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随着市场经济日趋成熟，金融机构风险控制能力逐步完善，利率市场化已然成为大势所趋。利率市场化目的是使市场利率能够充分反映资金的供求关系，充分发挥资金的杠杆作用。推进利率市场化的进程中，我们必须认识到利率市场化其双刃剑的本质，不仅会给金融机构带来机遇，也为其带来诸多挑战。本文通过研究国内外的利率市场化发展历程，详细分析利率市场化对我国商业银行的积极影响与消极影响，并提出对应建议。
一、利率市场化的发展改革综述
（一）基本内涵
利率市场化的目的是使市场利率能够充分反映资金的供求关系，充分发挥资金的杠杆作用。然而在推进利率市场化进程时，我们必须认识到利率市场化其实是一把双刃剑，带给金融机构巨大机遇的同时也带来诸多挑战。利率市场化是指利率根据金融市场中资金的供需状况，以及其他因素进行自发的调节，它包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。但是利率市场化并不意味着中国人民银行完全放任利率不管，而是由直接控制转变为间接控制，给定一个基准利率以及利率变化的范围，各个金融机构根据自身预测的资金状况等因素从而进行相应的利率调节。市场化利率更能准确表现宏观经济的资金配置。
（二）我国利率市场化发展历程
利率市场化需要一个循序渐进的过程，较为复杂。我国利率市场化大体上经历了六个阶段。
1996年1月1日开始引入同业拆借利率，因为同业拆借是银行的基础，所以同业拆借利率市场化较为重要。而同业拆借利率市场化正式开始于1996年6月1日，在那一天，同业拆借利率上限被放开。1996年开始债券利率市场化，1998年进行了票据利率市场化以及贷款利率市场化。在2013年7月20日，贷款利率实现了重大改变，下限被完全放开，金融机构可自行确定贷款利率。2003年开始外币存贷款利率市场化，到最后2013年开始实行贷款基准利率市场化。不过，存款利率是我国商业银行的主要业务，且存款利率的影响面比较大，不仅会影响贷款利率，还会对票据利率，同业拆借利率等等产生间接性的影响，因此存款利率是中国人民银行管的最严的一个，也是实行起来最谨慎的一个，也是目前我国最应集中关注的地方。
（三）发达国家利率市场化发展历程
利率市场化是一个复杂的过程，也是每个国家的必经之路，只不过有的国家由于经济发达，就经历的早一些。在这些发达国家利率市场化发展历程中，我们可以吸取他们的经验，取其精华、去其糟粕，为我国利率市场化的道路减少阻碍。在此，主要以美国为例。
其实美国利率最早是完全放开政策，金融机构可以自行定利率，政府是不管的。美国诸多商业银行都开始以提高存款利率为手段来吸引客户存款，但是银行又要保证盈利，不得不同时提高贷款利率，因此增加了银行的商业危险。随着后来爆发的经济危机，由于之前的银行不正当竞争手段，导致诸多银行出现倒闭的情况，因此政府开始逐渐管理银行利率，发行Q条例。尽管Q条例的出现刚开始对于银行的管理是有效的，但是后来诸多银行开始发现政府管理利率这一举措对于他们来说弊大于利，或者可以说是一种束缚。之前一些银行的竞争优势也因为政府Q条例的产生而消失，后来各大银行都开始创新，发展新的金融产品，将存款转移到金融产品，从而逃避存款利率。随后，政府开始放宽利率的管制直至废除Q条例，再次开始利率市场化的道路，这样美国商业银行才逐渐走入正轨。
从美国利率市场化的进程来看，利率市场化其实对于一个国家的经济还是有着不可或缺的积极意义，利率市场化是我国发展的趋势。
二、利率市场化对商业银行的影响分析
（一）利率市场化对商业银行的积极影响
1.提高管理水平
