论文部分内容阅读
随着经济体制改革的不断推进，现代企业制度的建立，公司的经营方式、管理模式和运行机制都发生了深刻的变革。建立以财务管理为中心的运行机制是适应现代公司管理体系的要求，符合社会主义市场经济的客观规律。通过机制的作用使公司的物流和资金流正常运转是现代财务管理的核心内容，搞好财务管理，能协调各生产要素之间的组合，从而保证公司正常运转。
一、公司财务运行机制的内容
(一)公司财务运行机制的概念
公司财务运行机制是指公司财务各要素之间彼此依存、有机结合和自动调节所形成的内在关联和运行方式，是公司财务机制的主要核心部分。因此，公司必须设立财务总监，构造一套与财务管理地位作用职能相配套的组织机构和体系，提高资本运营的效率。
从理论上讲，公司财务运行机制是公司财务活动规律和资金运行规律内在表现，是公司财务管理体制存在并发挥作用的依据，并成为宏观政策和微观效益的结合线。
从实践上看，随着现代企业制度建立，赋予公司独立财权，公司成为自主经营自负盈亏的实体。公司如何改革和完善企业的组织方式、经营方式、筹资方式、投资方式、分配政策，以市场为导向吸取最优的财务管理思想、观念和理论，建立最优的财务结构和投资结构，及时掌握相关的财务信息，制定科学的财务战略和决策、财务计划，组织公司的财务活动，确保资金运动的正常循环和周转，处理公司与各方的财务关系具有重要意义。
(二)公司财务运行机制的内容
1 自主经营机制。建立现代企业制度，归于公司作为法人实体所拥有的法人财产权，享有独立的财务管理权，承担相应财务责任和风险。公司财务管理主要包括筹资管理、投资管理、营运资金管理、收入分配管理。所谓自主经营就是保证公司根据成本效益原则、风险收益均衡原则自主安排自动运行。
公司所需资金必须由企业根据市场资金的供求关系自主选择筹资渠道和筹资方式，确定合理的资金结构，以最小的筹资成本获得最多的资金。在投资活动中公司根据风险收益均衡原则、成本效益原则，在法律允许的范围内确定投资方向、投资时机、投资规模、投资结构，而不受政府行政干预。在营运资金管理中公司自主采购生产所需要的原材料，自行确定生产产品的数量，自主决定产品的销售方式、销售渠道、销售市场和销售价格，打破传统的指令性计划的局面。
2 自我发展机制。公司发展是公司作为有机体的一种功能，在经营活动中不断发展壮大，大力发展科学技术，走科技发展之路。公司面临的市场竞争所形成的冲击波，公司的经营和决策面临巨大的挑战和考验，要求公司经营要有发展眼光，注重产品的升级换代，不断进行科技创新，开发出高附加值的产品。随着经济体制的转换，旧的财务体制必须改变，保证公司有充分的发展资金，增强公司自我积累能力。同时为确保公司有足够的发展潜力，必须赋予公司经营管理层充分的投资决策权和利润分配权，才能不断进行科技创新，加大科研力度，不断开发出新的产品确保有长足的发展后劲。
3 自我调节机制。公司在整个运行过程中需要通过自我调节机制的作用不断理顺企业内外各种关系，以健全自身的功能。要使公司财务管理实现预定的财务目标，必须使财务运行机制适应现代企业制度的要求，体现产权清晰、权责明确、管理科学、政企分开的特征，其财务运行机制必须建立在法人产权和所有权分离的基础上，公司管理层必须在股东大会通过并经工商行政管理管理部门备案的公司章程规定的权限，享有充分的财务自主权，独立的财务决策权、投资决策权，独立的利润分配权和组织机构设置权，财务人员的配备权和任免权，这样才能确保财务运行机制的正常运行。
二、公司财务运行机制的构建
(一)构建财务运行机制必须依法完善公司法人治理结构
