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【摘要】 上市公司对财务信息的披露和分析有助于财务信息使用者获得更具价值的财务信息及隐含在财务核算中的重要信息，为其正确的决策提供可靠的依据。目前，我国上市公司财务信息披露中还存在制度不完善，内容不真实、不充分等现象，应切实改进上市公司财务信息披露方式，建立以财务准则为核心的财务规范体系和健全的内控机制，加快建立和不断完善证券市场法规体系，本文分析和探索了我国上市公司财务信息披露的方法及存在的问题。
【关键词】 上市公司 财务信息 披露方法
一、我国上市公司财务信息披露的意义
1．上市公司信息披露有利于证券市场的健康发展。健全的信息披露制度是我国证券市场健康发展的基础。上市公司财务信息的持续公开是信息披露制度中最为关键的中心环节。财务信息披露既是基于投资者的利益需要，也是基于上市公司的利益需要。上市公司是财务信息供给的主体，如果上市公司在披露自身经营状况时能够遵循真实、充分、准确、及时的信息披露原则，那么投资者据此信息就能做出合理的判断，做出正确的投资决策。投资环境的不断改善和加强，有利于证券市场的繁荣与稳定，因而会促进证券市场的健康发展。相反，如果上市公司在信息披露过程中故意隐瞒，甚至是作不实宣传，这既违背了信息披露的真实、充分、准确、及时的原则，也会对投资者的投资行为起误导作用，导致投资决策的错误，会造成不可挽回的损失。这种做法严重损害了投资者的利益，损伤了投资者对市场的信心。必须规范上市公司的财务信息披露，这需要上市公司、社会中介机构和政府相关权力机构的共同努力。其中上市公司在诸因素中始终处于核心的地位。因此，如何有效地解决证券市场的透明度问题，提高上市公司信息披露质量，就成为证券市场能否生存及能否健康、稳定发展的关键。
2．上市公司财务信息披露有助于维护证券市场运行秩序 。不确定性和风险是证券市场上影响证券价格的重要因素，也是证券本身所具有的特征。信息的获得可以改变对证券不确定性和风险的评价，证券市场本质上是一个信息市场，市场效率的关键问题是如何提高信息的充分性、准确性和对称性。事实上，证券市场中信息不对称问题非常严重，这影响了资本市场的正常运行。为了避免信息不对称对证券市场运行效率的消极影响，充分的信息披露是至关重要的。一方面上市公司财务信息的持续公开可排除对具体信息的私人募集，减少投资者之间的信息不对称。另一方面信息披露可使业绩好的上市公司得到合理的股票定價，进而促成良性的连锁反应。就道德风险而言，目前的市场约束机制主要包括公司控制权市场和经理人市场，这两个市场的有效运转均离不开信息披露。公司管理层应向投资者和债权人提供相关、有用和可靠的信息，这主要呈现在管理层提供的财务报告中，可信且相关的信息将减少财务报告的信息风险，使得资本市场的运行更加有效率。高质量的财务信息会为所有的市场参与者带来积极的效应，其结果是高层经理人获得更多的股票期权和其他薪酬激励，股东实现了更大的价值。因此，上市公司财务信息的持续、充分披露是规范证券市场运行秩序的有效工具。
二、我国上市公司财务信息披露存在的缺陷
1．财务信息披露的不及时。新财务准则规定，上市公司对于已经发生的交易或事项，应及时进行确认和报告，不得延误。财务信息的价值就在于能够帮助投资者做出经济决策。我国《证券法》对上市公司财务信息披露也做了相关规定，要求年度报告一般为每个财务年度结束后的120天，中期报告为每个年度前6个月结束后的60天。就财务信息的披露现状来看，我国绝大多数上市公司基本能够做到在规定时间内披露业绩报告，对重大事件的披露往往不及时。财务信息披露的一个重要质量要求是及时性，因为时机一旦错过，信息的相关性就大为降低以至毫无用处。目前我国上市公司在定期报告公布的及时性方面已有了较大改善，但对一些重大事件的披露，仍倾向于将有利于己的信息及时披露，不利于己的信息延迟披露。正如在“宝延事件”中，宝安公司就是因为延迟披露对延中公司的收购意向而受到中国证监会处罚。2009年的财务信息到目前（2010年3月14日）仍没有披露完毕，这与财务信息披露的及时性原则相违背，一方面不利于广大股民了解公司的信息；另一方面容易造成更多的信息不对称，造成内部人及相关人员的“先知先觉”，在公司收益好的情况下，悄然建仓，反之，则悄然的逃之夭夭。