之前利率完全由中国人民银行的基准利率决定时，我国各商业银行的各种利率都几乎是一样的，这种趋同化使得商业银行只能从别的方面来吸引客户，比如质量等等。等到利率市场化之后，各商业银行可以根据自身的资金状况以及预测的资金供求水平来及时调整利率以及结息状况，银行具有一定的自主管理权，这些都可以使得具有良好经营状况以及良好内控的银行处于高效的管理水平，使他们具有充分的竞争优势，有利于银行行业的良性竞争。
2.加快金融创新
政府在实行利率市场化的同时也会减少对金融产品的直接干预，这就使得各个银行可以自主创新发行各种符合规定的金融产品，有利于银行实行差异化战略，避免趋同化情况的发生，也使银行综合水平得以提升，增加了银行的竞争优势，降低了银行风险。而且利率市场化在正常条件下也可以有效地防止商业银行利用金融产品来转移存款这种不恰当的行为发生，使得我国金融市场更加健康茁壮地成长。其实利率市场化也是有利于金融产品的创新的，因为很多涉及到利率的衍生品在利率一致的情况下是没有创新可言，但是在利率市场化发展起来之后，这些金融衍生品就具有了差异的特性。
3.增加竞争力度
利率未市场化时，各个商业银行的利率都几乎一致，并不能有所调整改变，几乎每个银行在业务上都是一样的。当利率市场化实施起来后，我国商业银行可以自发调节利率，这就使得每个银行都不一样了，在客户的吸引程度上也有所不一样。客户会根据自己的需要进行银行间的对比，最终选择令自己最满意的能满足自身需求的银行，而这就会使得银行间有了竞争，使银行仿佛有了“生命力”，有利于银行业的发展。
4.维护社会秩序
利率趋同化时，商业银行无法从利率的差异来吸引客户，可能就会从别的途径使得客户选择自己，而这些途径往往是不符合法律规定或不利于社会秩序的。但是当利率市场化之后，各商业银行就可以通过新发行的金融产品，或者存贷款利率等等来吸引新客户、留住老客户。从这一点来看，利率市场化还是有利于维护社会秩序的。
（二）利率市场化对商业银行的消极影响
1.降低银行收益
就像美国经济危机之前一样，美国利率完全自由化，每个银行为了留住老客户、吸引新客户，都会采用提高存款利息的方法，但是倘若贷款利息不变，那么存贷款利差就会相应的减少。而众所周知，银行的主要盈利来源就是存贷款利差。这种收益的降低会加大银行的风险，制约了银行的茁壮成长。然而要是提高存款利息的同时也提高贷款利息，这就增加了银行商业风险，也是不利于银行业的发展。 2.加大银行风险
这里的银行风险是指各方面的风险，包括利率风险、流动性风险、市场风险等等。利率风险是利率变动使资产和利益发生变化，同时负债成本又和其不对称，最终造成银行资产损失和银行收入损失。流动性风险是银行虽然现在可以还清，但是从未来角度来看，银行无法获得充分的资金来应对即将到期的债务等风险。市场风险是指在证券市场中因股市价格等变动造成未想到的价值损失的风险。其实利率市场化则意味着金融价格可自由定价，而这带来的不确定性使得银行的各种风险都会提高，这就要求银行具有较强的风险面对能力。
3.凸显内控问题
利率趋同时，银行的内控还并不是很重要，银行内控在某一方面的缺失并不会影响到利率，也就不会影响银行的经营。然而在利率市场化时则就需要银行拥有较高的内控管理，因为利率市场化会放大银行的内控问题，在银行内控中倘若某一个环节出了问题，都会使得利率有所波动，给银行带来重大的影响。
4.加大银行压力
利率市场化会使得银行有了更多的不同之处，加大了银行间的竞争力度，在一定条件下会促进银行业的发展。但是每个银行为了自己的生存扩张，可能就要面临更大的竞争压力，一定的压力会产生积极作用，但倘若超过了这个范围，就会使得银行承受不起，产生巨大的消极作用。而之前具有竞争优势的银行压力就会小一些，而竞争优势小的银行压力就比较大。