建立与社会主义市场经济相一致的财务管理机制，关键在于公司的财务运行机制。要建立完善的财务运行机制前提必须扩大公司财务自主权，保证公司财务活动的独立性。因此必须在机制、制度上创新，真正实行规范性的股份制改革，完善公司法人治理结构，进行市场行政部门与公司、权力与市场功能归位，使公司真正成为具有独立意志和利益人格化的主体，使权利与义务相统一的原则在市场和社会生活中得到充分的体现。现代公司财务管理还有两个先进的系统，一个是市场与环境的监测系统，针对经济的全球化和瞬息万变的环境，实现公司对市场变化的快速反馈；另一个是公司风险控制系统，由于风险贯穿公司经营的始终，要通过建立风险的识别、评估和控制体系，预防风险，或将风险损失降至最小。财务管理的这一立体结构的目标就是为了实现股东价值的最大化。
(二)创造财务运行机制形成与发挥作用的外部经济环境
从系统论的观点来看，所谓环境就是存在于研究系统之外，对研究系统有影响作用的一切系统总和。公司进行财务活动，制定财务策略都离不开财务环境的研究，良好的外部环境是财务活动顺利进行的保障。
影响公司理财的外部环境主要有经济体制环境、经济结构环境、市场环境、财政环境、法律环境。其中在市场经济下对公司财务管理影响最大是市场环境，特别是金融市场，它是资金供给者和资金需求者融通资金的场所，其主要功能是调剂资金的余缺，优化资源的配置，调节生产流通和价格，调控社会资金的运动。公司所需的资金有大部分来自金融市场，公司能否及时足够地筹集到所需的资金，是保证企业生产经营的前提。但是，目前我国金融体系配置还不太完整，市场的力量抵不过行政的力量，行政权力和行政机制在多方面对市场和市场机制加以钳制。资本市场本来是行政管制的对手，但在我国股市中的竞争机制却严重缺失。所以作为政府行政机构，必须为公司创建良好的外部环境，确保公司有一个良好的筹资环境，投资环境，规范市场行为，为建立有效的财务机制奠定基础。
(三)建立完善的资金管理机制。保证公司资金的保值增值
财务活动的对象是公司的资金运动，资金运动能否顺利循环和周转是衡量财务机制优劣的一个重要标准。公司管理以财务管理为中心，财务管理必须以资金管理为中心，围绕资金运动这根主动脉来构建财务运行机制是在资金紧张、使用效率低下的现行制度下的一条有效途径，具体可以从以下几个方面着手：
1 建立资金投入效益保证机制，抓好资金使用的源头。资金使用效率低主要原因在于决策失误，要想使资金安全高效运行，就必须建立高效现代公司的决策机构和约束机构，严格遵循科学的投资决策程序，重视财务管理人员的参谋作用，利用财务信息，树立现代财务观念，提高风险的预测和控制能力，在充分评估项目的收益能力和偿债能力的前提下，及时筹足资金。投资后加强在建工程的财务监督，提高资金的利用效果。
2 优化资本结构，降低资金成本，增强资本运营的效率。资本结构是指公司各种资金的构成及其比例关系。在实务 中资金结构有广义和狭义之分，广义的资本结构是指公司全部资本的构成，它不仅包括长期资本而且包括短期资本。狭义的资本结构是指长期资本结构即长期债务资本和权益资本的比例，合理的资本结构可以获得财务杠杆利益，这是由于利息的固定性和税前支付性决定的，但是运用负债也会给公司带来一定的财务风险，包括定期还本付息的风险，以及由于公司利润率下降，导致所有者收益下降的风险。
所以任何公司在确定财务结构时，必须综合考虑收益和风险的关系，选择最优资本结构，确保企业价值最大化和资本成本最低。为此应注意以下几个方面：首先，树立风险意识，举债前必须进行认真而慎重的风险分析，做到不盲目举债，坚持量力而行的原则，保持合理的负债水平。其次，注意分析负债环境，不断调整负债水平。在金融环境比较宽松、银行利率走低，公司产品销售走好、而且获利率高于利息率，负债水平可以高些。公司内部管理好，优质资产比例高，资金周转较快，需要时，负债水平也可以高些。另外，要注意优化筹资结构。风险小成本低的负债是理想的负债。公司要充分利用应付账款、预收账款等不需要支付利息的流动负债。目前，一些公司在资产重组的过程中利用债权转股权，优化资本结构，以减少债务负担，取得了明显的效果。
