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一、研究综述 一个企业的根本目标是实现其所有者财富的最大化,但是基于会计利润的传统绩效评价指标有很多不足之处,所以能够满足企业需求的评价指标亟待产生。此时,EVA应运而生。EVA源于“剩余收益”,不仅计入了债务资本计算成本,同时还计入了权益资本计算成本,体现了真正的利润。利用这种方式,EVA顺应了股东财务最大化目标的要求。20世纪80年代SternStewart&Co.的Joel Stern和Bennett Stewart推出了EVA(Economic Value Added),经过30年的发展,EVA已备受推崇。《财富》(1993)称EVA为“创造财富的钥匙”。美国著名的思腾思特公司提出的“Four M’s”的概念很好地阐释了EVA体系,即评价指标(Measurement)、管理体系(Management)、激励制度(Motivation)以及理念体系(Mindset)。EVA制度的实施,使决策权得以有效下放和分散,促进了各支部门的交流合作,为决策部门和营运部门提供了联系渠道,使股东、管理层和员工之间有效地形成了价值创造的机制,而这正是公司治理的核心。