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研究目的：在土地市场行情的动态性和不确定性环境下，探讨把握经营性土地出让相机选择策略，分析管理柔性以及不确定性的信息带来的土地价值。研究方法：文献资料法、实物期权法。研究结果：土地市场的不确定性增加了经营性土地出让的机会价值；经营性土地出让机会损失提高，期权价值下降；无风险利率提高，期权价值增加，政府土地购置成本降低，但不会降低其回报。研究结论：在市场行情不确定的环境下，政府应持续持有经营性土地储备，而不是卖空；机会损失越大，商用用地储备量应减持；利率调整对开发商影响较大，对政府土地纯收益影响较小，经营性