2．财务信息披露的不规范。上市公司财务信息的披露说依据各种规范政出多门，自从2004年8月《证券法》正式颁布以来，还有很多“试行”、“暂行”的条例等规范，具有明显的试验和过渡的色彩，相关法规的制订部门有全国人大及其常务委员会、财政部、证监会、国家税务总局等，另外还有各个行业本身的一些法规制订部门的影响，如保监会、银监会等，必然导致政出多门，财务信息的披露标准不稳定甚至经常变动，自然就不易把握，也容易留下各种漏洞，为各种“造假门”提供了方便。由于财务信息的提供者应该是公司的财会人员，但各个相关的利益部门都会千方百计去影响其财务信息的披露，甚至积极参与信息的供给工作，如公司的主管部门、公司的领导者、地方政府等。
3．披露的财务信息审计结果不公允。恶劣的竞争环境和不当得利影响了财务师事务所的审计结果，目前我国的财务师事务所四处林立，规模一般都比较小，生存竞争环境恶劣，脱钩改制之后，需要自谋生路，中注协公布的首次自律性的财务师事务所执业质量检查数据显示：我国注财务师行业不正当竞争严重，尤其是通过压价的方式进行不正当竞争，许多地方反映事务所的收费标准低于规定标准的50%，广西注协发现有的事务所收费甚至仅为收费标准的10%，同时被审计人也是客户的双重身份客观现象、以及当地政府等的要求等，导致审计独立性受到干扰，甚至部分事务所和从业人员，为了不当得利，充当不光彩的角色，“红光实业”和“琼民源”等类似的重大事件时有发生，严重妨碍了信息披露的公允性。
4．披露的财务信息不真实。企业管理当局出于经营管理上的特殊目的，蓄意歪曲或不愿披露详细、其实的信息，低估损失、高估收益，使得上市公司财务信息不够真实。另外，上市公司运用恰当的财务处理办法，提供带有明显误导性的财务报告，以粉饰经营业绩。对此证券监管部门也无明确解释说明，由此导致许多上市公司的“重大事项”已经进行了很长时间（有时长达几个月）却迟迟不能“公告”的现象，以致在有“先知先觉”的机构投资人大规模抢购该上市公司股票时，上市公司却连续发表没有“重大事项”的澄清公告，要求市场投资者注意投资风险，可结果是“市场的传言”很快就被不久前还在连续发表澄清公告的上市公司所证实。
三、完善我国上市公司财务信息披露方法的对策
1．建立健全上市公司内部控制机制。内部控制由上市公司内部各相关部门组成，通过公司内部财务部门、审计部门之经营部门、股东大会、董事会、监事会的职能活动来完成。其机制主要从以下几个方面实现：（1）必须合理、有效地设置财务机构。目前必须将上市公司的财务部门和财务管理部门分立，分属不同领导，分担不同职能。财务管理部门由总经理领导、财务部门应由董事会领导，主要财务人员由董事会任命，并向董事会负责，让财务人员真正成为财务信息供给的主体，使财务人员有责任也有能力拒绝管理人员的不合理要求，避免管理人员舞弊。（2）上市公司必须加强内部审计制度建设，设置内部审计机构，归属监事会领导，对财务业务进行日常的内部审计监督。（3）明确财务人员的信息供给主体的地位，强化披露财务信息的内部监督。（4）监督人员在企业中行使其职权时应保持高度的独立性。
2．制定科学、配套的财务规范体系。我国上市公司财务规范体系主要由《财务法》、《证券法》、《公司法》、《企业财务准则》、《企业财务制度》、《股票發行与交易管理暂行条例》、《公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则》等法律规范制度所构成。但是目前我国有关现行法规制度中仍存在有漏洞和不足，如财务信息披露制度中对重大事件披露的规定显得不够明确和完整，商业秘密和必须披露的财务信息间的界限不够明朗等，这些地方都要进行修改和补充。同时，在制定有关法规时应注意与相关政策、制度相协调，可借助征求意见稿的形式，反馈各个方面的意见，及时发现不合理之处。