3 建立活而不乱的资金循环机制，加强资金流程的管理。为保证资金满负荷高速运转，财务管理部门要对公司资金按照“统一计划、统一调度、统一结算、统一借贷”的原则，加强对内部单位的资金的统一集中管理，提高资金使用效率，防范金融风险。如实行内部银行结算中心、建立内部财务公司等。公司在资金管理过程中要抓好如下工作：一是进一步压缩公司开户银行数目，加大集中管理的力度，做到资金够用不沉淀。二是加强资金预算管理，实现算了再用，进一步降低短期贷款。三是加强资金的监控，大力压缩应收账款和其他应收款，特别是对已提坏账准备的应收款项，要切实落实责任，加大催收力度。四是进一步完善和加强投资资金的管理，按计划按月按工程进度拨付资金，并严格资金管理，防止资金挪用。五是努力降低融资成本，加强长短期贷款的管理工作，优化债务结构，在资金使用的品种上、币种上合理优化，进一步降低财务费用。
4 建立健全完善财务管理机构，提高财务人员的素质。财务管理机构是实行财务约束与监督的主体，一个公司财务机构的健全与否直接关系到公司财务运行效率。月前，我国的财务机构主要以会计为轴心的财务机构，其职能主要是行使会计核算职能。随着我国公司财务管理向市场化经营化方向发展，要求公司的财务部门根据经营的实际需要构造一套与财务管理地位作用职能相配套的组织机构。第一，要使公司筹资渠道多元化，财务管理部门就必须设立一个筹资部专门研究企业的合理的筹资组合和最佳资本结构。第二，由于投资体制的开放，就要求公司设立专门的投资部及投资风险约束机制，研究公司的投资组合，进行项目的可行性研究，组织资金，积极有效地投放和运用。第三，随着金融市场形成，公司需要设立资金经营部门，从事货币收支有价证券的买卖，参与金融市场的运作，实现资金的增值。第四，随着商品市场竞争的激烈，使公司之间相互提供信用成为有效的促销和竞争手段，为此公司必须设立信用部，制定公司的信用政策，有效管理应收账款。
一、公司财务运行机制的内容
(一)公司财务运行机制的概念
公司财务运行机制是指公司财务各要素之间彼此依存、有机结合和自动调节所形成的内在关联和运行方式，是公司财务机制的主要核心部分。因此，公司必须设立财务总监，构造一套与财务管理地位作用职能相配套的组织机构和体系，提高资本运营的效率。
从理论上讲，公司财务运行机制是公司财务活动规律和资金运行规律内在表现，是公司财务管理体制存在并发挥作用的依据，并成为宏观政策和微观效益的结合线。
从实践上看，随着现代企业制度建立，赋予公司独立财权，公司成为自主经营自负盈亏的实体。公司如何改革和完善企业的组织方式、经营方式、筹资方式、投资方式、分配政策，以市场为导向吸取最优的财务管理思想、观念和理论，建立最优的财务结构和投资结构，及时掌握相关的财务信息，制定科学的财务战略和决策、财务计划，组织公司的财务活动，确保资金运动的正常循环和周转，处理公司与各方的财务关系具有重要意义。
(二)公司财务运行机制的内容
1 自主经营机制。建立现代企业制度，归于公司作为法人实体所拥有的法人财产权，享有独立的财务管理权，承担相应财务责任和风险。公司财务管理主要包括筹资管理、投资管理、营运资金管理、收入分配管理。所谓自主经营就是保证公司根据成本效益原则、风险收益均衡原则自主安排自动运行。
公司所需资金必须由企业根据市场资金的供求关系自主选择筹资渠道和筹资方式，确定合理的资金结构，以最小的筹资成本获得最多的资金。在投资活动中公司根据风险收益均衡原则、成本效益原则，在法律允许的范围内确定投资方向、投资时机、投资规模、投资结构，而不受政府行政干预。在营运资金管理中公司自主采购生产所需要的原材料，自行确定生产产品的数量，自主决定产品的销售方式、销售渠道、销售市场和销售价格，打破传统的指令性计划的局面。