三、商业银行应对利率市场化的建议
基于上文的分析，本文提出商业银行应对利率市场化的建议如下：加大内控管理、加大利率风险管理、设立第三方估值机构、鼓励银行之间的联合、加快业务创新，下面将结合具体内容进行详细的分析。
（一）加大内控管理
利率市场化使得各家银行可以根据资金供需情况自发调节利率，而利率是我国金融市场的基础，调整的稍有不慎就可能会产生巨大的变化，正所谓“蝴蝶效应”。如果银行的内控风险水平很高，那么银行的管理可能会出现问题，银行对于资金供需关系的预测结果也可能会有所不准，相应的利率调整可能就会不太恰当。所以利率市场化的实施发展则要求各个商业银行的内控管理是十分健全的，银行应重视内控的管理。
（二）加大利率风险管理
现在许多商业银行对风险还没有完全理解到位，因此商业银行应该建立专门的管理部门，观察并控制着利率风险，使风险最小化。
1.建设管理体系
由于之前利率一直是中国人民银行管制，我国商业银行利率风险管理手段较为单一且简单。随着利率市场化的加强，我国商业银行应加强利率风险的管理，提高对利率风险的灵敏程度。
2.发展金融工具
建立完善的体系之后，商业银行还应当发展一些有利于防范利率风险的金融工具，比如利率期权。商业银行可以适当地买一些利率期权以防止利率波动带来的损失，如果利率波动有利于商业银行，商业银行可以放弃执行利率期权，损失的只是一些期权费；倘若利率波动不利于商业银行，银行可以立即执行利率期权，从而降低了利率风险，提高银行面对风险的能力。
3.提高员工技能
利率市场化进行时，商业银行急需一批具有风险控制能力的专业人才，他们可以灵活运用自己所学的专业知识进行风险度量从而进行风险控制。同时他们不仅需要具备较高的专业素养，还应具有风险管理的素质，令他们来培养其他员工，潜移默化地去影响其他员工，争取使银行全体员工都具有控制风险的意识。
（三）设立第三方估值机构
为了使得银行信息的更加透明化，降低信息不对称性，应专门设立第三方评价机构，功能类似于会计师事务所。这种机构在法律上是不允许他们参加市场交易，因为必须保证其独立性，保证所评出来的价值报告具有公平性、公正性和客观性。而对于他们的价值评估也应该有一套准则予以规定，类似于会计准则，所评估出来的报告也应该像审计报告一样给予公示公告，提高银行信息的透明化。
（四）鼓励银行之间的联合
实行利率市场化之后，每个银行面临的压力是不一样的，地区银行就会比四大行这一类的大银行面临的压力大一些。同时每个银行所发行的金融产品都开始由趋同渐渐产生差异化，而这时如果采取银行间联合手段，不仅银行间的产品可以实现互补，小银行的压力也会小一些，因为可以利用大银行的竞争优势来带动地区银行的发展，最终实现整个银行业的前进。又或者可以让各地区银行进行合并，合成一个省银行，这样重组后的银行在业务、服务、面临风险的能力上都有着明显的提升，同时也可以吸引更多的人才。
（五）加快业务创新
利率市场化使得很多商业银行会提高存款利息，因此为了寻求更多的利润，商业银行应该加强产品的创新，多提出一些与众不同的金融产品，一方面调高了银行差异性，吸引更多客户的注意力，另一方面金融产品也可以给银行带来超额利润，这些都有利于银行业的发展。
四、结语
随着经济的日趋成熟，金融机构的完善，利率市场化也是大势所趋。利率市场化目的是使市场利率能够充分反映资金的供求关系，充分发挥资金的杠杆作用。然而在推进利率市场化进程时，我们必须认识到利率市场化其实是一把双刃剑，带给金融机构一些机遇的同时也带给了他们诸多挑战。利率市场化是我国经济社会的必然趋势。然而在利率市场化进程中，对我国金融机构，尤其是商业银行会带来诸多的影响，这其中既包括积极影响，同时也包括消极影响。我国商业银行在面临这些挑战时，当务之急应该是加大内控管理、加大利率风险管理、设立第三方估值机构、鼓励银行之间的联合以及加快业务创新，从而稳定并快速的繁荣发展。（作者单位为厦门大学经济学院）