3．加大证券市场财务信息披露的监督管理力度。首先，改变多头管理的体制。参照国际惯例，对现行证券市场管理体制和上市公司财务信息披露制度进行相应改革。目前，证券监管部门的设置应集中到两个层次：一个层次是中央级的证券监管部门。负责对全国上市公司进行宏观监管，统一制定证券市场政策和上市信息披露规范。另一个层次是证券交易所。它遵循中央证券监管部门的规定，对上市公司的日常活动和财务信息披露进行具体的详细监管。其次，建立上市公司信息监查员制度。由中国证监会及其驻各地派出机构委派信息监查员到各上市公司，对上市公司的信息包括招股说明书、中报、年报、股利分配信息等的生成和披露加以监督，防止外界各个相关利益集团对财务部门的信息供给横加干涉。最后，证券监管部门要制定一套切实可行的上市公司财务信息披露的监督管理办法，对违规行为予以明确界定。
4．发展和完善注册财务师审计制度。（1）加快财务师事务所体制改革，改善执业环境，制定相应的执业自律准则，大力提高注册财务师的风险意识、业务水平和职业道德水准。（2）严格遵守独立审计准则及其他执业标准。证监会和中国注协对财务师事务所和注册财务师的审查应形成制度，采取有效措施控制和提高证券市场民间审计质量。（3）借鉴海外注册财务师行业的管理经验，建立注册财务师惩戒制度。
5．缩短上市公司的财务信息披露时间。在我国，上市公司都已经实现了财务电算化，甚至都已经办公网络化，财务电算化以及网络财务的出现为财务信息的快速披露提供了非常有利的条件，因此，上市公司的财务信息的披露时间上应该予以缩短，防止信息不对称的长时间存在。目前审计电算化尚为完善的情况下，应该让公司预先将报表予以谨慎披露，大力推行审计电算化，提高审计速度与效率，审计软件的设计应该由不同的财务软件公司来完成，国家予以项目支持，以提高软件公司的积极性。
6．规范财务信息的披露要求。作为上市公司，其财务信息的披露要求应该由一个主要的部门来制订，例如，由证监会同财政部财务司、国家税务总局、有关上市公司和民间财务师协会等相关部门，针对上市公司的情况，结合财务法、基本财务准则和具体财务准则等，做出一定的修改和补充，并制订更加详细的“上市公司财务准则实施细则”,做到详细、严密，使财务工作有章可循。同时加强监管工作，保证有关规范得到实施。
参考文献
[1]张胜奇．新会计准则：减缓会计信息不对称的新举措[J]．财会研究．2007
[2]企业会计准则[Z]．中华人民共和国财政部．2006（2）
[3]张胜奇．新会计准则：减缓会计信息不对称的新举措[J]．财会研究．2007
【关键词】 上市公司 财务信息 披露方法
一、我国上市公司财务信息披露的意义
1．上市公司信息披露有利于证券市场的健康发展。健全的信息披露制度是我国证券市场健康发展的基础。上市公司财务信息的持续公开是信息披露制度中最为关键的中心环节。财务信息披露既是基于投资者的利益需要，也是基于上市公司的利益需要。上市公司是财务信息供给的主体，如果上市公司在披露自身经营状况时能够遵循真实、充分、准确、及时的信息披露原则，那么投资者据此信息就能做出合理的判断，做出正确的投资决策。投资环境的不断改善和加强，有利于证券市场的繁荣与稳定，因而会促进证券市场的健康发展。相反，如果上市公司在信息披露过程中故意隐瞒，甚至是作不实宣传，这既违背了信息披露的真实、充分、准确、及时的原则，也会对投资者的投资行为起误导作用，导致投资决策的错误，会造成不可挽回的损失。这种做法严重损害了投资者的利益，损伤了投资者对市场的信心。必须规范上市公司的财务信息披露，这需要上市公司、社会中介机构和政府相关权力机构的共同努力。其中上市公司在诸因素中始终处于核心的地位。因此，如何有效地解决证券市场的透明度问题，提高上市公司信息披露质量，就成为证券市场能否生存及能否健康、稳定发展的关键。