2 自我发展机制。公司发展是公司作为有机体的一种功能，在经营活动中不断发展壮大，大力发展科学技术，走科技发展之路。公司面临的市场竞争所形成的冲击波，公司的经营和决策面临巨大的挑战和考验，要求公司经营要有发展眼光，注重产品的升级换代，不断进行科技创新，开发出高附加值的产品。随着经济体制的转换，旧的财务体制必须改变，保证公司有充分的发展资金，增强公司自我积累能力。同时为确保公司有足够的发展潜力，必须赋予公司经营管理层充分的投资决策权和利润分配权，才能不断进行科技创新，加大科研力度，不断开发出新的产品确保有长足的发展后劲。
3 自我调节机制。公司在整个运行过程中需要通过自我调节机制的作用不断理顺企业内外各种关系，以健全自身的功能。要使公司财务管理实现预定的财务目标，必须使财务运行机制适应现代企业制度的要求，体现产权清晰、权责明确、管理科学、政企分开的特征，其财务运行机制必须建立在法人产权和所有权分离的基础上，公司管理层必须在股东大会通过并经工商行政管理管理部门备案的公司章程规定的权限，享有充分的财务自主权，独立的财务决策权、投资决策权，独立的利润分配权和组织机构设置权，财务人员的配备权和任免权，这样才能确保财务运行机制的正常运行。
二、公司财务运行机制的构建
(一)构建财务运行机制必须依法完善公司法人治理结构
建立与社会主义市场经济相一致的财务管理机制，关键在于公司的财务运行机制。要建立完善的财务运行机制前提必须扩大公司财务自主权，保证公司财务活动的独立性。因此必须在机制、制度上创新，真正实行规范性的股份制改革，完善公司法人治理结构，进行市场行政部门与公司、权力与市场功能归位，使公司真正成为具有独立意志和利益人格化的主体，使权利与义务相统一的原则在市场和社会生活中得到充分的体现。现代公司财务管理还有两个先进的系统，一个是市场与环境的监测系统，针对经济的全球化和瞬息万变的环境，实现公司对市场变化的快速反馈；另一个是公司风险控制系统，由于风险贯穿公司经营的始终，要通过建立风险的识别、评估和控制体系，预防风险，或将风险损失降至最小。财务管理的这一立体结构的目标就是为了实现股东价值的最大化。
(二)创造财务运行机制形成与发挥作用的外部经济环境
从系统论的观点来看，所谓环境就是存在于研究系统之外，对研究系统有影响作用的一切系统总和。公司进行财务活动，制定财务策略都离不开财务环境的研究，良好的外部环境是财务活动顺利进行的保障。
影响公司理财的外部环境主要有经济体制环境、经济结构环境、市场环境、财政环境、法律环境。其中在市场经济下对公司财务管理影响最大是市场环境，特别是金融市场，它是资金供给者和资金需求者融通资金的场所，其主要功能是调剂资金的余缺，优化资源的配置，调节生产流通和价格，调控社会资金的运动。公司所需的资金有大部分来自金融市场，公司能否及时足够地筹集到所需的资金，是保证企业生产经营的前提。但是，目前我国金融体系配置还不太完整，市场的力量抵不过行政的力量，行政权力和行政机制在多方面对市场和市场机制加以钳制。资本市场本来是行政管制的对手，但在我国股市中的竞争机制却严重缺失。所以作为政府行政机构，必须为公司创建良好的外部环境，确保公司有一个良好的筹资环境，投资环境，规范市场行为，为建立有效的财务机制奠定基础。
(三)建立完善的资金管理机制。保证公司资金的保值增值
财务活动的对象是公司的资金运动，资金运动能否顺利循环和周转是衡量财务机制优劣的一个重要标准。公司管理以财务管理为中心，财务管理必须以资金管理为中心，围绕资金运动这根主动脉来构建财务运行机制是在资金紧张、使用效率低下的现行制度下的一条有效途径，具体可以从以下几个方面着手：
