和安全保障。提出在适老化空间设计过程当中应遵循操作简单、售后保障、标准化和人文关怀的设计原则。
<正>《蜀道难》气势浑宏,其艺术价值历受褒评。但能掘进到文本细处的分析似乎少之又少,颇多论者多流连于"句式参差错落""想象丰富奇特"等缺乏篇性特征的分析中,以含混、套辞为趣;加之该诗旨意纷纭,这些都让《蜀道难》成为一篇不易教的古典诗歌。一、读首段,要读出韵脚流转背后的秘密"噫吁嚱",蜀地方言,以示惊叹。为何惊叹?因为"蜀道""危乎高哉"。注意"危乎高哉",两个形容词置于两个语气词间,