一、利率市场化的发展改革综述
（一）基本内涵
利率市场化的目的是使市场利率能够充分反映资金的供求关系，充分发挥资金的杠杆作用。然而在推进利率市场化进程时，我们必须认识到利率市场化其实是一把双刃剑，带给金融机构巨大机遇的同时也带来诸多挑战。利率市场化是指利率根据金融市场中资金的供需状况，以及其他因素进行自发的调节，它包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。但是利率市场化并不意味着中国人民银行完全放任利率不管，而是由直接控制转变为间接控制，给定一个基准利率以及利率变化的范围，各个金融机构根据自身预测的资金状况等因素从而进行相应的利率调节。市场化利率更能准确表现宏观经济的资金配置。
（二）我国利率市场化发展历程
利率市场化需要一个循序渐进的过程，较为复杂。我国利率市场化大体上经历了六个阶段。
1996年1月1日开始引入同业拆借利率，因为同业拆借是银行的基础，所以同业拆借利率市场化较为重要。而同业拆借利率市场化正式开始于1996年6月1日，在那一天，同业拆借利率上限被放开。1996年开始债券利率市场化，1998年进行了票据利率市场化以及贷款利率市场化。在2013年7月20日，贷款利率实现了重大改变，下限被完全放开，金融机构可自行确定贷款利率。2003年开始外币存贷款利率市场化，到最后2013年开始实行贷款基准利率市场化。不过，存款利率是我国商业银行的主要业务，且存款利率的影响面比较大，不仅会影响贷款利率，还会对票据利率，同业拆借利率等等产生间接性的影响，因此存款利率是中国人民银行管的最严的一个，也是实行起来最谨慎的一个，也是目前我国最应集中关注的地方。
（三）发达国家利率市场化发展历程
利率市场化是一个复杂的过程，也是每个国家的必经之路，只不过有的国家由于经济发达，就经历的早一些。在这些发达国家利率市场化发展历程中，我们可以吸取他们的经验，取其精华、去其糟粕，为我国利率市场化的道路减少阻碍。在此，主要以美国为例。
其实美国利率最早是完全放开政策，金融机构可以自行定利率，政府是不管的。美国诸多商业银行都开始以提高存款利率为手段来吸引客户存款，但是银行又要保证盈利，不得不同时提高贷款利率，因此增加了银行的商业危险。随着后来爆发的经济危机，由于之前的银行不正当竞争手段，导致诸多银行出现倒闭的情况，因此政府开始逐渐管理银行利率，发行Q条例。尽管Q条例的出现刚开始对于银行的管理是有效的，但是后来诸多银行开始发现政府管理利率这一举措对于他们来说弊大于利，或者可以说是一种束缚。之前一些银行的竞争优势也因为政府Q条例的产生而消失，后来各大银行都开始创新，发展新的金融产品，将存款转移到金融产品，从而逃避存款利率。随后，政府开始放宽利率的管制直至废除Q条例，再次开始利率市场化的道路，这样美国商业银行才逐渐走入正轨。
从美国利率市场化的进程来看，利率市场化其实对于一个国家的经济还是有着不可或缺的积极意义，利率市场化是我国发展的趋势。
二、利率市场化对商业银行的影响分析
（一）利率市场化对商业银行的积极影响
1.提高管理水平
之前利率完全由中国人民银行的基准利率决定时，我国各商业银行的各种利率都几乎是一样的，这种趋同化使得商业银行只能从别的方面来吸引客户，比如质量等等。等到利率市场化之后，各商业银行可以根据自身的资金状况以及预测的资金供求水平来及时调整利率以及结息状况，银行具有一定的自主管理权，这些都可以使得具有良好经营状况以及良好内控的银行处于高效的管理水平，使他们具有充分的竞争优势，有利于银行行业的良性竞争。