1 建立资金投入效益保证机制，抓好资金使用的源头。资金使用效率低主要原因在于决策失误，要想使资金安全高效运行，就必须建立高效现代公司的决策机构和约束机构，严格遵循科学的投资决策程序，重视财务管理人员的参谋作用，利用财务信息，树立现代财务观念，提高风险的预测和控制能力，在充分评估项目的收益能力和偿债能力的前提下，及时筹足资金。投资后加强在建工程的财务监督，提高资金的利用效果。
2 优化资本结构，降低资金成本，增强资本运营的效率。资本结构是指公司各种资金的构成及其比例关系。在实务 中资金结构有广义和狭义之分，广义的资本结构是指公司全部资本的构成，它不仅包括长期资本而且包括短期资本。狭义的资本结构是指长期资本结构即长期债务资本和权益资本的比例，合理的资本结构可以获得财务杠杆利益，这是由于利息的固定性和税前支付性决定的，但是运用负债也会给公司带来一定的财务风险，包括定期还本付息的风险，以及由于公司利润率下降，导致所有者收益下降的风险。
所以任何公司在确定财务结构时，必须综合考虑收益和风险的关系，选择最优资本结构，确保企业价值最大化和资本成本最低。为此应注意以下几个方面：首先，树立风险意识，举债前必须进行认真而慎重的风险分析，做到不盲目举债，坚持量力而行的原则，保持合理的负债水平。其次，注意分析负债环境，不断调整负债水平。在金融环境比较宽松、银行利率走低，公司产品销售走好、而且获利率高于利息率，负债水平可以高些。公司内部管理好，优质资产比例高，资金周转较快，需要时，负债水平也可以高些。另外，要注意优化筹资结构。风险小成本低的负债是理想的负债。公司要充分利用应付账款、预收账款等不需要支付利息的流动负债。目前，一些公司在资产重组的过程中利用债权转股权，优化资本结构，以减少债务负担，取得了明显的效果。
3 建立活而不乱的资金循环机制，加强资金流程的管理。为保证资金满负荷高速运转，财务管理部门要对公司资金按照“统一计划、统一调度、统一结算、统一借贷”的原则，加强对内部单位的资金的统一集中管理，提高资金使用效率，防范金融风险。如实行内部银行结算中心、建立内部财务公司等。公司在资金管理过程中要抓好如下工作：一是进一步压缩公司开户银行数目，加大集中管理的力度，做到资金够用不沉淀。二是加强资金预算管理，实现算了再用，进一步降低短期贷款。三是加强资金的监控，大力压缩应收账款和其他应收款，特别是对已提坏账准备的应收款项，要切实落实责任，加大催收力度。四是进一步完善和加强投资资金的管理，按计划按月按工程进度拨付资金，并严格资金管理，防止资金挪用。五是努力降低融资成本，加强长短期贷款的管理工作，优化债务结构，在资金使用的品种上、币种上合理优化，进一步降低财务费用。
4 建立健全完善财务管理机构，提高财务人员的素质。财务管理机构是实行财务约束与监督的主体，一个公司财务机构的健全与否直接关系到公司财务运行效率。月前，我国的财务机构主要以会计为轴心的财务机构，其职能主要是行使会计核算职能。随着我国公司财务管理向市场化经营化方向发展，要求公司的财务部门根据经营的实际需要构造一套与财务管理地位作用职能相配套的组织机构。第一，要使公司筹资渠道多元化，财务管理部门就必须设立一个筹资部专门研究企业的合理的筹资组合和最佳资本结构。第二，由于投资体制的开放，就要求公司设立专门的投资部及投资风险约束机制，研究公司的投资组合，进行项目的可行性研究，组织资金，积极有效地投放和运用。第三，随着金融市场形成，公司需要设立资金经营部门，从事货币收支有价证券的买卖，参与金融市场的运作，实现资金的增值。第四，随着商品市场竞争的激烈，使公司之间相互提供信用成为有效的促销和竞争手段，为此公司必须设立信用部，制定公司的信用政策，有效管理应收账款。