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首先分析一下05-06年宏观经济的三大特点。第一个特点,低消费、高储蓄率框架下的以投资拉动的经济增长。其中,企业是重要主体,不仅是储蓄的高制造者,也是投资的高制造者,50%以上的投资来自于企业自有资金,包括没有分配的利润:以投资拉动的经济周期在今后的一二年还会维持。这次投资的高峰期和以往不同,因为投资中约20%是房地产投资,其中包括大量居住性房地产投资,这是消费性的,是为未来的消费而提前进行的支出。房地产的投资和机器设备的投资不同,它是产业链的最后端,所以它拉动的产业比较多。