2.加快金融创新
政府在实行利率市场化的同时也会减少对金融产品的直接干预，这就使得各个银行可以自主创新发行各种符合规定的金融产品，有利于银行实行差异化战略，避免趋同化情况的发生，也使银行综合水平得以提升，增加了银行的竞争优势，降低了银行风险。而且利率市场化在正常条件下也可以有效地防止商业银行利用金融产品来转移存款这种不恰当的行为发生，使得我国金融市场更加健康茁壮地成长。其实利率市场化也是有利于金融产品的创新的，因为很多涉及到利率的衍生品在利率一致的情况下是没有创新可言，但是在利率市场化发展起来之后，这些金融衍生品就具有了差异的特性。
3.增加竞争力度
利率未市场化时，各个商业银行的利率都几乎一致，并不能有所调整改变，几乎每个银行在业务上都是一样的。当利率市场化实施起来后，我国商业银行可以自发调节利率，这就使得每个银行都不一样了，在客户的吸引程度上也有所不一样。客户会根据自己的需要进行银行间的对比，最终选择令自己最满意的能满足自身需求的银行，而这就会使得银行间有了竞争，使银行仿佛有了“生命力”，有利于银行业的发展。
4.维护社会秩序
利率趋同化时，商业银行无法从利率的差异来吸引客户，可能就会从别的途径使得客户选择自己，而这些途径往往是不符合法律规定或不利于社会秩序的。但是当利率市场化之后，各商业银行就可以通过新发行的金融产品，或者存贷款利率等等来吸引新客户、留住老客户。从这一点来看，利率市场化还是有利于维护社会秩序的。
（二）利率市场化对商业银行的消极影响
1.降低银行收益
就像美国经济危机之前一样，美国利率完全自由化，每个银行为了留住老客户、吸引新客户，都会采用提高存款利息的方法，但是倘若贷款利息不变，那么存贷款利差就会相应的减少。而众所周知，银行的主要盈利来源就是存贷款利差。这种收益的降低会加大银行的风险，制约了银行的茁壮成长。然而要是提高存款利息的同时也提高贷款利息，这就增加了银行商业风险，也是不利于银行业的发展。 2.加大银行风险
这里的银行风险是指各方面的风险，包括利率风险、流动性风险、市场风险等等。利率风险是利率变动使资产和利益发生变化，同时负债成本又和其不对称，最终造成银行资产损失和银行收入损失。流动性风险是银行虽然现在可以还清，但是从未来角度来看，银行无法获得充分的资金来应对即将到期的债务等风险。市场风险是指在证券市场中因股市价格等变动造成未想到的价值损失的风险。其实利率市场化则意味着金融价格可自由定价，而这带来的不确定性使得银行的各种风险都会提高，这就要求银行具有较强的风险面对能力。
3.凸显内控问题
利率趋同时，银行的内控还并不是很重要，银行内控在某一方面的缺失并不会影响到利率，也就不会影响银行的经营。然而在利率市场化时则就需要银行拥有较高的内控管理，因为利率市场化会放大银行的内控问题，在银行内控中倘若某一个环节出了问题，都会使得利率有所波动，给银行带来重大的影响。
4.加大银行压力
利率市场化会使得银行有了更多的不同之处，加大了银行间的竞争力度，在一定条件下会促进银行业的发展。但是每个银行为了自己的生存扩张，可能就要面临更大的竞争压力，一定的压力会产生积极作用，但倘若超过了这个范围，就会使得银行承受不起，产生巨大的消极作用。而之前具有竞争优势的银行压力就会小一些，而竞争优势小的银行压力就比较大。
三、商业银行应对利率市场化的建议
基于上文的分析，本文提出商业银行应对利率市场化的建议如下：加大内控管理、加大利率风险管理、设立第三方估值机构、鼓励银行之间的联合、加快业务创新，下面将结合具体内容进行详细的分析。