2．上市公司财务信息披露有助于维护证券市场运行秩序 。不确定性和风险是证券市场上影响证券价格的重要因素，也是证券本身所具有的特征。信息的获得可以改变对证券不确定性和风险的评价，证券市场本质上是一个信息市场，市场效率的关键问题是如何提高信息的充分性、准确性和对称性。事实上，证券市场中信息不对称问题非常严重，这影响了资本市场的正常运行。为了避免信息不对称对证券市场运行效率的消极影响，充分的信息披露是至关重要的。一方面上市公司财务信息的持续公开可排除对具体信息的私人募集，减少投资者之间的信息不对称。另一方面信息披露可使业绩好的上市公司得到合理的股票定價，进而促成良性的连锁反应。就道德风险而言，目前的市场约束机制主要包括公司控制权市场和经理人市场，这两个市场的有效运转均离不开信息披露。公司管理层应向投资者和债权人提供相关、有用和可靠的信息，这主要呈现在管理层提供的财务报告中，可信且相关的信息将减少财务报告的信息风险，使得资本市场的运行更加有效率。高质量的财务信息会为所有的市场参与者带来积极的效应，其结果是高层经理人获得更多的股票期权和其他薪酬激励，股东实现了更大的价值。因此，上市公司财务信息的持续、充分披露是规范证券市场运行秩序的有效工具。
二、我国上市公司财务信息披露存在的缺陷
1．财务信息披露的不及时。新财务准则规定，上市公司对于已经发生的交易或事项，应及时进行确认和报告，不得延误。财务信息的价值就在于能够帮助投资者做出经济决策。我国《证券法》对上市公司财务信息披露也做了相关规定，要求年度报告一般为每个财务年度结束后的120天，中期报告为每个年度前6个月结束后的60天。就财务信息的披露现状来看，我国绝大多数上市公司基本能够做到在规定时间内披露业绩报告，对重大事件的披露往往不及时。财务信息披露的一个重要质量要求是及时性，因为时机一旦错过，信息的相关性就大为降低以至毫无用处。目前我国上市公司在定期报告公布的及时性方面已有了较大改善，但对一些重大事件的披露，仍倾向于将有利于己的信息及时披露，不利于己的信息延迟披露。正如在“宝延事件”中，宝安公司就是因为延迟披露对延中公司的收购意向而受到中国证监会处罚。2009年的财务信息到目前（2010年3月14日）仍没有披露完毕，这与财务信息披露的及时性原则相违背，一方面不利于广大股民了解公司的信息；另一方面容易造成更多的信息不对称，造成内部人及相关人员的“先知先觉”，在公司收益好的情况下，悄然建仓，反之，则悄然的逃之夭夭。
2．财务信息披露的不规范。上市公司财务信息的披露说依据各种规范政出多门，自从2004年8月《证券法》正式颁布以来，还有很多“试行”、“暂行”的条例等规范，具有明显的试验和过渡的色彩，相关法规的制订部门有全国人大及其常务委员会、财政部、证监会、国家税务总局等，另外还有各个行业本身的一些法规制订部门的影响，如保监会、银监会等，必然导致政出多门，财务信息的披露标准不稳定甚至经常变动，自然就不易把握，也容易留下各种漏洞，为各种“造假门”提供了方便。由于财务信息的提供者应该是公司的财会人员，但各个相关的利益部门都会千方百计去影响其财务信息的披露，甚至积极参与信息的供给工作，如公司的主管部门、公司的领导者、地方政府等。
3．披露的财务信息审计结果不公允。恶劣的竞争环境和不当得利影响了财务师事务所的审计结果，目前我国的财务师事务所四处林立，规模一般都比较小，生存竞争环境恶劣，脱钩改制之后，需要自谋生路，中注协公布的首次自律性的财务师事务所执业质量检查数据显示：我国注财务师行业不正当竞争严重，尤其是通过压价的方式进行不正当竞争，许多地方反映事务所的收费标准低于规定标准的50%，广西注协发现有的事务所收费甚至仅为收费标准的10%，同时被审计人也是客户的双重身份客观现象、以及当地政府等的要求等，导致审计独立性受到干扰，甚至部分事务所和从业人员，为了不当得利，充当不光彩的角色，“红光实业”和“琼民源”等类似的重大事件时有发生，严重妨碍了信息披露的公允性。
4．披露的财务信息不真实。企业管理当局出于经营管理上的特殊目的，蓄意歪曲或不愿披露详细、其实的信息，低估损失、高估收益，使得上市公司财务信息不够真实。另外，上市公司运用恰当的财务处理办法，提供带有明显误导性的财务报告，以粉饰经营业绩。对此证券监管部门也无明确解释说明，由此导致许多上市公司的“重大事项”已经进行了很长时间（有时长达几个月）却迟迟不能“公告”的现象，以致在有“先知先觉”的机构投资人大规模抢购该上市公司股票时，上市公司却连续发表没有“重大事项”的澄清公告，要求市场投资者注意投资风险，可结果是“市场的传言”很快就被不久前还在连续发表澄清公告的上市公司所证实。
三、完善我国上市公司财务信息披露方法的对策