（一）加大内控管理
利率市场化使得各家银行可以根据资金供需情况自发调节利率，而利率是我国金融市场的基础，调整的稍有不慎就可能会产生巨大的变化，正所谓“蝴蝶效应”。如果银行的内控风险水平很高，那么银行的管理可能会出现问题，银行对于资金供需关系的预测结果也可能会有所不准，相应的利率调整可能就会不太恰当。所以利率市场化的实施发展则要求各个商业银行的内控管理是十分健全的，银行应重视内控的管理。
（二）加大利率风险管理
现在许多商业银行对风险还没有完全理解到位，因此商业银行应该建立专门的管理部门，观察并控制着利率风险，使风险最小化。
1.建设管理体系
由于之前利率一直是中国人民银行管制，我国商业银行利率风险管理手段较为单一且简单。随着利率市场化的加强，我国商业银行应加强利率风险的管理，提高对利率风险的灵敏程度。
2.发展金融工具
建立完善的体系之后，商业银行还应当发展一些有利于防范利率风险的金融工具，比如利率期权。商业银行可以适当地买一些利率期权以防止利率波动带来的损失，如果利率波动有利于商业银行，商业银行可以放弃执行利率期权，损失的只是一些期权费；倘若利率波动不利于商业银行，银行可以立即执行利率期权，从而降低了利率风险，提高银行面对风险的能力。
3.提高员工技能
利率市场化进行时，商业银行急需一批具有风险控制能力的专业人才，他们可以灵活运用自己所学的专业知识进行风险度量从而进行风险控制。同时他们不仅需要具备较高的专业素养，还应具有风险管理的素质，令他们来培养其他员工，潜移默化地去影响其他员工，争取使银行全体员工都具有控制风险的意识。
（三）设立第三方估值机构
为了使得银行信息的更加透明化，降低信息不对称性，应专门设立第三方评价机构，功能类似于会计师事务所。这种机构在法律上是不允许他们参加市场交易，因为必须保证其独立性，保证所评出来的价值报告具有公平性、公正性和客观性。而对于他们的价值评估也应该有一套准则予以规定，类似于会计准则，所评估出来的报告也应该像审计报告一样给予公示公告，提高银行信息的透明化。
（四）鼓励银行之间的联合
实行利率市场化之后，每个银行面临的压力是不一样的，地区银行就会比四大行这一类的大银行面临的压力大一些。同时每个银行所发行的金融产品都开始由趋同渐渐产生差异化，而这时如果采取银行间联合手段，不仅银行间的产品可以实现互补，小银行的压力也会小一些，因为可以利用大银行的竞争优势来带动地区银行的发展，最终实现整个银行业的前进。又或者可以让各地区银行进行合并，合成一个省银行，这样重组后的银行在业务、服务、面临风险的能力上都有着明显的提升，同时也可以吸引更多的人才。
（五）加快业务创新
利率市场化使得很多商业银行会提高存款利息，因此为了寻求更多的利润，商业银行应该加强产品的创新，多提出一些与众不同的金融产品，一方面调高了银行差异性，吸引更多客户的注意力，另一方面金融产品也可以给银行带来超额利润，这些都有利于银行业的发展。
四、结语
随着经济的日趋成熟，金融机构的完善，利率市场化也是大势所趋。利率市场化目的是使市场利率能够充分反映资金的供求关系，充分发挥资金的杠杆作用。然而在推进利率市场化进程时，我们必须认识到利率市场化其实是一把双刃剑，带给金融机构一些机遇的同时也带给了他们诸多挑战。利率市场化是我国经济社会的必然趋势。然而在利率市场化进程中，对我国金融机构，尤其是商业银行会带来诸多的影响，这其中既包括积极影响，同时也包括消极影响。我国商业银行在面临这些挑战时，当务之急应该是加大内控管理、加大利率风险管理、设立第三方估值机构、鼓励银行之间的联合以及加快业务创新，从而稳定并快速的繁荣发展。（作者单位为厦门大学经济学院）