1．建立健全上市公司内部控制机制。内部控制由上市公司内部各相关部门组成，通过公司内部财务部门、审计部门之经营部门、股东大会、董事会、监事会的职能活动来完成。其机制主要从以下几个方面实现：（1）必须合理、有效地设置财务机构。目前必须将上市公司的财务部门和财务管理部门分立，分属不同领导，分担不同职能。财务管理部门由总经理领导、财务部门应由董事会领导，主要财务人员由董事会任命，并向董事会负责，让财务人员真正成为财务信息供给的主体，使财务人员有责任也有能力拒绝管理人员的不合理要求，避免管理人员舞弊。（2）上市公司必须加强内部审计制度建设，设置内部审计机构，归属监事会领导，对财务业务进行日常的内部审计监督。（3）明确财务人员的信息供给主体的地位，强化披露财务信息的内部监督。（4）监督人员在企业中行使其职权时应保持高度的独立性。
2．制定科学、配套的财务规范体系。我国上市公司财务规范体系主要由《财务法》、《证券法》、《公司法》、《企业财务准则》、《企业财务制度》、《股票發行与交易管理暂行条例》、《公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则》等法律规范制度所构成。但是目前我国有关现行法规制度中仍存在有漏洞和不足，如财务信息披露制度中对重大事件披露的规定显得不够明确和完整，商业秘密和必须披露的财务信息间的界限不够明朗等，这些地方都要进行修改和补充。同时，在制定有关法规时应注意与相关政策、制度相协调，可借助征求意见稿的形式，反馈各个方面的意见，及时发现不合理之处。
3．加大证券市场财务信息披露的监督管理力度。首先，改变多头管理的体制。参照国际惯例，对现行证券市场管理体制和上市公司财务信息披露制度进行相应改革。目前，证券监管部门的设置应集中到两个层次：一个层次是中央级的证券监管部门。负责对全国上市公司进行宏观监管，统一制定证券市场政策和上市信息披露规范。另一个层次是证券交易所。它遵循中央证券监管部门的规定，对上市公司的日常活动和财务信息披露进行具体的详细监管。其次，建立上市公司信息监查员制度。由中国证监会及其驻各地派出机构委派信息监查员到各上市公司，对上市公司的信息包括招股说明书、中报、年报、股利分配信息等的生成和披露加以监督，防止外界各个相关利益集团对财务部门的信息供给横加干涉。最后，证券监管部门要制定一套切实可行的上市公司财务信息披露的监督管理办法，对违规行为予以明确界定。
4．发展和完善注册财务师审计制度。（1）加快财务师事务所体制改革，改善执业环境，制定相应的执业自律准则，大力提高注册财务师的风险意识、业务水平和职业道德水准。（2）严格遵守独立审计准则及其他执业标准。证监会和中国注协对财务师事务所和注册财务师的审查应形成制度，采取有效措施控制和提高证券市场民间审计质量。（3）借鉴海外注册财务师行业的管理经验，建立注册财务师惩戒制度。
5．缩短上市公司的财务信息披露时间。在我国，上市公司都已经实现了财务电算化，甚至都已经办公网络化，财务电算化以及网络财务的出现为财务信息的快速披露提供了非常有利的条件，因此，上市公司的财务信息的披露时间上应该予以缩短，防止信息不对称的长时间存在。目前审计电算化尚为完善的情况下，应该让公司预先将报表予以谨慎披露，大力推行审计电算化，提高审计速度与效率，审计软件的设计应该由不同的财务软件公司来完成，国家予以项目支持，以提高软件公司的积极性。
6．规范财务信息的披露要求。作为上市公司，其财务信息的披露要求应该由一个主要的部门来制订，例如，由证监会同财政部财务司、国家税务总局、有关上市公司和民间财务师协会等相关部门，针对上市公司的情况，结合财务法、基本财务准则和具体财务准则等，做出一定的修改和补充，并制订更加详细的“上市公司财务准则实施细则”,做到详细、严密，使财务工作有章可循。同时加强监管工作，保证有关规范得到实施。
参考文献
[1]张胜奇．新会计准则：减缓会计信息不对称的新举措[J]．财会研究．2007
[2]企业会计准则[Z]．中华人民共和国财政部．2006（2）
[3]张胜奇．新会计准则：减缓会计信息不对称的新举措[J]．财会研究．2007